国际金融(高起本)复习题

国际金融高起本复习题1、一种外币资产只有具备了（自由兑换性）、（普遍接受性）、（可偿性）才能成为外汇。2、按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，所适用的汇率分为（即期汇率）和（远期汇率）。3、1个单位或100个单位的外国货币为标准,用一定量的本国货币来表现其价格叫（直接标价法）。4、一国黄金输出点等于（金平价加上买卖黄金的运费和手续费）,它是该国通货汇率的最低点。5、从时间先后看，国际货币体系大体上可分为三个阶段，即（国际金本位制阶段）、（布雷顿森林体系阶段）及（现行的牙买加体系阶段）6、依汇率制度不同汇率可划分为：（固定汇率）、（浮动汇率）。7、在金本位制下，汇率波动的上限是（黄金输出点）。8、首先提出最适度通货区理论的是（蒙代尔），他用（生产要素的高度流动）作为最适度通货区的标准。9、国际收支平衡表就是国际收支按特定账户分类和（复式）记账原则表示出来的（会计报表）。其中任何一笔交易的发生，必然涉及（借方）和（贷方）两个方面。10、在看涨期权中，权利的卖方收益是（有限的）而亏损是（无限的）。3、依汇率制度不同划分为：固定汇率、浮动汇率。11、按汇率制定的不同方法，可分为基础汇率和套算汇率。1、在纸币本位下，纸币所代表的（实际购买力）是决定汇率的基础。12、购买力平价理论可分为（绝对购买力平价）和（相对购买力平价）。13、可作为国际储备的资产有（黄金）（外汇）（在基金组织的储备头寸）和（特别提款权）。14、通常一国保留国际储备不低于（3个）月的进口额。15、国际收支平衡表的所有账户可分为三大类：即（经常账户）、（资本与金融账户）和（错误与遗漏账户）。16、根据投资类型或功能，金融账户可以分为（直接投资）、（证券投资）、（其它投资）和（官方储备）四类17、付款人在见票、提示或要求时，即付款的汇票叫（即期汇票）。18、（托收）和（信用证）结算方式都属于逆汇法。19、在非抵补套利中，如果英国的利率水平高于美国的利率水平，则资金将从（美国）流向（英国）。20、套利活动最终会使不同国家的利率水平（趋于相等）。一、判断题1、看跌期权的期权费和商定价格成正比。√2、看跌期权的买方收益是有限的。√3、欧洲货币体系与联合浮动的最大区别在于欧洲货币单位的创立。√4、欧洲货币市场也会形成信用扩张。√5、欧洲货币市场的存贷利率一般小于各国国内市场的存贷利率。√6、马克在欧洲货币单位中所占的比重最大。√7、《马期特里赦特条约》规定只有达到标准的国家才能进入第三阶段。√8、股票的价格和红利成正比，与市场利率成反比。√9、福费廷业务中所贴现的票据，银行可对出票人行使追索权。×10、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率下浮或贬值。×（这表示本币汇率下浮，外币汇率上浮）11、国际金本位制的最大缺点是国际经济和贸易的发展受制于世界黄金产量的增长。√12、按国际惯例不同重量、不同纯度的黄金可混合保管。×（须单独存放保管）13、买方信贷和卖方信贷都属于出口信贷。√14、汇就是以外国货币表示的支付手段。×（该支付手段必须能用于清算国际收支差额）1992年欧洲货币体系“九月危机”爆发的主要原因是德国的高利率。×（根本原因是成员国政策的不协调）别款权的实质是使国际收支的逆差国可以使用自己的货币从国际收支的顺差国购买商品和劳务。√16、由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。×（国际收支和国际收支平衡表是两个概念，国际收支平衡表是会计报表，其最终差额恒为零。）17、汇款结算方式是属于逆汇方式。×（顺汇）18、支票是以银行为付款人的即期汇票。√19、国际收支平衡表中，资产减少，负债增加的项目应记入贷方。√20、如果伦敦外汇市场上的外汇价目表上写着￡=$1.8870-1.8890,则美元的买价是1.8870。×（1.8870是美元的卖价，1.8890是美元的买价）21、A国对B国货币汇率上升，对C国下跌，其有效汇率可能不变。√22、国际货币体系的历史起源于第二次世界大战之后。×（第一个国际货币体系早在一战前就已建立）23、国际金汇兑本位制下，黄金依然充当支付手段。×（黄金只充当最后的支付手段。）24、牙买加体系完全摒弃了布雷顿森林体系。×（放弃了双挂钩制，但保留了IMF）25、参加联合浮动的各国货币偏离中心汇率的波动幅度为上下1%。×（上下1.125%）26、国际收支状况一定会影响到汇率。×（固定汇率下不影响）27、一国的国际储备就是一国的国际清偿力。×（国际清偿力不仅包括国际储备，还包括有条件的国际清偿力，即国外借款）。28、国际收支平衡表中，资产增加，负债减少的项目应记入借方。√29、如果单位货币的利率高于计价货币的利率水平，那么单位货币的远期汇率一定是贴水。√30、福费廷实际上是出口信贷。√三、计算题：1、设欧洲美元3个月拆放利率的报价为11.3125-11.4375,美元对欧元的即期汇率为1.8760/70,3个月的远期差额为250/240，求欧元的拆进利率。欧元的拆进利率=-美元拆进利率-0.025/1.876×360/90=11.3125%-5.3%=6.0125%2、一个投资者在4月1日买入1笔6月交割的欧元期货合同，同时又卖出一笔9月交割的欧元期货合同，基差为-0.0020.在5月1日又卖出一笔6月交割的欧元期货合同，同时买入1笔9月交割的欧元期货合同，基差缩小为-0.0010，求其利得。利润=（0.002-0.001）·125000=125美元。3、设存单面额为100万美元，息票率为10%，期限为90天，计算方式为欧洲大陆方法，存单发行后30天转让，求存单的价格应是多少。存单到期的价值=存单的本金（1+息票率·持有期限天数/基础天数）现值=期值/（1+利率）所以存单的价格=[100万·10%·30/360]/（1+10%·60/360）=8196.77美元。4、美国某一进口商在4月与英国商人签定一项进口合同，总值为312500英镑。结汇时为7月。4月即期汇率为1英镑等于1.525美元。90天远期英镑汇率为1英镑等于1.5348美元，7月到期英镑期权的商定价格为1.5美元，期费为0.02美元。若结汇时，1英镑等于1.6200美元，分别求出用远期合同及期权合同进行套期保值的盈亏。进口商通过期权套期，盈利为[1.62-(1.5+0.02)]·312500=31250美元，如果用远期合同套期，盈利为（1.62-1.5348）·312500=26625美元。5、设美国某个投资者有12000美元，他打算把这笔资金投资于黄金，12月份，黄金的即期价格为1盎司=400美元。该投资者确信1月底，黄金的价格至少要提高10%。他能以12000美元赚取到最大利润，他将在下面5种方式中，选出最佳方式。金块：用12000美元，购买30盎司金块。黄金期货：期货价格为1盎司=413美元，每笔合同的标准量为100盎司，押金为3.6%。每笔合同押金为1500美元，他可以购买8笔合同。黄金期权：有两笔到期日在2月份的看涨期权，一笔商定价格为1盎司=410美元，期权费为8美元。另一笔商定价格为1盎司=430美元，期权费为4美元。如果他购买第一种期权，他可以购买15笔合同，如果他购买第二种期权，他可以购买30笔合同。如果2月末黄金的价格为每盎司等于440美元，求各种投资的收益率？各种投资方式比较投资方式投资量初始价格最终价格结果金块30盎司40044010%期货8笔合同413440180%商定价为410的期权15笔合同400440275%商定价为430的期权30笔合同400440150%6、设某客户日元处于多头状况超1.2亿，美元处于缺头状况超卖100万。收盘汇率为$/￥=99.00/10，分别求出以美元及日元标价的账面盈亏状况。答：按美元算盈(1.2亿/99.10-100万)=210898美元。按日元算盈(买100万美元需要花费（100万·99.1）=0.991亿日元，盈利0.209亿日元。7、设英镑的即期汇率为$1.8./￡,英国的利率为10%，美国的利率水平为4%，套利者的本金是$1000，英镑一年远期汇率为$1.7/￡，求套利者的利得。美国套利者把钱存在英国的本利和为1000/1.8·(1+10%)=611￡根据签订的远期合约把611英镑卖出得1038.7美元，再扣除套利的机会成本40美元，套利者的净利润为38.7美元。8、已知英镑对美元的即期汇率为￡1=$1.5960，三个月的英镑远期为￡1=$15929，三个月英镑的利率为8%，求美元的利率水平？由于H/S=（I2-I1）N/360所以有（1.5929-1.5960）/1.5960=（I2–8%）90/360美元的利率水平为7.22%9、如果一个美国人三个月之后将要支付2000英镑，即期汇率为￡1=$2，三个月英镑远期为￡1=$2.2，如果三个月后，英镑即期汇率为￡1=$2.5，求该美国人用远期交易可避免多少损失？三个月后，尽管汇率为￡1=$2.5，但他仍按￡1=$2.2汇率买2000英镑。他通过远期交易进行保值，使他免受损失为（2.5-2.2）·2000=600美元。10、已知美元对瑞士法郎的即期汇率为$1=SFr1.3899，三个月的美元远期为$1=SFr1.3852，三个月美元利率为8%，求瑞士法郎的利率水平？由于H/S=（I2-I1）N/360所以有（1.3852-1.3899）/1.3899=（I2–8%）90/360瑞士法郎的利率水平为6.6%11、已知在伦敦市场上1英镑等于1.6812美元，1美元等于1.6920瑞士法郎，而在瑞士市场上1英镑等于2.8656瑞士法郎，请问投资者如何套汇利润又是多少？答：前两个市场的隐含的英镑与瑞士法郎的汇率为2.8456,因此套汇者在瑞士卖出英镑买入瑞士法郎，随后在伦敦市场上卖出瑞士法郎买入美元，再卖出美元买入英镑，从而每英镑中获取0.02瑞士法郎的利润。12、设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场的年利率为6%，即期汇率为1英镑=美元1.6025-1.6035，3个月汇水为30-50点，若某投资拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况。10万英镑投资伦敦，获得本利和为：100000·（1+6%·3/12）=101500英镑10万英镑投资获得本利之和为：[100000·1.6025·（1+8%·1/12）]/1.6085=101619.5英镑101619.5-101500=119.5英镑，所以应将10万英镑投放在纽约市场上，可以投放在伦敦多获利119.5英镑。四、名词解释经常账户指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。本票：一人向另一人签发的保证即期或远期或在可以确定的将来时间，对某人或某指定人或执票人支付一定金额的无条件的书面承诺。铸币平价（mintparity）：两个国家货币含量之比.套利：投资者或借贷者同时利用两地利率差价和汇率的差价，流动资本以赚到利润。顺汇信用工具的传递与资金的转移方向相同的结算方式。、逆汇信用工具的传递与资金的转移方向相反的结算方式。LIBOR：(londoninterbankofferedrate)伦敦同业拆放利率。汇率：一国货币与他国货币的兑换比率，更确切地说，汇率是通货的买卖价格。汇票：发票人签发一定金额委托付款人于指定到期日，无条件支付于收款人或持票人的票据。欧洲货币：在货币发行国国境之外流动的货币。国际收支：一国居民与世界上其他国家的居民进行的全部经济交易的系统记录。固定汇率:是在金本位制度下和布雷顿森林体系下通行的汇率制度，这种制度规定本国货币与其他国家货币之间维持一个固定比率，汇率波动只能限制在一定范围内.五、简答题：1、现率和一般利率的有哪些区别？在贴现率下，贴现利息是根据将来到期偿还的未来值计算的。贴现者收到现金或者说贴现价格是将来准备偿还的未来值与贴现利息之间的差额。在利率下，利息是根据当前的本金计算出来的。这种本金是现价值，也就是在利率下，利息是依据现价计算的。一般利率=贴现率/（1-贴现率·期限/