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1第一章国际收支教学内容：1、国际收支的含义和国际收支平衡表的内容及其编制原理2、国际收支平衡和失衡的含义及其影响分析3、国际收支失衡的市场调节机制、政策调节和国际调节4、我国国际收支概况分析教学重点：国际收支的概念；国际收支平衡表的构成内容及其分析；国际收支失衡的原因及其影响；国际收支失衡的市场调节机制；国际收支失衡的政策调节；国际收支失衡的国际调节。第一节国际收支和国际收支平衡表一、国际收支二、国际收支平衡表1.国际收支平衡表的记帐原理2.国际收支平衡表的主要内容新版《国际收支手册》列出的国际收支平衡表的标准组成部分由两大项目组成：一是经常项目（CurrentAccount）；二是资本与金融项目(CapitalandFinancialAccount)。（1）经常项目。1）货物(Goods)。记录商品的进出口。2）服务（Service）。记录服务的输出入。3）收入(Income)。一是职工报酬（CompensationofEmployees）。二是投资收入(InvestmentIncome)。4）经常转移(CurrentTransfer)。（2）资本与金融项目1)资本项目(CapitalAccount)。2）金融项目((FinancialAccount))。直接投资（DirectInvestment）。通过这种投资方式，投资者对直接投资企业拥有经营管理的发言权。证券投资(PortfolioInvestment)。证券投资者以取得利息或股息为目的，投资者对企业不享有经营管理权。其它投资(OtherInvestment)。储备资产(ReserveAssets)。（3）错误与遗漏。第二节国际收支分析一、国际收支平衡的含义二、国际收支的失衡三、国际收支不平衡的原因1.临时性不平衡这种国际收支失衡程度一般较轻、持续时间不长、带有可逆性，是一种正常现象。2．结构性不平衡这种失衡通常反映在贸易项目或经常项目上。结构性失衡有两层含义。（1）指因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡。2这种性质的结构性不平衡，在发达国家和发展中国家都可能发生。（2）指一国的产业结构单一、或其产品出口需求的价格弹性低，或虽然出口需求的价格弹性高，但进口需求的价格弹性低所引起的国际收支失衡。这种性质的结构性不平衡在发展中国家表现得尤为突出。3．周期性不平衡当一国经济处于萧条期时，社会总需求下降，进口需求也相应下降，国际收支发生盈余。反之，如果一国经济处于复苏和高涨期，国内投资与消费需求旺盛，对进口的需求也相应增加，国际收支便出现逆差。4．货币性不平衡在这里，国内商品成本与一般物价上升的原因被认为是货币供应量的过分增加，因此国际收支失衡的原因就是货币性的。货币性失衡可以是短期的、中期的或长期的。5．收入性不平衡国民收入相对快速增长的原因多种多样，如周期性的、货币性的，或经济处于高速增长阶段所引起的。四、国际收支不平衡的影响1．国际收支逆差的影响（1）引起该国货币汇率下降；（2）若对外汇市场进行干预，则会消耗外汇储备，甚至造成外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力；（3）会形成国内的货币紧缩形势，促使利率水平上升，影响该国经济的增长，从而导致失业增加，国民收入增长率的相对与绝对下降。2．国际收支顺差的影响不利影响：（1）一般会使该国货币汇率上升，从而不利于其出口贸易的发展，加重国内的失业问题；（2）将使该国货币供应量增加，加重通货膨胀；（3）将加剧国际摩擦；（4）若顺差来源于贸易收支顺差，意味着国内可供使用资源的减少，从而不利于该国经济的发展。第三节国际收支的调节这里我们主要以国际收支逆差为例来分析国际收支的调节机制。一、国际收支失衡的市场调节机制国际收支失衡会引起国内某些经济变量的变动，这些变动反过来又会影响国际收支。国际收支的自动调节。1．货币—价格机制2．收入机制二、国际收支失衡的政策调节市场失灵时，国际收支自动调节机制的作用将被削弱或失效，需要政府对市场进行适当干预，以实现国际收支平衡。1．外汇平准基金2．财政政策当一国出现国际收支逆差时，政府可采用紧缩的财政政策，如削减政府开支，或提高税收，迫3使投资和消费减少，物价相对下降，从而有利于出口，压制进口，改善贸易收支及国际收支。3.货币政策在调节国际收支失衡时，主要采用改变再贴现率以此影响市场利率的政策。如当一国出现国际收支逆差时，中央银行可提高再贴现率，市场利率也随之上升，投资和消费受到抑制，物价开始下降，从而有利于出口，压制进口，改善贸易收支。同时市场利率的提高，也有利于吸纳国外资本，从而改善国际收支。财政政策与货币政策作为国际收支调节手段具有明显的局限性，主要表现在为解决国际收支失衡问题而采取的财政或货币政策可能同国内经济目标发生冲突。因此，政府选择财政货币政策实现国际收支平衡时，要注意时机选择。4．汇率政策如当一国发生国际收支逆差时，该国可使本国货币贬值，以增强本国商品在国外的竞争力，扩大出口；同时，国外商品的本币价格上升，竞争力下降，进口减少，国际收支逐步恢复平衡。5．直接管制政策直接管制包括外汇管制、贸易管制和财政管制等形式。三、国际收支失衡的国际调节为了维护世界经济与金融的正常秩序与运转，各国政府之间需要加强对国际收支调节政策的国际协调。1．通过各种国际经济协定确定国际收支调节的一般原则。2．通过国际金融组织或通过国际协定向国际收支逆差国提供资金融通，以缓解其国际清偿力不足的问题。3．建立区域性经济一体化集团，以促进区域内经济、金融的一体化和国际收支调节。第四节我国的国际收支一、我国国际收支及其统计的发展1978年以前我国只编制外汇收支平衡表。国家外汇管理局及中国银行总行于1980年开始试编国际收支平衡表，1981年制定了国际收支统计制度，从1982年开始正式编制和公布国际收支平衡表。二、我国国际收支状况分析第二章外汇、汇率与外汇市场教学内容：1、外汇市场上的外汇与汇率的含义及其分类2、汇率的决定与调整及其主要因素分析，汇率变动对经济的主要影响3、外汇市场的含义、种类、特征和结构4、主要国际外汇市场与外汇交易系统简介，外汇交易方式及创新教学重点：外汇的概念，汇率的标价法，买入汇率与卖出汇率，即期汇率与远期汇率，基本汇率与套算汇率，不同国际货币本位制下汇率的决定，影响汇率变动的主要因素，汇率变动的主要因素，汇率变动的经济影响，外汇市场的概念及构成，外汇交易方式。第一节外汇与汇率4一、外汇概述1、外汇(ForeignExchange)的概念：外汇即国际汇兑。外汇可以分为动态(Dynamic)的外汇和静态(Static)的外汇广义的外汇、狭义的外汇2、外汇的三个基本特征：（1）自由兑换性；（2）可接受性；（3）可偿性。二、汇率及其分类（一）、汇率及其标价法外汇汇率(ForeignExchangeRate)1．直接标价法2．间接标价法很显然，直接标价法和间接标价法下的汇率互为倒数，二者的乘积为１。3．美元标价法(U．S．DollarQuotation)（二）汇率的种类1．按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率、现钞汇率。2．按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率第二节汇率的决定与变动一、汇率决定的基础货币具有的或代表的价值决定汇率水平的基础，并且影响汇率水平变动的因素也不尽相同。（一）金本位制度下汇率的决定与变动1．金本位制度下汇率的决定金本位具体包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形式。金本位制度下的三大自由：自由铸造、自由兑换、自由输出入。铸币平价(MintParity，两种货币之间含金量之比，它是金本位制下决定两种货币汇率的基础)。2．金本位制度下汇率的变动在金本位制下，汇率的决定基础是铸币平价，但其波动则以黄金输送点（goldpoint)为界限。在金块本位和金汇兑本位制度下，货币的汇率由纸币所代表的金量之比决定，即由法定平价决定，实际汇率则因供求关系而围绕法定平价上下波动。（二）纸币本位制度下汇率的决定与变动纸币本位制下，各国货币之间的汇率以其各自所代表的价值之比来确定，同时外汇市场上的汇率波动不再具有黄金输送点的制约，任何能够引起外汇供求关系变化的因素都会造成外汇行市的波动，而且波动可以变得无止境。三、影响汇率变动的主要因素（一）国际收支从短期看，一国国际收支是影响该国货币对外比价的直接因素。当一国的国际收入大于支出时，即一国国际收支出现顺差时，在外汇市场上则表现为外汇(币)的供应大于需求，因而本国货币汇率上升，外国货币汇率下降。相反，当一国国际收入大于支出时，该国即出现国际收支逆差，在外汇市场上则表示为外汇（币）的供应大于需求，因而本国货币汇率下降，外国货币汇率上升。（二）相对通货膨胀率货币的对内价值是决定其对外价值（即汇率）的基础，货币对内价值的变化必然引起其对外价5值的变化。这种传导机制主要是通过以下三个途径实现的：1、通货膨胀使得物价上涨，从而导致出口减少，进口增加，外汇供不应求，本币贬值。2、通货膨胀使得本币的实际利率减少和本币的国际地位下降，导致本国资金外流（外汇需求增加）和国际市场上对本币需求减少，本币贬值。3、通货膨胀表明该国货币内在价值减少，人们会预期该国货币将趋于疲软，出于保值的目的，交易者将抛售该国货币，从而造成该国货币的现实贬值。通货膨胀率对汇率的影响具有间接性、时滞性和相对性。（三）相对利率水平利率水平变化对汇率的影响主要是通过资本，尤其是短期资本在国际间的流动起作用的。当一国的利率水平高于其他国家时，表示使用本国货币资金的成本上升，由此外汇市场上本国货币的供应相对减少；另一方面也表示放弃使用资金的收益上升，国际短期资本由此趋利而人，外汇市场上外汇供应相对增加。本、外币资金供求的变化导致本国货币汇率的上升。反之，当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会降低本国货币的汇率。（四）财政、货币政策一般来说，扩张性的财政、货币政策造成的巨额财政收支逆差和通货膨胀，会使本国货币对外贬值；紧缩性的财政、货币政策会减少财政支出，稳定通货，而使本国货币对外升值。财政、货币政策在相对短的时期内可能能对汇率起到立竿见影的政策作用，但对汇率的长期影响则要看这些政策对经济实力和长期国际收支状况的影响。（五）市场预期市场预期有时能对汇率产生重大的影响。就经济方面而言，市场预期包括对国际收支状况、相对物价水平、相对利率水平或相对资产收益率以及对汇率本身等的预期，它常常以市场信号的变化、甚至是蛛丝马迹的变化为表现。只要市场上预期某国货币不久会下跌，那么市场上立即就可能出现抛售该国货币的活动，造成该国货币的市场价格立即下降。（六）政府的市场干预例如当一国货币汇率处于较高水平而影响该国国际收支改善和经济发展时，该国中央银行就会向外汇市场抛出本币而收购外汇，从而使本币汇率下跌，以达到扩大出口和推动国内经济发展的目的。政府干预汇率往往是在特殊情况下（如市场汇率剧烈波动、本币大幅度升值或贬值等），或者为了特定的目标（如促进出口、改善贸易状况等）而进行的，因而它对汇率变化的作用一般是短期的，无法从根本上改变汇率的长期走势。（七）经济增长率当一国实际经济增长率提高时，一方面反映该国经济实力增强，其货币在外汇市场上易被依赖，货币地位提高，使该国货币汇率有上升趋势；另一方面，经济高速增长，其国民收入提高，可能加大该国对进口原料、设备等生产资料及消费品的需求，在该国出口不变的条件下，将使该国进口大量增加，导致国际收支项目逆差，造成该国货币汇率下降。四、汇率变动对经济的主要影响汇率变动对经济的影响：（一）汇率变动对国际收支的影响1、对本国贸易收支的影响本币贬值后本国出口增加，进口减少，本国的贸易收支改善。在分析本币贬值对本国贸易收支的影响时，还应注意下面三个问题：61）弹性问题：2）时滞问题：即出现J曲线效应（本币贬值后，贸易收支改善的时间滞后性，用图形来描述就像英文字母“J”，所以，时滞现象又叫做“J曲线效应”）。3）时效问题：本币贬值后贸易收支改善的时间效力能持续多久。从上面的分析可知，本币贬值后出口之所以增加，是因为