国际金融教案

国际金融教案安徽国际商务学院国贸系潘海红第七章国际金融市场与国际金融机构•【教学目标】通过教学，要求学生掌握国际金融市场的概念与构成、传统金融市场与新型国际市场的区别；掌握欧洲货币市场的概念、产生及特点；了解传统国际金融市场和欧洲市场业务，同时要求学生掌握国际货币基金组织、世界银行集团的基本情况，了解其他区域性金融机构的基本情况。•【教学重点】欧洲货币市场的概念和特点；国际货币基金组织和世界银行集团的基本情况。第一节国际金融市场概论•一、国际金融市场的概念•（一）国际金融市场的定义•国际金融市场是指非居民可以参加的国际货币资金借贷和交易的市场，是国际间进行资金融通的场所。国际金融市场的定义有广义和狭义两种概念。•是指居民与非居民或非居民与非居民之间从事各种国际金融交易的市场。这些金融交易包括长短期资金的借贷、外汇、黄金与金融衍生工具的买卖等。广义概念：••狭义的国际金融市场，仅•指居民与非居民或非居民•之间从事资金借贷和融通•的业务，包括国际货币市•场和国际资本市场。•狭义的国际金融市场有两个特点，一是其经营的对象是单一形态的货币，二是交易双方不是买卖关系，而是借贷关系，即借款人只有资金的使用权而无所有权，到期后必须向贷款人归还本金附带利息。本章主要分析狭义的国际金融市场。狭义概念（一）国际金融市场的定义•是国内金融市场的功能向外延伸的结果。•交易发生在本国居民之间，交易的对象一般是本国货币，空间范围仅限于本国境内。而国际金融市场的交易发生在本国居民与非居民之间，或非居民之间，其业务范围跨越国界，交易对象不仅有本国货币，而且包括了以主要货币表示的金融资产或衍生工具。（二）国际金融市场与国内金融市场国际金融市场国内金融市场二、国际金融市场形成的条件（一）所在国政治经济比较稳定，并有一个健全的通货制度•（二）有适宜的投资环境•1、免除外币存款的准备金要求•2、对非居民交易没有外汇管制，允许外国资金自由流出入•3、优惠的税收待遇•4、政府有关的规章制度稳定少边，并具有适当的灵活性等•（三）在国际经济活动中占有重要的地位•（四）拥有相当发达的通讯设施•（五）有足以处理大量国际金融业务的机构和人员（六）具有较优越的地理和时区位置三、国际金融市场的形成与发展•（一）国际金融市场的形成（二）国际金融市场的发展1、传统国际金融市场的发展（1）交易是在当地居民与非居民之间进行；（2）交易所使用的货币是东道国即市场所在国货币；（3）任何资金借贷交易都要受当地所在国政府金融法令法规的管理；（4）经营成本较高，主要是由于各种限制较多所导致的。2、新型的国际金融市场的发展•（1）参加交易的主体都是非居民。•（2）交易所使用的货币是可自由兑换的各种境外货币，即所借贷的货币是所有可自由兑换的货币，借款人可任意选择这些货币的种类。•（3）所有境外货币的借贷交易都不受当地所在国政府金融法令法规的管辖。•（4）经营成本较低。三、国际金融市场的类型•（一）按交易主体划分，国际金融市场可分为在岸金融市场和离岸金融市场•（二）按交易的客体划分，国际金融市场可以分为国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场和金融衍生工具市场。四、国际金融市场的作用•（一）积极影响•1、促进国际贸易和国际投资的发展•2、为各国经济发展提供了资金•3、促进世界经济资源最优配置，推动世界经济一体化的发展。•4、有利于调节各国国际收支的不均衡。•5、有利于防范金融风险。国际金融市场到底有哪些积极的影响呢？四、国际金融市场的作用•（二）消极作用•1、容易引发债务危机•2、巨额的国际资本流动增大了国际金融市场的风险•3、容易引发国际金融危机•4、容易产生贫富差别和其他不良行为•5、衍生金融工具的广泛应用加大了金融风险想一想：又有哪些消极作用呢？第二节国际资金市场与黄金市场•一、国际货币市场•（一）概念•国际货币市场也称短期资金市场，是指居民与非居民或非居民与非居民从事期限在一年或一年以下的短期货币资金借贷的场所或交易网络。•（二）参与者•1、商业银行•2、中央银行•3、政府•4、跨国公司•5、非银行金融机构•6、其他参与者•一、国际货币市场•（三）构成•1、银行同业拆放市场•（1）概念及特点•银行同业拆放市场是指商业银行之间进行相互借贷短期资金的市场，主要用以平衡短资金头寸或准备金不足的需要。它是国际货币市场最重要的组成部分。•（2）银行同业拆放利率•2、银行对客户的短期信贷市场•3、国库券市场•4、商业票据市场（三）构成•4、商业票据市场•商业票据的特点有：•（1）期限短。多数为30-60天，一般不超过270天。•（2）有固定到期日。•（3）是无担保的本票。因此，商业票据的发行者通常都是信誉较好的大公司。•（4）票面金额无严格限制。•（5）到期前可流通转让。•5、大额可转让定期存单市场（CDsMarket）•6、银行承兑票据市场•7、回购协议市场7、回购协议市场回购协议是银行、企业等为取得短期流动资金而将手中持有的政府证券或其他证券售予其他银行或企业，同时订立协议未来某一时间以特定的价格购回该证券的一种金融工具。因此，回购协议实际上是一种以证券为抵押品的借款，证券的买卖差价即为银行等借款者支付的利息。回购协议是近年来发展起来的新型货币市场工具。•回购协议的主要特点是：•(1)期限短。大多数回购协议的期限为1天-3个月，通常是隔夜，也有长达6个月甚至一年的。•(2)风险小。回购协议一般在相互信任的银行之间进行。•(3)流动性低。回购协议没有二级市场，不容易转让。•以上是比较典型的国际货币市场构成。回购协议是什么?二、国际资本市场•（一）概念•国际资本市场是长期资金融通市场，是指居民与非居民或非居民与非居民之间从事期限在一年以上的中长期货币资金借贷和证券业务的金融市场。•（二）构成•国际资本市场分为国际银行中长期信贷市场和国际证券市场。•1、国际银行中长期信贷市场•（1）概念•国际银行中长期信贷市场是指以国际银行为中介，居民与非居民或非居民与非居民之间从事中长期货币资金借贷的金融市场。•（2）参与者•国际银行中长期信贷市场的贷款人有商业银行和从事放贷业务的非银行金融机构；借款人有各国公司、企业、政府、银行和国际机构组织等。1、国际银行中长期信贷市场•（3）特点•①贷款运用不受限制，使用比较自由。•②资金充裕，能充分满足借款人的需要。•③贷款条件严格，利息成本较高。•④贷款风险较大。1、国际银行中长期信贷市场（4）贷款条件•①利率•②费用•管理费。•代理费。•承诺费。③贷款期限④贷款货币1、国际银行中长期信贷市场•（5）主要类型•①按提供贷款的银行数量划分，有:•A.双边贷款•B.银团贷款•②按提供贷款的形式划分，主要有以下几种类型：•A．固定金额贷款。•B．期限贷款。•C．循环贷款。•D．备用信贷。2、国际证券市场•国际证券市场由国际债券市场和国际股票市场两部分组成。•（1）国际债券市场•①概念•国际债券市场是指居民与非居民或非居民与非居民从事国际债券的发行和买卖的市场。国际债券是指筹资者在国外发行，以外币计值，由外国或国际金融机构承销的债券。国际债券主要包括外国债券和欧洲债券两大类。•②参与者•国际债券的发行者主要有各国政府、金融机构、工商企业、国际金融机构等；投资者主要有人寿保险公司、年金基金、信托公司、投资公司、储蓄机构、政府和个人等。•③功能•Ⅰ.融资功能。（1）国际债券市场③功能•Ⅱ.投资功能。•Ⅲ.资金流动导向功能。④种类•Ⅰ.固定利率债券。•Ⅱ.浮动利率债券。•Ⅲ.零息债券。•Ⅳ.可转换债券。•Ⅴ.附有认购权的债券。•Ⅵ.选择债券。（1）国际债券市场•⑤发行市场•国际债券的发行市场又叫一级市场或初级市场，是筹资人直接或通过中介机构将债券销售给投资者的市场。在大多数国家，债券的发行都没有固定的场所，而是通过证券投资机构或大商业银行和信托公司等金融机构进行的。•⑥流通市场•国际债券的流通市场也称二级市场或次级市场，使投资者进行国际债券买卖和转让的市场，主要由场内交易市场和场外交易市场，交易者主要通过电话、计算机网络等通信设施进行交易。（2）国际股票市场•①概念：国际股票市场是指从事国际股票发行和买卖的市场。国际股票是指市场所在地非居民发行的股票。我国上市公司早上海证券交易所和深圳交易所上市的B股不属于国际股票，因为发行人是境内公司而不是非居民。•②参与者：•③发行市场：•④流通市场：•此外，还有迅速发展的场外交易市场，场外交易市场近年来又分离出两各市场，即第三市场和第四市场。三、世界黄金市场•（一）世界黄金市场概述•黄金市场是世界各地黄金买卖交易的中心。目前世界上共有40多个黄金市场，这些市场虽然分布在世界各地，但由于时差的因素，正好使几个主要黄金市场的营业时间相衔接，近年来，现代化的电讯设备和极端机网络已将它们连为一体，形成了全球性的黄金市场。三、世界黄金市场•（二）黄金市场的交易方式•世界黄金市场的交易方式主要有两种，•即:•1、现货交易。•现货交易又分为定价交易和报价交易•2、期货交易。•（三）世界主要的黄金市场•1、伦敦黄金市场。（三）世界主要的黄金市场•2、苏黎世黄金市场。•3、美国黄金市场。•4、香港黄金市场。第三节欧洲货币市场一、欧洲货币市场的产生和发展欧洲货币市场最早的经营活动使在1957年出现的。20世纪60年代和70年代欧洲货币市场迅速发展起来。它最初发源于欧洲，但随着欧洲货币市场的形成和发展，其业务不断增加，范围也不断扩大，其分布地区也早已不仅仅局限于欧洲，还包括亚洲、北美洲、拉丁美洲及中东地区，目前已经扩展到全球。欧洲全球一、欧洲货币市场的产生和发展•（一）欧洲货币及欧洲货币市场的概念•欧洲货币市场是一个全球性经营境外货币资金借贷的市场。其经营的货币统称为“欧洲货币”。而“欧洲货币”一词于“欧洲货币市场”一词种的“欧洲”二字并非地域概念。•（二）离岸金融中心•1、功能中心•2、名义中心•3、基金中心•4、收放中心（三）欧洲货币市场产生和发展的进程及其原因二、欧洲货币市场的分类和构成•（一）欧洲短期银行信贷市场•欧洲短期银行信贷市场是指期限在一年期以内的境外货币资金存放款市场。其中，通夜拆借占其中绝大部分比重。这是由于国际银行对境外货币头寸的调配所引起的。同业拆借种绝大多数为日拆或各业拆借。•1、欧洲短期银行信贷市场的特点•（1）期限短。•（2）交易方式简便。•（3）条件灵活，选择性强。•（4）交易额起点高。•（5）存贷利差小。（一）欧洲短期银行信贷市场（1）欧洲银行间的同业拆放。（2）跨国公司或进出口商及其他机构和个人的境外货币存款和贷款。（3）各国政府、财政部或中央银行外汇储备存款，以及为满足短期内财政性资金需要或其他资金需要的借款需求，也是构成欧洲银行短期信贷资金供求的一个重要的组成部分。（4）国际金融机构的存款和贷款也可以形成欧洲银行短期信贷资金的一部分供求关系。（5）投机商的套利、套汇等活动也可以在一定时期或一定程度商形成银行短期信贷的资金供求。（二）欧洲中长期银行信贷市场欧洲中长期信贷市场是指在期限在一年期以上的境外货币存放款业务。一般是指期限在1-10年期的中长期欧洲银行信贷市场。其中，5-7年的居多。2、欧洲短期银行信贷的资金供求（二）欧洲中长期银行信贷市场•1、欧洲中长期银行信贷市场的特点•（1）数额巨大，一般以亿美元为单位。•（2）利率规定特殊。•（3）放款主要采取辛迪加方式，即由一家或几家银行牵头，联合几家或几十家甚至几百家银行组成银团，共同出资提供贷款。•（4）交易手续复杂，并要求由政府担保。•2、欧洲银行中长期银行信贷的资金需求•由于欧洲银行一般无固定的长期存款来源，所以，主要依靠短期资金调配来获得长期资金。特点为存短放长。其中包括以下内容：•（1）通过连续发行欧洲短期债券，形成一部分长期资金来源。•（2）通过发行金额不等、期限不同的大额存单，形成一部分长期资金来源。•（3）通过银行内部的资金调配调拨，获得一部分长期资金来源。用短期资金的调拨和拆借支持一部分中长期贷款。•（4）由欧洲货币市场吸收的短期存款的最低余