基于VaR方法我国保险市场产品结构差异研究

基于VaR方法我国保险市场产品结构差异研究山东工商学院程震、杨赟曌、陈珂珂摘要：我国人身保险业险种单一，险种结构不合理，不同险种的保障目的、价格、期限等方面都存在着较大的差别，本文采用VaR方法对我国主要的保险产品险种在险值进行了测算，结果显示意外险的在险值最高，保费收入最不稳定，健康保险在险值处于第二位，而财产险与寿险的保费收入在险值差不多，其保费收入比较稳定。通过全国33个地区15个月的原保费在险值均值聚类分析可以看出，保险业发达的上海、北京，相对发达的山东、江苏等地区，其保险产品组合在险值却很高，说明这些地区保险产品结构欠合理，而青海、海南等地区的在险值最低，说明这些地区的保险产品组合符合该地区人民的需求，结构相对合理。关键词：人身保险；保险市场；VaR方法目录第一章、引言........................................................................................................1（一）选题背景....................................................................................................1（二）文献综述....................................................................................................2对保险产品结构的研究........................................................................................2对个别险种消费的研究........................................................................................3对保险市场结构的研究........................................................................................5文献小结................................................................................................................7（三）本文的结构................................................................................................7第二章、主要保险产品需求影响因素及保险产品差异研究............................8（一）险种比较....................................................................................................8财产保险................................................................................................................8人身保险................................................................................................................8（二）保险产品需求分析..................................................................................10第三章、实证分析..............................................................................................11（一）市场风险测量的VAR模型....................................................................11收益率..................................................................................................................11VaR方法.............................................................................................................12（二）数据选取..................................................................................................16（三）模型假定检验..........................................................................................17正态性分布的检验及结果..................................................................................17序列自相关检验及结果......................................................................................19（四）VaR的计算..............................................................................................21险种VaR的计算.................................................................................................21地区保险产品组合在险值计算..........................................................................23第四章、结论和建议..........................................................................................26参考文献..............................................................................................................281第一章、引言（一）选题背景一、我国保险业发展状况概述。保险业作为现代金融的三大支柱之一，是现代经济的重要领域。我国的保险业已有二百多年的历史，而旧中国的人身保险不仅产生比人身保险晚的多，而且并未得到发展，因此就中国的保险发展史基本上是财产保险发展史。新中国成立以来，国家对就中国的保险市场和保险机构进行整顿和改造，成立了中国人民保险公司标志着新中国保险业的起步，此后中国保险业经历了很长一段时间的停滞整顿甚至停办时期，但在党的十一届三中全会确定以经济建设为中心的指导思想，实行改革开放后，于1980年恢复的国内保险业，迅速成长，人身保险业务保费收入迅速提高，是国民经济中发展最快，最具活力的朝阳行业之一。二、我国保险业存在的问题。我国人身保险业虽然获得了较快的发展，但是存在许多问题，其中险种单一，险种结构不合理，不能满足消费者的需求是制约人身保险业发展的主要因素之一，不同险种的保障目的、价格、期限等方面都存在着较大的差别，如高水平的消费者不满足于保险产品的风险管理和损失补偿功能，对资产保值增加有了更高的要求，2011年3月9日下午，参加今年两会的保险业人大代表和政协委员集体接受记者采访，全国政协委员、保监会副主席魏迎宁认为，保险作为一种市场化的风险转移机制、社会互助机制和社会管理机制，可以辅助政府更好地履行社会管理职能，并提到保险业要发挥自身优势，进一步参与创新社会管理，就是要求更多的保险业务和保险产品能够发挥应有作用。因此研究保险产品的不同功能及合理的安排不同险种的结构具有一定的理论和现实意义。2（二）文献综述对保险产品结构的研究随着我国保险业的迅速发展，人身保险消费规模整体上升，国内外很多学者注意到了产品的高同质性及险种间发展不均衡问题。何孝允、盛亚峰较早地研究了影响保险消费的因素，将其分类为社会经济发展、保险费率、政府行为等三个方面，进行了理论上的研究，其中特别研究了收入的影响并进行了中外比较，说明了收入提高对增加保险消费的重要性。重要的是，作者已经注意到了收入对消费结构的影响，指出保险消费的增幅会高于收入的增长幅度，收入增长对寿险消费的影响会大于财险。林涌认为当前我国保险业发展的主要矛盾或主要制约不在于总需求与总供给在总量上的不平衡，而在于结构上的不合理，过快的扩张速度与结构失衡同时发生；随后提出了优化险种结构的必要性和条件，建议将支柱险种确定在医疗险和养老险上。同时，作者还指出我国保险业的发展已经从卖方市场转变为买方市场，随着人们收入提高，消费需求结构也会不断变化，来自需求方面的变化显得尤为重要。樊国昌也有相同结论，并且他认为我国保险市场的发展基本上属于“供给拉动型”，供给和需求的非均衡是制约中国保险业发展的主要因素，最大问题不是供给不足，而是在于需求方面。何唐兵在对分红险产品特点和我国寿险消费结构发展情况进行研究后指出，分红险将成为我国投资型产品的主要品种，这种超常规发展是中国消费者心理习惯和资本市场现状共同作用的结果，很多分红险种超出了传统保险意义而演化为一种投资工具。但作者并不认可投资类产品的过度发展，而是认为应该注重优化险种结构，保持投资型产品与传统保障类产品均衡发展。李艳荣在对影响寿险需求的因素研究后，对消费结构的差异给出了较为合理的解释：因为人们购买商业人寿保险产品的目的不是仅仅为了保障人身风险，而且还有利用寿险来实现储蓄、投资等目的，如果人们在购买寿险产品是出于投资动机时，将不会受到基本社会保障等因素的影响，对于研究保险消费产品结构具有很大的启发意义：居民的可支配收入的水平和差距，直接导致其在对投资型寿险、保障型寿险的需求上存在差别。孙听指出在寿险公司的业务中存在的问题，除产品品种单一、同质化较严重外，业务增长过度依赖银行代理的分红型保险产品，比例占到了约60%，健康险和意外伤害险发展缓慢；3长期险种保费收入中趸交产品比例过高。并且从经济运行模式、社会法律制度、信用制度等方面分析了原因。孙立娟将保险分为人身保险和财产保险两类，指出保险发展中的结构问题表现为人身保险在总消费的比重中不断上升，而财产险不断缩小。她认为这种状况的成因主要是由于来自消费者方面对于人身保险的需求不断增加导致的。对保险消费结构研究的文献的贡献在于：(1)注意到了保险消费结构问题，即险种之间发展不均衡的问题，特别是由于近年来投资型保险产品的飞速发展，在不同险种间引起的消费差异，从理论和现实进行研究并给出了一定的解释，提出了促进不同险种消费平衡发展的一系列建议；(2)从保险产品种类的角度出发，分析比较了不同险种的特点，指出其各自的消费可能存在差异的情况；(3)指出我国保险市场已经从卖方市场转变为买方市场，影响保险消费的主要问题不是来自供给方面，而在于需求方面因素的影响。对个别险种消费的研究研究保险发展的文献