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外国金融制度ForeignFinancialSystem2013.03参考书目《比较金融系统》富兰克林·艾伦、道格拉斯·盖尔，中国人民大学出版社《21世纪金融中介》苏亥儿·米科达西，中国商务出版社《货币与金融：金融制度的国际比较》孙杰，社会科学文献出版社《现代金融机构管理》安东尼·桑德斯，北财经大学出版社《货币理论与政策》卡尔·E·瓦什，中国人民大学出版社《市场主导性金融体系：中国的战略选择》吴晓求，中国人民大学出版社《美国银行业大变革透视》刘积余，中国金融出版社《20世纪90年代美国银行业的改革与战略》姜瑶英，中国财政经济出版社《美国金融制度》王继组，中国金融出版社《格林斯潘效应》戴维B·西西利亚、杰弗里L·克鲁克向克，机械工业出版社《日本的金融制度》铃木淑夫，中国金融出版社《日本的金融制度》鹿野嘉昭，中国金融出版社《日本金融制度》刘玉操，中国金融出版社《金融大海啸：日本经济的重创》吉田和男，三联书店《日本“泡沫经济”与金融改革》奥村洋彦，中国金融出版社《日本金融考察报告》王洛林，社会科学文献出版社《英国金融体系理论与实践》迈克·巴克尔、约翰·汤普森，中国金融出版社《英国金融制度》陈国庆，中国金融出版社······课程结构第一章金融制度概况1、金融制度概念；2、金融体系；3、金融体系衡量标准第二章美国金融制度1、金融制度建立变迁；2、金融体系；3、金融管理第三章日本金融制度1、金融制度建立变迁；2、金融体系；3、金融管理第四章英国金融制度1、金融制度建立变迁；2、金融体系；3、金融管理第五章德国金融制度/欧洲中央银行1、金融制度建立变迁；2、金融体系；3、金融管理；4、欧洲中央银行/欧洲中央银行货币政策第六章发展中国家金融制度状况1、中国金融体系；2、发展中国家金融制度特征第一章金融制度概况第一节金融制度概念第二节金融体系第三节金融体系衡量标准第一节金融制度概念•金融概念•金融制度概念•金融制度的非均衡性问题•金融活动内容一、金融概念金融是货币流通和信用活动相互依存、相互作用的有机整体，它是以银行信用为枢纽的货币流通，并且在此基础上，在不同经济主体通过各种信用形式和中介机构融通货币资金的活动。笼统的来讲，金融就是资金融通的活动。广义上来说，凡是经济中做出的生产、支出和借贷决定同金融和货币领域相关，那就属于金融学研究的范畴。从个体角度来看，金融学研究了个人、公司、政府和外国投资者是如何筹措并使用资金。从总量角度分析，金融学在宏观层次上是研究金融市场和金融机构如何引导、协调资金在贷款者和借款者之间流动，以及金融中介如何在贷款过程中创造出新的资金。引导和协调过程影响交易成本和经济中货币供应量，因而使得金融体系的发展同经济中其他部门的发展息息相关。二、金融制度概念尽管许多金融理论研究，从货币制度、信用制度、机构构成等进而深入研究现代金融制度的形成，从形成机制到演变过程，从形式到内容都对金融制度的定义有所涉及，但都未从本质上、从制度经济学的角度去概括和定义金融制度。从而导致目前对金融制度缺乏准确完整的定义。因此，金融制度的定义从不同角度即有多个解释。1、定义金融制度是指有关资金融通的一个体系或系统，它包括构成这一系统的各个重要组成部分（包括个人及机构）；各类金融机构在这一系统中的地位、作用、职能以及它们彼此间的关系；整个社会资金在这一系统中如何进行流通以及各资金融通机构的运行机制；在这一系统中的金融监管机制。金融制度是一个有机的、动态的、开放的系统,具有节约、激励、约束、配置和稳定五大功能。金融制度理解：可以从三个层次来理解金融制度：（1）金融制度的最上层是法律、规章制度和货币政策，即一般意义上的金融活动和金融交易规则；（2）金融制度的中间层是金融体系的构成，包括金融机构和监管机构；（3）金融制度的基础层是金融活动和金融交易参与者的行为。一个金融体系包括几个相互关联的组成部分：第一，金融部门：各种金融机构、市场，它们为经济中的非金融部门提供金融服务；第二，融资模式与公司治理：居民、企业、政府的融资行为以及基本融资工具；协调公司参与者各方利益的组织框架；第三，监管体制。金融体系不是这些部分的简单相加，而是相互适应与协调。因此，不同金融体系之间的区别，不仅是其构成部分之间的差别，而且是它们相互关系协调关系的不同。2、金融制度的分类（1）按照新制度经济学关于制度构成的理论，可将金融制度分为社会认可的非正式金融制度和正式金融制度两种。Ⅰ/非正式金融制度是人们在长期交往中无意识形成的具有持久生命力的行为规则，是制度文化的一部分。——在该金融制度中，习俗惯例是其行为规则的主要表现形式。Ⅱ/正式金融制度是一国货币当局有意制定的一系列契约规则、政策法规及其各种组织形式，由它来界定人们可以做什么，不可以做什么的规则。——法令法规是正式金融制度行为规则的主要表现形式。（2）按照供求关系，可将金融制度分为供求均衡性金融制度和供求非均衡性金融制度。Ⅰ/均衡金融制度是指一种使人们对既定制度安排和制度结构处于一种满足状态或满意状态，供求均衡金融制度是指即因此无意也无力改变它的金融制度。Ⅱ/非均衡金融制度是指人们对现行金融制度的一种不满意状态，或不适应现行的金融制度的发展，欲改变这一状况的状态。金融制度的非均衡性是一种常态，是绝对的；均衡性则是相对的，暂时状态。金融制度的非均衡性是导致金融制度不断创新、不断发展进步的动力。（3）按照融资投资主体，金融制度可以划分为银行主导型金融制度（Banking-orientedFinancialSystems）和市场主导型金融制度（Market-orientedFinancialSystems）。银行主导型金融制度中，银行在国民经济中成为投融资主体，银行资产占国民收入的比重较大；市场主导型金融制度中，证券市场成为国民经济中投融资主体，股票市值在国民收入中占有较大的比重。英美金融制度是市场主导型制度的代表，而日德金融制度则是典型的银行主导型制度。不过，大多数发展中国家大多采用银行主导型金融制度来推动本国经济发展。★问题：市场主导型制度和银行主导型制度各有何利弊？一国应如何决定采用的金融制度的类型？三、金融制度的非均衡性问题金融制度的非均衡主要就是指现行的金融制度不是最优的和成本最低的，对现行金融制度加以改进能增加其收益。这种非均衡性正是金融制度与时代环境因素不适应的反映。金融制度的发展往往并不与时代环境因素的变化同步，从而出现了金融制度的非均衡性问题。由于相对于经济发展环境的变化，金融制度发展总是滞后。由此造成了金融制度非均衡性是金融制度的绝对现象，而均衡性是相对现象的局面。解决金融制度的非均衡性问题的方法，主要有金融创新和金融改革。（金融创新和金融改革也是金融制度动态性的表现方式）1、金融制度创新——微观，局部，业务，量金融创新一般为金融制度内部局部性变化发展，金融制度本质不发生明显变动。从金融制度上来考察创新，则金融制度创新可被定义为：引入新的金融制度因素或对原金融制度进行重构。这包括：1）金融组织变革或引进；2）新金融商品被引入；3）拓展新市场或增加原金融商品的销量或市场结构的变化；4）金融管理的组织形式创新；5）金融文化领域的创新。2、金融改革——宏观，全面，制度，质金融改革（金融制度变迁）是一种金融制度供给行为。金融改革可以看作是一个国家中金融制度供给和金融制度需求两种力量相互作用的结果，因为正式的金融制度往往通过政治过程表现出来，在这个政治过程的背后是制度供给者和制度需求者之间的博弈。控制力强的政府经常使金融制度的供求市场处于一种侧重于卖方垄断的情况。其中，政府本身既是金融制度的供给者，也是需求者。因此，金融改革可以这样来描述：制度供给者与制度需求者之间的博弈→决策者的利益偏好→改革政策→金融制度金融改革是金融制度中某一方面（因素）本质上的改变。3、二者关系：金融创新主要指金融制度中某一方面的变化或新事物的出现。它一般为金融制度中金融经营者自身为了适应经营环境变化，而主动性进行的局部调整。金融改革的主体主要有政府或者金融管理者。这种金融制度的变化从全局整体角度进行，是对金融制度的经营制度、管理制度等进行的全面调整。因此，金融改革对金融制度的影响力相对较大且能立即产生效果；金融创新虽然对金融制度不会带来深刻影响，但是影响是深远的，有时最终会导致金融改革。四、金融活动内容经济活动的主体通常为企业、政府和居民。货币资金在居民、企业、政府之间及各个部门内部相互融通。经济主体间货币的盈余与短缺组成了金融活动的产生。金融活动的内容包括货币和各种证券的买卖。金融活动的组织（主体）：金融中介机构（间接融资机构）和证券市场（直接融资机构）、特殊金融机构。即金融经营机构。第二节金融体系•金融体系作用•金融机构构成一、金融体系作用金融体系是金融制度研究的核心。在当代经济中，金融体系对资源配置而言是至关重要的。通过金融体系，家庭储蓄流向企业部门，并在不同企业之间配置投资资金。金融体系使家庭能够平滑跨期消费，企业能够平滑跨期支出。金融体系也使企业和家庭能够分担风险。组织完善、有效、运行平稳的金融体系是高度专业化的现代经济的一个重要组成部分。金融体系是一种机制，它便利了资金盈余单位（公司或家庭）与资金短缺单位之间的资金借贷，金融体系的关键就在于“便利”。二、金融机构构成金融体系中为社会提供金融服务便利的主体是金融经营机构。金融经营机构是为公司和个人提供金融服务的组织。各种金融机构（金融经营机构和金融管理机构）有机结合构成金融机构体系。从融资方式角度考虑，金融体系包括：金融中介机构（间接资金融通）资金短缺者金融管理者资金盈余者金融市场（直接资金融通）1、金融中介机构金融中介是经济中的一项重要活动，它为资金流动提供了一条通道，使资金由那些原本不会将其投入生产型用途的人们手中转到了那些会这样做的人们手中。通过这项活动，可以促进经济发展。这项活动的主体就是金融中介机构。商业银行是最大的金融中介机构：它为打算储蓄的人们和打算投资的人们提供了联系的渠道；它在决定货币供应和传导货币政策效力方面发挥重要的作用（银行通过提供贷款在创作货币的活动中发挥关键性的作用）；它一向是迅速发展的金融创新的源泉之一，这些创新拓宽了我们将储蓄变为投资的渠道。（在近来迅猛发展的金融创新中亦发挥着重要作用）金融中介机构的业务主要有：货币买卖（存贷款）、票据买卖（票据承兑贴现）、证券买卖（证券承购包销）、信托、租赁、抵押等业务。金融中介机构包括：①银行金融机构——商业银行、专业银行（储蓄银行-非银行存款机构）②非银行金融机构——保险公司、投资银行、投资公司、基金组织、信用合作组织、财务公司2、金融市场（1）货币市场——短期资金市场，是指融资期限在一年以下（包含一年）的金融市场。由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和（活期）存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。金融工具主要有国库券、银行承兑汇票、商业票据、大额可转让存单、回购协议等。（2）资本市场——长期资金市场，是指融资期限在一年以上的金融市场，具有期限长、流动性弱和风险大的特点。从交易品种來看，该市场的金融工具主要有股票、债券和证券投资基金等。一般而言，该市场分为证券市场和长期债券市场。市场参与者大多为机构投资者。第三节金融制度衡量标准与建立原则•金融制度衡量标准•金融制度建立遵循原则一、金融制度衡量标准从发达的市场经济国家金融制度的发展轨迹来看，一国金融制度是否完善和健全，其衡量标准主要有三个：适应性、效率性和完善性。金融制度衡量标准的存在要求各国管理机构对金融机构，必须随时根据本国经济发展状况和环境的变化、不断对金融机构进行改革和调整。1、适应性标准这是衡量金融制度是否健全的首要性标准。判断一种金融制度的优劣，首先必须考察它是否具有一定的经济适应性，即考察一国金融制度与其经济发展水平、经济体制性质以及经济调节方式之间的适应程度。2、效率性标准这是衡量金融制度是否健全的关键性标准