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第六章小企业贷款思考1：•在最近这次经济危机当中，国家出台了一系列的经济刺激方案，包括产业振兴计划，而银行的贷款也向这些重点产业倾斜，您如何看待这种行为?它是否构成了对中小企业的歧视?思考2：•中小企业的股权融资与贷款两种融资渠道之间有什么关系？思考3：•迄今为止，工、农、中、建、交等5大行纷纷成立了中小企业贷款的专营机构，为中小企业提供专门的融资服务。如何看待这一经营模式对于中小企业的作用?在此种模式之外，中小型银行、其他的民间金融服务机构，怎样参与到中小企业融资当中?思考4：•2009年3月，为鼓励担保机构开展中小企业贷款担保业务，中央财政下达了10亿元中小企业信用担保业务补助资金。•信用担保是中小企业贷款面临的主要障碍，之前深圳等城市尝试联保贷款，即由企业联合体为贷款担保。•如何评价这一途径对于解决中小企业信用问题的作用?通过哪些途径可以促进中小企业信用制度的完善?思考5:•在金融危机的背景下，创业板的开闸放行有什么现实意义?能否解救困境中的中小企业?中小企业融资渠道会否因为创业板而改变?创业板在防范风险和服务中小企业之间，如何抉择?提纲•何谓小企业•为何小企业贷款难•小企业在不同发展阶段的融资方式•银行如何对待小企业贷款•对小企业争取银行贷款的建议•案例分析一、何谓小企业小企业的界定标准：发达市场经济和新兴市场经济：资本额和雇员人数；欧洲委员会和公司法：交易额、资产负债表和雇员；我国三条杠杠：企业职工人数、销售额、资产总额所谓小企业，一般是指那些资产总额少于1000万元，或者年销售额3000万元以下，企业员工不足300人的企业。行业名称指标名称计算单位大型中型小型工业企业从业人员数销售额资产总额人万元万元2000及以上30000及以上40000及以上300-2000以下3000-30000以下4000-40000以下300以下3000以下4000以下建筑业企业从业人员数销售额资产总额人万元万元3000及以上30000及以上40000及以上600-3000以下3000-30000以下4000-40000以下600以下3000以下4000以下批发业企业从业人员数销售额人万元200及以上30000及以上100-200以下3000-30000以下100以下3000以下零售业企业从业人员数销售额人万元500及以上15000及以上100-500以下1000-15000以下100以下1000以下交通运输业企业从业人员数销售额人万元3000及以上30000及以上500-3000以下3000-30000以下500以下3000以下邮政业企业从业人员数销售额人万元1000及以上30000及以上400-1000以下3000-30000以下400以下3000以下住宿和餐馆业企业从业人员数销售额人万元800及以上15000及以上400-800以下3000-15000以下400以下3000以下05001,0001,5002,0002,5003,000(000's)$50M$50to$100M$100to$200M$200to$500M$500Mto$1MM$1MMto$5MM$5MM+CountofSmallBusinessesonDun&BradstreetFilebyAnnualSales大多数企业规模都很小MostBusinessesAreTrulyVerySmallBusinesses按年销售额统计的小企业数量（邓白氏资料）（千个）（美元）它们不是“初创公司”AndTheyAreNot“Start-ups”…01,0002,0003,0004,0005,000(000's)1234to56to78or910to1212to2020+YearsinBusinessCountofSmallBusinessesonDun&BradstreetFilebyTimeinBusiness按经营年限统计的小企业数量（邓白氏资料）（千个）经营年限（年）•小企业的重要作用（四项指标显示）：•企业数量•就业占比•GDP占比•出口占比二、小企业贷款难现状及原因1、现状：融资渠道单一，主要依赖银行贷款，但贷款比重远不能和大企业比，同时与自身所发挥的作用也不成比例2.小企业贷款难原因分析原因（三方面）：•小企业自身方面•商业银行方面•政府宏观政策方面小企业自身原因：1、小企业信用度较低，风险较大。（规模小、效益差、积累少，而且产业进入时间晚，科技含量低，经营行为短期化。）2、经营管理不规范，尤其是财务制度不规范、不健全，真实性差，信息披露充分，透明度不高。3、担保能力不足。商业银行方面：1、商业银行长期以来一直以服务大企业、追求经济效益为宗旨。如果是按照一般商业性贷款的操作方式办，涉及收集整理财务信息和其他劳动密集型工作，一笔贷款至少要12个小时和500至1800美元费用，而贷款的收益甚至不能弥补这些耗费，更不用说盈利了。2、国有商业银行信贷管理制度上的重大调整：普遍上收信贷管理权限；贷款责任追究制的实行等。3、商业银行贷款业务流程与中小企业资金需求的不同特点使得双方在操作中很难“对接”。前者流程长、环节多，而后者以短期贷款为主，具有要得急、次数多、额度小、风险高且贷款的周期难以准确测算，逾期的可能性较高。结果造成银行管理成本高、单项融资交易成本高。1、对企业的作用认识不够。2、对小企业支持力度不够。3、资金需求和管理权限的脱节，金融政策权限在中央，而呼吁“融资难”的恰恰是地方领导，这种局面长期以来一直难以改变。4、没有建立健全的信用及担保体系政府宏观政策方面原因：•“人无信而不立，业无信而不兴，社会无信则必乱”•有数据显示，因信用问题给中国经济造成的损失每年高达5000亿，使GDP减少2%。银行放贷，由于需要层层调查，耗时2－3个月，效率只及发达国家的1/30。企业因怀疑对方信用，在合同条款上反复争执使生意泡汤。三、中小企业在不同发展阶段的融资方式•创业及生存阶段：资金来源于股东投入、自我积累、政府资助或风险基金等。•发展阶段：除自身积累资金外，银行贷款的比重不断扩大，资金束缚逐步减弱。•起飞阶段：主要依靠资本市场取得资金，此阶段前期，银行会帮助企业做上市或发债前的准备工作，继续加大信贷支持。•成熟阶段：企业应实行稳健经营的方针，防止盲目扩张。案例分析：•一家民营医院对自身的技术优势和未来发展前景抱有很大的信心,但他们已经部分认识到自身发展所面临的问题，因而在原医院附近不太远的地方租赁下来一块较大的土地，希望可以改建一家面积扩充\设施优良的新医院.但由于自身资金势力有限,面临较大的资金缺口，怎么办？•下面进行SWOT分析：•优势（S）•劣势（W）•机遇（O）•威胁（T）•主要优势:•1.医院成立时间5年以上,取得了一定的资质和经验,并获得了北京医保资格;•2.公司专注于骨髓炎相关病症的治疗,在这个细分领域的技术优势比较明显;•3.公司培养了一批比较忠诚\技术也不断成熟的医生队伍.•主要劣势:•1.公司一直家族式管理,老人为董事长,儿子为院长•2.公司管理一直比较混乱,无完善的管理体系,无正规财务报表,公司领导对公司实际资产及赢利状况停留在模糊的认知状态;•3.公司无实质资产，一直靠租赁来的办公大楼营业；最具竞争力的核心资产为他们掌握的专有医术,但外部无法识别,公司目前的状况无法获取相关者尤其是潜在病人的信任.•主要机会:•1.国家逐步放宽医院的准入和管理,民营医院面临外部发展的大好机会;•2.老百姓对健康问题日益重视，专科医院会临很好的发展前景;•外部威胁:•外部市场发展很快，公司如果不能尽快发挥优势和发展壮大将时不我待,丧失机会.分析：首先必须强调三个理念:•一是合理的利用外部融资对公司的发展壮大和赢利水平的提高是大有好处的;•二是企业在不同的阶段有不同的适合的融资方式,适合的才是最好的;•三是天下没有免费的午餐,不同融资方式各有利弊,没有优劣只分,只有仔细权衡才对。针对公司的实际情况：•1.公司目前实力获取银行贷款的可能性基本不存在。但他们近几年赚取的利润全部在个人财产名下,通过抵押贷款方式可以获得一定的资金投入医院建设。•2.比较现实的融资方式是考虑吸收风险投资\吸引合伙人入股\民间借贷等方式•3.待公司通过改善经营管理水平和壮大自身综合实力后再通过银行贷款方式谋取更大的发展机会.具体方案：•1.吸收风险投资:•难点：•1）针对医疗和医院行业的风险投资基金相对较少•2）编写一个对吸引风险投资基金目光的可行性研究报告的要求较高•3）风险投资基金如果同意投资,一般会要求占有一定比例的股份要求,这将稀释他们对公司的控制权（但与此同时他们也会带来公司比较欠缺的管理技术,对公司而言,把蛋糕做大再分蛋糕其实是更明智的选择.）•2,吸引合伙人入股•挑战：•1.医院目前掌握的核心竞争优势即医术存在外部无法认知的难题,能够同意投资入股的只可能是医疗行业而且对这个科目比较熟悉的朋友才有可能•2.还要对双方下一步的合作前景比较有信心•3.稀释控制权问题同样存在，但能否提升管理水平需看情况定;•3.民间借贷•如果资金缺口不是太大的话,可以考虑用民间借贷的方式解决.四、银行如何对待中小企业贷款小企业贷款的收益•客户基础大•利率高•派生业务多•贷款分散•政府支持银行越来越重视中小企业贷款•现状：•截至2006年12月末，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行等5家大型银行小企业授信户数达68.43万户，小企业贷款总额为17907.65亿元，比年初增加1609.14亿元，增幅9.87％。在这些小企业贷款中，不良贷款为4722.36亿元，比年初减少118.77亿元，减幅2.45％；不良贷款比例为26.37％，比年初下降3.33个百分点。•原因：•一是银行发展战略调整的需要•二是银行完善风险管理的需要•三是中国小企业发展使得实现这些需要有了可能•四是经验证明，只要抓对抓好，小企业贷款是完全可以取得成功的。•五是我国商业银行以大企业为主导的客户结构将难以为继DataSource:CRA,McKinseyPaymentsPractice,TowerGroup.$0$20$40$60$80$10019981999200020012002200320042005LoansUnder$100,000MadetoBusinesses(Billions$)13%CAGR（复合年均增长率）在美国，向小企业提供小额贷款是一项庞大且仍然处于增长阶段的业务LendingsmallloanstosmallbusinessesisabigandgrowingbusinessintheU.S.美国小企业贷款市场U.S.SmallBusinessLoanMarket提供给企业的10万美元以下的贷款（单位：十亿美元）现行的小企业信贷模式一是评级方式，主要是靠财务报表来辨识小企业的信用；二是抵押方式，这是中国当下较为通行的方式，风险相对较低；•抵押的手续包括四个方面：公证、为抵押物上保险和办理抵押物登记、缴纳印花税。这些手续也都需要缴纳一定费用。整个过程大约需时一个月。•我们以贷款50万为例进行估算，一年期贷款基准利率为5.85%，贷款一年利率支出为29250元；由于需要大约90万元的房产抵押，评估费用约4500元；公证费300元；保险费按0.1%计，需要500元；抵押登记100元；印花税0.005%，需要25元。几项合计，费用支出共为34675元。三是评分卡体系（如汇丰银行）：里面涵盖了和小企业相关的各种信息。这种模式需要：一有小企业信贷的广泛积累；二有一个比较好的信用环境。四是贴近型贷款：贷款不是注重财务,而是注重关系的关系型贷款。社区型银行走的就是这种路子。•1、小企业贷款准入门槛低，一般的小企业基本可达到银行信用评级标准；2、审查企业以“软信息”等定性指标为主。会计报表只是作为银行审查的参考条件之一。（解释见下页）3、申请简便、审批快捷、用途灵活。4、贷款额度每年核定一次，额度可周转使用。新型小企业贷款呈现出的特点•传统的企业信用评分制度看中的是企业的财务管理状况，如果没有财