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[第一组]1、对市场竞争和格局产生根本性影响的的（B）（出卷人：都兰）A、全球公司B、并购C、资本扩张D、发达国家2、公司成功并购的重要前提是什么？（B）（出卷人：都兰）A、并购公司B、并购方向C、并购绩效D、并购方自己3、公司并购的最终支付方式取决于（B）（出卷人：都兰）A、公司利润B、双方协商C、资金周转情况D、企业结构4、公司并购的效应分析不包括（D）（出卷人：都兰）A、经营协同效应B、财务协同效应C、市场份额效应D、企业发展效应5.（B）下面哪类并购不是按行业相互关系划分的？（P11出题人：周军）A．横行并购B整体并购C混合并购D纵向并购6、公司合并会计的方法不包括（D）（出卷人：都兰）A、联营法B、购买法C、新主体法D、并购法7、以下（C）并购不属于企业并购整合中的有形整合。（出题人：戴徐聪）A、资产整合B、财务整合C、企业文化整合D、人力资源整合8、以下（D）不属于公司并购后人力资源整合的原则。（出题人：戴徐聪）A、保护组织资本原则B、整合顺序原则C、快速整合原则D、结构匹配原则9、以下(B)是不属于按购并双方的行业关联性划分的收购。（出题人；王松）A、混合收购B、要约收购C、横向收购 D、纵向收购10、以下（D）不属于企业缩小现有价值与市场价值认识差距的外部改进。（出题人：戴徐聪）A、资产出售B、资产合并C、资产收购、、D、资产结构调整[第二组]1.（）不属于按购并双方的行业关联性划分。DA.横向收购B.纵向收购C.混合收购D.要约收购2.（）是公司最稳妥、最有保障的资金来源。AA公司内部自有资金B银行贷款筹资C股票筹资D债券筹资3.在收购要约期满后，收购人持有被收购公司的股份达到该公司已发行股份总数的（）以上时，其余仍持有被收购公司股票的股东有权以收购要约的同等条件出售其股份。D③短期资产①短期负债④长期资产②长期负债A.75%B.90%C.15%D.30%4.收购人通过证券交易所的证券交易，持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的（）时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。BA20%B30%C50%D70%5.收购要约约定的收购期限不得少于（）日，并不得超过（）日DA20，50B30，50C20，60D30，606.重大资产重组中相关资产以资产评估结果作为定价依据的，资产评估机构原则上应当采取（）评估方法进行评估。CA1种B2种C2种以上D3种以上7.外国投资者对上市公司进行战略投资可分期进行，首次投资完成后取得的股份比例不低于该公司已发行股份的（）。但特殊行业有特别规定或经相关主管部门批准的除外。DA50%B30%C20%D10%8.上市公司就重大资产重组事项做出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的（）以上通过。AA2/3B3/4C1/2D1/39.财务整合的原则不包括（D）A．有效性原则B.结构匹配性原则C.灵活性原则D.真实性原则10.下列关于企业价值评估说法中，不正确的是（C）A公司实体价值等于股本价值加上债务价值。B市盈率=每股市价/每股收益，反映了投资者对公司未来前景的预期。C企业整体资产评估值与企业单项资产评估值之和一定相吻合。D企业整体价值来源于要素结合方式，只有在运行中才能体现出来。[第三组]无[第四组]1．图中哪一种融资搭配的特点是风险低成本高？（D）A．①—③B．①—④C．②—③D．②—④2．关于公司并购的支付方式，下列错误的是（D）A．故意收购多采用现金支付方式B．现金支付是买壳上市中的主要支付手段C．股权支付容易导致反收购或吸引竞争性并购者D．股权支付会使目标公司原有股东缴纳资本所得税3．既有债权特点又有股权特点的证券是（A）A．优先股B．认股权证C．公司债券D．可转换债券4．一目标公司被并购，其净资产值为5000万，每年的净利润为500万，该市场上的平均PB值=2，PE=30，并购公司用现金支付方式支付了目标公司2亿，请问并购后，新公司的财务报表中，商誉账户中有多少钱？（A）A．1亿B．0.5亿C．1.3亿D．13亿5．以下哪种商业模式更容易获得VC的青睐？（D）A．新颖的西式糕点房B．传统的养殖场C．流行的网店D．基于网络支付，吸纳资金的网络平台6．上市公司股东大会就重大资产重组事项作出决议，必须经由出席会议的股东所持表决权的（C）以上通过。A．1/3B．1/4C．2/3D．1/27．上市公司及其控股或者控制的公司购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到（A）以上，即构成重大资产重组。A．50%B．25%C．40%D．30%8．投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到或者超过一个上市公司已发行股份的（C）的，应当编制详式权益变动报告书。A．5%，未达到20%B．10%，未达到20%C．20%，未达到30%D．10%，未达到30%9．收购人按照本办法规定进行要约收购的，对同一类股票的要约价格，不得低于要约收购提示性公告日前（D）内收购人取得该种股票所支付的（）价格。A．12个月，最低B．6个月，最低C．12个月，最高D．6个月，最高10．上市公司面临严重财务困难，收购人提出的挽救公司的重组方案取得该公司股东大会批准，且收购人承诺（A），收购人可以向中国证监会提出免于以要约方式增持股份的申请。A．3年内不转让其在该公司中拥有的权益B．2年内不转让其在该公司中拥有的权益C．3年内持续增持其在该公司拥有的股权D．至少3年放弃行使相关股份表决权[第五组]1、下面哪一项不属于财务整合的原则？DA、统一性原则B、有效性原则C、机构匹配性原则D、跳跃性原则2、第四次并购浪潮发生在DA21世纪40年代到60年代B20世纪30年代都50年代C19世纪50年代到90年代D20世纪70年代到90年代3、不属于商业计划书应阐述的主要要素的是那一项？DA业务简介B经营计划C营销资料D内在素质4、下列说法不正确的是？DA、由于股权支付方式的一个突出特点是塔对原有股权比例有重大影响，因而并购公司必须首先确定主要大股东在多大程度上可以接收股权的稀释B、并购方企业股东关注的是控制权力不被剥夺和每股收益的增加C、杠杆收购的一半举债结构可以非为次级债和优先债D、第一次并购浪潮发生在19世纪末到20世纪初并购最为活跃影响最为深远的是英国5、下列哪项不属于投资方案构造所考虑的因素？DA、风险企业资本增值的潜力B、风险企业资本流动的潜力C、风险企业未来的资本需求D、投融资双方的目标调整6、下列说法不正确的是DA、潜在的目标企业规模越大，并购方所付出的相对并购成本越小B、当潜在的目标企业的市盈率偏低就会吸引众多投资者C、股权转让和增资扩股都是并购的一种方式D、对潜在的目标企业财务状况的揭示主要是通过分析其公司业务进行的7、《上市公司证券发行管理办法》是何时开始实行的DA、2006年9月19B、2006年8月14C、2006年9月1D、2006年5月88、不属于第三次并购浪潮特征的是哪一项DA、多元化并购为主流B、并购效果不佳C、出现了意外敌意收购D、杠杆收购管理层收购成为主流9、从目前我国已有的上市公司并购模式来看，下面哪一项不属于主要收购模式DA、公开市场收购模式B、协议收购模式C、要约收购模式D、私下收购模式10、资产评估有四个特点，哪一项是不正确的DA、市场性B、公正性C、专业性D、随机性[第六组]1、（D）不属于按购并双方的行业关联性划分。A.横向收购B.纵向收购C.混合收购D.要约收购2、下列说法中正确的是（A）。A.以实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值两者无实质区别B.实体现金流量包含财务风险，比股东的现金流量风险大C.如果市场是完善的，增加债务比重会降低平均资本成本D.股权现金流量法比实体现金流量法简洁3、下列不属于财务整合原则的是（B）A．统一性原则B．真实性原则C．有效性原则D．灵活性原则4、首席执行官李的公司需风险投资500万元，假设预测在未来5年公司每年的净现金收入为500万元，并且预知未来变现的市盈率为20倍。如果风险投资者要求50%的投资回报率，他们应该获得多少股权（B）A、57%B、38%C、40%D、37%5、下列关于可转换债券不正确的是（C）A.当股票市场猛涨而且高于普通股转换价格时，发行可转换债券会使公司遭受财务损失。B.可转换债券是指可被持有人转换为普通股的债券或优先股。C.可转换债券被持有人转换成普通股之后，需要支付现金。D.可转换债券是一种极好的筹集长期资本的工具。6、在进行资本投资评价时（A）。A.只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时，才能为股东创造财富B.当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时，就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率C.增加债务会降低加权平均成本D.不能用股东要求的报酬率去折现股东现金流量7.有（D）情形之一的，为拥有上市公司控制权。A.投资者为上市公司持股45%以上的控股股东B.投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过20%C.投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会2/3以上成员任选D.投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响8、在修改其他债务条件后，如果将来应收金额大于应收债权账面余额的，应当（A）。A不作账务处理B将其差额冲减坏账准备C将其差额冲减营业外支出D将其差额冲减应收账款9.下列不属于管理手段反收购的是（A）A.帕克曼式防御B.相互持股C.甩掉包袱D．毒丸计划10、下列表述不正确的是（D）A．EVA是出去资本成本后的利润B.实体现金流量贴现模式所对应的收益贴现模式可用经济增加值评价指标来反映C.市盈率评估法使用目标企业的预期市盈率乘以其预期均常收益D.股利贴现模式适用于多数持股的公司评估。二、简答1、上市公司管理的收购有哪些形式答案参见书本P301~P3032、风险投资前的投资过程答案1选择阶段即为投资方案的取得、节选与评估、并作出是否投资的决策2协议阶段即与被投资公司以及其他投资者进行投资方式、投资条件等有关权利义务的协商，确定风险投资的财务框架和股权框架，最后成为有法律效力的合资文件3辅导阶段指在所投资事业发展过程中，提供风险性资金的融通、参与经营管理，以及协助市场开发与技术转移4退出阶段指将营运状况良好、财务结构健全，以及具有继续成长的潜力的投资出让给愿意接受的其他投资者，并因此而获得高额的投资回报，也有投资个案的经营状况么有实现预期，风险投资公司为减少损失而出售股权并退出经营。3、股权支付方式的特点（1）并购公司不需要支付大量现金；（2）收购完成后，目标公司的股东成为并购公司的股东；（3）对上市公司而言，股权支付方式使目标公司实现借壳上市；（4）对增发新股而言，增发新股改变了原有的股权结构，导致了原有股东权益的“稀释”，股权稀释的结果甚至可能使原有的股东丧失对公司的控制权；（5）对于出售方而言，由于没有得到现金收益，可以避免所得税支出；（6）由于股价的波动或不确定性，使得并购双方难以确认各自的成本和收益；（7）由于股权收购的程序复杂繁琐，可能会延误收购时机，导致反收购的实施或吸引竞争性并购者。4、兼并、收购的联系和区别P8~9联系：（1）交易动机相同。两者的实施方式会因企业发展阶段的不同和发展环境的变化而表现出差异性，最终都是为实现企业的战略目标服务（2）交易对象相同。作为资本运作的基本方式，兼并和收购是以企业交易对象的企业产权交易形式（3）交易场所相同。股权交易的场所是资本市场，因而两者必然依托资本市场进行（4）交易基本特征相同。二者都是以产权交易为基本特征，是企业产权交易和整合的行为（5）实施效果相同。从宏观层面看，二者都是对社会存量资源的重新配置，有利于社会资源的合理流动，实现资源使用效率的提高（6）从一定程度看，二者是一种从属关系，兼并和收购随着对目标公司控制权的加强和整合力度的强化表现除从属关系（7）都反映了市场规律的本质要求二者的区别（1）对企业的控制权不同。从产权经济学角度看，兼并是公司产权的一次彻底转让，而收购行为中目标公司仍保留着形式上的法人财