开放趋势下银行业的金融创新与监管制度创新

1开放趋势下银行业的金融创新与监管制度创新摘要在当前我国银行业发展的诸多问题之中金融创新乏力是最为突出的问题之一金融创新是新世纪中国金融业发展的动力之源是开放趋势下中国银行业竞争力提升的主要途径但是在金融创新与金融监管的动态博弈过程中由于现实存在的监管滞后等问题严重地制约了商业银行金融创新的发展本文提出了监管制度创新的构想并就中国银行业金融创新的原则与方向问题进行现实的探索回首20世纪70年代以来的世界金融发展历史其最为突出的特征就是金融创新风起云涌新的机构、新的工具、新的市场、新的交易方式和管理方法不断推陈出新极大地提高了金融效率成为全球金融业发展的内生推动力量但与此同时伴随着金融创新的发展全球性、地区性的金融危机和银行危机此伏彼起金融安全问题也日益突出在此情况下如何兼顾安全与效率处理好创新与监管的关系已成为世界范围内的重要研究课题金融创新与监管的关系始终是矛盾的对立统一一方面两者具有统一性金融监管能支持和引导创新能消除创新的负面效应金融创新则包含和促进了金融监管的创新；另一方面两者又是对立的金融创新增加了金融体系的不稳定性削弱了金融监管的有效性金融监管则可能2抑制金融创新的效率这种矛盾的发展过程在现实中表现为两者之间的一种博弈金融创新与监管的博弈能否达到均衡与监管当局对待金融创新的态度和监管方式密切相关哪一个阶段金融监管支持金融创新金融创新和银行业就会取得快速的发展；哪一阶段金融监管抑制金融创新金融创新和银行业的发展就明显偏缓而且在不同的国家和地区之间也是这样一、中国银行业金融创新乏力来自监管的滞后约束改革开放以来我国银行机构发生了重大变革四家国有商业银行、多家股份制商业银行、城市商业银行和其他金融机构陆续建立并在90年代后期开始引入了外资银行；在业务交易方面除传统的存贷款业务外创办了个人消费信贷、中间业务、同业拆借、银行债券和外汇交易活动等等这些实际上都是金融创新通过这些创新我国银行业的金融资产品种逐步走向了多样化不断满足居民、企业和金融机构追求利益和规避风险的需要但这只是自我从纵向上比较的结果若同西方发达国家进行横向比较就不难发现我国的金融创新水平还是十分低下的(1)目前国际金融衍生品工具已发展到1200种外国银行大部分已从传统银行业务转向现代银行业务但我国的金融衍生品工具和创新产品都非常之少传统的存、贷款和结算业务仍然是中国金融服务业的业务主体(2)西方国家中间业务收入在银行营业收入中的占比不断上升已普遍超过25％而我国工、农、中、建四家国有商业银行中间业务收入在其全部营业收入中的占比分3别仅为1．15％、0．9％、3．94％和1．08％(3)目前西方发达国家商业银行已基本形成表外业务同表内资产负债业务各占一半的发展格局不少商业银行的表外业务收入已超过总收入的一半以上而我国银行业的表外业务主要集中在传统的结算和代理业务上其总量不足银行业务总量的5％(4)我国的消费信贷品种和规模非常有限1999年末在银行各项贷款余额中的占比仅为2％而西方发达国家银行的占比达到20％以上(5)我国外汇市场仅开设美元、港币和日元兑人民币的即期交易而且只开上午场西方国家的外汇市场则是全天候、全球性的市场绝大多数货币都可进行交易开有即期、远期、期货、期权等多种交易方式关于中国金融创新落后的原因一些学者已进行分析如受到体制制约、环境制约、管理制约、技术制约和观念制约；由于市场机制问题、管理体制问题金融主体创新的意识不强等等这些方面对我国银行业金融创新的确具有重要的影响但是从深的层次分析则是金融监管理论和实践发展的滞后导致了中国银行业金融创新乏力制约了银行体系向更高级阶段发展其一现行的合规性监管压制了金融机构创新的主观能动性所谓合规性监管就是把监管的重点放在金融机构的审批和业务经营的合规性上明确规定金融机构的业务经营范围要求金融机构只能在规定的业务范围内开展经营活动违规则要受到严厉处罚处罚对象包括违规机构和相关责任人这种合规性监管对于维护金融安全发挥了重要作用但这种安4全是以牺牲效率为代价的特别是由于处罚时掌握政策及把握尺度的差异同时各金融机构在理解法规和执行时的差异导致这种监管方式极大地压制了金融机构创新的主观能动性其二仍然存在的较为严重的金融管制扼制了金融创新的有效空间金融管制的放松是金融创新至少需要的两个金融环境之一从我国来看在诸多方面仍存在严格的金融管制这种管制压缩了金融创新的有效空间首先在业务范围上实施严格分业经营、分业监管的抑制性金融监管政策其次利率水平还没有市场化银行存贷款利率基本上是由中央银行确定的第三外汇管制十分明显此外由于政策把握力度不准将强化监管等同于加强管制的现象也十分突出其三缺乏创新的消极监管约束了金融创新的发展所谓消极型监管就是注重对金融机构的违规行为进行批评、训斥、处分、处罚而不是对金融机构的合法有益的经营行为进行表扬、奖励；对金融机构各种超出现行规定的创新行为不是结合实际地进行具体分析加以疏通和引导而是不加研究地予以堵截和取缔其四金融监管对创新的保护和激励机制尚未形成监管激励是金融监管当局通过保护产权和推动相关制度措施来推动创新如制订金融创新专利保护法律维护金融创新成果的独立性；制订创新的相关条例明确金融创新的有关程序和有关优惠政策；制订金融安全条例引导金融机构正确处理好金融创新过程中安全与效率的关系我国目前这些都是不完善的其五被动的事后监管突出了金融创新的负5面效应监管部门总是在出了金融风险以后再去充当“消防队”而不是在风险发生前积极主动加强监管去控制风险这种情况之下金融创新的风险效应无疑被放大了引致监管部门“急刹车”采取严厉措施进行大规模的整治和规范从而限制了金融机构的自主创新活动其六忽视效率的单一目标监管创造不出竞争性的市场环境公平竞争的市场是金融创新需要的第二个方面的金融环境金融市场的竞争有助于培育创新的主体——熊·彼特意义上的金融企业家但是在我国四家国有银行仍然处于垄断地位而且近年来由于亚洲金融危机的爆发我国更加突出了金融安全安全已几乎成了金融监管的惟一目标在防止金融机构之间恶性竞争的同时一些合理的、有助于增进金融体系效率的竞争也遭到人为的遏制其七监管当局自身能力不足难以充当创新的“第一行动集团”按照新制度经济学(Newinstitutionaleconomics)的观点创新的首要步骤是形成“第一行动集团”由监管当局担当“第一行动集团”是可行的但是金融监管当局的创新能力却相对不足由其主导的金融创新供给难以满足日益增长的创新需求而且带有明显的政府“偏好”降低了金融创新的市场针对性二、加速我国银行业金融创新几个现实问题的思考(一)金融创新中国银行业竞争力提升的主要途径从国外银行业的发展看80年代以来传统的银行业务已逐步进入衰退期通过创新开发新的金融产品和提供新的金融服务已成为国际银行业增强竞争实6力、稳定和开拓市场的一个重要手段我国银行业虽然尚未进入衰退期但目前传统存贷款业务给商业银行带来的利润比重已在逐年下降必须开拓新的利润增长点随着我国加入WTO银行业市场将逐步对外开放因此中资银行只有加速金融创新才能增强中资机构的核心竞争力而立于不败之地(二)金融创新新世纪中国金融发展的动力之源从世界各国金融业的发展来考察金融发展的主要推动力来自于两个方面其一是改革推动；其二就是创新推动我国银行业在由计划经济向市场经济转轨的过程中取得了前所未有的加速发展主要归功于体制转换和改革政策的推动但是在新的世纪里金融发展中改革政策因素、体制转换因素的推动力将逐渐减弱中国金融发展必须依靠新的动力——金融创新金融创新是金融发展的内生推动力量通过金融体系内部各种要素重组或创造性变革所出现的金融创新可以不断地创立更为合理的金融制度、更为先进的组织管理形式、更为全面和优良的金融业务、更为丰富的金融工具和更多类型的金融机构由此推动整体金融业不断向前发展(三)我国银行业金融创新的基本原则与发展方向金融创新是一把“双刃剑”在提高金融业效率的同时对安全却产生了诸多的负面影响要充分发挥金融创新对银行业发展的积极推动作用而将其负面作用降至最低主观方面要求我们从增强金融创新的规范性入手在创新高潮来临之前确立正确的创新原则和方向1．银行业金融创新的基本原则(1)收益与风险对7称原则金融创新必须在有效控制风险和实现风险与收益均衡的条件下既规范稳健又灵活大胆地进行(2)满足金融需求原则金融创新是为满足现实的金融需求没有需求的创新是毫无价值的(3)国际通用性原则随着中国加入WTO商业银行的金融创新必须考虑到与国际接轨的问题2．银行业金融创新的发展方向其一为实质经济发展服务的创新方向金融与经济存在不可分离的依存关系金融产业的基本功能就是满足实质经济运行中的投融资需求和金融服务性需求脱离了实质经济运行金融创新也就失去了实质性意义因此必须以开发和强化金融产业基本功能为立足点以满足实质经济运行中的金融需求为出发点坚持为实质经济发展服务的方向才能使商业银行的金融创新具有坚实的基础和真实的动力才能使创新具有实质性意义其二追赶国际领先水平的创新方向戈德·史密斯和爱德华·肖等人认为各种类型国家的金融发展大致沿着一条道路前进只不过在不同的时间序列上处于不同的阶段按照这种观点发展中国家的金融业会逐步向发达国家靠拢但是很缓慢而金融创新的出现改变了这种状况它使发展中国家的金融发展有了一条相对的捷径只要发展加强追赶发达国家水平的原创性创新加快对发达先进金融领域的吸纳性创新就能使发展中国家金融产生跳跃性的发展从而缩短赶超发达国家水平的时间开放趋势下银行业的金融创新与监管制度创新（下）82002-01-14根据上述两个基本方向从现阶段我国的具体实际来看我国银行业应在以下领域尽快取得突破和发展网络银行网络银行是运用信息技术及现代通信技术打破传统的银行组织界限以网络为基础进行银行业务活动它通过构建电子的“虚拟银行”让人们从网络渠道取得、利用金融信息资源从而提高银行的工作效率以及对客户服务的效用我国商业银行发展网上银行业务不仅可以突破传统银行服务时间和空间上的限制而且可利用这次难得的发展机遇降低业务成本巩固和扩大客户群体与市场份额金融控股公司全能型金融控股公司是指拥有若干家从事不同金融业务的独立金融子公司控制权的金融集团其优点是控股母公司能运用组合理论、协同理论和能力理论对子公司进行战略协调和管理子公司作为经营实体独立从事经营活动因而金融控股集团在整体上可视作全能型银行在分业经营体制下提高自身整体竞争力应对外资银行混业经营的挑战中间业务随着商业银行从劳动密集型向知识技术密集型的转变投资理财、信息咨询、资产重组和衍生金融工具等中间业务将成为现代商业银行发展的主流也是商业银行竞争的“聚焦点”和经营利润的增长点特别是外资银行进入后将在这一领域形成严峻的挑战中资银行如不加速金融创新提高市场竞争力在与外资银行的激烈竞争中将会迅速败下阵来丧失这一新的利润增长点消费信贷消费信贷是扩大内需、促进经济增长的重要措施发达国家信贷消费在消费中9的占比一般达40％以上消费信贷在银行贷款中的占比在20％左右形式多样；而我国目前仅有2％左右形式非常单一必须通过创新来满足不断增长的需求国际金融业务随着金融经济时代的来临金融已逐渐成为国际贸易发展的重要手段在国际经济交往中的作用日益突出与外资银行相比我国商业银行在办理信用证、款项划拨及各类国际融资业务时都处于劣势无论是清算服务还是结算业务其速度和质量均不如外资银行如不加速创新迎头赶上在与外资银行的竞争中将丧失这一规模不断壮大的业务领域投资银行业务投资银行业务是近年来世界各大商业银行积极创新和发展的业务领域它的兴起是银行业开始向规模化、全面化发展的重要标志我国银行大力发展投资银行业务对加快经济改革步伐促进国有企业股份制改革有重要意义三、监管制度创新构想提供促进金融创新的监管制度安排(一)监管制度创新的原则1．效率与安全相结合的原则金融监管制度的创新要将安全与效率同时兼顾不能重此轻彼2．规范性与灵活性相结合的原则设计规范的监管标准是维护金融业公平竞争的前提但是在不同的时期、不同的地区对不同的机构按单一的标准进行规范则很可能会给一些经营情