当代西方货币金融学说

金融学说史（04146022）使用教材：当代西方货币金融学说（李健编著）授课教师：王国松电子邮箱：[e-mail]所在院系：上海大学经济学院金融系第1章西方两大经济学思潮的变迁及其对货币金融学的影响一、西方两大学经济思潮二、当代两大经济思潮与两大经济学阵营的形成三、20世纪以来两大经济思潮的交替起伏与两大经济阵营的交替主导四、西方两大学经济思潮变迁对货币金融学的影响第一节西方两大学经济思潮一、国家干预主义国家干预主义：泛指要求国家对经济活动进行管理与干预，限制经济自由的一种理论与政策主张。第一节西方两大学经济思潮1、国家干预主义的起源与发展早期的主要代表：重商主义重商主义产生于15世纪，全盛于16、17世纪，衰退于18世纪核心观点：货币即财富，财富即货币；货币即金银，金银即财富；只有货币或能够实现为货币的物品才是财富。财富来源于流通领域，商业是致富之源；并非所有流通领域都是财富的源泉，来自于国内流通领域的利润只是一种利润让渡，不会增加一国财富总量；只有将商品输出国外，才能增加一国的货币量；国家要富强，必须发展对外贸易，在对外贸易中遵守多买少买或不买，进口原材料，出口制成品；国家应该积极干预经济生活，大力发展出口工业，利用税收等手段保护国内工业，在家国际收支盈余。重商主义：重金主义（货币平衡论）和重工主义（贸易平衡论）第一节西方两大学经济思潮19世纪的德国历史主义：其前身是国家主义派反对古典经济学派的抽象法和对经济的孤立研究主张实行贸易保护，反对古典经济学派的个人主义和自由放任主义瑞典经济学家维克塞尔：瑞典学派代表人物首次使用了“边际效用”一词提出了“累积过程理论”的宏观动态均衡分析：累积扩张与累积缩减市场利率与自然利率消费品生产与投资品生产储蓄和消费抛弃了“二分法”，指出市场机制的不完美性和国家干预的必要性第一节西方两大学经济思潮2、当代国家干预主义的形成历史背景：1929-1933年大萧条针对大萧条，自由经济学派提出无为而治的政策主张“罗斯福新政”政府以稳定金融、控制物价、调节生产、保证利润、兴办公共工程、扩大财政支出、扩张货币共计来刺激经济的等一系列紧急的政府干预经济措施的总称凯恩斯的《就业、利息和货币通论》运用“有效需求不足”理论否定“萨伊定律”提出了扩张性财政政策和货币政策、奖出限入的贸易政策第一节西方两大学经济思潮3、当代国家干预主义的核心思想和主要观点国家干预主义的核心思想：国家应该、也有能力对经济运行实行管理与干预，为市场和社会提供必要的经济服务；国家不应该只是市场秩序的消极维护者，而应该是经济社会活动的积极参与者和干预者；国家不仅要弥补市场失灵的缺陷，而且要防止出现新的市场失灵；国家通过政策手段来缓解经济矛盾，调节供求，刺激消费和投资，扩大就业，增加收入，促进经济发展第一节西方两大学经济思潮国家干预主义的理论依据：否定萨依定律供给不能自动创造需求，储蓄不能自动转化为投资供给是需求的函数，需求不足必然生产过剩的经济危机从宏观经济的视角研究总量均衡微观个体的均衡并不等于宏观总量的均衡认为只有增加总需求才能促进经济增长与复兴认为市场并非万能的，市场机制不能调节有效需求不足边际消费倾向递减、资本边际效率递减、流动性偏好通过增加公共支出可以弥补私人需求的不足第一节西方两大学经济思潮二、经济自由主义经济自由主义：泛指要求自由地从事经济活动，反对国家干预经济活动的一种理论主张和政策主张。1、经济自由主义的由来络克：人对其劳动、劳动产品和劳动手段拥有自主权诺思：自由贸易的好处魁奈的《经济表》（1758）：法国重农主义的创始人个人利益是社会利益的仆人，只有自由和私人利益才能国家欣欣向荣。个人在追求自己利益，最终将增进整个社会利益。自由交换的原则，既适用于国内交换，也适用于国家贸易。第一节西方两大学经济思潮亚当•斯密的《国民财富的性质和原因的研究》经济发展的两个推动力分工、个人的节俭利己主义、经济理性人个人的一切活动都受利己心支配每个人都是罪囚自身利益最大化的“经济理性人”市场机制犹如“无形的手”经济社会具有内在有序性人们在追逐个人利益的同时促进经济发展与国民财富增加政府为保卫国家的“看门犬”或“守夜人”第一节西方两大学经济思潮2、经济自由主义的核心及其理论依据萨伊：萨伊定律与货币面纱观马歇尔：局部均衡分析法经济自由主义的核心观点基本原则：自由市场、自由经营、自由竞争自动调节和自动均衡理论核心：市场的价格机制主张：在自由市场经济中，中国要进行自由竞争，一切都可以借助于价格机制实现均衡；通过价格波动自动调节供求，使经济实现稳定均衡，一切人为的干预都是不必要的。第一节西方两大学经济思潮经济自由主义的理论依据市场体系商品市场、资本市场和劳动力市场市场均衡调节机制价格机制（物价、利率和工资）理论支撑：萨伊定律萨伊定律的理论基础货币中性论：货币面纱观商品供给≡货币收入≡货币支出≡商品需求政策主张政府对经济应该信守“放任自由”的原则第一节西方两大学经济思潮3、经济自由主义发展的主要脉络新经济自由主义的掀起始于20世纪50年代、流行于70年代之后对新古典经济微观经济理论的革新与发展伦敦学派、货币学派、理性预期学派、供给学派、新制度学派等新自由主义的继承反对国家干预、倡导自由经济、崇尚市场机制、注重理性分析以经济理性人、完全竞争为基本假定，信奉价格机制和萨伊定律坚持自由选择是经济活动规则，坚持市场机制是有效性，反对国家对经济的干预第一节西方两大学经济思潮新自由主义的新观点承认政府的经济职能，但强调加以限制，主张政府主要职能是提供公共产品承认国家权力，反对滥用国家权力，特别反对政府对企业、个人权力的不适当的限制、干预与伤害主张运用国家权力保护企业、个人的权力和自由反对政府采用相机抉择的经济政策，主张采用规则性的的经济政策强调经济制度的重要性，主张不要界定企业和个人的禁区，而应约束政府的空间。第二节当代两大经济学思潮及其阵营的形成一、当代西方两大经济学阵营的形成彻底的国家干预主义彻底的经济自由主义以国家干预为主、经济自由为辅以经济自由主义为主、国家干预为辅二、当代西方经济学派的划分经济学派：指在同一经济思潮下理论观点、分析方法和政策主张基本一致的经济学家形成的学术派别或流派经济学派划分依据理论观点基本一致分析方法基本一致政策主张基本一致第二节当代两大经济学思潮及其阵营的形成三、当代西方两大经济学阵营中的主要学派概览1、国家干预主义阵营凯恩斯主义、新剑桥学派、新古典综合学派新凯恩斯主义经济学派、凯恩斯主义非均衡学派瑞典学派2、经济自由主义阵营货币学派、供给学派、合理预期学派弗莱堡学派、伦敦学派、奥地利学派公共选择学派、新制度经济学派3、两大阵营主要学派概览哈耶克的经济自由主义合理预期学派货币学派供给学派奥地利学派弗莱堡学派瑞典学派新古典综合学派新凯恩斯主义经济学派新剑桥学派凯恩斯主义国家干预主义经济自由主义第三节20世纪以来两大思潮及阵营的交替起伏与主导一、20世纪30年代的第一回合—凯恩斯主义的崛起与传统经济学的衰退1929-1933年主要资本主义国家的大萧条1933年的“罗斯福新政”1936年的凯恩斯的《通论》第三节20世纪以来两大思潮及阵营的交替起伏与主导二、20世纪70年代的第二回合—新自由主义的兴起与国家干预主义的败退20世纪70年代初出现的滞涨危机修正的菲利普斯曲线失效新科技革命新能源的出现、微电子技术技术的广泛应用、信息技术的崛起经济结构：大中小并存格局企业结构：资本和劳动扩张型转向技术密集型哈耶克经济自由主义、弗莱堡学派、货币学派、合理预期学派、供给学派、新制度经济学派的兴起第三节20世纪以来两大思潮及阵营的交替起伏与主导三、20世纪90年代的第三回合—反古典革命与新古典宏观经济学派的较量推行新经济自由主义学派政策主张的经济后果成就：抑制通货膨胀、刺激供给、引发创新高潮代价：经济低增长、大量失业美国的“五高”：高赤字、高利率、高债务、高汇率、高失业英国：产业不振和高失业率新凯恩斯主义的“反古典革命”与合理预期学派的抗争自由竞争与价格粘性美国内外政策的双重性对内贸易保护政策对外要求他国实行贸易自由政策第四节两大思潮变迁对西方货币金融学的影响一、重商主义的代表国家干预主义主导时期的主要货币学说货币金属观货币财富观铸币平价论托马斯·孟：贸易平衡论的创始人《英国得自对外贸易的财富》（1664）黄金输送点达万查蒂（Davanazati）第四节两大思潮变迁对西方货币金融学的影响二、17世纪后自由主义占主导时期货币金融研究的主要特点货币的单一职能论：交易媒介说、货币面纱说、货币中性论三、20世纪两大思潮的交替起伏与货币金融学说的主要特点货币供给理论货币需求理论IS－LM分析法菲利普斯曲线货币政策理论金融抑制与金融深化微观金融理论国际货币金融理论行为金融理论金融监管理论第二章凯恩斯的金融理论学习目的与要求通过学习凯恩斯的金融理论了解凯恩主义产生的背景和影响；掌握凯恩斯主义理论体系的主要内容与关系；了解凯恩斯在货币基本理论方面的主要观点；正确认识凯恩斯货币供求理论的主要观点；分析凯恩斯利息理论的主要论点及政策意义；了解凯恩斯在储蓄理论上的贡献；正确认识凯恩斯的半通货膨胀理论和货币政策主张。第一节凯恩斯理论综述一、凯恩斯之前的主导经济理论：传统经济学自由放任经济理论的核心内容及原则核心内容：自动均衡理论经济能够通过价格机制自动达到均衡理论原则：自由市场、自由经营、自由竞争、自动调节、自动均衡自由放任经济理论的三个依据：在商品市场上，商品供给会自动创造它本身的需求，价格波动能调节供求的短暂失衡，不会发生普遍的生产过剩危机；在资本市场上，储蓄必然全部转化为投资，利率的波动能够自动调节资本的供给；在劳工市场上，工资的波动能使求职和就业实现均衡。自愿失业和摩擦性失业是任何社会难以避免的第一节凯恩斯理论综述二、凯恩斯主义产生的历史背景1、震撼世界的30年代经济大危机出现普遍的生产过剩、危机交织（工业、农业与金融；经济与政治）2、政府干预经济思潮的流行芝加哥大学的怀纳、奈特、道格拉斯、明兹哥伦比亚大学的小克拉克、特格维尔、莫利、贝利卡恩的就业乘数提出3、罗斯福推行“新政”的成功稳定金融、稳定物价、调节生产、保障利润的各种紧急法令颁布建设大规模的公共工程，运用财政赤字政策和通货膨胀政策刺激经济，强化政府对经济的直接干预第一节凯恩斯理论综述三、凯恩斯的理论体系：总量分析的宏观经济学1、有效需求理论有效需求，是指商品的总供给价格和总需求价格达到均衡时的总需求。其大小主要取决于消费倾向、资本边际效率、流动偏好三大基本心理因素以及货币数量。就业取决于有效需求，有效需求就是商品的总供给价格与总需求价格达到均衡时候的总需求总供给价格：等于正常利润与生产成本，为最低限度的预期总收入；总需求价格：全体资本家提供一定就业量时预期社会上购买他们产品所愿意支付的总价格。就业量取决于总需求，这个总需求就是有效需求有效需求：投资需求与消费需求边际消费倾向递减资本边际效率递减流动性偏好：流动性陷阱凯恩斯理论体系图解有效需求不足与通货紧缩缺口国民收入ADE总需求)45°E′AD′Y0YfF通货紧缩缺口第一节凯恩斯理论综述四、凯恩斯理论的影响1、凯恩斯理论对当代西方经济学和金融学的影响需求管理的政府干预主义和总量分析的宏观经济学成为西方经济学的一个新的里程碑凯恩斯将货币金融理论与经济理论融为一体，把货币金融因素深深植入经济理论体系之中的研究方法，奠定了“货币经济学”的基础2、凯恩斯理论对西方各国政府制定政策的影响从20世纪40年代起，凯恩斯主义被捧上了官方经济学的宝座，成为政府制