当前国际经济形势中的三个对比

—1—当前国际经济形势中的三个对比（2009-08-07中国经济时报）自2008年9月金融危机全面爆发，至今已有将近一年的时间。期间各国不仅采取了形式多样的调控经济的政策措施，更是史无前例地团结一致，加强了对抗危机的国际合作。这些努力如今已经取得了明显的效果，经济开始回暖，但时不时还会传来一些坏消息，使得人们对于经济前景的判断，看似有些复杂和混沌。总之，前景光明，风险犹存。因此，客观看待当前世界经济形势，对我们保持清醒的头脑，减少盲目乐观和过度谨慎，具有重要意义，这样的态度对我们看清中国经济和贸易发展中的问题也有一定启发。第一，短期经济复苏势头强劲，但在长期内全球经济可能保持中低速增长。近期全球经济出现颇多亮点，股票市场复苏、需求开始恢复、工业生产增长，经济指标显示经济恶化的步伐在放慢。经济企稳回升的苗头已经在新兴国家如中国、印度和韩国等出现。因此，从短期来看，引发经济下滑的各种负面因素可能在2009年下半年逐渐转向，经济下滑态势趋缓。但另一方面，金融不良资产的清理还未结束，各国尤其是发达国家失业率居高不下，贸易仍然一蹶不振，企业和消费者信心处于低水平。6月份美国失业率达到创纪录的9.5%，5月份欧元区失业率升至9.5%，为1999年—2—5月以来最高，欧盟失业率也高达8.9%。美联储预计未来几年美国失业率将维持在10%的高位。失业率一向被认为是经济的滞后指标，但失业率的增加势必会抑制消费，并诱发严重的社会问题。受失业率的影响，7月美国消费者信心指数下降至64.6，为3月份以来的最低水平。这些都意味着经济回升的基础较为薄弱，很容易被反转，经济复苏的道路将十分漫长，全球经济在较长时间内将面临一个中低速的增长环境。国际组织对于经济形势的判断通常看似较为谨慎，因其预测更多侧重于中长期的状况。国际货币基金组织（IMF）7月份的《世界经济展望》认为，2009年世界经济将收缩1.4%，2010年将逐渐恢复，预计增长2.5%，由于各国出台的经济刺激方案正在逐步发生作用，2010年的经济增长预测比4月份提升了0.6个百分点。在4月份的预测中，IMF认为2011年后全球经济将走出危机，以略高于4%的幅度增长，但仍低于2006年和2007年的5.1%。由于目前世界经济的这种复杂形势，各界对是否需要推出新的经济刺激计划存在争议。美国经济界争论最多的是要不要继续推行第二轮经济刺激计划，美国财长盖特纳和美联储认为经济即将走出衰退，没有必要采取第二轮财政刺激政策，但经济仍相当疲弱，因此仍继续保持超低利率政策。的确，宏观调控的时机十分重要，当推的时候未推，当退的时候未退，都将引发严重后果，前者可能延误时机，引发经济滑坡，后者则可能引发通货膨胀的风险。第二，通货膨胀的预期和通货紧缩的担忧同时存在，显示经济前景的—3—复杂性。随着世界经济止跌回升，已经走出最困难的时刻，近期通货膨胀预期有所抬头，一旦价格真的开始上涨，宏观调控的空间将大大缩减，应警惕通胀对经济带来的负面影响。通胀预期的出现，究其原因主要有三点：一是宽松的货币环境和财政政策。在经济尚未全面回稳之前，全球经济刺激计划不可能提前退出，宽松的货币和财政政策将维持较长时间。不少国家利用各种手段包括非常规手段扩大货币供应量，而在这种环境下，通胀预期难免出现。如何在刺激经济的同时，保持物价水平的低速上涨，是各国实行调控政策的重点和难点所在。二是美元指数下跌。鉴于经济复苏的预期，投资者的风险偏好开始上升，对美元的避险需求下降。4月下旬以来，美元指数基本步入下跌通道，最高跌幅达10%以上。三是大宗商品价格上涨。国际大宗商品走出了一轮从谷底快速回升的行情，与去年12月相比，国际油价已经上涨了一倍以上；国际金价一度站上1000美元/盎司的关口；铜、铝等金属和农产品价格也有不同程度的上涨。此轮价格的上涨，有经济复苏的原因，但也是遵循市场运行规律的结果，更多可以看作是一次技术性的超跌反弹。不过，在全球经济依然疲弱的前提下，总需求仍然不足，部分行业产能过剩，没有实体经济的支撑，通货膨胀预期不可能一直持续下去。从发达国家情况来看，2009年上半年，美国的通胀水平一直较为稳定，但6月CPI涨幅提高，环比增长0.7%，其中最重要的因素是能源价格增长7.4%，交通价格随之增长4.2%，除能源和食品以外的核心CPI环比增长0.2%。第二季度年通胀率为3.3%，基本符合3%的参考标准。由此可见，美国CPI—4—的短期升高主要是由石油价格的回升引起的，除能源以外，其他产品和服务的价格保持相对稳定，无明显起伏。而在欧盟，人们所担心的不是通货膨胀，更多的是通货紧缩。6月欧盟年通胀率为0.6%，欧元区年通胀率仅为－0.1%，为欧元创立以来首次出现负值。同样的情形出现在日本，5月年通胀率为－1.1%，月率为－0.2%。IMF在7月份的预测中指出，目前通货膨胀压力依然较轻。尽管商品价格回升带来上行压力，但鉴于存在大量过剩产能，预计全球通货膨胀在2010年之前仍然处于较低水平。由于近期需求和商品价格的回升，与4月份的预测相比，IMF将2010年的通货膨胀率上调了约0.5个百分点。IMF认为，欧元区面临“较低程度的持续性通货紧缩风险”?而日本的通货紧缩可能会一直持续到2011年前后。中国被国际社会寄予重望，可能成为最早走出危机的国家，但目前明显处于外冷内热，内部热度不均的状态。股票市场上升，房市快速上涨，但实体经济的回稳显然滞后。中国通胀预期有所抬头，大多是源于流动性泛滥的担忧。上半年，中国在十分艰难的国际背景下，仍取得了GDP7.1%的增长，随着下半年国际经济环境的日益宽松，全年保八有望。其中，第二季度投资尤其是基础设施建设对经济的拉动明显，显示中国4万亿的刺激方案快速发生作用，但消费增长不尽如人意，外贸出口则为负增长。第三，短期内中国劳动密集型产业出口仍具较大优势，长远看需大力提升产业链水平。20世纪90年代以来，美国的负债消费导致进口增加，带动了出口导向型经济体，尤其是东亚地区经济的高速增长；东亚地区通过出口积累了巨额外汇储备，通过金融市场回流到美国，从而支撑美国的—5—借债消费。这种经济增长模式虽然导致了全球经济失衡，但在较长时期内保持了一种相对均衡的状态，从而促进了全球经济的迅速增长。然而，由于国际金融危机，这种经济增长方式已经不可持续，必须做出改变。美国人已经开始缩减消费开支，扩大储蓄。美国商务部公布的数据显示，4月份美国个人储蓄规模达6202亿美元，为1959年1月份有该数据以来的最高水平；个人储蓄率为5.7%，是1995年2月份（5.9%）以来的最高水平。房地产业和金融业难以在短期内重新成为经济增长的动力，美国因此可能会采取增加出口战略，减少贸易逆差，以保持经济增长。2009年前5个月，美国货物贸易赤字仅为1767.9亿美元，同比下降46.9%。2009年第二季度，美国GDP按年率计算下降1.0%，降幅小于预期，其中净出口对经济做出了正向贡献，拉动经济增长1.38个百分点。美国内需下降，更希望全球来替自己消费，这就需要出口导向型经济体需求的增加来弥补，但从目前来看，这些国家的内需仍然不够旺盛。因此，全球经济的平衡被打破，出口带动型国家出现产能过剩现象。对于中国经济而言，外部需求的减弱意味着我们不能继续以前的老路，仅仅依靠数量取胜的外贸发展战略已经不符合现实要求。但中国海关的数据显示，今年前5个月，我国主要劳动密集型产品出口同比降幅均小于总体降幅21.8%的水平。其中，服装出口下降8.1%，鞋类出口下降2.2%，家具出口下降7.8%，箱包下降4.0%。同时，中国产品在许多国家进口中的份额都有提升。这一方面表明在当前的经济形势下，传统消费品存在着刚性需求的特点，另一方面也说明我国在劳动密集型消费品上的竞争优势—6—较强。从短期来看，这一趋势仍将延续，但这并不意味着我们不需要改变。外部需求的减少毋庸置疑，同时，我国外贸发展遭遇的贸易摩擦增多，发展空间将一批新兴发展中国家挤占，国内资源和环境压力也与日俱增。因此，为促进外贸的可持续发展，在继续发挥传统产业优势的同时，调整和升级外贸结构是一个长期趋势和未来的发展方向。因此，我们要培育新的对外贸易增长产业，抓住市场和技术制高点，提升产业链水平，运用产业政策、财政政策和货币政策等，扶植高端制造业、节能环保产业等，为外贸发展争取更大的市场空间。