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供应链金融研究报告一、供应链金融的模式及发展.....................................................................................................1（一）供应链金融的定义.......................................................................................................1（二）供应链金融的模式.......................................................................................................1（三）供应链金融的模式分析...............................................................................................21、应收类：应收账款融资模式分析...........................................................................22、预付类：保兑仓融资模式分析.................................................................................33、存货类：融通仓融资模式分析.................................................................................4（四）我国供应链金融市场典型模式...................................................................................51、商业银行主导的模式——平安银行.........................................................................62、核心企业主导的模式——海尔集团.........................................................................73、物流企业主导的供应链金融模式——UPS..............................................................84、以电商平台为代表性平台模式——京东“京宝贝”.............................................8（五）我国供应链金融的发展...............................................................................................9二、互联网+供应链金融.............................................................................................................11（一）互联网引起的供应链金融变化...............................................................................11（二）互联网+供应链金融的新模式.................................................................................131、电商平台发展模式.................................................................................................132、行业资讯公司发展模式...........................................................................................143、信息化管理服务提供商发展模式...........................................................................154、供应链服务提供商发展模式...................................................................................165、行业核心公司模式...................................................................................................16附录................................................................................................................................................17附录1供应链金融案例分享（案例分享）................................................................................17案例分享之一：华润河南医药供应链价值创造SVC..........................................................17案例分享之二：鲜易构建智慧生鲜供应链生态圈.............................................................22案例分享之三：郑明物流农产品冷链供应链金融升级之路.............................................26案例分享之四：东煤交易共建互联网煤炭共享经济生态圈.............................................30案例分享之五：平安银行橙e网：从1+N到N+N............................................................34案例分享之六：一达通外贸综合服务平台供应链金融创新.............................................38案例分享之七：京东金融的创新实践.................................................................................43案例分享之八：筷来财创新供应链金融模式助力餐饮产业升级.....................................47附录2按照企业融资阶段的不同三例供应链金融案例............................................................51采购阶段--预付账教模式案例分析......................................................................................51运营阶段--动产质押模式案例分析......................................................................................52销售阶段--应收账款模式案例分析......................................................................................54附录331家与供应链金融有关联的上市企业.........................................................................55第1页共59页一、供应链金融的模式及发展（一）供应链金融的定义供应链金融(SupplyChainFinance，简称SCF)，是指将供应链上的核心企业以及与其相关的上下游企业看作一个整体，以核心企业为依托，以真实贸易为前提，运用自偿性贸易融资的方式，通过应收账款质押、货权质押等手段封闭资金流或者控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。（二）供应链金融的模式根据供应链金融的定义可以看出：一般而言，商业银行才是供应链金融综合性金融产品和服务的提供主体。但供应链金融的发展模式并不只有商业银行主导这一种。供应链金融在国外的发展比较成熟，主要的模式有银行主导型、核心企业主导型以及物流企业主导型三种。其中，银行主导的模式主要是银行以买卖交易中买方购买货物后从卖方收到的货物提单和有效发票为依据，为买方办理承兑汇票，并向卖方支付货款，买方在制定日期内偿还货款和融资款。这样既能满足买卖双方的交易需求，也能缓解买方的资金压力，同时还能降低银行的风险。核心企业主导模式主要存在于制造业，主要是核心企业基于自身的设备提供相应的租赁和货物代持服务，在为买方提供资金支持的同时也扩展了自己的业务规模。物流主导模式主要是拥有信息、货物监管以及客户关系优势的物流商为交易的卖方企业提供应收账款融资服务。如果按照融资所需的资产不同，供应链金融模式可以分为应收账款融资模式、融通仓融资模式以及保兑仓融资模式。这三种融资模式的依据资产分别为：应收账款等应收类资产、存货以及预付账款等预付账款资产。应收账款融资模式第2页共59页主要是企业以未到期的应收账款质押给金融机构办理融资的一种融资模式。融通仓融资模式是企业以存货作为质押向金融机构办理融资业务的融资模式，主要包括质押担保融资模式和信用担保融资模式。保兑仓融资模式是在供应商(卖方)承诺回购的前提下，融资企业(买方)向银行申请以卖方在银行指定仓库的既定仓单质押的贷款额度，并由银行控制其提货权为条件的融资业务，这一模式使用于卖方回购条件下的采购。（三）供应链金融的模式分析1、应收类：应收账款融资模式分析以未到期的应收账款质押给金融机构获取融资，称为应收账款融资，如图所示：在商业银行同意向融资企业提供信用贷款前，商业银行仍要对该企业的风险进行评估，只是更多关注的是下游企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况，而并非只针对中小企业本身进行评估。应收账款融资使得融资企业可以及时获得商业银行提供的短期信用贷款，不但有利于解决融资企业短期资金的需求，加快中小企业健康稳定的发展和成长，而且有利于整个供应链的持续高效运作。第3页共59页2、预付类：保兑仓融资模式分析在供应链中处于下游的企业，往往需要向上游供应商预付账款，才能获得企业持续生产经营所需的原材料、产成品等。对于短期资金流转困难的企业，可以运用保兑仓业务对其某笔专门的预付账款进行融资，从而获得银行的短期信贷支持，其基本业务流程设计如下图所示：保兑仓业务除了需要处于供应链中的上游供应商、下游制造商(融资企业)和银行参与外，还需要仓储监管方参与，主要负责对质押物品的评估和监管；保兑仓业务需要上游企业承诺回购，进而降低银行的信贷风险；融资企业通过保兑仓业务获得的是分批支付货款并分批提取货物的权利，因而不必一次性支付全额货款，有效缓解了企业短期的资金压力。保兑仓业务实现了融资企业的杠杆采购和供应商的批量销售，同时也给银行带来了收益，实现了多赢的目的。它为处于供应链节点上的中小企业提供融资便利，有效解决了其全额购货的资金困境。另外，从银行的角度分析，保兑仓业务第4页共59页不仅为银行