我国中小企业融资难问题的研究综述

1我国中小企业融资难问题的研究综述受到过去计划经济的影响，我国的中小企业发展在现在市场经济体制不健全的市场大环境下发展困难重重。其中，作为中小企业主体的乡镇企业由于产权的逐步清晰化和生产经营的完全市场化，无法在依靠过去体制上产权模糊所带来的好处，经济效益下滑的幅度是最大的。中小企业陷入经营困难除了市场原因外，还有一个突出的问题就是融资问题。由于我国目前绝大部分的中小企业只是经过了短暂的发展时期，还没有建立明确清晰的产权制度，企业的信用无法得到保证，企业规模小可用于抵押贷款的固定资产少，同时我国现行的银企关系以及银行的贷款制度均造成了中小企业融资难这一普遍的社会现象。虽然国家为了解决中小企业从银行贷款难的问题出台了一些相关的政策，使中小企业融资难问题得到了一定的缓解，但这种政策上的支持，还是不能从根本上解决中小企业融资难的问题。中小企业融资难的问题是一个社会问题，涉及到社会的方方面面。因此，只有全社会认识到解决中小企业融资难问题的重要性和迫切性，从思想上达成共识，促成这个问题的缓和和解决。一、探讨中小企业融资难问题的科学意义首先，中小企业融资难题的解决对我国大型企业及整个国民经济的持续发展有着重要意义。前外经贸副部长龙永图曾经讲过一个故事：1997年东亚金融危机自前，东南亚一些国家政府花了很大的力量扶持大企业，但危机一来，这些大的企业、大的企业家全部垮台，而那些没有垮台的企业，是那些从卖苦力、摆小摊起家的企业，他们垮不掉，不管东亚金融危机也好，全球经济危机也好，因为他们已深深地扎在市场经济之中。众多中小企业的快速发展正在成为我国国民经济发展新的重要增长点。大企业和小企业有如金字塔一般，塔尖是少数大型企业，而塔基则是大量的中小企业。大型和特大型企业的发展必须有众多中小企业配套和协作，大集团的发展应建立在中小企业健康和广泛发展的基础之上。因此解决中小企业融资难题对保持我国经济实力，提高全国经济效益，促进产业结构调整起到重要作用。其次，中小企业发展在增加就业、维护社会稳定方面具有很强的外部性，政府在支持中小企业的发展过程中可以产生一石二鸟的效果。目前，因世界范围内的金融危机导致我国国民经济处于调整期，在经济发展的过程中，难免会出现失业现象，政府有义务对其进行一定程度的协调，如对失业人口实行补助等。但这又会对效率的提高可能产生负面影响，如一些人获得了补助而不主动去工作，或者长时间不工作而降低了适应社会的能力。如果政府能够将失业人口无偿援助中的一部分有针对性地投入到一些中小企业发展的有偿援助上，可以促进中小企业的生存和发展，而中小企业的生存和发展又可以吸收就业，这样既能够促进经济的发展，又可以对一部分失业人口进行间接援助。最后，研究中小企业融资问题对国内金融机构有着更为重要的意义。我国现己加入WTO,国外金融机构将会大量涌入，国内金融机构面临了这压力，可能面临客户竞争失利，资产质量持续恶化的窘境。目前国内一些银行的效益很大程度上依赖于一批经营良好的三资企业和私营中小企业。外资进入我国后，国外产业巨头与国外融资本有长期的信贷合作，在各方面处于劣势的国有金融业很难在短时间内在争取海外客户方面取得优势。在我国的企业群中，中小企业是最具有活力和成长性的，他们有着体制、机制、管理等方面的优势，并且许多又是高科技型企业。国内金融机构可以通过发挥人力成本的优势，为中小企业提供个性化的服务，形成中小企业基本客户群，在长期合作中建立稳定的依存关系以此减少外资银行带来的威胁，形成较为稳定的生存基础。因此，国内金融机构加大对中小企业为客户群的开拓，能2大大增强其自身的竞争力。二、目前国内外对中小企业融资问题的研究现状（一）国内研究现状中小企业融资问题是世界各国中小企业发展过程中普遍面临的一大困境。按照流行的观点，中小企业融资问题作为经济发展的一个特殊问题，其根源似乎都来自于经营规模“小这一共同的经济特征。而且，不论企业如何努力，都几乎无法回避这种因规模约束所带来的融资困境。因此，人们对于中小企业融资困境的解决主要转向金融机构或金融制度创新的角度，主张大力发展中小金融机构，或建立地方性的中小商业银行以及合作性信贷金融机构，以便通过在中小金融机，来化解中小企业的信贷障碍。学者们将这类从金融机构入手的中小企业融资理论简称为“金融机构观”。金融机构观隐含的假设是贷款利率相对于市场供求的变化缺乏弹性。因而实际上是主张通过金融自由化方式来消除非均衡的信贷配给。因此，普遍认为，金融制度创新与机制重建对于缓解中小企业外源性资本缺口具有不可替代的重要作用。同时，金融制度创新是问题的有效的、但并不是惟一的解决之道。包国强等学者主要是从政府的角度来试图找到解决中小企业融资难的问题。可以得到认同的是，在经济全球化的今天，中小企业在经济发展，就业和社会协调发展方面所起的作用越来越大。于是，政府及社会各界就应针对中小企业发展的特点，改善金融服务体系和融资机制，促进中小企业的发展壮大。这些学者从中小企业融资渠道的角度，分析国际国内中小企业融资渠道的现状与特点。概括了我国中小企业在融资方面存在的一些弊端，如政府的参与系统性地出现“错位现象：法制不健全；间接融资与直接融资的双重缺损；担保体系不健全；管理水平低下，设备落后，技术创新能力低；缺乏技术人才；产业组织不合理，社会分工和专业化程度低等。并针对这些问题提出了一些对策与建议，如政府应明确自己的职能，摆正位置；要消除所有制歧视，坚持市场效率原则；加快法制建设，尽快完善法律法规；运用金融政策来强化和改善金融机构对中小企业的服务：建立完善中小企业的信用管理体系；拓展融资渠道；加快金融创新，加大股票市场对创业投资的促进作用，为创业投资提供退出的渠道；培养专业人才。这些观点的直接效果还是很明显的，但是有待时间的验证。以赵晓雷（上海财经大学）为代表的学者们倾向于从金融的角度分析中小企业发展中普遍存在的资金短缺问题，结合国内外中小企业融资的成功经验和我国的现实情况，对我国中小企业的融资问题，特别是高科技中小企业融资安排，进行深入分析和研究。从银企关系、企业定位、政策配套和金融服务等方面，详细分析中小企业融资问题的成因及各种表现形式。同时，为有效解决中小企业发展中遇到的资金问题，根据我国中小企业所处的发展阶段、具体环境和自身特点，结合我国金融市场的现状和未来发展趋势，从改善企业内源融资条件、拓展间接融资渠道、注重直接融资手段、国家政策取向、金融工具创新等方面，提出一些相应的对策建议。有的还特别探讨了利用国际、国内资金发展风险投资业务，缓解我国高科技中小企业资金需求与供给的矛盾，支持高科技中小企业快速发展的措施。高技术中小企业是我国中小企业中非常有特色的一个群体，他们具有建设所需资金少、建成周期短、决策机制灵活、管理成本低廉和能够适应市场多样性的需求等特点，特别是在创新机制和创新效率等方面具有其他企业无法比拟的优势。高技术中小企业既是加快科技成果转化、实现技术创新的有效载体，也是新兴产业形成的重要源泉。近年来的发展表明，高技术中小企业无论是在数量上还是在质量上，已经成为国民经济的重要组成部分，是国家经济发展新的增长点。风险投资把成千上万的新创意培养、转化为商业活动，从而最终推动了经济发展。由于具有高增长潜力的企业大多集中于高技术领域，因此，风险投资往往与高技术项目有密切关系。无论发达国家还是发展中国家，高技术产业对经济都起着非常重要的作用。所以，为发展这些产业的筹融资就成为关键的问题。3世界各国政府也充分认识到了这一点的重要性，均致力于推动风险投资事业的发展。于是，有些学者通过结合高技术中小企业生命周期的融资特点和我国资本市场的现状，探讨建立中小企业金融创新机制。在着重研究风险投资应用方式的同时，也分析了优先股、可转换债和附购股权债等几种金融创新工具在我国运用的必要性。目前国内对于中小企业融资问题的分析繁多，但主要是根据不同的角度、不同的层面进行分析，以上仅仅只是列举了政府管理说、金融创新说的一些论点，事实上，只是由于切入点的不同导致了结论的不一致。还有一些学者，主要是从企业自身的角度来分析自身融资问题，比如高军（四川华联股份有限公司）等。（二）国外研究现状国外中小企业的发展模式不尽相同，根据其成熟经验来看，英、美、曰等国都建立了对中小企业的积极支持体系，建立了专门针对中小企业，包括金融、税收、人才、技术、社会保障等内容的政策体系；建立专门的社会化服务体系为中小企业提供各种社会化的服务；推进中小企业合作组织、社会团体的发展，使其成为政府与中小企业联系的桥梁。另外，很多发达国家不仅建立了发达的民间商业性服务体系，还建立了非常完整的具有政府色彩的服务体系。包括了专门的行政服务系统，如美国有中小企业管理局，日本有中小企业厅和中小企业综合事业团。在中小企业不断发展的过程中，针对中小企业的理论分析也同趋成熟，包括政府机构、金融系统等支持。以及企业自身的融资途径等。但是国外经济环境比较成熟，资本市场发达，中小企业融资比较容易。目前其分析的侧重点主要是高新技术企业的知识产权、技术因素等分析上。三、结语中小企业作为经济活动中最有活力的部分，对我国经济的繁荣发展，功不可没。中小企业是支撑我国经济增长、吸收就业人口、维护经济和社会稳定的重要力量。根据新制定的中小企业标准统计，2007年中小企业数量占全国规模以上企业总数的比例已达99.14%，国内生产总值、工业新增产值、实现利税和出口总额的50.5%、76.65%、43.2%和60%来自于中小企业，中小企业在实现经济和社会发展中具有大企业无法替代的优势和地位。我国的中小企业广泛地分布在第二和第三产业的各个行业，特别是劳动密集型行业和传统行业，如一般的加工制造业、采掘业、建筑业、运输业、批发零售贸易业、餐饮业和社会服务业等。中小企业由我国国民经济的有益补充地位和拾遗补缺作用，已提升到不可或缺的组成部分和国民经济支柱力量的新高度，在吸纳就业、发展产业、优化城市服务功能、提高综合竞争力、完善社会主义市场经济体制、拉动经济增长、增加国家财政收入、促进产业结构调整和社会稳定发展方面，都发挥着举足轻重的作用。因此解决中小企业融资难的问题对于激活市场竞争、增进效率、促进经济增长、创造就业机会、缓解经济周期冲击、增加农民收入、转移农村富余劳动力等方面起着不可替代的重要作用。