民生银行

•它是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行•多种经济成份在中国金融业的涉足，使它有别于国有银行和其他商业银行，自成立初就为国内外经济界、金融界所关注。•它以惊人的发展速度、先进的公司治理和激励机制、持续的创新以及严格的风险控制，为股份制商业银行的发展提供了一种低风险、快发展的借鉴模式。民生银行研究报告公司简介报表数据分析竞争力分析战略规划公司简介中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立，注册资本为188亿元是我国首家主要由，非公有制企业入股的全国性股份制商业银行。从股权结构上看，企业大致有两类，一种国有企业，一种是非国有企业，即私人企业。而私人企业又有两种，一种是绝大多数股份都掌握在一人或少数几人的企业，而还有一种，就是像民生银行这样成立之时就以民营经济持股为主、股权又相对分散的企业。目前，民生银行是一个产权清晰的股份公司，在其上市以后股权更加多元化（目前股东数超过100万），是一个比较典型的公众公司。公司大事件◆2000年12月19日，中国民生银行A股股票（600016）在上海证券交易所挂牌上市。◆2003年3月18日，中国民生银行40亿可转换公司债券在上交所正式挂牌交易。◆2004年11月8日，中国民生银行通过银行间债券市场成功发行了58亿元人民币次级债券，成为中国第一家在全国银行间债券市场成功私募发行次级债券的商业银行。◆2005年10月26日，民生银行成功完成股权分置改革，成为国内首家完成股权分置改革的商业银行，为中国资本市场股权分置改革提供了成功范例。◆2008年1月起，民生银行在主要行业线和产品线实施事业部改革，成为国内首家完成事业部制改革的商业银行。所取得成就•民生银行成立13年来，业务不断地拓展，规模不断地扩大，效益逐年递增，并保持了良好的资产质量。•在“2006民营上市公司100强”中位列第一名，并在市值、社会贡献两项分榜单中名列第一。•在《福布斯》评选的“2006中国顶尖企业十强榜”上，民生银行位列第七名。•2008年7月，民生银行荣获“2008年中国最具生命力百强企业”第三名。•在《2008中国商业银行竞争力评价报告》中民生银行核心竞争力排名第6位，在公司治理和流程银行两个单项评价中位列第一。•纵向发展规模指标分析主营业务收入分析•横向比较与业内先进银行比较与股份制银行均值比较规模利润指标分析项目20042005200620072008净利润（亿元）总量20.3827.0238.3263.3578.93比上年增长—32.58%41.79%65.33%24.59%总资产（亿元）总量445355717004919810544比上年增长—25.09%25.72%31.32%14.63%近5年总资产（亿元）02000400060008000100001200020042005200620072008445355717004919810544亿元近5年净利润（亿元）01020304050607080200420052006200720082027386379亿元•经过计算可得，民生银行近几年净利润的平均增长率41%，总资产的平均增长率为24%。从这一系列数据可看出，民生银行近规模增长迅速，经营业绩增长强劲。业务种类200620072008数值比上年增长数值比上年增长数值比上年增长贷款利息净收入数额161.7—225.839.6%303.834.54%占收入比例92.6%—89.2%-3.7%86.76%-2.7%手续费及佣金净收入数额10.26—23.91133.3%44.6186.57%占收入比例5.9%—9.5%60.7%12.74%34.1%汇兑净收益数额1.58—3.88145.9%-5.7-246.9%占收入比例0.9%—1.5%66.7%-0.16%-110.7%投资净收益数额0.46—-1.43-410.8%2-239.9%占收入比例0.3%—-0.6%-300%0.06%-110%营业净收入数额174.5—253.045.0%350.238.42%主营业务收入区域结构地区2005200620072008华东27.8%34.9%29.2%32.29%华北46.0%45.5%36.3%31.22%华南17.9%21.7%20.6%20.82%其它地区13.9%20.5%15.3%15.29%地区间调整8.3%-22.7%------从以上两个表可以看出：1首先，贷款利息净收入是民生银行收入的主要来源，占到85%以上，另一方面，息差收入占营业收入的比例逐年递减，说明民生银行的盈利渠道在逐年拓宽，收入来源趋于多样化，对利息收入的依赖度降低。2其次，中间业务收入比例飞速上升。由于中间业务收入不占有银行有形资产，因此风险相对较小，这部分业务收入的增长有利于银行风险的降低。3从各地区对利润的贡献来看，华北地区所占的比例在降低，而其他地区所占的比例则在升高，说明民生银行的经营网络开始拓宽，从以华北地区为主进而转向全国。这种经营上的地域分散化，可以降低其收入来源对单一地区的依赖度，从而有利于民生银行总体风险的降低。资产、利润及盈利能力比较项目民生银行招商银行恒生银行总资产9198131067460净利润63.35152.43174.22资产利润率0.69%1.16%2.33%净资产收益率（ROE）18.23%24.76%35.27%2007年年报数据与国内先进银行比较总资产净利润ROAROE919863.350.69%18.2%13106152.41.16%24.8%民生银行招商银行与国际先进银行比较总资产净利润ROAROE919863.40.69%18.2%7460174.22.33%35.3%民生银行恒生银行从主要经营指标比较分析看，民生银行在经营业绩与先进银行比较存在以下差距:1与国内先进银行比，有一定差距。与在同一市场的竞争对手、股份制银行的领头羊--招商银行相比，民生银行资产利润率为0.69%，比招商银行低0.47%，差距幅度为68%，这说明民生银行资产赢利能力有较大改进空间。2与国际先进银行比，差距很大。与香港经营管理先进银行--恒生银行相比，民生银行总资产略多，但恒生银行净利润确是民生银行的2.75倍，而总资产利润率是民生银行的3.4倍。这充分说明在盈利能力上，民生银行与国际先进银行的差距还很大。市场份额比较（三季报）项目民生银行招商银行市场份额排名市场份额排名存款总额10.28%515.59%2贷款总额11.17%514.01%2分支机构346599单个网点存款（亿元）22.820.01一方面，民生银行的市场份额与其成立时间(民生为13年，招商为21年)相比，无疑是非常值得自豪的，而且其单个网点平均存款高达22.8亿元，高于招商银行。2另一方面，至2008年6月，民生银行只有346家分支机构，比招商银行少了253家，服务网点不足以支持其零售业务发展战略，为了今后更好的发展，民生银行还需要努力的扩大规模，扩大其市场份额的占领。收入结构比较项目民生银行招商银行贷款业务86.76%84.77%中间业务12.74%14.00%投资业务0.06%-0.86%外汇业务-0.16%2.08%业务构成比较0102030405060708090贷款业务中间业务86.812.784.814%民生银行招商银行•国内银行的盈利主要来自贷款业务的息差收入。息差收入一般都大于80%，但不占用银行资产的中间业务收入所占的比重也越来越高。作为中间业务经营的最好国内银行，招商银行通过大力发展信用卡、基金代销业务等，提高中间业务收入对利润贡献度，取得良好效果，目前中间业务收入占比已超过10%，是民生银行的两倍有多，值得民生银行深思和借鉴，当然民生银行做的不差，尤其是近2年，中间业务收入所占营业收入的比重已经飞速上升。•在存贷款业务的息差不断收窄、企业资金需求放缓情况下，如何拓展中间业务收入是包括民生银行在内的国内商业银行发展战略必须考虑的重要问题。因为中间业务收入不占用银行有形资产，因此它也是提高银行资产利润率、投入资本回报率，实现股东权益最大化的有效手段。负债结构比较（2007）项目民生银行招商银行数值（亿元）比例数值(亿元）比例平均利率企业存款507084%504664%1.75储蓄存款93916%285836%1.55合计6009100%7904100%---从以上数据可以看出，民生银行的负债结构以企业存款为主，其吸收储蓄存款的能力与招商银行有较大的差距，而储蓄存款的成本比企业存款要高，因此，民生银行在保证其企业存款的基础上，应加大吸收储蓄存款的能力，改善其负债结构，从而降低其负债的平均成本。项目民生银行8家上市股份制银行均值数值从高到底排名盈利能力指标？？？总资产利润率0.80%0.95%6资本利润率15.15%20.05%6人均利润39.8万44.8万5流动性指标现金资产比率17.5%13.8%1存贷比率（人民币）75.0%71.2%1资本充足率指标资本充足率9.2%11.1%6核心资本充足率6.6%7.7%5资产质量指标不良贷款率1.20%1.27%5拨备覆盖率150.0%170.6%6中间业务收入指标中间业务净收入百分比12.7%8.8%2项目民生银行股份制银行均值数值从高到底排名盈利能力指标总资产利润率0.80%0.95%6资本利润率15.15%20.05%6人均利润39.8万44.8万5流动性指标现金资产比率17.5%13.8%1存贷比率（人民币）75.0%71.2%1资本充足率指标资本充足率9.2%11.1%6核心资本充足率6.6%7.7%5资产质量指标不良贷款率1.20%1.27%5拨备覆盖率150.0%170.6%6中间业务收入指标中间业务净收入百分比12.7%8.8%2效率指标利润费用率188%94.6%3支出收入比70.3%64%3人均费用75.1万57.9万1项目民生银行中信银行兴业银行排名盈利能力指标总资产利润率0.80%1.21%1.22%3资本利润率15.15%14.84%25.90%2人均利润39.8万62.3万58.3万3流动性指标现金资产比率17.5%17.4%12.5%1存贷比率（人民币）75.0%73.3%70.8%1资本充足率指标资本充足率9.2%14.3%11.2%3核心资本充足率6.6%12.3%8.9%3资产质量指标不良贷款率1.20%1.36%0.83%2拨备覆盖率150.04%150.03%226.58%2中间业务收入指标中间业务净收入百分比12.7%7.6%8.8%1效率指标利润费用率188%99.4%90.9%“1”支出收入比70.3%56.1%53%“1”人均费用75.1万61.9万53.0万“1”项目200620072008盈利能力指标总资产利润率466资本利润率366人均利润554流动性指标现金资产比率251存贷比率（人民币）421资本充足率指标资本充足率746核心资本充足率755资产质量指标不良贷款率875拨备覆盖率446中间业务收入指标中间业务净收入百分比332效率指标利润费用率223支出收入比336人均费用332结论•优势：1.资产质量良好，不良贷款率控制的很低，连续三年保持在1.2%左右，是国内股份制银行中资产质量最好的之一2.盈利能力还是较高的。尽管ROA、ROE不是最高，但是这其中很大程度上时由于其费用率较高，其卓越的创新能力与公司业务上的强大优势，还是从很大程度上保证了它的竞争力与盈利能力，当然也可以看到，近几年，其盈利能力增长确实也遭遇了瓶颈。3.中间业务收入在同行处于领先水平。结论不足：1.资本充足率水平一直处于较低的水平2.费用率太高。无论是利润费用率还是人均利润，都大大高于平均水平，大大拖累了其利润，使得利润水平一直不高。因此，怎样提高效率，降低费用率，应该是民生银行今后要抓的一个重点。3.公司业务比重较大（这点无法获得具体数据），几乎占到90%，但零售业务不足，公司业务增长有限使得其近几年利润水平的增长遭遇瓶颈。公司治理结构亮点•1.分散的股权结构•2.明确的权责关系•3.多层次的信息沟通机制•4.有效的