法国巴黎银行银团贷款课件bnpparibas(1)

企业及投资银行法国巴黎银行银团贷款-简报北京银行业协会2005年7月企业及投资银行2重要声明此简报纯綷供北京银行业协会内部之用。在未经法国巴黎银行(“法国巴黎”)之事前同意，不得把此简报作其它用途。此外，此简报乃纯为讨论之用而有关内容并不一定完全准确或完整。它亦不代表任何法律、财务或会计意见或建议。此简报亦不对法国巴黎构成任何承担或承诺，以提供融资、安排、包销或筹组任何贷款。取决于(1)有关调查工作之完成及令法国巴黎感到满意；(2)法国巴黎之内部审批；(3)法国巴黎对其它银行或将参与此笔贷款(按照有关方面将会同意的贷款条款)的情况感到满意；及(4)满意的文件。企业及投资银行3大纲第一部份-银团贷款的定义第二部份-第三部份-银团贷款之业务来源及工作流程第四部份-审批重点及风险管理第五部份-银团贷款之策略及时间表第六部份-银团贷款之分工/角色及费用第七部份-法国巴黎银行之银团贷款队伍及履历企业及投资银行4第一部份-银团贷款的定义法国巴黎银行企业及投资银行5银团贷款的定义银团贷款指两家或以上的银行按照商定的同一借贷条件及贷款协议向借款人提供的贷款。其特点之一是可有效安排大额贷款。企业及投资银行6第二部份-银团贷款及市场概况法国巴黎银行企业及投资银行7香港及中國银团贷款市场-数量195.4287.9213.9249.8175.974.7348.780.713612785131112103602070.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.019971998199920002001200220032004年份億美元050100150200250項目宗數億美元項目宗數資料來源:Loanware就中国市场而言，在未必有足够及全面資料的情况下，有关的数据显示去年中国市场内透过银团贷款方式所筹措的贷款总金额大约为70亿美元左右，与2003年的金额相约。企业及投资银行8香港及中国银团贷款市场-价格走势050100150200250300199619971998199920002001200220032004中國中化集團長江實業中遠太平洋華潤集團恆隆地產上海實業部份借款人之借贷成本/价目借贷成本已接近甚至低于金融风暴前之水平。对中国企业及中小企业的贷款，年期均为3-5年。而就香港蓝筹及一些最佳企业而言，一般可长达5年，甚至长达7年。然而，部份低价钱之贷款则未必可被市场接受。企业及投资银行9香港及中国银团贷款市场-概况银行资金及头寸相当充裕香港市场之总贷款额于2004年增加了超过40%。但2005年第一季度则下跌了大约19%至26亿美元。就中国市场而言，有较多国营企业(如中国进出口银行、中石化、中化等)及跨国企业(如欧芬汇川(常熟)及台塑(宁波)等)于2004年内筹措美元银团贷款。一些最佳的篮筹及红筹的价格应已接近见底而一些中国内地企业的借贷成本仍在下调。中国国内贷款的年期有从一般3年拉长至5年之势而香港一些最佳企业的借贷则达至7年。部份中小企业则可达4-5年。一些最优质企业的银团贷款经常出现”头重尾轻”的情况。更多银行愿意考虑结构性融资(如联想之并购融资)，以取得较佳回报及有兴趣涉足中国市场。企业及投资银行10银团贷款-好处与弱点好处因市场头寸及银根充裕等因素，令致往往可取得极优惠之价钱。可在无须借贷评级的情况下，筹措到相当大之金额。若借款人具备适当的条件及背景，有关银团贷款并无须有关国家单位的批文而可在中国境内进行安排及筹措。客户可藉此提高知名度。可容许具弹性之提款安排。还款细则可就资金流量及/或客户要求作出相应安排。企业及投资银行11好处甚低之法律及其它有关费用及支出(就一般性信用及无抵押企业贷款，律师费用大概为1.5-2万美元)。执行及完成整个银团贷款所需之时间比较短(从出具安排贷款委托书至签署有关贷款文件，通常需要1.5-2个月)。相当标准之贷款文件及格式。有关的贷款运作相当简单。银团贷款-好处与弱点企业及投资银行12弱点银行为主要投资者。与参与银行之直接接触比较少(通常乃透过代理行进行接触)。银团贷款-好处与弱点企业及投资银行13第三部份-银团贷款之业务来源及工作流程法国巴黎银行企业及投资银行14银团贷款之可能业务来源来源1年报(资产负债及损益表)2报章杂志及竞争对手3债务结构及年期等资料主要指标1财务能力(资金流量等)2并购及资本开支需求等3现有银行组合企业及投资银行15银团贷款-工作流程营销•物色银团贷款商机•推介牵头及筹组能力策划融资方案•年期•金额•价格•条款•抵押等分销•议定策略•确定目标参与银行•管理风险•推介借款人•参观厂房文件处理•委托法律顾问•商议法律文件宣传/签约•与传媒联系•安排签字仪式企业及投资银行16第四部份-审批重点及风险管理法国巴黎银行企业及投资银行17考虑审批之重点及风险管理信貸風險、額度、回報、客戶關係及其它市場及分銷/信譽風險-包銷或盡力而為对市场情况了解透切(如信贷要求及其它同业之头寸及胃口等)安排牵头行组合内之银行数目及各行胃口银团贷款之分销策略(付包销或直接一般性分销之取舍、不同层次及级别之数目、承担金额、名称/名衔及价格等积极参与入胀行/分销具体工作需雇用优质及信誉良好之律师事务所银行内各不同部门(包括信贷、营业、银团贷款、代理行及营运部门等)需一同审阅有关文件之文本，以确保各有关环节是可为银行接受具经验之代理行以确保有关的运作可畅顺进行1.考虑审批之重点3.文件风险4.代理行风险2.市场分销/信誉风险企业及投资银行18第五部份-银团贷款之策略及时间表法国巴黎银行企业及投资银行19银团贷款的可能结构传统银团委托牵头银行之数目一般较少委托牵头银行一般须进行包销银团组合通常是一个“金字塔”形状(即牵头银行较少而参与银行较多)筹措银团之成败以分销予其它参予银行之份额多少作准而牵头银行之最终承担额越少越好牵头银行可透过其中提高收益知名度较好企业及投资银行20银团贷款的可能结构“俱乐部”银团委托牵头行一般以借款人往来银行为主而可能并没有(或有极少)分销需求委托牵头行之最终承担额一般较大不一定需要包销“头重尾轻”情况较普遍委托牵头行一般不能藉此提高收益企业及投资银行21可能之银团贷款策略法国巴黎建议委托一家(或最多2-3家)，以达至有效之银团筹措工作。法国银行具备良好的结构包装及分销能力，以执行有关的工作及任务。透过筹措银团把贷款分销于多家银行每家银行之承担额度将视乎整个贷款之金额大小及将可能于银团内之银行数目等因素而定完成时间-大概于开始筹措银团后之1.5-2个月内法国巴黎作为-牵头安排银行(或與其它1-2家联合牵头及安排)以安排整笔贷款授信企业及投资银行22银团贷款–时间表时间工作安排/负责单位第一天(”T”)＊法国巴黎行获正式委托为牵头安排行贷款人/法国巴黎银行(以下简称“法巴”)T后第一星期内＊向律师取得报价供借款人参考＊法律顾问开始草拟贷款文件＊草拟银团贷款数据备忘录(“备忘录”)#法巴法巴/借款人法巴T后十四天＊借款人开始审阅备忘录内容＊法律顾问完成贷款文件初稿予法巴审阅法巴法律顾问T后十七天＊准备邀请信予目标参与银行开始筹组工作法巴T后十八至十九天＊完成备忘录#＊跟进目标参与银行意见，推介银团及借款人推进银团筹组工作##借款人/法巴法巴#取决于借款人能否提供足够数据##假设无须进行副包销银行之银团筹组工工作企业及投资银行23银团贷款–时间表AvailabilityPeriod-18-24months时间工作安排/负责单位T后二十二至三十二天＊就法律文件内容进行商议借款人/法巴T后二十三至三十七天＊借款人及法巴确定法律文件内容借款人/法巴T后四十三天＊完成银团筹组法巴T后四十四天＊确定参予银行之最终承担份额法巴T后四十四至五十四天＊借款人及所有参予银行确定贷款文件内容法律顾问/法巴T后五十五天＊签署贷款文件法巴企业及投资银行24第六部份-银团贷款之分工/角色及費用法国巴黎银行企业及投资银行25银团贷款-分工及角色牵头安排行(MandatedArranger)策划及筹组有关银团贷款融资安排包销行(Underwriter)负责包销全部或部份贷款副包销行(Sub-underwriter)分销包销行之包销金额安排行/牵头经理行/经理行(LeadManager,Co-LeadManager,Manager)按承担金额拟定参予银行名衔代理行(FacilityAgent)负责银团贷款组成后的运作企业及投资银行26银团贷款-分工及角色抵押品代理行(SecurityAgent)代表银团持有有关抵押品权益文件代理行(DocumentationAgent)负责贷款文件的草拟及谈判入账行(Bookrunner)负责银团分销及推介工作签约代理行(SigningAgent)安排签约仪式宣传推广代理行(PublicityAgent)负责与传媒联系及发放新闻稿企业及投资银行27银团贷款-各类费用牵头安排费用一次过支付予委托安排行以安排有关银团贷款包销费一次过支付予包销行经理费/参予费一次过支付予参与银行承诺费于提款期内，按未提取金额部份收取，以替代已提取部份之利息代理行费一次过支付代理行在有关方面工作之成本，每年支付一次企业及投资银行28第七部份-法国巴黎银行之银团贷款队伍及履历法国巴黎银行企业及投资银行29法国巴黎银行银团贷款业务-亚洲区亚洲区银团贷款安排行排行榜(不包括日本及澳大利亚)2005年1月1日-2005年5月31日资料来源:IFR以安排之项目分摊金额计算排名安排行项目数目金额(美元-亿)*1汇丰银行2524.42花旗银行集团2122.93渣打银行2820.74法国巴黎银行1917.95新加坡发展银行2617.16荷兰银行1514.17中国银行813.78法国东方汇理银行2212.39朝兴银行38.710泰华农民银行37.9企业及投资银行30法国巴黎银行银团贷款业务-亚洲区亚洲区银团贷款安排行排行榜(不包括日本及澳大利亚)2004年1月1日-2004年12月31日资料来源:IFR以安排之项目分摊金额计算排名安排行项目数目金额(美元-亿)*1花旗银行集团72802汇丰银行84593渣打银行84564交通银行44535韩国产业银行12456中国信托商业银行57417新加坡发展银行69368荷兰银行48339法国巴黎银行513210法国东方汇理银行3729企业及投资银行31法国巴黎银行银团贷款业务-亚洲区亚洲区银团贷款安排行排行榜(不包括日本及澳大利亚)2003年1月1日-2003年12月31日资料来源:IFR以安排之项目分摊金额计算排名安排行项目数目金额(美元-亿)*1汇丰银行62682花旗银行集团53593渣打银行67494中国银行30325中国工商银行18246荷兰银行35247星展银行38228三井住友银行18229法国巴黎银行262110法国东方汇理银行2816企业及投资银行32排行安排行项目数目金额(美元-亿)*1中国银行613.12汇丰银行1011.03渣打银行98.75花旗银行集团67.74法国巴黎银行78.46荷兰银行43.17美国商业银行2.98法国东方汇理银行19摩根大通12.0310新加坡发展银行52.32.3在香港的银团贷款市埸中经常保持首5名安排行之位置。香港银团贷款入账行排行榜1/1/05-31/5/05法国巴黎银行银团贷款业务-香港资料来源:IFR*-以安排之项目分摊金额计算企业及投资银行33排行安排行项目数目金额(美元-亿)*1花旗银行集团1541.02汇丰银行3633.23中国银行3127.55渣打银行1513.34法国巴黎银行2214.76瑞穗金融集团97.57中国工商银行7.18荷兰银行39三井住友银行83.6810荷兰商业银行74.46.5在香港的银团贷款市埸中经常保持首5名安排行之位置。香港银团贷款入账行排行榜1/1/04-31/12/04法国巴黎银行银团贷款业务-香港资料来源:IFR*-以安排之项目分摊金额计算企业及投资银行34法国巴黎银行银