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-1-《投资理财综合实训》实验报告书学号姓名学院专业批次电话成绩2013年7月-2-重庆工商大学《投资理财综合实训》实验报告实验时间：2013第批次学生姓名学号专业班级指导教师实验名称投资理财综合实训一、实验目的1．理解和掌握家庭现金流规划2．理解和掌握家庭收支分析方法和步骤3．能够掌握宏观经济分析4．能够分析客户的教育费用需求及教育规划5．能够理解和掌握购房财务规划的基本方法6．能够理解和掌握制定汽车消费方案7．能够理解和掌握制定消费信贷方案8．能够分析客户的投资理财需求及投资理财规划9．能够熟练掌握金融投资工具运用10．掌握并运用宏观经济政策对证券投资的影响11．理解和掌握上市公司的变现能力、营运能力和盈利能力分析12．理解和掌握杜邦财务分析方法13．理解和掌握上市公司的投资收益分析14．能够熟练掌握住房投资与规划15．能够理解和掌握购房财务规划的基本方法16．理解和应用上市公司的财务报表分析结果判断投资价值17．熟练掌握债券估值和投资分析的基本方法和技巧18．熟练掌握基金估值和投资分析的基本方法和技巧19．能够熟练运用证券分析系统对金融投资理财进行综合分析20．能够分析客户家庭存在的风险及风险规避21．能够分析客户家庭成员的退休养老规划及遗产规划-3-二、实验题目王勇是重庆银行某支行行长，年收入80万元（收入都为税后）。妻子刘元元是重庆某重点高中特级教师，妻子年收入15万元（其中7万为上辅导班的课时费），每5年后增长10%。现在家庭有定期存款30万元，活期存款3万元，银行理财产品50万元（刚购买，6个后到期，保本年收益率为5%），房屋4套，其价值630万元（其中一套值380万元）。一辆小汽车，现价35万元，计划两年后换车，新车购买费用100万元，旧车折旧率按40%计算。王勇在单位有“五险一金”，刘元元的单位是教育事业单位，医疗保险等有保障。平时家庭每月均开支3万元。夫妻两人没有炒股票理财的经验，也没有其他进行任何风险投资。家中有一儿子17岁，今年9月份，在重庆工商大学国际商学院“2+2（中法）”读大一，在国内每年学费及生活费5万元，在国外（法国2年）每年学费及生活费30万元。大学本科毕业后准备在美国留学，攻读硕士，学习时间为2年，每年学费及生活费40万元，攻读博士，学习时间为4年，每年学费及生活费50万元，攻读博士期间每年能领到科研经费和奖学金25万。王勇家中还有自己的父母亲，父亲今年70岁，母亲今年68岁，他们都没有退休工资，没有医疗保险等，平均每季度的医药费为3000元，并每年按10%的比率增长。刘元元还有自己的父母亲，父亲今年69岁，母亲今年67岁，父亲的退休工资每月1800元，有医疗保险，母亲没有退休工资和医疗保险等，他们平均每季度的医药费为2400元，并每年按10%的比率增长，每月均生活开支1600元。假如他们父母亲的生命周期分别为中国男性和女性平均寿命再延长3年进行计算。王勇今年已经47岁，60岁退休，妻子44岁，55岁退休。王勇退休后每月能拿到退休金6500元，刘元元每月能拿到退休金4500元，两人同时退休后家庭月支出5万元（旅游休闲享乐费用增加）。请分析王勇先生家庭理财存在的问题，为王勇先生家庭进行合理的理财设计，主要包括孩子教育、家庭日常生活、金融投资理财、住房规划与投资理财、人身和财产保险、投资风险管理、退休生活、遗产等。-4-三、设计方案（一）、基本情况分析1.家庭成员基本情况分析王勇的家庭是一个三口之家，47岁，是重庆银行某支行行长，妻子刘元元是重庆某重点高中特级教师，职业较为稳定，收入较高，家里家中有一儿子17岁，另外，王勇家中还有自己的父母亲，父亲今年70岁，母亲今年68岁，刘元元还有自己的父母亲，父亲今年69岁，母亲今年67岁。他们的家庭生命周期正处于成长期。2.王勇年收入80万元，妻子年收入15万元，每5年后增长10%。王勇父母平均每月医药费750元，无负债。两人同时退休后家庭月支出5万元。王勇父母亲没有退休工资，平均每季度的医药费为3000元，并每年按10%的比率增长。刘元元父亲的退休工资每月1800元，母亲没有退休工资，他们平均每季度的医药费为2400元，并每年按10%的比率增长，每月均生活开支1600元。儿子读书十年间教育花费350万，科研经费和奖学金100万。在不考虑同伙膨胀和其他开支的情况下，王勇家退休前年结余44.935万。家底殷实，投资能力强。3.家庭财务状况家庭现有定期存款30万元，活期存款3万元，银行理财产品50万元（刚购买，6个后到期，保本年收益率为5%），房屋4套，其价值630万元。一辆小汽车，现价35万元。如图所示：王勇家庭资产分布图0%4%7%84%5%活期存款定期存款投资：银行理财产品房地产汽车-5-4.家庭目前及未来保障夫妻两人没有炒股票理财的经验，也没有其他进行任何风险投资。（二）、家庭财务状况具体分析1.家庭财务报表分析资产负债表资产负债与净资产流动资产负债0活期存款3定期存款30流动资产合计33投资：银行理财产品50实物资产房地产630汽车35实物资产合计665负债合计0资产合计748净资产748现金流量表（退休前）现金流量表（退休前）收入（年）支出（年）项目5年内5-10年10年至退休年平均项目金额（万元）工资薪金王勇80808080日常支出36刘元元1516.518.1516儿子学费及生活费32.5王勇父母0000王勇父母医疗费1.3745工资薪金合计9596.598.1596刘元元父母医疗费1.1904投资收入51.23收入合计116支出合计71.065年结余44.935-6-现金流量表（退休后）现金流量表（退休后）收入（年）金额（万元）支出（年）金额（万元）工资薪金王勇7.8日常支出60刘元元5.4工资薪金合计13.2收入合计13.2支出合计60年结余-46.82.财务比率分析财务比率表家庭财务比率表项目参考数值实际数值结余比率10%44.935/96=47%投资与资产比率50%50/748=6.7%清偿比率50%748/748=100%负债比率50%0/748=0负债收入比率40%0/96=0流动性比率3%33/3=111.结余比率=年结余/税后收入，主要反映客户提高净资产水平的能力，王勇家在退休前的结余比率为47%，说明其具有较大的投资与储蓄潜力，反映了王勇在未来提高净资产的能力较强。2．投资与资产比率=投资资产/净资产比率，王勇家的投资与资产比率指标为6.7%，说明其投资很少，投资意识薄弱，投资理念应加强。3.清偿比率=净资产/总资产，反映客户综合偿债能力的高低，王勇家的清偿比率为100%，大大超过参考值，说明其偿债能力非常强，资产负债情况非常安全，-7-同时也说明客户还可以更好的利用财务杆杠效应以提高资产的整体效率。4.负债比率=负债/总资产，反应偿债能力，王勇家的负债比为0，反应了与清偿比率相同的问题。5.负债收入比率=负债/税后收入，反映客户的支出能力，王勇家庭的该指标为0说明其债务风险为0.6.流动性比率=流动资产/每月支出，同样反映客户的支出能力强弱的指标。王勇家庭流动性比率达到了11，说明其流动资产可以支付未来11个月的支出。3．财务状况总体评价分析：通过以上数据的分析，可以发现，王勇家的财务状况总体上是很安全的，结余比率高，偿债能力强，可以更好的利用杠杠效应以提高资产的整体收益流动性强，但是也存在很多问题。首先结余比率高，但是他的支出应该包括家庭基本生活支出，用于不时之需和意外损失的家庭意外支出，家庭短期债务，家庭短期必需支出，主要是短期内可能需要动用的买房买车款、医疗住院款、旅游款等。所以显得结余比率有些虚高；其次，王勇家的投资与净资产比率为6.7%，说明其结构是不合理的，他们仅投资银行理财产品50万元，6个后到期，采用的是保本收益型，而他们把闲置资金30万存为定期存款，定期存款的增值能力是有限的，而现在的经济增长较快，如果将部分资金用于投资可以使资本增值，得到更多的投资收益，而王勇过分注重流动性而没有从分考虑资产的增值要求，另外其四套房屋闲置下来是不合理的，可以将两套房屋用于出售或出租，以增加资产的收益。第三，平时家庭每月均开支3万元，其他的活期存款也为3万元，而活期存款应为家庭支出的3倍，所以其活期存款是不足以应付日常所需的，但是由于王勇家的收入是比较稳定的，所以其活期存款应在6-7万之间。根据以上的分析，可以对王勇家庭进行理财规划设计，使其资产结构更加的合理，保证其家庭资产安全的同时又可以使其资产得到较大幅度的增值。为儿子未来的教育和王勇及刘元元及其父母的养老提供保障，以取得更好的生活保障，稳定无忧。（三）、家庭理财目标-8-1.日常生活规划目标：合理配置家庭定期与活期存款，保持资产适当的流动性，以满足家庭的日常开支。同时，通过对日常生活的规划，提高日常生活水平，提高生活质量。同时，两年后换车，新车购买费用100万元，同时，旧车折旧率按40%计算。2．房地产规划目标：当前我国经济发展迅速，房地产行业的经济效益也是比较好的，所以王勇应该对四套房屋的进行合理的规划，提高本身生活品质的同时，实现房屋价值的增值。3．投资规划目标：王勇家可以通过多投资方式，从分利用财务杠杆效应提高资产的整体收益，保障未来各项生活目标的能顺利实现。4．教育规划目标：儿子的教育花费——在重庆工商大学国际商学院“2+2（中法）”，在国内每年学费及生活费5万元，在国外（法国2年）每年学费及生活费30万元。大学本科毕业后准备在美国留学，攻读硕士，学习时间为2年，每年学费及生活费40万元，攻读博士，学习时间为4年，每年学费及生活费50万元，攻读博士期间每年能领到科研经费和奖学金25万。完成大约十年的教育，本科阶段70万，硕士阶段80万，博士阶段200-25=175万。5．保险规划目标：王勇及刘元元已有医疗保险等保障，但仍需适当增加保王勇、刘元元儿子父母投资规划保险规划教育规划退休及遗产规划保险规划房地产规划理财目标日常生活规划-9-险投入进行风险管理，同时，王勇父母亲没有医疗保险等，刘元元父亲有医疗保险，母亲没有，所以还需为没有医疗保险的父母购买医疗保险。6．退休及遗产规划目标：王勇及刘元元可以在退休后加大娱乐活动，提高生活质量，安享晚年。晚年还需对遗产进行规划，对遗产的顺利传承做好规划。（四）、家庭投资理财规划1.日常生活规划现金管理：平时家庭每月均开支3万元，其活期存款也为3万元，而活期存款应为家庭支出的3倍，所以其活期存款是不足以应付日常所需的，但是由于王勇家的收入是比较稳定的，所以其活期存款应在6万。王勇距离退休还有13年，刘元元11年，儿子博士毕业10年，所以他们无需再负担教育费用，所以他们的月支出5万元。而王勇的退休工资为6500元，刘元元为4500元，合计11000元，有39000元的资金缺口。但是在退休前，王勇家庭已经有一部分存款，通过这些资金及收益以及儿子的赡养，足够安享晚年。消费管理：王勇家里有一辆小汽车，现价35万元，计划两年后换车，新车购买费用100万元，旧车折旧率按40%计算，所以折旧后的收入为14万，另外每年汽车花费3万。2.房地产规划：从王勇家庭资产分布情况可知，其房产占比84%，所以对其房地产的规划对实现其理财规划目标非常重要王勇家庭有房屋4套，其价值630万元，其中一套值380万元。投资的前提是自身生活的保障，所以，380万的房屋可以作为王勇家庭的住房，保障生活品质，另外，做为子女应对父母尽孝，所以其中一套应为刘元元父母的住宅，假定房价9000元每平米，100平米，所以刘元元父母所居的房屋价值90万，所以王勇四套房屋还剩两套闲置，价值160万。当前我国经济发展迅速，房地产行业的经济效益也是比较好的，所以王勇应该对两套房屋的价值进行增值。假定两套房屋分别价值80万，各有100平米，租金每月1600元，售价8400元每平米。①若出租，出租收益率为（1600*12）/800000=2.4%。②若出售，则税前收入为840000元，按个人所得税20%计算，缴纳税款8000，税后收入为832000元，所以报酬率为4%