滨海新区离岸金融市场的建设与发展研究

河北工业大学硕士学位论文滨海新区离岸金融市场的建设与发展研究姓名：马雪楠申请学位级别：硕士专业：国际贸易学指导教师：叶莉20100601河北工业大学硕士学位论文i滨海新区离岸金融市场的建设与发展研究摘要随着世界金融全球化的发展趋势离岸金融市场的建立已经被许多国家重视，特别是发展中国家本身没有发达健全的金融体系，通过建立离岸金融市场，可以推动一国的金融体系完善，金融市场改革，同世界发达金融国家缩短差距，开展竞争。离岸金融市场定义在学术界尚无统一的定论，本文中对离岸金融市场的定义为在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，在一国金融体系之外，由非居民参与的资金融通的市场。建立离岸金融市场对于我国的金融国际化发展具有重大意义，然而，我国离岸金融业务的历史较短，金融环境开放程度不高，金融体系以及相应法律法规尚不健全。自2006年起滨海新区获得国家一系列政策支持，天津滨海新区的发展方向已由天津的城市发展战略升为国家的发展战略，开始正式筹办离岸金融市场。滨海新区离岸金融市场的建设现今尚处于起步阶段，面临着建设与发展的多方面问题。本文通过对于滨海新区离岸金融市场的发展现状的调查研究，对于滨海新区的发展模式、业务范围以及优惠政策法规等方面有了全方位的了解。结合国际先进离岸金融市场发展特点，从宏观政策，金融市场，经济发展以及配套设施四个方面对于影响离岸金融市场的构建的因素进行归纳汇总，并建立了较为全面的离岸金融市场要素评价指标体系。在建立了指标体系的基础上对于滨海新区离岸金融市场的发展情况建立回归模型，进行实证研究。论文通过系统性的研究，构建了滨海新区离岸金融市场发展基本框架，并且提出了健全完备的监管机制以防范金融自由化带来的高风险。文章昀后对于滨海新区离岸金融市场的建设提出了多方面的建议：第一，扩大优惠政策力度，鼓励金融创新，促进金融自由化改革，促进人民币国际化；第二，鼓励外资金融机构的进入；第三，提供便捷先进的配套服务；第四，完善滨海离岸金融市场体系，完善法律法规框架以及建立高水平的监管机制。关键字：离岸金融，金融自由化，指标体系，回归分析，金融监管滨海新区离岸金融市场的建设与发展研究iiTHESTUDYONESTABLISHMENTANDDEVELOPMENTOFTIANJINNEWCOASTALREGIONOFFSHOREFINANCIALMARKETABSTRACTWiththetrendoftheworld'sfinancialglobalization，offshorefinancialmarketshasbeennoticedbymanystatevalues,especiallydevelopingcountries.Establishmentoffshorefinancialmarketscouldpromotethedevelopingoffinancialsystem.Offshorefinancialmarkets,thereisnouniformdefinitionoftheacademicarea,inthisarticledefinestheoffshorefinancialmarketisunderliberalizationandglobalizationwiththeheightofthefinancialmanagementsystemandpreferentialtaxsystem,inacountryoutsidethefinancialsystem,fromnon-residentstoparticipateinthefinancialintermediationmarket.TheestablishmentofoffshorefinancialmarketsfortheinternationaldevelopmentofChina'sfinancialissignificance.However,China'soffshorefinancialbusiness,arelativelyshorthistory,thefinancialenvironmentisnotopenenough,thefinancialsystemandthecorrespondinglawsandregulationsarenotperfect.Since2006Tianjinnewcoastalregionhadaseriesofgovernmentalpolicies,Tianjinnewcoastalregionhasbeenpromotedtothenationaldevelopmentstrategy.Tianjinnewcoastalregion,theconstructionofoffshorefinancialmarketstodayisstillattheinitialstage,facingtheconstructionanddevelopmentofvariousissues.Inthispaper,theTianjinnewcoastalregiondevelopmentmodel,businessandpreferentialpoliciesandregulationshaveafullunderstandingofterms.Combinedwiththeadvancedfeaturesoftheoffshorefinancialmarketdevelopment,frommacroeconomicpolicy,financialmarkets,andeconomicdevelopmentandsupportingfacilitiesinfourareasthataffecttheconstructionofoffshorefinancialmarkets,thefactorssummarizedsummary,andtheestablishmentofmorecomprehensiveelementsoftheoffshorefinancialmarketevaluationindexsystem.IntheindexsystemwasestablishedbasedontheoffshorefinancialmarketsfortheTianjinnewcoastal河北工业大学硕士学位论文iiiregion,thedevelopmentofaregressionmodel,thestudy.Throughsystematicresearchpaper,Tianjinnewcoastalregion,constructedthebasicframeworkforthedevelopmentofoffshorefinancialmarkets,andmadeasoundandregulatorymechanismstopreventthehighriskoffinancialliberalization.Finallythispapermakesavarietyofsuggestions:First,effortstoexpandpreferentialpoliciestoencouragefinancialinnovation,andpromotefinancialliberalizationreform,thepromotionofRMBinternationalization;second,toencouragetheentryofforeignfinancialinstitutions;third,toprovideadvancedsupportservicesandconvenient;Fourth,improvethecoastaloffshorefinancialmarketsystem,improvethelegalandregulatoryframeworkandtheestablishmentofahighlevelofregulatorymechanisms.KEYWORDS:Offshorefinancialmarkets,financialliberalization,evaluationindexsystem,RegressionAnalysis,Financialregulation河北工业大学硕士学位论文1第一章绪论§1-1研究意义及目的离岸金融市场从上世纪50年代在欧洲兴起以来,为国际金融市场的发展发挥了重要作用,也大大推动了世界经济、金融一体化[1]。全世界至今大约有50个离岸金融市场分布于全球各个经济发达的国家和区域，表1.1反映了现今国际离岸金融市场的分布现状，可以看出经济金融较为发达的地区离岸金融市场是不可缺少的。从已经形成的离岸金融中心看,离岸业务为各国的经济发展、金融繁荣发挥了重要作用。表1.1国际离岸金融市场分布Table1.1TheDistributionofOffshoreFinancialMarket地区非洲亚太地区欧洲中东北美区加勒比地区吉布提日本伦敦巴林纽约巴哈马利比里亚新加坡苏黎世以色列加利福尼亚开曼群岛毛里求斯关岛卢森堡黎巴嫩佛罗里达巴拿马塞舌尔群岛香港直布罗陀迪拜伊利诺伊百慕大丹吉尔澳大利亚马恩岛科威特哥斯达黎加新德里泽西岛安圭拉菲律宾群岛安道尔阿鲁巴岛密克罗尼西亚马耳他巴巴多斯库克群岛圣马力诺荷属安的列斯西萨莫亚群岛摩纳哥圣文森特和格林纳丁斯离岸金融市场瑙鲁列支敦士登建立离岸金融市场对于我国金融走向国际化具有重大意义。由于我国的经济实力和金融水平与全球发达国家存在差距，虽然我国经济近年来繁荣增长，但金融体系的完善与进步需要一个自由开放的金融环境。随着我国经济的不断走强和金融业的不断发展，人民币的跨境流通总量以及频率大大增长，人民币开始走向国际化进程。特别是2008年全球金融危机爆发，中国的大国地位逐渐显现，人民币国际化迎来了十分关键性的机会。人民币的国际化进程需要建立国际离岸金融市场[13]，离岸金融市场对于推动所在国的货币向国际化发展有积极地影响。人民币离岸货币规模逐年增长，特别是滨海新区近年来支持政策的跟进，区域经济快速发展，国际贸易的繁荣，国际投资的增长，为其建立国际离岸金融中心提供了可行性和现实条件。发展离岸金融业务，能够促进我国金融业的服务水平和监管机制完善，积极推动金融体系与国际标准接轨，还能够促进离岸金融市场所在地的就业机会，获得大量外汇收入，为国内外过剩资金寻找出口，提高我国的金融竞争力及综合国力[14]。天津滨海新区作为新时期我国金融改革创新的重要试点区域，正在筹建国内首个离岸金融中心，在我国“十一五”发展的整体布局中，天津滨海新区被纳入国家发展战略，在我国宏观经济发展和金融总体创新战略中占有举足轻重的地位。滨海新区作为国家综合配套改革试验区，在金融企业、金融业务、金融市场、金融开放等方面金融改革先行先试。本文的研究目的是希望通过对于离岸金融市场滨海新区离岸金融市场的建设与发展研究2理论研究与滨海新区国际离岸金融中心的现状总结，建立起一套衡量离岸金融市场的要素评价体系；并且建立有效的理论模型对于滨海新区离岸金融市场进行实证分析，确立影响离岸金融市场的主要因素，进一步分析滨海新区离岸金融市场与世界发达离岸金融市场之间的差距，给出未来发展建议，为打造我国首个离岸金融中心提供帮助。国际离岸金融中心的建立必然会给现存的金融制度带来一定的冲击和风险,但其建立已经具有了现实的市场基础和需求,积极作用是主流。因此,只要选择有效的发展方式，监管得当,国际离岸金融中心的建立将对我国金融业国际化发展起到良性的促进作用，加快我国金融业与世界发达金融市场的接轨。未来一定能够成功建立起既有特色的规划科学、功能完备、环境优美的现代化、国际化离岸金融中心。§1-2国内外研究现状1-2-1国外研究现状国际上关于离岸金融市场的研究较为丰富、成熟。离岸金融在国际上已经发展了几十年，相关的研究从实践到理论的发展不断进步