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第11章金融市场监管学习目标主要内容思考与练习1掌握金融市场监管体制的构成和模式、监管的目的、内容和手段。2了解金融机构内部控制机制原则，以及我国金融机构的行业自律组织。3了解我国金融市场监管体制的发展演变历程以及我国货币市场、银行、证券、保险、外汇市场和衍生品市场的监管目标和主要内容。主要内容第一节金融市场监管概述第二节金融市场监管体制分析第三节我国金融市场监管简介第一节金融市场监管概述讲授讲授一、金融市场监管的概念二、金融市场监管的目标与原则三、金融市场监管的内容、方法和手段一、金融市场监管的概念金融市场监管是经济监管的重要组成部分，根据监管主体的不同，金融市场监管有狭义和广义之分。狭义的金融市场监管是指金融市场监管当局依据国家法律、法规的授权对整个金融业（包括金融机构以及金融机构在金融市场上所有的业务活动）实施的监督管理。广义的金融市场监管除包括上述监管之外，还包括金融机构的内部控制与稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等。在实践中，一般用其狭义的概念较多。有效的金融监管体制必须具备三个最基本要素：监管主体（监管当局）、监管客体（监管对象）、监管手段（各种方式、工具等）。二、金融市场监管的目标与原则金融监管的目标美国为代表的“多目标型”以日本为代表的“双重目标型”以英国为代表的“单一目标型”•“单一目标型”分为以英国为代表的保护存款人（金融产品的消费者）利益和以德国为代表的保证银行资产安全（金融产品的供给者）两种类型。•我国的金融市场监管目标属于德国型的单一目标金融监管的原则：依法原则；独立原则；综合性原则；“三公”原则；统一原则；协调原则；适度原则；稳健原则；效益原则。三、金融市场监管的内容、方法和手段1、金融监管的内容市场准入监管：注册资本；素质高的管理人才；最低限度认缴资本额。业务运营监管：业务经营的合法性、资本的充足性、资产质量的稳妥可靠性、流动性及营利性，内部管理水平和内部制度的健全性。市场退出监管：监管当局对金融机构退出金融业、破产倒闭或合（兼）并、变更等的管理。２、金融监管的手段法律手段：运用法律手段进行金融监管，具有强制性和约束性。３、技术手段：采用先进的技术手段进行更高效率的监管。行政手段：指金融监管当局采用计划、政策、制度、办法等进行直接的行政干预和管理。经济手段：指金融监管当局以监管金融活动和金融机构为主要目的，采用间接调控方式影响金融活动和参与主体的行为。第二节金融市场监管体制分析讲授讲授一、金融市场监管体制的含义和模式二、金融机构内部控制制度三、金融机构的行业自律四、金融机构的市场约束机制一、金融市场监管体制的含义和模式金融市场监管体制是由一系列监管法律法规和监管组织机构组成的体系，它涉及金融监管当局、中央银行与金融监管对象等多个要素。从广义上讲，金融市场监管体制包括监管目标、监管范围、监管理论和监管方式、监管主体的确立及权限划分等。从狭义上讲，金融市场监管体制主要是指监管主体的确立及其职责、权限划分。根据分类标准的不同，金融市场监管体制的模式也不相同：根据金融监管权力的分配结构和层次划分的金融市场监管体制的模式：双线多头模式；单线多头模式；集中单一模式。根据监管主体数量划分的金融市场监管体制的模式：单一全能模式；多头分业模式。按照功能和机构划分的金融市场监管体制的模式：分业监管体制；集中监管体制；不完全集中监管体制。二、金融机构内部控制制度金融机构的内部控制是金融机构的一种自律行为，是金融机构为完成既定的经营目标而制定和实施的涵盖各项业务活动，涉及内部各级机构、各职能部门及其工作人员的一系列具有控制职能的方法、措施和程序的总称。一般而言，在建立内部控制机制时，都需遵循的基本原则：相互牵制原则：一项完整的经济业务活动，必须经过具有互相制约关系的两个或两个以上的控制环节方能完成。协调配合原则：各个部门或人员须相互配合，各岗位和环节都应协调同步，保证经营管理活动的有效性和连续性。程式定位原则：企业应该按照经济业务的性质和功能将其经营管理活动划分为若干具体工作岗位，明确纪律规则和检查标准，充分做到职、责、权、利相结合。成本效益原则：要求企业力争以最小的控制成本取得最大的控制效果。三、金融机构的行业自律金融行业的自律组织是金融监管体制的重要组成部分，其职能包括：金融业的行业自律管理机构、金融业同业之间的协调机构、金融业的服务机构以及监管当局的助手。银行业的行业自律20世纪90年代，上海、天津、福建、湖南、江西等省市相继成立了地方性银行同业自律组织，通过制定同业公约和共同协议来规范同业行为，防止恶性竞争。2000年5月10日宣告正式成立中国银行业协会，该协会拥有22家会员单位，包括国家政策性银行、国有独资银行、股份制商业银行、城市商业银行。证券业的行业自律中国证券业协会成立于1991年8月28日，是伴随我国证券市场的建立与发展而逐步发展起来的，接受中国证监会、国家民政部的业务指导、监督和管理。保险业的行业自律中国保险行业协会成立于2001年3月12日，其业务主管单位是中国保险监督管理委员会，其协会会员有保险公司、保险中介机构、地方保险行业协会和精算师。四、金融机构的市场约束机制金融监管中的市场约束是指通过一定的信息披露和信息公开制度，由金融市场中的主体来约束自己的经营行为，通过影响金融机构的利润和市场份额等，来迫使金融机构努力提高经营管理水平，以适度的竞争来维持整个金融业的健康运行。两个最基本特点：一是以市场经济为基础；二是市场约束需要一定的制度和规则，尤其是信息披露制度。2001年制订的《巴塞尔协议》草案已把市场约束与最低资本要求和内部管理并列为银行业稳健运行的三大支柱。目前，我国的市场约束机制还不完善，金融监管更多的是依靠官方监管，我国在市场约束机制方面还需要改进：1）增强金融产品价格的信号显示功能，规范控制权市场产权交易机制，以提高金融市场尤其是资本市场的有效性。2）增强社会公众的风险意识，居安思危。3）建立、健全和完善金融市场中介机构。4）充分发挥并正确引导大众传媒的新闻监督作用。第三节我国金融市场监管简介讲授讲授一、我国金融市场监管体制的发展演变二、货币市场监管三、商业银行监管四、证券市场监管五、外汇市场监管六、金融衍生品市场监管七、保险业监管一、我国金融市场监管体制的发展演变1）1984—1992年间的集中监管体制阶段改革开放以前，当时基本上只有一家金融机构——中国人民银行。改革开放以后，1983年9月，国务院决定由中国人民银行专门履行中央银行职能。1984年中国工商银行成立，中国人民银行成为现代意义上的中央银行。从此，银行、信托、保险、证券等所有金融业务都归中国人民银行监管，形成了初步的集中监管体制。2）1992—2003年间的分业监管体制阶段1992年10月，成立国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会。1998年6月，证券委员会并入证监会，人民银行的证券监管权移交给证监会。同年11月，成立中国保险监督管理委员会，人民银行的保险监管权分离出来，由保监会统一行使。2003年4月28日，中国银监会正式挂牌运作，标志着我国分业监管体制的最终形成。一、我国金融市场监管体制的发展演变3）我国现阶段的金融市场监管目标三个不同层次：一是最终目标；二是中间目标，对金融机构的经营规定一些可度量、可控制的指标体系；三是操作目标，主要包括监管规则、现场监管、业务审批等一些具有操作性的规定和细则。二、货币市场监管我国货币市场仍然是一个松散的市场，由于涉及到货币供应量以及货币政策的实施，我国货币市场主要由人民银行进行监管，管理货币市场业务和各子市场。（1）同业拆借市场的监管（1）同业拆借市场的监管原则自愿、平等、互利的原则，也就是市场化的交易原则；短期使用原则，主要是银行间短期闲置资金的拆借，遵循短借快还；按期归还、恪守信用的原则。（2）我国对同业拆借市场监管的有关规定①参与对象的资格；②拆借资金的用途的限定；③拆借资金数量的限定；④拆借利率的规范；⑤同业拆借的业务规范。二、货币市场监管（2）票据市场的监管票据市场的监管原则票据市场监管的一般性原则是：承兑、贴现、转贴现、再贴现的商业票据应以真实、合法的商品交易为基础，遵循平等、自愿、公平和诚实信用的原则，承兑、贴现、转贴现的期限不超过6个月，再贴现不超过4月，贴现率和再贴现率由人民银行制定、发布和调节，转贴现率由交易双方自主商定。我国对票据市场监管的有关规定①对票据承兑的规定；②对票据贴现的规定；③对票据再贴现的规定。三、商业银行监管我国实施金融分业监管体制，对银行的监管主要由中国银行业监督管理委员会实施，由于银行在货币政策中的特殊作用，中央银行也对银行监管发挥作用。（1）银行监管的目标：维护金融秩序的安全。保护存款人和公众利益。维护银行业公平有效竞争。保证中央银行货币政策的顺利实施。三、商业银行监管（2）银行监管的内容主要包括：（1）准入限制：例如具备一定资本实力、从业经验和能力的个人和机构才允许从事银行业务活动；（2）严格的信息披露报告制度；（3）业务活动的限制：例如银行资金不允许直接进入股市，投资某一资产具有比例的限制等等；（4）过度竞争的限制：为了防范在同一城市设立过多的银行机构，引发过度竞争，银行开办分支机构受到严格审查；（5）利率管制：银行存款利率和贷款利率受到很大限制，一来防止恶性竞争，二来对银行资产负债管理能力要求降低；（6）巴塞尔协议：巴塞尔协议对国际银行业监管提出统一框架，增强了银行监管的可操作性和透明度，为银行监管提供指南。我国商业银行风险监管核心指标一览表指标类别一级指标二级指标指标值风险水平流动性风险1.流动性比例大于等于25%2.核心负债依存度大于等于60%3.流动性缺口率大于等于-10%信用风险4.不良资产率4.1不良贷款率小于等于4%小于等于5%5.单一集团客户授信集中度5.1单一客户贷款集中度小于等于15%小于等于10%6.全部关联度小于等于50%市场风险7.累计外汇敞口头寸比例小于等于20%8.利率风险敏感度操作风险9.操作风险损失率风险迁徙正常类贷款10.正常贷款迁徙率10.1正常类贷款迁徙率10.2关注类贷款迁徙率不良贷款11.不良贷款迁徙率11.1次级贷款迁徙率11.2可疑贷款迁徙率风险抵补盈利能力12.成本收入比小于等于35%12.资产利润率大于等于0.6%14.资本利润率大于等于11%准备金充足程度15.资产损失准备充足率15.1贷款准备充足率大于100%大于100%资本充足程度12.资本充足率12.1核心资本充足率大于等于8%大于等于4%四、证券市场监管（1）证券市场监管概述证券市场监督是国家证券主管机关为保障证券市场的有序运行及健康发展，而对证券市场各方参与主体以及证券的发行、上市和交易活动进行全面的、持续的检查和督促；证券市场管理是国家证券主管机关通过制定规范市场主体及其活动的有关法律法规，对证券的发行、上市、交易及市场主体进行的控制、协调与组织。（2）我国证券市场监管体制特点：基本上建立了证券市场监管的法律法规框架体系，只是该体系尚不完善；全国性的证券监管机构中国证券监督管理委员会，负责监督、管理全国证券市场。我国证券市场监管体制属于集中型监管体制。四、证券市场监管（3）我国证券监管的主要内容：证券经营机构的监管。包括对证券经营机构的设立资格监管以及对证券经营机构资金的监管。上市公司证券发行的监管，是指证券监管部门对证券发行的审查、核准和监控。按照审核制度划分，世界上各国证券发行监管主要可以分为核准制和注册制。上市公司信息披露的监管，含三个方面：①证券市场发行与上市的信息公开制度；②持续信息公开制度；③证券交易所的信息公开制度。证券市场禁止行为的监管证券市场禁止行为是指证券法律所禁止，在证券发行、交易等活动过程中发生的，各证券市场主体以欺诈方式损害他人利益，破坏市场秩序的行为。五、外汇市场监管（1）外汇市场监管概述外汇市场的监