第16章商业银行与中央银行

1第16章商业银行与中央银行2一、美国银行系统的历史发展•美国现代商业银行业始于1782年费城的北美银行的建立。随着北美银行的成功，其他银行也陆续开业，标志着美国银行业的创立。•银行业早年的矛盾聚焦于应由联邦政府还是州政府来颁发许可证。联邦政府以亚历山大·汉密尔顿为首，鼓吹银行业应由中央高度集权控制并应由联邦政府颁发银行的营业许可证。1791年美国第一银行的创建即是联邦派鼓吹的产物，美国第一银行既是私人商业银行同时又兼任中央银行，负责美国货币供给和信贷供给。•农业利益集团及其他利益集团对中央的集权控制作用很怀疑，他们拥护由州政府来颁发银行的营业许可证。3，1757.1.11–1804.7.12AndrewJackson，1767.3.15─1845.6.8•对大城市金融界的不信任，对取消美国第一银行产生了巨大的政治压力，1811年迫于这些压力美国第一银行未能更新其营业许可证。•由于州立银行的泛滥、以及1812年美英战争期间联邦政府迫切需要一家联邦中央银行来帮助政府筹集战争款项，1816年国会再次批准创建了美国第二银行。•美国中央银行的建立再次引起联邦派和州立派的对峙。•最后这场对峙随着州权的坚决拥护者安德鲁·杰克逊的当选，以美国第二银行的结束而告终。在1832年当选后，杰克逊否决了美国第二银行作为全国性银行的营业许可证申请，1836年美国第二银行经营期限到期。5•违宪•国家财力过度集中于单一机构中•政府因此暴露于“外国利益”的控制下•国会议员过度监控•利于东北部各州，而不利于南部与西部（今中西部）各州•杰克逊极度厌恶该行总裁尼古拉斯•毕多(NicholasBiddle)的个性与政治立场6•直到1863年，美国所有的商业银行都是由它营业所在州的银行委员会决定是否颁发营业许可证的。不存在统一的全国性货币，银行主要是通过发行银行券来获得资金。由于有些州对银行的监管非常松，所以银行经常因为欺诈或银行资本金不足而破产，其银行券也就没有价值。•为消除州政府许可的银行（州立银行，statebanks）的泛滥，1863年的国民银行法（以及之后的修正案）创建了一种联邦特许银行（称为国民银行，nationalbanks）的新银行体系。•双轨银行制度（dualbankingsystem）：联邦政府监管的银行和州政府监管的银行并存。7•1913年，美国为促进更为安全的银行系统，建立了联邦储备系统，而此前美国一直再没有出现过任何形式的中央银行。•所有的国民银行都要求成为联邦系统的成员，并受联邦储备系统颁布的一系列新管制规则的制约。州立银行可以选择（但并不要求）成为系统的成员。由于联邦储备系统规定的高额会员费，大部分州立银行都没有加入。•1933年的银行立法设立了联邦存款保险公司（FederalDepositInsuranceCorporation，FDIC），为银行存款提供联邦保险。参加者受制于联邦存款保险公司的管制规则。8•由于商业银行的投资银行业务被认为是导致商业银行破产的主要原因，因此1933年的银行立法（Glass-SteagallAct）中的条款禁止商业银行从事企业证券的承销和交易（但允许商业银行销售政府证券），并限制银行只购买银行监管机构许可的债券。•该法案也禁止投资银行从事商业银行业。•实际上，该法案将商业银行业务与投资银行业务分离开。9•货币管理审计署担负着国民银行的主要监管责任；•联邦储备系统和州的银行当局主要监管联邦储备系统成员的州立银行；•联邦储备系统还单独监管拥有一个或多个银行的公司（银行控股公司，bankholdingcompanies），并对国民银行负次要责任；•联邦存款保险公司和州银行当局一起监管有联邦存款保险公司保险但不是联邦储备系统成员的州立银行。•州银行当局单独主管没有联邦存款保险公司保险的州立银行。10二、中央银行的发展简史•中央银行产生于17世纪后半期﹐其雏型是瑞典银行﹐成立于1656年﹐并于1661年发行银行券。•1833年英国议会规定英格兰银行发行的银行券为无限法偿币﹐标志着第一家中央银行的诞生。•19世纪初形成较完善的中央银行制度。1920年布鲁塞尔国际金融会议提出发行银行应脱离各国政府控制，该观点成为各国建立中央银行最重要的理论根据。11•第二次世界大战后中央银行国有化成为当时改组和设立中央银行的重要原则。•1944年布雷顿森林会议的召开加强了各国中央银行的合作﹐在此基础上﹐1945年12月成立国际货币基金组织和世界银行﹐推动了各国中央银行制度的发展和完善。12三、中央银行的政策目标•经济增长、充分就业、物价稳定、国际收支平衡和汇率稳定、收入和财富的公平分配、效率•各国央行的政策目标•中国人民银行的政策目标：由“发展经济、稳定货币”的双重目标转变为“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”的单一目标。•《中华人民共和国中国人民银行法》第三条“货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。”131923年，德国马克的价值接连暴跌，已发展到无法控制的地步。1923年年初，马克币值一度达到2.38美元，但是同年夏季，一个美国人能以7美元兑换到40亿马克。在危机最严重的时候，通货膨胀率每月上升2500%。工人们的工资一天要分两次支付，到了傍晚，一只面包的价格等于早上一幢房屋的价值。14旧钞票最上面写着“中央银行上海”字样，其下为孙中山的头像，而头像下还写着“凭票即付”和“关金伍佰万圆”，印钞时间为“民国十九年印”。关金券是旧社会为缴纳进口关税专用的一种纸币，这种1931年开始发行直型关金券发行流通面极狭小，只能用于交纳关税。当时关金1元相当于0.88克纯金，几乎与美金1元等值，但其后国民党政府大量发行高额关金券，套取百姓手中的银元。“发行面值巨大是因为当时金融混乱，通货膨胀已经不可收拾，老百姓都拿它糊墙了。”15四、若干中央银行简况•１、美国联邦储备体系•２、欧洲中央银行•３、中国人民银行16１、联邦储备体系•20世纪以前，美国政治的一个主要特征是对中央集权的恐惧，因而抵制建立中央银行。美国社会对金融业抱有固有的偏见，而中央银行是金融业的最突出代表。•1811年，美国第一银行解散，1836年，美国第二银行延长特许经营权的要求被否决。•缺乏最后贷款人的后果：–全国性的银行业危机成为经常性事件，大约每隔20年发生一次；–1907危机达到顶峰，引起大量银行的倒闭，给存款者造成巨大的损失，公众认识到需要建立中央银行以预防未来的突发危机。17•两种担忧：华尔街的金融业（包括最大的公司和银行）可能操纵中央银行以控制经济；联邦政府负责的中央银行运作可能导致政府对私有银行事务的过多干预。•中央银行应该是一家私有银行还是一个政府机构？18•为了给建立中央银行争取必要的政治支持,总统伍德罗·威尔逊和众议院银行委员会主席卡特·格拉斯借鉴了美国政治体制所采取的中央和地方相互制衡的联邦制结构模式。•这一思想体现在《1913年联邦储备法》中,并保持至今。•遍布全国的12个联邦储备银行组成的分散机构，而非华盛顿或纽约；准私人机构；19美国的中央银行----联邦储备系统•联邦储备理事会•联邦公开市场委员会•联邦储备银行•联邦咨询委员会•会员商业银行20•联邦储备系统，也称“联储”，即美国的中央银行。其基本职责在于改善金融部门的条件，使经济体系能行之有效地实现物价稳定下的充分就业和平稳经济增长的基本目标。•联储影响货币供给量和利息率，也致力于商业银行和全国支付系统能够健康、有效地运作。•联储系统的分权是通过成立12家地区性或区域性联邦储备银行实现的，资产额最大的三个联邦储备银行在纽约、芝加哥、旧金山。这些银行由会员商业银行“拥有”，是准公共机构，其大多数董事也由商业银行选举产生。•区行的董事：A类的3个董事（由会员银行选出）是职业银行家；B类的3个董事（由会员银行选出）是来自工业、劳工、农业和消费领域的杰出领袖；C类的3个董事由联储委员会任命，代表公共利益，不能是军官、雇员或银行的股东。21•区行的分类董事制，目的在于确保每个联邦储备银行的董事们都能代表美国各区的民众。体现分权。•集权则通过建立一个设在首都华盛顿的联邦储备理事会得以实现。•理事会成员由总统任命，与各地区银行分担制定和执行政策的责任。通过给理事会成员提供一个很长的任期和独立的运作经费，理事会避免了过度的政府干预。14年，每2年有一位委员卸任，理论上不允许连任；主席任期4年。22•联邦储备系统还负责改进支票清算系统以建立一个有效的、全国性的支付系统。•货币政策成为一项重要的联邦储备职能。•联邦储备理事会是联邦储备系统的核心机构，它包括7名由美国总统任命并经参议院批准的理事。•联邦储备理事会对货币政策的所有工具都负有一些责任，它全权负责所有存款机构的法定储备比率的变动。对各联邦储备银行改动再贴现率的建议拥有最终的赞成权或否决权。它与区域性联储银行共同承担公开市场操作的责任。23•联邦公开市场操作委员会（FOMC）由12名成员提供。联邦储备理事会的成员是联邦公开市场的永久成员，其他5人是各联邦储备银行行长。纽约联邦储备银行行长是永久成员。其他联邦银行行长以1年为期限轮流担任。•联邦公开市场委员会主要负责制定关于公开市场业务的决策，以此影响货币供给量和利息率；同时负责外汇交易以影响汇率。每年开8次会。24联邦储备委员会7名成员由总统任命，并由参议院批准12家联邦储备银行每家银行有9名董事，负责任命银行行长和其他官员大约4800家成员商业银行在每家联邦储备银行中任命3位董事选举每家银行的6位董事联邦公开市场委员会7名联邦储备委员会委员，加上纽约联邦储备银行行长以及其他4位联邦储备银行行长联邦咨询委员会12位成员（银行家）法定准备金率公开市场操作贴现率联邦储备体系政策工具制定（受到限制）检查和决定指导确定选择联邦储备系统的正式结构和工具分配25联邦储备委员会的其他6名成员联邦咨询委员会成员联邦储备委员会主席联邦公开市场委员会5位联邦储备银行行长法定准备金率公开市场操作贴现率制定（受到限制）制定指导投票和制定日程联邦储备系统的非正式结构建议建议投票建议投票监督制定日程2627联邦储备体系的特殊结构促进了美联储对地区事务的关注，同时也确保每个联邦储备银行的董事都能充分反映美国公众的利益。28•政府的监管机构应该不受短期、有倾向性的政治压力的影响。监管机构的重要的、优先的目标应该是效率。人们广泛认为货币政策应不受短期的、有倾向性的政治压力的干扰。•由于联邦储备理事会的理事任期较长，其任期与政府官员的任期相错开，且它们的收入来源并不通过国会开支讨论的批准，因此联邦储备系统的独立性也能够得到保证。•联邦储备系统的大部分收益来自于它们在公开市场操作中购买的财政部证券的利息收益。美国的联邦储备系统从它的收入中获得了巨大的独立性。•联储仍受国会的影响，因为有关联储结构的立法是国会制定的，联储随时受立法变动的限制。29伯南克，1953年12月13日出生于美国佐治亚州的奥古斯塔，1975年获得哈佛大学经济学学士学位，1979年获得麻省理工学院博士学位。从1987年起成为美联储访问学者，期间1987年至1989年在费城联邦储备银行、1989年至1990年在波士顿联邦储备银行、1990年至1991年与1994年至1996年两次就职于纽约联邦储备银行；1985至2002年，普林斯顿大学；自2002年8月5日开始，担任联邦储备委员会成员。2006年2月1日接任格林斯潘出任美联储主席。302、欧洲中央银行（体系）•欧洲中央银行（EuropeanCentralBank,ECB）是根据1992年《马斯特里赫特条约》的规定于1998年7月1日正式成立的，其前身是设在法兰克福的欧洲货币局。1999年1月起，欧洲中央银行承担起为欧元区制定和执行货币政策的责任。•当1999年1月，欧盟11国中央银行将货币政策的权利和责任转交