第4章金融中介体系

货币银行学霍翠凤Email:[e-mail]北京交通大学经管学院金融系第四章金融中介体系提纲1.金融中介体系概述1.1金融中介的内涵1.2金融中介的功能1.3金融中介的分类1.4金融中介体系构成2.美国的金融结构体系3国际金融结构体系1.金融中介体系概述1.1金融中介的内涵1.2金融中介的功能1.3金融中介的分类1.4金融中介体系构成1.金融中介体系概述金融中介、金融中介机构、金融机构的区别1.三个词组交替使用，通常情况下，意思没有区别。2.“中介”狭义的使用：借贷的中介，有时就是指银行。3.“中介”广义的使用：金融领域中一切从事经营活动的机构，乃至扩及自然人。1.金融中介体系概述1.1金融中介的内涵1.1.1、融资与金融中介机构直接融资：资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。间接融资：资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的金融行为参加间接融资或为直接融资提供服务的机构或组织就是金融中介机构，包括商业银行、专业银行、非银行金融机构等。•1.1.2金融中介机构含义•是以追求利润为目标，以经营货币资金为对象的特殊企业.•金融机构与一般经济单位的共性：•具备普通企业的基本要素，如有一定的自有资本、向社会提供特定的商品和服务、必须依法经营、独立核算、自负盈亏、照章纳税等。其特殊性主要表现在如下三点：•经营对象与经营内容不同。•经营关系与活动原则不同一般经营单位遵循等价交换的原则；而金融机构的经济活动遵循信用原则。•经营风险及影响程度不同。•1.1.3金融中介机构的重要功能•充当信用中介，促进资金流通•充当支付中介，便利支付结算•提供金融服务，降低交易成本•解决信息不对称，防止逆向选择和道德风险•1.1.4金融中介的分类以金融中介结构所从事的主要业务的性质和在金融活动中所起的具体作用，将金融中介机构区分为:融资类金融中介机构投资类金融中介机构保障类金融中介结构信息咨询服务类金融中介机构一、融资类金融中介机构融资类金融中介机构主要是指以为资金供需双方提供融资服务为主的金融机构，包括各类商业银行，储蓄银行，信用合作组织等。这类机构的主要业务是对个人和机构接受存款并发放贷款，由于其他类型的金融中介一般不接受存款，这类机构通常又称为存款类金融机构。融资类金融中介机构在提供融资服务的同时，他们的业务能够创造存款而这些存款又是货币供应的主要组成部分。二、投资类金融中介机构投资类金融中介机构主要有投资银行、证券公司、基金公司等，是为企业在一级证券市场的融资和投资者在二级证券市场上投资提供中介服务的金融机构。证券公司与投资银行都是从事证券业务的金融机构。基金管理公司是为投资者提供专门投资服务的机构投者，它向投资者提供的金融产品是将各类投资产品组合在一起的集合投资计划，其资产是股票、债券、银行存款等各类金融产品，其负债是基金份额持有权的要求权。三、保障类金融中介机构保障类金融中介主要是指各类保险公司。由于社会保障基金如退休基金、失业保险基金、医疗保险基金的管理机构一般都在金融市场上进行运作，所以社会保障机构也具有金融中介的性质。保险公司已收取保险费为条件，向投保人或投保人指定的受益人提供某类风险保障。它们主要投资于长期证券，如公司债券、股票以及抵押贷款等。这类机构包括人寿保险公司、财产损失与灾难保险公司以及公共养老基金和私人养老基金。四、信息咨询服务类金融中介机构信息咨询服务类金融中介机构主要是指资信评估公司及其他以金融信息咨询服务业务为主的金融中介机构。这类金融中介机构既为企业和社会服务，也为前三类金融中介机构提供服务。五、中国目前的金融中介机构体系（讨论）新中国金融中介机构体系的建立和发展经历了以下几个阶段：I.1948年~1953年：初步形成阶段II.1953年~1978年：“大一统”的金融体系III.1979年~1983年9月改革初期IV.1983年9月~1993年初具规模阶段V.1994年至今•1.1.4金融中介体系的构成•现代金融机构体系是随着商品经济的发展而逐渐形成的。目前各国的一般构成是：以中央银行为核心，以商业银行为主体，各类专业银行、非银行金融机构、外资金融机构并存。中央银行是各国金融体系中的一种特殊的银行,是不以盈利为目的，专门行使宏观调控与金融管理职能的机构，并作为发行的银行、银行的银行和政府的银行，成为一国金融体系的核心。商业银行是以经营工商业存放款为主要业务，并为客户提供多种服务的金融机构。以吸收存款为主要负债，同时具有创造存款货币和通过转帐结算周转存款货币的功能，通常又被称为存款货币银行。专业银行专门经营规定范围内的业务和提供专门性金融服务的银行。主要有投资银行、储蓄银行、开发银行、抵押银行、农业银行和进出口银行等。投资银行：专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行。资金来源：发行股票、债券，从其他银行取得贷款和部分允许接受定期存款主要业务：直接投资股票和债券；提供中长期贷款；代理发行和包销证券；参与企业的创建和改组运动；包销公债券等。储蓄银行：专门经办居民储蓄并为居民个人提供金融服务的金融机构。•资金来源：储蓄存款•主要业务：提供消费信贷和住宅贷款。•各国的储蓄银行既有公营的，也有私营的，而且名称各异如互助储蓄银行、国民储蓄银行、信贷协会等。抵押银行：是以不动产作为抵押从事长期贷款的银行。•主要资金来源：发行不动产抵押证券。•主要业务：办理以土地和城市房屋为抵押的长期贷款开发银行：专为满足长期建设项目投资融资需要并提供服务的银行。经营特点：不以盈利为目标，属政策性银行。资金来源：财政划拔资金和其他财政性资金等，主要业务：对国内企业和建设项目提供长期贷款。农业银行：专为支持农业发展设立资金来源：借入的政府资金、发行债券等；主要业务：农业贷款、担保和补贴等，贷款种类有农业低利贷款和特别政策性贷款。进出口银行：专门提供对外贸易及非贸易结算、信贷等国际金融服务的银行。资金来源：政府拔入资金业务宗旨：促进本国进出口业务的发展和执行本国政府的对外经济政策。四）非银行金融机构1、保险公司最早开始于14世纪，是以集合多数单位或个人的风险为前提，用其损失概率计算分摊金，以保险费的形式聚集起来，建立保险基金，用于补偿因自然灾害或意外事故所造成的经济损失，或对个人因死亡伤残给予物质补偿的具有法人资格的企业。2、信托公司以代人理财为主要经营内容，以受托人身份经营现代信托业务的金融企业。现代信托业源于英国，所谓信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产转移给受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，管理和处分财产的行为。最早办理信托业务的机构产生于美国，即1818年许可营业的“马萨诸塞慈善人寿保险公司”。3、信用合作社由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织其基本经营目标是以方便的手续和较低的利率，向社员提供信贷服务，帮助经济力量薄弱的个人解决资金困难，以免遭高利盘剥。4、养老退休基金组织指由雇主或雇员按期缴付工资的固定比例，在退休后，可取得一次付清或按月支付的退休养老金的机构。主要投资对象：长期公司债券、高级别股票和发放长期贷款等。受托管理人：专门的公营或私营的金融机构，另银行的信托部门或人寿保险公司。5、证券公司专门从事各种有价证券的经营及相关业务的金融企业。证券公司有独资、合伙或股份公司等形式，主要由一些经纪人组成。主要业务：包括有价证券的自营买卖业务、委托买卖业务、认购业务和销售业务。6、财务公司一种不能吸收存款，只能承作贷款，并能提供类似银行各种服务的金融机构，故称为“非银行的银行”或准银行。长期资金来源：主要是推销企业股票、债券和发行公司本身的证券短期资金来源：主要是银行借款和卖出商业票据，多数财务公司接受定期存款。（五)外资金融机构是在一国境内由外国开设的金融机构或金融机构的分支机构。2.美国的金融机构体系一、美国的金融机构体系（一）联邦储备系统主要由联邦储备委员会、地区联储银行、联储银行分行三级构成。其中地区联储银行是主体，共12家，分设在全国的12个联邦储备区，联储系统还有25家分行，分布在全美其它主要城市（二）商业银行90年代中期似有11000家。国民银行：在联邦政府注册，目前约有5000家左右，是联邦储备银行的会员行，必须将存款投保于联邦存款保险公司；州银行：据各州法律在州注册，可以自愿决定是否成为联邦储备银行的会员行，也可自行决定是否参加联邦存款保险公司的存款保险。（三）其他金融机构一类非银行储蓄机构：储蓄放款协会、互助储蓄银行、信贷协会、信托公司等，多实行会员制。另一类是非储蓄性金融中介机构，主要有投资银行；金融公司；投资性金融机构；还有各种保险公司。•（四）联邦信贷系统是国家专业性金融机构，主要有农业信贷机构、住房信贷机构、进出口信贷机构三类，这些信贷机构具有政策性金融机构的特点。3、国际金融结构体系•一、国际清算银行•二、国际货币基金组织•三、世界银行•四、亚洲开发银行•讨论题•一、在金融混业经营趋势下如何对金融中介进行有效监管？•二、中国金融中介机构体系的发展和演变。