第5章金融体系

1第五章金融体系2本章内容第一节金融体系概述第二节金融机构体系第三节国际金融机构第四节金融分业经营与混业经营3本章重点和难点1、金融体系的功能2、西方国家金融机构体系的构成3、投资基金的运作原理4、投资银行与商业银行区别5、分业经营与混业经营的比较分析4第一节金融体系概述一、金融体系的概念和类型（一）概念由金融机构、金融市场、金融业务、中央银行和其他金融监管机构共同构成的复杂系统。5（二）金融体系的类型1、银行职能高度集中的金融体系◆将中央银行职能与商业银行职能集中于单一的国家银行，并另设一些专业性银行的金融体系。※与高度集权的计划经济模式相适应62、以中央银行为核心的金融体系◆以中央银行为领导，商业银行为主体，其他银行和非银行金融机构同时并存的金融体系。※与市场经济体制模式相适应。73、中央银行职能松散的金融体系◆没有真正独立的中央银行，整个金融体系由众多的商业银行、其他银行、其他金融机构、金融监管机构和行业监管组织等构成。※存在于少数国家和地区。如香港、新加坡和阿联酋等8二、金融体系的基本构成◆完整的金融体系应该包括金融机构体系、金融业务体系、金融市场体系和金融监管体系等四个部分。（一）金融机构体系◆一国的金融机构体系由在该国从事金融活动的各个国内外金融机构组成。◆它是一国金融体系的骨骼，也是金融运行和金融监管的组织和保证。9（二）金融业务体系◆金融业务体系是指按金融体系的行业不同划分的由各类金融机构从事的各类金融业务形成的体系。1、银行业务◆指由商业银行从事的储蓄、信贷和资金汇划服务等组成的业务。102、证券业务◆主要有证券发行承销业务、证券代理买卖业务、证券自营业务和其他证券交易相关服务业务等。3、保险业务◆由各类保险机构办理的，通过投保、承保和处理保险事故等活动提供保险服务。◆保险业务种类可以从不同角度分类114、其他金融业务◆信托业务、金融租赁业务和咨询服务业务等。12（三）金融市场体系◆是指为了实现资金融通，为各种金融资产交易提供交易场所和机制的金融市场各子市场形成的系统。◆金融市场按不同角度可以划分为多个子市场13（四）金融监管体系◆包括金融监管的法律制度体系、金融监管的组织体系、金融监管的执行体系。14三、金融体系的演进路径（一）金融体系的发展模式1、市场主导型：美、英2、银行主导型：法、德、日15（二）金融体系的形成◆金融体系的形成是商品经济发展到一定阶段的必然结果。如图5-1所示16图5-1金融体系的形成过程商品经济发展货币产生货币兑换业出现银行业出现中央银行产生其他金融机构发展17◆现代金融体系最早形成于欧洲，英、法最早形成了具有代表性的两种金融体系。※英国的市场主导型金融体系的形成英国银行的短期商业性贷款特点不能适应经济发展对大额的长期资本需求的需要；证券市场的快速发展，促成了以市场为主导的金融体系模式的形成。18※法国的银行主导型金融体系的形成被政府严格控制的证券市场无法满足大额的长期资本融资需求，银行成为长期巨额资本的提供者。19四、金融体系的功能1.提供金融服务，降低交易成本的功能搜寻和核实成本、监督和审计成本、风险管理和参与成本等202.充当信用中介，进行资源配置的功能◆金融机构通过自身信用活动和金融市场，充当经济主体之间、货币借贷者之间的中间人，积聚社会资源，引导储蓄向投资的转化。213.风险分担与管理功能◆金融体系通过理财产品设计、信息提供、金融交易等方式，与经济主体实现利益共享、风险分担。经济主体根据风险与收益选择投融资方式。224．处理与传递信息，缓解信息不对称的功能◆信息不对称交易一方对另一方不充分了解，造成信息上的不平等，由此影响到双方的决策效率。23◆逆向选择与道德风险※逆向选择指的是那些最有可能不归还贷款的人往往是最希望获得这笔贷款的人，因为他们知道自己极有可能不偿还贷款。※道德风险是指借款人获得贷款之后，从事高风险的项目，从而使贷款无法归还的可能性增大。例如：银行贷款利率的提高会增加逆向选择和道德风险。24※金融机构通过对风险的识别、控制与管理，防止发生逆向选择和道德风险，最大限度地避免信息不对称带来的不良后果。255．公司治理功能◆公司治理的核心是建立监督与激励机制，而金融体系通过股票市场能提供所有权和经营权分离机制；并以有效的监督与激励机制使经营者与所有者的利益融为一体。◆主动型监控:股东“以手投票”◆被动型监控:股东“以脚投票”26第二节金融机构体系◆金融机构体系是一个包括经营和管理业务的各类金融机构的整体的有机的系统。◆金融机构按功能划分为：中央银行（货币当局）和金融监管机构、银行类金融机构和非银行类金融机构。◆金融机构按业务划分为：存款性金融机构、投资性金融机构、契约性金融机构、政策性金融机构和金融监管机构。27一、西方国家的金融机构体系西方国家的金融机构体系中，金融机构种类主要有：存款性金融机构、投资性金融机构、契约性金融机构、政策性金融机构和金融监管机构等。28图5-2西方国家的金融机构西方国家的金融机构存款性金融机构商业银行储蓄银行信用合作社投资性金融机构投资银行投资基金金融公司……契约性金融机构保险公司养老基金和退休基金政策性金融机构经济开发政策性金融机构农业政策性金融机构进出口政策性金融机构住房政策性金融机构金融监管机构29（一）存款性金融机构商业银行、储蓄银行、信用合作社（二）投资性金融机构在直接金融领域内为投资活动提供中介服务或直接参与投资活动的金融机构。301．投资银行◆在资本市场参与投资和提供投资服务的投资性金融机构。◆主营业务：证券承销、公司并购、项目融资、风险资本投资◆其他业务31◆投资银行与商业银行的主要区别投资银行与商业银行在存款、放款和活动领域等方面都有明显的区别。表5-1投资银行与商业银行的区别投资银行商业银行存款方面不接受储蓄和活期接受储蓄和活期放款方面主要为中长期放款主要为商业周转贷款活动领域资本市场货币市场322．投资基金（1）概念：是一种以利益共享、风险共担为原则，通过发行基金股份或基金受益凭证，将众多投资者的资金募集起来，由基金托管人托管，基金管理人以组合方式投资于各种金融资产，投资者按投资比例取得收益的投资性金融机构。（2）性质：金融机构、金融工具33（3）投资基金的优势投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。（4）投资基金的类型◆公司型基金和契约型基金◆封闭式基金、开放式基金会和单位信托◆股票型基金、债券型基金和货币市场共同基金34（5）投资基金的运作原理投资者、基金管理人、基金托管人通过基金契约方式建立信托协议，确立投资者出资、基金管理人受托负责理财、基金托管人负责保管资金三者之间的信托关系；基金管理人与基金托管人(主要是银行)通过托管协议确立双方的责权关系。基金管理人经过专业理财，将投资收益分配给投资者。如图5-3所示35图5-3投资基金运作原理众多投资者汇集资金基金基金保管人（投资专家）基金托管人基金契约签订签订签订监管托管协议委托理财分配投资收益363.金融公司◆金融公司也称财务公司，是指通过发行商业票据、债券和股票等方式获得资金，并将资金主要用于特定消费者和工商企业贷款的金融机构。◆金融公司种类：销售金融公司、消费者金融公司、工商金融公司37（三）契约性金融机构◆以契约方式吸收持约人的资金，然后按契约规定向持约人履行赔付或资金返还义务的金融机构，主要包括保险公司、养老基金和退休基金等。◆它们是金融市场主要的机构投资者381．保险公司◆按业务分类有人寿保险公司、财产保险公司、意外灾害保险公司、信贷保险公司、存款保险公司、再保险公司。◆按组织形式分类有国家控股的保险公司、私营保险公司、个人保险公司、合作保险公司、公私合营保险公司、自保保险公司。392．养老基金和退休基金◆养老基金和退休基金是以契约形式组织预缴资金，以年金形式向参加基金计划的职工提供养老金或退休金的金融组织形式。◆私人养老基金和公共养老基金40（四）政策性金融机构政策性金融机构是指那些由政府或政府机构发起、出资创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的金融机构。如中国三大政策性银行：中国国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。411．经济开发政策性金融机构◆根据国家政策和规划专门为经济开发提供长期投资或贷款。◆开发银行、复兴银行、开发金融公司、开发投资公司422．农业政策性金融机构根据国家农业扶持和保护政策专门为农业提供长期低息贷款。3．进出口政策性金融机构促进进出口贸易，维持国际收支平衡，尤其是支持和推动出口。434．住房政策性金融机构专门扶持住房消费，尤其是扶持低收入者进入住房消费市场，以贯彻和配合政府的住房发展政策和房地产调控政策。44（五）金融监管机构各国金融监管体制不同，金融监管机构的设置也不一样。45二、我国的金融机构体系（一）旧中国的金融机构◆四行二局一库：国民党统治时期，处于核心地位的官僚资本金融机构体系。——“四行”：中央银行、中国银行、交通银行、中国农民银行；——“二局”：中央信托局和邮政储金汇业局；——“一库”：指中央合作金库。“四行二局一库”是国民党政府实行金融垄断的重要工具。46（二）新中国金融机构的建立新中国金融体系的建立是通过组建中国人民银行，合并解放区银行，没收官僚资本银行，改造私人银行与钱庄，以及建立农村信用合作社等途径实现的。其标志是1948年12月1日中国人民银行的建立。47（三）中国金融体系的演变1．“大一统”金融体系◆存续时间：1953—1978◆是一种高度集中的、以行政管理办法为主的单一的国家银行体系。482．金融机构的改革与完善1979年以来金融机构体系的改革大体经历了三个阶段。（1）第一阶段（1979～1993），改革“大一统”银行体制，建立多元化金融机构体系。①恢复和建立国家专业银行（1979～1984）②建立中央银行体制（1984）③试办商业银行（交通银行、中信实业银行、中国光大银行）49④积极发展非银行金融机构保险公司、证券交易所、证券公司、财务公司、信托机构、租赁公司⑤改革和发展信用合作社（1979、1984）⑥允许外国金融机构进入（1980）50（2）第二阶段（1994～2000年），深化金融体制改革，建立与社会主义市场经济体制要求相适应的现代金融机构体系。①组建政策性银行（1994）②实施商业银行改革，建立现代商业银行制度设立国有独资商业银行、区域性股份制商业银行、城市合作银行等，颁布《中华人民共和国商业银行法》。51③深化中央银行制度改革颁布《中华人民共和国中国人民银行法》改革中国人民银行管理体制：31家~9家④改革农村金融制度1996年农村信用社与农业银行分离⑤成立金融资产管理公司，处置不良资产信达、华融、长城、东方（建、工、农、中）⑥建立“分业经营、分业管理”制度52（3）第三阶段（2001年至今），扩大金融对外开放，建立现代开放型金融制度。①国有独资商业银行改组成国家控股的股份制商业银行②加大金融对外开放的力度③加强金融监管，继续实行分业经营、分业监管制度④积极发展民营金融⑤进一步发展非银行金融机构53（四）我国目前金融体系的基本格局以中国人民银行为核心，商业银行和政策性银行为主体，各种金融机构并存，分业经营，分业监管，相互协作的金融体系基本格局。如图5-4所示54图5-4我国金融机构体系结构我国金融机构体系货币管理当局中国人民银行金融监管机构中国证券业监督管理委员会中国保险业监督管理委员会中国银行业监督管理委员会金融投资机构中央汇金公司商业银行国有独资或国家控股的商业银行全国性商业银行地方性股份制商业银行……政策性银行国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行非银行金融机构保险公司证券公司证券交易所……55第三节国际金融机构56一、国际金融机构的产生及其作用（一）国际金融机构的产生在美、英等国的策划下，于1945年12月27日正式成立了两个国际性金融机构，即国际货币基金组织和国际复兴开发银行（又称世界银行）。57（二）国际金融机构的作用1．维持汇率稳定2．缓和国际收支困难3．促进