第8章物流金融创新

李蔚田博士中原工学院信息商务学院物流金融Logisticsfinance第8章物流金融服务创新学习目标与要求•掌握物流金融创新的概念和内容•掌握物流金融创新的基本运作模式•领会物流金融创新的本质和特点•掌握物流银行产品创新的基本内容•认识供应链采购管理的创建•明确物流金融创新的发展、运作模式和构成要素•掌握农融通仓运作模式运作和设计8．1物流金融创新概述一、物流金融对物流发展的作用•1．金融的发展对物流的保障作用•2．金融对物流的支持作用•3．金融对物流的监督作用二、物流发展对金融创新的推动作用•1．物流发展推动金融工具创新•2．物流发展推动金融制度创新•3．物流发展推动金融监管创新•4．物流发展推动金融组织创新三、物流金融与物流发展的关系•1．物流金融对物流发展的作用•（1）金融的发展对物流的保障作用。•（2）金融对物流的支持作用。•（3）金融对物流的监督作用。•2．物流发展对金融创新的推动作用•（1）物流发展推动金融工具创新。•（2）物流发展推动金融制度创新。•（3）物流发展推动金融监管创新。•（4）物流发展推动金融组织创新。四、物流金融创新的基本运作模式•1．资产流通模式•1）替代采购方式•在物流公司的采购过程中，通常向供应商开具商业承兑汇票并按照借款企业指定的货物内容签订购销合同。物流公司同时负责货物运输、仓储、拍卖变现，并协助客户进行流通加工和销售。•2）信用证担保方式•在该模式，物流企业与外贸公司合作，以信用证方式向供应商支付货款，间接向采购商融资；供应商把货物送至融通仓的监管仓库，融通仓控制货物的所有权；根据保证金比例，按指令把货物转移给采购商。•2．资本流通模式•（1）仓单质押融资业务。最简单的仓单融资是由借款企业、金融机构和物流公司达成三方协议，借款企业把质物寄存在物流公司的仓库中，然后凭借物流公司开具的仓单向银行申请贷款融资。•（2）买方信贷方式。为买方信贷业务。对于需要采购材料的借款企业，金融机构先开出银行承兑汇票。•3）授信融资方式。为统一授信贷款业务，就是物流公司按企业信用担保管理的有关规定和要求向金融机构提供信用担保，金融机构把贷款额度直接授权给物流公司，由物流公司根据借款企业的需求和条件进行质押贷款和最终结算。•（4）反向担保方式。针对借款企业直接以寄存货品向金融机构申请质押贷款有难度的情况，由物流公司将货品作为反担保抵押物，通过物流公司的信用担保实现贷款•3．综合运作模式•综合运作模式包括资产流通运作模式和资本流通运作模式，是物流金融高层次的运作模式，其对物流金融提供商有较高要求。例如，物流金融提供商应具有自己全资、控股或参股的金融机构。五、我国的物流银行产品创新1．引导各类主体加入物流银行业务市场2．物流银行产品营销策略3．拓展的物流银行业务的服务种类4．物流银行业务的风险控制•（1）对物流银行业务开展的风险控制主要集中在对融资企业和担保物流企业的风险识别上。•（2）注意对物流公司和企业抵押资产的风险控制。虽然在物流银行业务过程中往往有物流企业在中间做担保，生产企业直接从银行手中获得信用，但购进的原材料必须存放在由银行指定的物流公司仓库里，这样才能真正控制抵押资产的损失风险。8.2供应链采购管理中的金融服务一、采购合同组合管理决策•1．采购合同组合管理能有效地降低供应链风险•2．采购合同组合管理的重要意义•3．采购合同的主要类型和风险承担方•4．基于组合管理思想的采购合同战术管理策略•5．基于产品组合思想的采购合同战略管理策略8．3国际贸易背景下物流金融的运作模式一、跟单托收结算方式中的物流金融运作模式•出口方拟委托的托收行参加签约谈判，进口方所在的供应链中的银行A、物流公司B参加谈判，以双方银行的信用为基础，确保在物流、资金流的各个环节上各方充分信任。在签订买卖合同时，开展出口跟单托收结算方式的前提条件是进出口双方在所签买卖合同中订立了采用托收结算方式的条款。二、信用证结算方式中物流金融的运作模式•进口商在与出口商签订买卖合同后，根据合同条款，在规定的时间内通过银行授信的物流公司向银行申请开立信用证，进口商交保证金或由物流公司提供担保。开证行应该是物流金融供应链中的节点银行。开证后开证行将信用证传递给出口方银行，出口方银行收到信用证后审核信用证的真实性并通知出口商。出口商接受信用证后，应立即发货，取得装运单据交议付行/保兑行议付货款。出口方银行议付后，寄单索汇。三、保理结算方式中物流金融的运作模式•保理(Factoring)作为一种金融创新工具，是为贸易中赊销或承兑交单方式提供的集销售账务管理、应收账款收取、信用风险担保和贸易融资为一体的综合性金融服务。四、物流金融在国际贸易中的优势•（1）银行需要稳定的、信誉良好的客户群，进出口商也绝不可缺少能为其提供优质服务的银行。•（2）进口商与物流公司是供应链中的上下游节点，两者的合作关系为银行的授信提供了有利条件，使银行摆脱了融资过程中涉及的物流业务上的操作，同时也降低了银行对物资质押商品缺乏专业知识而造成的高风险，符合银行资产盈利性、安全性和流动性的原则。•（3）物流金融公司的信息平台，也为供应链节点企业远期、互换等衍生金融工具的使用提供了充分的信息和便利，加速了资金流动、降低了资本成本，为物流的顺畅、高效运行提供了可靠的保障。•（4）物流金融模式的有效运行需要很强的信用来作保证，进口商、出口商、银行、物流金融公司四方的风险通过银行的信用、物流公司的担保、进口商的货物质押、进口商对物流公司的反担保得到有效的抵消，实现“多赢”的局面。8．4销售管理中的金融服务管理一、现金折扣的供应链创新思想•1．尼康和夏普的现金折扣•尼康生产的一款Coolpix数码摄像机可于网上订购，也可以在销售门店购买，价格均为600美元。消费者不管是通过什么方式购买的Coolpix数码摄像机，均可从尼康获得100美元的现金折扣。消费者获得现金折扣的方法很简单，只需填写一张关于零售商以及消费者个人信息的表格并邮寄给尼康即可。因而，这种方式可以称为Mail—in—Rebate。•2．企业采用现金折扣的原因•假设一个由生产厂商、零售商和消费者组成的三级供应链。零售商面临消费者需求•PR=2000—0.22Q，并从生产厂商处定购产品。二、销售组合管理决策(收益管理)•1．收益管理的发展过程•回顾收益管理的发展过程，大致经历了三个阶段。•（1）航空公司利用“剩余座位”增加航班收入阶段。所谓“剩余座位”是指在正常票价下无法出售的座位，也称空座位。•（2）利用多级票价结构增加航班收入阶段。由于旅客行为和需求特性的变化，航空运输市场的划分越来越细，特别是低成本、价格策略灵活的航空公司参与竞争，使得由波音飞机制造公司提出的简单两级旅客市场分割模式变得越来越不合理。•（3）利用流量控制使航线网络收入优化阶段。以往，航空公司在进行航班经济性分析时，常常是以航节为基础的。•2．收益管理的概念•收益管理目前尚无明确定义，按照美国学者杰佛烈和伽勒特的提法，为追求最大的预期收益(利润)，对不同的订座级别进行座位定价的控制行为称为收益管理，即RightSeattoRightPersonatRightTimeforRightPrice，简称为4R管理。航空公司通过运用预测和优化等科学手段，对价格和座位进行适时有效管理，使自己经营的每一航段的每个座位以最适当的价格出售，从而实现企业整体收益最大化的一种管理技术。•3．收益管理提高销售收益•收益管理在使用中的一个基本方法就是产品或服务提供商根据对不同消费者的分类，对不同类别的消费者设定不同的价格。8.5物流金融在融通仓贸易创新管理与应用一、贸易管理中的融通仓运作模式•1．融通仓中存货质押具体模式分析•1）存货质押融资：A(先质押后融资)。指以市场畅销、价格波动幅度小、正常贸易中未实现销售的在库商品(储存于物流公司自身或有效管理的仓库中)且符合质押品要求的商品质押为融资条件，运用较强实力的物流公司的物流信息管理系统，将银行资金流与企业的物流有机结合，向商贸公司提供融资服务。•2）存货质押融资•B(国内贸易、先融资后质押)。指以市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态(商品在途，未入库)且符合质押品要求商品的未来货权质押为融资条件，依靠较强实力的物流公司的物流商品管理和控制能力，将银行资金流与企业的物流有机结合，向商贸公司提供融资服务。•3）存货质押融资•C(国际贸易、先融资后质押)。与B不同的是，在国际贸易条件下，银行向进口商融资后(如开证)，第三方物流公司(综合服务类)按照银行要求，物流公司需要在进口物流商品运输、报关、报检、通关、转运等过程中实施监管，提供服务，以达到协助银行控制到港商品。•4）保兑仓(厂商存货管理)•保兑仓是指在均衡生产条件下，可通过物流公司对厂家仓库的输出管理，实现存货质押融资方式。银行向核心生产商(卖方)及其相应的经销商(买方)提供的一系列金融服务，以银行信用为载体，银行承兑汇票为结算工具，物流和资金流相结合的一种“银行—生产商—物流公司—经销商”的四方合作模式。•2．融通仓中货物质押模式•在融通仓服务中，借款企业是通过货物质押方式来获得融资服务，从而解决企业资金不足的问题。因而，很有必要了解融通仓实践中的几种货物质押模式。•1）静态质押(固定期限的仓单质押)。•（1）单一仓单质押。单一仓单固定期限质押．货主履行债务期间，在银行指定保证金账户解人足额保证金后，银行解除质物监管，释放质物。•（2）多仓单质押。考虑货主对流动资金的要求，可分多个仓单分别质押，每份仓单对应不同的保证金，当货主履行债务期间，在银行指定保证金账户解人针对不同仓单的足额保证金后，银行可解除对相应部分仓单质物监管，释放对应仓单的质物。•2）动态质押•（1）循环质押(滚动质押)。考虑到仓单的有效期(仓单有效期、质物保质期)等因素，在质押期间，按与银行的约定，货主可用相同数量的产品替代原有的质物，保证银行债权对应的质物价值不变。•（2）置换仓单质押。在质押期间，按与银行的约定，货主可用新仓单置换并替代原有仓单，银行释放相应的原有质押仓单，同时保管人解除对相应质物的特别监管。置换后保证银行债权对应质物的价值不减少(可以增加)。••（3）信用或保证金置换仓单质押。在质押期间，按与银行的约定，货主可用增加保证金或提供新的信用担保等方式置换并替代原有质押仓单，置换后保证银行债权对应质物的价值不减少(可以增加)，银行释放相应的质押仓单，同时保管人解除对相应质物的特别监管。•（4）动态控制存量下限质押(流动质押)。可分为动态控制存数量下限和动态控制存价值量下限两种。一是动态控制存数量下限，与循环质押相同。二是动态控制存价值量下限，与置换仓单质押相同，在保证银行债权对应质物的价值不减少的情况下进行。•3）货物监管方式(以中储为例)•（1）自有库质押监管。在中储自有仓库内完成监管。•（2）外租库质押监管。中储仓库在外租赁社会仓库专门用于质押监管业务，并派专门业务人员对仓库和质物进行监管。•（3）多库质押监管。为满足客户“仓单质押”全同性业务的需要，由中储通过全国仓储网络统一进行业务协调和监控，开展多库(译地)质押业务。•（4）厂家材料车间监管。8.6资金流管理的自动化模式一、资金流管理中存在的问题•1．手工处理•手工处理通常效率低下，错误频出，不可预测，而且在最终分析时，往往产生比自动化解决方案更高的成本。•2．缺乏及时信息•在许多情况下，资金流(financialflow)并不包含手工或自动化分析所需要的详细信息。因此，为了获得这些信息，往往需要额外的时间和精力。这些信息包括详细的发票信息，如库存SKU数量、产品数量、订单序列号等。•3．不同部门协调和数据共享效率低下•如果个人操作的采购行为没有得到很好的监管与控制，就有可能发生不必要的费用，从而违背了企业控制成本、控制战略性采购的初衷。战略性采购要求公司对其从每个供应商处为各种产品的生产而采购的物料数量有一个很好的掌握。•4．发票协调的延迟•发票协调的延迟是导致运营资金(Workingcapital)增加的关键因素