第9章商业银行流动性管理

湖南大学金融管理研究中心制作：Hrcfm商业银行管理学湖南大学金融管理研究中心制作：Hrcfm第九章商业银行流动性管理商业银行管理学3CollegeOfFinance,HunanUniversity本章目录学习指引第一节商业银行流动性管理的必要性第二节商业银行流动性的衡量第三节商业银行流动性的需求与供给第四节现金资产与头寸管理第五节案例分析复习思考题4CollegeOfFinance,HunanUniversity学习指引主要内容：商业银行流动性管理的含义与必要性；流动性的衡量指标；流动性预测；现金资产的构成与管理；头寸的构成与管理。学习重点：流动性的含义、流动性的衡量指标、现金资产的构成及管理原则、几个头寸概念的区别、如何准确预测商业银行流动性要求教学要求：加强对流动性内涵与外延的理解；加深对商业银行流动性管理的认识；掌握商业银行流动性衡量的方法；学会关注实际工作中流动性管理变化的新特点。5CollegeOfFinance,HunanUniversity第一节商业银行流动性管理的含义与必要性本节主要知识点：商业银行流动性管理的含义商业银行流动性管理的必要性6CollegeOfFinance,HunanUniversity一、商业银行流动性管理的含义商业银行流动性的含义是指商业银行满足存款人提取现金、支付到期债务和借款人正常贷款需求的能力。按内容可分为基本流动性与充足流动性按范围可以分为商业银行系统的流动性、某家商业银行的流动性及商业银行具体某家分支机构的流动性7CollegeOfFinance,HunanUniversity流动性管理的主要难题第一是如何准确预测商业银行的流动性需求；第二是如何满足商业银行的流动性需求；第三是如何在流动性与效益性之间取得最佳平衡。8CollegeOfFinance,HunanUniversity二、商业银行流动性管理的必要性流动性管理的必要性流动性被视为商业银行的生命线。流动性不仅直接决定着单个商业银行的安危存亡，对整个国家乃至全球经济的稳定都至关重要。世界上最早的两家银行是1272年和1310年在意大利设立的巴尔迪银行和佩鲁齐银行，均因债务和挤兑问题于1348年倒闭。9CollegeOfFinance,HunanUniversity始于银行挤兑而爆发的1929～1933年的经济大危机，使美国大约1.1万家银行倒闭或被兼并，造成金融混乱。1997年爆发的东南亚金融危机中，泰国、马来西亚、印尼、菲律宾等国家都发生了因客户挤兑而引发的流动性危机，并迫使大批商业银行清盘，以致引发了一场波及全球许多国家和地区的金融危机。始于2007年的次贷危机对美国金融造成了非常严重的后果。2008年9月24号，华盛顿互惠银行的倒闭揭开了这场危机的顶点。华盛顿互惠银行成立于1889年，是全美商业银行流动性管理的必要性(续)10CollegeOfFinance,HunanUniversity最大的储蓄银行。但是因为陷入次贷危机的漩涡之中导致其资产飞速贬值。银行经营的失败导致了存款人对其经营能力的质疑。而这种质疑最终以挤兑的方式来发泄。2008年9月14号之后的10余天内该银行被挤兑167亿美元。25号宣布倒闭后，美国货币市场被挤兑1500亿美元。该银行倒闭前一周，美国公布7000亿救市方案，倒闭后一周，美国国会颁布《2008紧急经济稳定法》商业银行流动性管理的必要性(续)11CollegeOfFinance,HunanUniversity第二节商业银行流动性的衡量本节主要知识点：财务比率指标法市场信号指标12CollegeOfFinance,HunanUniversity一、财务比率指标法资产流动性指标负债流动性指标商业银行流动性指标的趋势13CollegeOfFinance,HunanUniversity资产流动性指标现金状况指标现金状况指标=现金和存放同业款项/总资产为衡量商业银行流动性的正向指标现金是商业银行流动性最高的资产“现金为王”14CollegeOfFinance,HunanUniversity资产流动性指标(续)流动性证券指标流动性证券指标=政府债券/总资产为衡量商业银行流动性的正向指标短期政府债券是商业银行流动性较高的资产短期政府债券能兼顾流动性与效益性15CollegeOfFinance,HunanUniversity资产流动性指标(续)净联邦头寸比率净联邦头寸比率=（售出的联邦资金—购入的联邦资金）/总资产为衡量商业银行流动性的正向指标体现商业银行之间在流动性方面的协作状况16CollegeOfFinance,HunanUniversity资产流动性指标(续)能力比率能力比率=贷款与租赁资产/总资产为衡量商业银行流动性的逆向指标担保证券比率担保证券比率=担保证券/证券总额为衡量商业银行流动性的逆向指标17CollegeOfFinance,HunanUniversity负债流动性指标游资比率（热线比率）游资比率=货币市场资产/货币市场负债为衡量商业银行流动性的正向指标短期投资对敏感性负债比率短期投资对敏感性负债比率=短期投资/敏感性负债为衡量商业银行流动性的正向指标18CollegeOfFinance,HunanUniversity负债流动性指标经纪人存款比率经纪人存款比率=经纪人存款/存款总额为衡量商业银行流动性的逆向指标（经纪人客户资金不稳定）核心存款比率核心存款比率=核心存款/总资产为衡量商业银行流动性的正向指我国中小银行小额存款不收取存款管理费19CollegeOfFinance,HunanUniversity负债流动性指标存款结构比率存款结构比率=活期存款/定期存款为衡量商业银行流动性的逆向指标20CollegeOfFinance,HunanUniversity表9-1美国参与保险的商业银行主要流动性指标值单位：%表9-1显示，美国被保险商业银行的流动性指标有下降趋势。美国参与保险的商业银行流动性指标值流动性指标2002年2003年2004年2005年2006年现金资产/总资产4.5%4.03%3.94%3.59%3.02%贷款与租赁/总资产60.11%60.10%60.84%62.25%62.63%活期存款/定期存款40.96%39.59%39.26%40.10%41.49%21CollegeOfFinance,HunanUniversity表9-2中国国有商业银行流动性指标值单位：%由表9-2可见，我国国有商业银行流动性指标呈现出不断改善趋势。中国国有商业银行流动性指标值流动性指标2002年2003年2004年2005年2006年储备资产/总资产8.81%8.64%8.78%8.19%9.62%对其他部门债权/总资产75.5%78.1%74.44%67.28%67.69%活期存款/（定期存款+储蓄存款）50.61%49.16%49.14%45.82%46.29%22CollegeOfFinance,HunanUniversity二、市场信号指标公众的信心股票价格商业银行发行债务工具的风险溢价资产售出时的损失履行对客户的承诺向中央银行借款的情况资信评级最终还需要考虑市场是否有效率反映信息23CollegeOfFinance,HunanUniversity第三节商业银行流动性需求与供给本节主要知识点：商业银行流动性需求商业银行流动性供给商业银行流动性预测24CollegeOfFinance,HunanUniversity一、商业银行流动性需求流动性需求的含义：商业银行为了满足客户需要、往来银行清算及监管当局规定而必须立即兑现的流动性资产需求流动性需求的类型季节性流动性需求长期流动性需求周期性流动性需求临时流动性需求25CollegeOfFinance,HunanUniversity流动性需求的含义商业银行流动性需求通常来自以下几个方面：客户从其存款中提取现金；商业银行为了留住老客户，同意对已到期贷款展期或对已承诺的贷款履行承诺；商业银行为了争取新客户，满足新客户的贷款需求；偿还其他商业银行的借款；向中央银行缴存存款准备金；支付营业费用及税金；向股东派发现金股利等。26CollegeOfFinance,HunanUniversity长期流动性需求长期流动性需求趋势预测图（A）、（B）、(C)说明长期流动性需求预测虽然较为复杂，但是长期流动性需求趋势相对稳定。基本趋势图（A）商业银行存款变动图36912369121002003004000实际值（2008年）预测值（2009年）总存款（百万元）需求月份27CollegeOfFinance,HunanUniversity长期流动性需求（续）总贷款（百万元)图(B)商业银行贷款变动图趋势上限需求3366991212月份0100200300400实际值（2008年）预测值（2009年）图（B）是贷款变动图。将不同时期贷款需求最高点连接成线，这是商业银行长期贷款趋势线，表示长期贷款的上限，低于贷款趋势线的曲线部分，表示季节性贷款变化引起的现金需求。28CollegeOfFinance,HunanUniversity长期流动性需求（续）图（C）是前两个图的合成图，代表商业银行的流动性需求变化。本图中因长期贷款趋势线的幅度高于长期存款趋势线的幅度，故存在一定的长期流动性需求。流动性需求（百万元)图(C)商业银行流动性需求图3366991212月份0100200300400实际值（2008年）预测值（2009年）季节性流动性需求趋势性流动性需求29CollegeOfFinance,HunanUniversity二、商业银行流动性供给流动性供给的渠道库存现金存放于中央银行的超额准备金短期证券证券回购协议从中央银行借入资金向其他商业银行拆借资金发行大额可转让定期存单国外借款其他形式的负债30CollegeOfFinance,HunanUniversity商业银行流动性供给（续）影响流动性供给的因素流动性需求的不同种类商业银行的管理哲学筹资的成本商业银行的流动性计划外部环境的变化31CollegeOfFinance,HunanUniversity三、商业银行流动性需求预测流动性预测的方法资金来源与运用法资金结构法概率分析法32CollegeOfFinance,HunanUniversity资金来源与运用法基本步骤为存贷款趋势预测存贷款季节性因素预测存贷款周期性因素预测存贷款预测值为趋势性存贷款、季节性因素与周期性因素之和：存（贷）款预测值=趋势预测+季节性因素+周期性因素流动性需求预测=贷款变化的预测值+法定准备金变化值-存款变化的预测值33CollegeOfFinance,HunanUniversity资金结构法商业银行的存款和其他资金来源可以分为游资负债：对利率极为敏感或近期提取可能高；易变负债：近期有可能一定比例被取走的存款；稳定资金：核心存款，近期提取可能性极低。根据三类负债的稳定性程度，相应提取不同比例的流动性准备。例如，对游资负债提取95%的流动性准备，对易变负债持有30%的流动性准备，对于稳定资金持有不超过15%的流动性准备。34CollegeOfFinance,HunanUniversity在上述假定条件下，则负债流动性准备公式如下：负债流动性准备=95%×（游资负债-法定准备）+30%×（易变负债-法定准备）+15%×（稳定资金-法定准备）在贷款方面，商业银行必须估计最大可能的新增贷款额，并保持100%的流动性准备。商业银行的总流动性需求公式如下：流动性总需求=负债流动性需求+贷款流动性需求=95%×（游资负债-法定准备）+30%×（易变负债-法定准备）+15%×（稳定资金-法定准备）+100%×预计新增贷款资金结构法（续）35CollegeOfFinance,HunanUniversity案例分析假设某