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货币银行学(TheEconomicsofMoneyandBanking)梅花香自苦寒来！第一章货币银行学概述1.为什么研究货币?Whystudymoney?人：私人和法人货币对于私人和法人的重要性社会分工的存在决定了个人和企业只能对一部分资源拥有所有权，要想获得别人拥有所有权的资源，必须遵循等价交换的原则，即获得别人拥有所有权的资源必须以付出一定的货币为前提。2.为什么研究银行?Whystudybanking?货币出现后就产生了货币的融通。金融(Finance)是资金融通的简称，社会资金融通方式无外乎直接融资(DirectFinance)和间接融资(IndirectFinance)两种。直接融资主要体现为各类证券(Securities)的发行和流通，间接融资主要体现为通过各类金融中介FinancialIntermediary（其中主要是商业银行CommercialBank）实现资金的融通。我国传统的金融体制是以商业银行为主体的，间接融资在整个社会融资结构中占有绝对大的比重，直接融资在20世纪90年代后才获得发展，因此，我国传统的金融学课程就是货币银行学课程。我国经济体制正在由计划经济(PlanedEconomy)向市场经济(MarketEconomy,Mr.Market)转轨，其目的在于发挥市场在资源配置(DistributeofResource)中的基础性作用，实现资源的优化配置。而在市场经济体制下，配置资源的前提是配置资金(DistributeofCapital)，资金配置的合理性和效率决定了社会对资源配置的合理性与效率。因此，我国金融系统(Financialsystem)尤其是商业银行(CommercialBank)对资金配置的合理性和效率就决定了整个经济对资源配置的合理性(Rationality)和效率(Efficiency)。这也正是我国不断深化金融体制改革的初衷所在，即通过构建一个有效率的金融体系，提高资金的配置效率与合理性，从而实现整个社会对资源的优化配置。金融的重要性如果没有资金融通，能否做到2个小时内从南京赶到广州？（飞机制造等类似的社会化大生产能否得以建立）自然经济、小农经济前店后厂积累的有限性：生产规模的有限性、经济规模的有限性反例：比尔·盖茨福布斯杂志2007年3月8日发布富豪榜，比尔·盖茨已经连续13年当选全球首富，560亿美元。世界首富财富积累的前提：社会化大生产金融的三个层面微观层面：货币、资金与资本中间层面：金融机构、金融市场与金融工具高级层面：金融运行机制与体制、金融调控机制与体制货币银行学课程的理论框架《货币银行学》按其理论体系和逻辑规律划分为四部分：货币(Money)、信用(Credit)、金融机构(FI,FinancialInstitution)、货币供求(MoneySupplyandDemand,SupplyofandDemandforMoney)与货币政策(MonetaryPolicy)。四部分之间的逻辑关系可以归纳为横向和纵向两条线索。货币信用金融机构货币货币制度信用：行为信用工具：载体利息与利率：价格金融市场：场所商业银行中央银行政策性银行非银行金融机构从横向上看：用文字可以解释为：货币====信用====金融机构货币的产生是经济发展的必然产物，货币在现代经济中发挥着重要作用；必须通过制定一定的制度来规范其发行与流通——货币制度(MonetarySystem)。现代货币经济的特征是出现资金的余(Surplus)、缺(Deficit)双方，二者之间有融通资金的需要，而且必须采用有偿形式，因此，信用行为产生；信用行为的有偿性体现为资金融通是必须支付利息(Interest)，边际资金的利息即为利率(InterestRate)；资金融通需要载体或证明——信用工具(InstrumentofCredit)；资金融通总是在一定的场所进行——金融市场(FinancialMarket)。资金在余、缺双方的融通有两种方式，即直接金融和间接金融。间接金融在本世纪80年代以前占据了主要地位，间接金融需要一定的中介——金融机构来沟通借贷双方。现代金融机构体系主要包括：中央银行(CentralBank)、商业银行(CommercialBank)、专业银行(SpecialBank)和非银行金融机构(NBFI,Non-bankFinancialInstitution)。货币货币供求货币均衡与失衡货币政策货币供给货币需求货币均衡通货膨胀通货紧缩工具体系传导机制与效应目标体系最终目标中介目标货币失衡从纵向上看：用文字可以解释为：货币====货币需求、货币供给====货币均衡与失衡====货币政策货币产生后，货币运行的结果导致社会存在一定的货币需求(DemandforMoney)；面对经济运行对货币的需求，金融体系必须供应货币来满足——货币供给(SupplyofMoney)；货币需求和货币供给之间总是表现为三种状态：货币均衡(MonetaryEquilibrium)、供给大于需求、供给小于需求。货币供给大于货币需求体现为通货膨胀(Inflation)，货币供给小于货币需求体现为通货紧缩(Deflation)，都会导致经济失衡。在货币供求出现失衡(Disequilibrium)时，中央银行必须通过一定的货币政策(MonetaryPolicy)操作来使之恢复均衡。通货膨胀货币购买力下降，依靠固定工资生活的居民生活水平下降工资上调与物价水平上涨之间的关系：时间、幅度债权人与债务人之间利益的转移：通胀使得债务人的债务负担减轻，却使债权人的收益受损。1980年100万元与2000年的500万元（货币价值、经济规模）通货紧缩假如一个企业的产品卖不出去，对企业意味着什么简要分析：1.对企业的影响：所有的前期投入都无法得到补偿，收入无法实现，下一轮的再生产也难以进行，企业利润下降，生产规模趋于压缩，投资规模下降。2.对个人的影响：收入无法实现，工资收入上涨的可能性下降，失业的概率上升，消费下降。3.对经济运行的影响：总需求（消费、投资与净出口）不足，经济停滞。4.产品卖不出去的两种情况：产品过时；货币不足。第一种不用担心：市场经济的优胜劣汰机制我们所担心的是后面一种。开放经济下的货币银行学(Theeconomicsofmoneyandbankinginopeneconomy)现代经济是开放经济(OpenEconomy)。货币银行学的内容必然包括开放经济下国际间的货币、货币流通、资金融通等。开放经济下，国际间债权债务的清算必须使用外汇(Forex,ForeignExchange)，货币的跨国界流通必须在一定的制度框架下运行——国际货币体系(InternationalMonetarySystem)；国际间交往的结果体现为国际收支(BalanceofPayment)，为了平衡国际收支和稳定汇率，一国必须持有一定数量的国际储备(InternationalReserve)；国际间的金融活动必须由一定的金融机构来加以协调——国际金融机构(InternationalFinancialInstitution)。复习思考题1.为什么研究货币？Whystudymoney?2.为什么研究银行（或金融）？Whystudybankingorfinance?两个提请关注的问题收益与成本原则：理性人或经济人的假定Benefit-costAnalysis上课的收益与成本比较，在比较的基础上做出决策买方市场：Buyer’sMarket学生具有充分的权力，有权力要求教师对授课内容、方式做出必要的调整教材与参考资料艾洪德、范立夫编著：《货币银行学》，东北财经大学出版社2005年3月第一版，2006年1月第2次印刷黄达主编，《金融学》，中国人民大学出版社2003年8月版黄达主编，《货币金融学》，中国人民大学出版社夏德仁、李念斋主编，《货币银行学》，中国金融出版社2005年5月第二版，2005年5月第17次印刷托马斯著，《货币、银行与金融市场》，机械工业出版社1999年版米什金著，《货币金融学》，中国人民大学出版社2005年1月第1版FredericS.Mishkin,TheEconomicsofMoney,BankingandFinancialMarket,SixthEdition,HarperCollinsCollegePublishers,2004