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第一章投资概述（一）选择题1．投资者进行投资活动的确定目的是（A）。A．实现价值增值B．实现货币增值C．实现自我价值D．实现资本保值2．投资就是投资主体、投资目的、投资方式和行为内在联系的统一，这充分体现了投资必然与（B）相联系的本质特征。A．经营权B．所有权C．使用权D．支配权3．金融投资功能的实质是（A）。A．金融产品功能B．金融的调节功能C．增值与投机功能D．资源配置功能4．证券投资的主体是（D）。A．金融机构B．家庭C．非金融机构D．法人和自然人5．下列（D）功能不属于证券市场基本职能。A．筹措资金B．资本定价C．资本配置D．国有企业转制6．有效市场假设理论是（C）提出的。A．巴菲特B．索罗斯C．法玛D．夏普7．在（B），所有公开的可用信息假定都被反映在证券价格中。A．弱式有效市场B．半强式有效市场C．强式有效市场D．完全有效市场8．在（A）中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往的价格进行分析而获得超额利润。A．弱式有效市场B．半强式有效市场C．强式有效市场D．完全有效9．只要证券的市场价格充分、及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为（C）。A．完全竞争市场B．自由竞争市场C．有效市场D．完全市场10．为了更准确地描述市场有效性理论，有必要对有效市场理论的定义及检验重新进行描述。1991年，Fama将传统的弱式、半强式及强式有效三个层次的市场有效性分类方法，改为（ABC）。A．收益预测研究B．事件研究C．私人信息研究D．整体信息研究11.投资环境是进行金融投资的必要条件，主要包括（ABD）等内容。A.证券市场结构B.交易机制C.交易所环境D.报价方式12.投资过程通常包括以下几个基本步骤（ABCD）。A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.组建证券投资组合D.对证券投资组合进行修正和评估13.证券市场是证券发行和流通的活动场所。主要由（ABCD）构成。A．市场主体B．交易所C．中介机构D．自律性组织和监管机构14．投资于某项事业时，涉及的最基本的三个方面是（ACD）。A．投资主体B．投资客体C．投资目的D．投资形式E．投资行为15．直接投资的实质是（BD）。A．投资目的与投资手段的统一B．资金所有者与使用者的统一C．资金所有者与投资目的的统一D．资产所有权与资产经营权的统一16．金融投资的形式主要是（AC）。A．证券投资B．信用投资C．信托投资D．黄金投资17．在行为资产定价模型中，投资者被分为（BD）。A．理性交易者B．信息交易者C．非理性交易者D．噪声交易者第二章投资收益率与利率期限结构（一）选择题１．下面哪一指标用来衡量以获取买卖利益为主要目的的债券交易。（A）A．持有期间收益率B．到期收益率C．当期收益率D．年最终收益率2．下列哪项通常可用来确认股票股价不会再往下跌的最低价格水平。（D）A．每股现金流量B．市盈率C．股息实得率D．每股净资产3．两只债券的期限相同，且为同一发行人发行，但票面利率不同，当市场利率下降时，会发生下列那种情况：（A）A．两只债券的价格都上升B．两只债券的价格都下降C．票面利率高的债券价格上升，票面利率低的债券价格下降D．票面利率高的债券价格下降，票面利率低的债券价格上升4.某债券期限为10年，面值1000元，票面利率10%，市场交易价格为1060元，则该债券的到期收益率应为（B）A．10%B．低于10%C．高于10%D．无法判断5．在市场利率为10%时，投资者希望买入7年期的一次还本付息的债券，到期偿付额为500万元，则目前最可能成交的价格是（B）元。A．3324512.9B．2941176.4C．2567913.8D．2741123.36．下列关于水平型利率期限结构说法正确的是：（B）A．最常见的利率期限结构B．通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象C．预期利率上升时D．预期利率下降时7．根据市场预期理论，当预期未来即期利率上升时，最可能出现下列哪种情况：（A）A．正向的利率期限结构B．反向的利率期限结构C．水平的利率期限结构D．拱形的利率期限结构8．某公司发行到期一次还本付息债券，票面利率10%，单利计息，面值1000元，期限5年，市场利率8%，债券的内在价值为（A）元。A．1020.87B．1000C．1388.89D．1096.089．某公司发行到期一次还本付息债券，票面利率10%，复利计息，面值1000元，期限5年，市场利率8%，计算债券的内在价值（D）A．1020.87B．1000C．1388.89D．1096.0810．在计算到期一次还本付息债券内在价值时，下列说法正确的是（C）A．单利计息，单利贴现计算出的数值最大B．单利计息，复利贴现计算出的数值最大C．复利计息，单利贴现计算出的数值最大D．复利计息，复利贴现计算出的数值最大11．我国债券内在价值的计算中最常用的公式是（B）A．单利计息，单利贴现B．单利计息，复利贴现C．复利计息，单利贴现D．复利计息，复利贴现12．下列观点那些属于流动性偏好理论：（AC）A．远期利率不是未来的预期即期利率的无偏估计B．远期利率是未来的预期即期利率的无偏估计C．流动性溢价的存在使得收益率曲线为正向的情况要多于为反向的情况D．预期利率上升，利率期限结构并不一定是正向的13．复利债券的到期收益率隐含着（BC）两个重要的假定A．投资者可将债券中途折现B．投资者一直将债券持有至偿还日C．在未来收到的（最后一期除外）所有利息收入都能按到期收益率进行再投资D．在未来收到的（最后一期除外）所有利息收入都不能按到期收益率进行再投资14．从流量角度衡量股票投资收益状况的财务比率有（ABCD）A．每股净收益B．股价对净资产倍率C．市盈率D．持有期收益率15．关于利率期限结构说法正确的是（ABD）A．正向的收益率曲线表示期限越长的债券收益率越高B．反向的收益率曲线表示期限越长的债券收益率越低C．水平的收益率曲线是最常见的一种形状D．拱形的收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率水平与期限呈正向关系，期限相对较长的债券，利率水平与期限呈反向相关。16．利率期限结构理论包括（BCD）A．调整过渡理论B．市场分割理论C．流动性偏好理论D．市场预期理论第三章固定收入证券一）选择题1．现代大多数公司的债券都具有“赎回”的特性，或者说它们的债券契约中包含赎回条款。那么债券发行公司常常在（A）的情况下，在债券未到期以前赎回一部分在外流通的债券。A．发行在外的债券的票面利率较高，当前市场利率较低B．发行在外的债券的票面利率较低，当前市场利率较高C．发行在外的债券的票面利率较高，当前市场利率较高D．发行在外的债券的票面利率较低，当前市场利率较低2．根据债券定价原理，债券的价格与债券的收益率具有（B）的关系。A．当债券价格上升时，债券的收益率上升B．当债券价格上升时，债券的收益率下降C．当债券价格上升时，债券的收益率不变D．二者没有相关关系3．中期债券的偿还期在（B）。A．1年以上、5年以下B．1年以上、10年以下C．半年以上、1年以下D．1年以上、1年半以下4．证券组合的价值与应得现值之差叫做（C）。A．安全净收益B．最小目标值C．现金安全边际D．最小净收益5．两种换值的债券的价格已经调整的时期叫做（B）时期。A．相近B．有预期结果的C．预期D．结果相同6．适用于现金流搭配策略的债券组合叫做（D）。A．现金流债券组合B．搭配债券组合C．免疫债券组合D．专用债券组合7．（A）是保护债券组合避免利率风险的一种策略。管理者选择久期等于他们负债(现金外流)的到期期限的债券组合，利用价格风险和再投资率风险互相抵消的特点，保证管理者不受损失。A．免疫B．应变免疫C．现金流搭配D．指数化8．消极管理策略的基本假设是债券市场是（C）有效市场。A．强式B．弱式C．半强式D．半弱式9．麦考利久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均（B）。A．收益率B．到期时间C．有效期限D．价格10．通常用债券的（A）的大小反映债券的流动性大小。A．买卖差价B．贴现率C．价格D．面值11．（C）是反映债券违约风险的重要指标。A．流动性B．债券面值C．债券评级D．息票率12．债券在发行时含有可赎回条款有利于（D）。A．持有人B．税收机构C．投资者D．发行人13．外国债券与欧洲债券的主要区别在于（A）。A．是否使用发行所在国的币种B．是否在欧洲发行C．是否在发行国以外的国家发行D．是否使用本国货币14．混合利率债券指债券发行时按（A）计算，但在市场利率下降到某一规定的利率水平时，可自动改为以所规定的利率为基准的（）债券。A．浮动利率，固定利率B．固定利率，浮动利率C．浮动利率，混合利率D．固定利率，混合利率15．某债券的收益率为10%，息票率为8%，三年后到期，每年支付一次利息，到期一次性偿还本金。这种债券的久期是（A）。A．2.78年B．3年C．2.57年D．2.53年16．某债券当前的市场价格为950.24美元，收益率为10%，息票率为8%，面值1000美元，三年后到期，一次性偿还本金。这种债券的麦考利久期是（A）。A．2.78年B．3年C．2.57年D．2.53年17．某债券面值1000元，到期收益率为10%，每年支付一次利息120元，三年后到期一次性偿还本金。如果现在收益率增长1％，那么债券价格下降（B）A．28.31元B．25.74元C．27.53元D．27.83元18．某债券每年支付一次利息，三年后到期一次性偿还本金，到期收益率是10％，其麦考利久期为2.70年,市场价格为1050元。如果现在收益率增长1％，那么债券价格下降（B）。A．28.34元B．25.77元C．27.53元D．27.83元19．（B）不属于中长期国债与短期国库券的区别。A．发行方式B．发行主体C．利息支付D．期限20．债券的基本因素有（ABCD）。A．票面价值B．偿还期限C．利率D．赎回条款21．债券的种类繁多，按发行主体不同可以划分为（ABCD）。A．政府债券B．公司债券C．金融债券D．国际债券22．国际债券，指一国政府、金融机构、企业在其他国家发行的债券。那么，中国移动通讯公司在美国发行的以美元计价的国际债券是（AC）。A．外国债券B．欧洲债券C．扬基债券D．龙债券23．积极投资管理方法很多，三种常用的方法是（ACD）。A．应变免疫B．免疫C．横向水平分析D．债券换值24．横向水平分析可以把资本盈余分成两部分：（AD）。A．时间效应B．收益效应C．息票效应D．收益变化效应25．债券管理者采用指数化策略，仿照债券指数构造证券组合有以下几种方法：（BCD）。A．现金流搭配方法B．区格方法C．最优化方法D．方差最小化方法26．适用于现金流搭配策略的证券组合，没有（ABC）风险。A．再投资率B．价格C．利率D．收益率27．麦考利久期（MD）与债券的期限（T）之间的关系，存在以下ABC）定理。A．只有贴现债券的麦考利久期等于它们的到期时间B．直接债券的麦考利久期小于或等于它们的到期时间C．统一公债的麦考利久期等于D．直接债券的麦考利久期大于或等于它们的到期时间28．债券作为一种有价证券，从投资者角度看具有以下特征：（ABCD）A．返还性B．流动性C．安全性D．收益性29．债券上规定资金借贷的权责关系主要有（ABC）。A．所借贷货币的数额B．借款时间C．债券的利息D．赎回条款第五章证券投资基金理论与实务（一）选择题1．证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（C）管理和运作。A．基金托管人B．基金承销公司C．基金管理人D．基金投资顾问2．证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（A）托管。A．基金托管人B．基金承销公司C．基金管理人D．基金投资顾问3．证券投资基金反映的是（D）关系。A．产权B．所有权C．债权债务D．委托代理4．证券投资基金的资金主要投向（C）。A．实业B．邮票C．有价证券D．珠宝5．证券投资基金的收益有可能高于（B）。A．股票B．债券C．金融期货D．金融期权6．封闭式基金的交易价格主要取决