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河南科技学院新科学院2013届本科毕业论文（设计）从国际收支平衡表看我国外汇储备增长的原因学生姓名：古月华所在院系：经管学院所学专业：国际经济与贸易导师姓名：木子完成时间：2013年4月目录摘要................................................................4Abstract............................................................5前言................................................................5一、外汇储备基本概念................................................6（一）外汇储备的定义............................................6（二）外汇储备的主要功能........................................6二、我国外汇储备的历史及现状分析....................................7（一）我国的外汇储备历史........................................7（二）我国外汇储备现状..........................................9三、影响我国外汇储备增长的原因分析..................................9（一）经常账户和资本账户持续双顺差是高额外汇储备形成的直接原因.10（二）强制结售汇制度...........................................13（三）人民币升值的预期使短期资本大量涌入.......................14四、高额外汇储备的利弊分析.........................................14（一）我国保持高额外汇储备的益处...............................14（二）我国保持高额外汇储备的弊端...............................15五、结论与建议.....................................................16（一）确定合理的外汇储备规模..................................17（二）适度调整外贸、外资和外债政策.............................17（三）严格控制国际短期投机资本（热钱）的流入...................17六、结束语.........................................................18[参考文献].........................................................19摘要外汇储备对于一个开放经济体而言至关重要,它是弥补国际收支逆差、干预外汇市场、维持本币汇率、偿还外债和维持公众信心的重要保证,但是外汇储备并非越多越好。近年来我国外汇储备快速增长，其增长背后的原因格外引起人们的注意。自1994年以来，中国外汇储备持续增加，即使2008年爆发了国际金融危机，中国外汇储备仍保持高位增长的趋势。截至2012年，中国、外汇储备达33050.32亿美元，面对如此之高的外汇储备规模，疑虑难免会产生。本文首先对中国外汇储备现状进行了分析，并在参考相关文献的基础上，结合中国历年国际收支平衡表相关数据，对外汇储备的主要来源进行了解析。关键词：外汇储备；国际收支平衡表；增长;原因AbstractForeignexchangereservesiscriticalforaopeneconomy,itistomakeupthedeficitinthebalanceofpayments,interventionintheforeignexchangemarket,maintainthecurrencyexchangerate,animportantguaranteefortherepaymentofforeigndebtsandmaintainpublicconfidence,butforeignexchangereservesisnotthemorethebetter.Inrecentyears,China'srapidgrowthofforeignexchangereserves,thereasonbehindthegrowthespeciallyattention.Since1994,China'sforeignexchangereservescontinuedtoincrease,evenin2008theoutbreakoftheinternationalfinancialcrisis,China'sforeignexchangereservesremainhighgrowthtrend.Asof2012,China'sforeignexchangereserves,at$3305032000000,thefaceofsuchahighforeignexchangereserves,doubtswillinevitablyproduce.ThispaperfirstanalyzesthepresentsituationofChina'sforeignexchangereserves,andonthebasisofrelevantliterature,combinedwithChina'sinternationalbalanceofpaymentsdata,themainsourceofforeignexchangereserveisanalyzed.keywords:foreignexchangereserves;Balanceofinternationalpayments;growth;前言亚洲金融危机之后，越来越多的国家尤其是发展中国家放弃固定汇率制度而选择各种形式的弹性汇率制度，与此相伴而来的现象是，这些国家的外汇储备量也迅速增加。这与传统的国际储备理论，即一国转向浮动汇率制度，将大大减少其对外汇储备的需求相悖。同样，我国从亚洲金融危机的冲击恢复之后，经济发展迅速，外汇储备从2001年开始快速增长，截至2006年10月底已经突破1万亿美元大关。如此多的外汇储备引发了许多的担心和争论，认为我国外汇储备的规模过大，给经济发展带来了冲击，另外也使国家承担了过大的外汇风险，等等。本文将对我国外汇储备剧增的原因进行分析，并在此基础上进一步分析在经济全球化以及资本国际间高速流动的前提下，我国持有大量外汇储备具有一定的必要性。一、外汇储备基本概念（一）外汇储备的定义外汇储备是当今大多数国家国际储备中的主体，同时也是各国国际储备资产中实际使用频率最高、规模最大的部分。外汇储备是指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，急一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款，国外有价证券等。外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。（二）外汇储备的主要功能外汇储备的功能主要包括以下四个方面：一、调节国际收支，保证对外支付。二、干预外汇市场，稳定本币汇率。三、维护国际信誉，提高融资能力。四、增强综合国力，抵抗金融风险。一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇外汇储备储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，更如此。二、我国外汇储备的历史及现状分析（一）、我国的外汇储备历史1978年以前，我国对内实行高度集中的计划经济体制，较少参与国际经济交往。我国外汇储备规模比较有限。改革开放以来，我国经济迅速发展，对外开放程度不断提高。在经济金融全球化大背景下，我国国际收支状况发生了很大改变。随着对外贸易额的增加以及国外资本的大量流入，巨额的国际收支顺差使得我国外汇储备的积累速度越来越快。1980年，我国外汇储备仅为22.6亿美元，到了1981年，外汇储备额为118.9，增长率达到429%。其后每年外汇储备也在平稳增长。进入二十一世纪，我国外汇储备出现异乎寻常的增长。2001年，外汇储备额为2121.7亿美元，比上年增加466亿美元，增长率为28.15%；到了2002年外汇储备额为2864.1亿美元，比上一年增加742.4亿美元，增长率达34.99%；到了2004年底外汇储备额为6099.3亿美元，同比增加了2066.8亿美元，增长率为51.25%：截至2006年底，我国的外汇储备已达到10663亿美元，成为世界第一大外汇储备国。但相比2007年的环比增长速度43.32%，2008年的环比增速为27.34%，2009年的环比增速为23.28%，2010年的环比增速为18.68%，呈逐年下降的态势，这一方面与中国外汇储备水平逐年增加导致计算环比增速的基数越来越大有关；另一方面，随着中国开放程度的提高，中国经济体对外依赖度提高；据统计，2009年中国对外贸易依存度为44.3%1，高的对外依赖度必然降低中国隔绝外来冲击的能力，因此，2008年的国际金融危机，中国也未能独善其身，面临各国贸易壁垒增加以及外部需求的减少，这给中国高速经济增长外汇储备增长带来挑战。虽然2008年国际金融危机的影响还未完全消退，但毋庸置疑的是，中国外汇储备一直都保持增长的趋势，单从绝对量来讲，中国外汇储备年年创新高，现已跃居世界第一大外汇储备国。如此之大规模的外汇储备引起了各界人士的关注。截至2011年12月我国外汇储备规模已达31811.4亿美元，稳居全球第一,1对外贸易依存度是指一国进出口总额与其国内生产总值或国民生产总值之比，又叫对外贸易系数，2009年对外贸易依存度的计算使用的汇率依据为2009年12月31日人民币中间汇率从没被超越。1990—2011年20年间，中国的外汇储备增长了286.6倍。（见下图和表）年份外汇储备（亿元）外汇储备增长率（%）1995735.9742.5719961050.2942.7019971398.9033.1919981449.593.6219991546.756.7020001655.747.0420012121.6528.1520022864.0734.9920034032.5140.8020046099.3251.2520058188.7234.26200610663.4030.22200715282.3043.32200819460.6027.34200923991.5223.28201028473.3818.68201131811.4011.72201233050.323.891995-2012外汇储备与增长情况0.0010000.0020000.0030000.0040000.00199519971999200120032005200720092011年份人民币（亿元）0.0020.0040.0060.00外汇储备（亿元）外汇储备增长率（%）注：数据来源：国家统计局网站2012年采用3月份数据，2012年采用第一季度数据（二）、我国外汇储备现状表2我国近四年外汇储备量变化图（