第二章 金融风险辨识

第二章金融风险辨识第一节金融风险辨识的概念和原则一、金融风险辨识的概念金融风险辨识是指通过运用相关的知识、技术和方法，对处于经济活动中的经济主体所面临的金融风险的类型、受险部位、风险源、严重程度等进行连续、系统、全面的识别、判断和分析，从而为度量金融风险和选择合理的管理策略提供依据的动态行为或过程。金融风险辨识的根本任务在于辨识金融风险的类型和风险源，即导致金融风险的根源和驱动因素。金融风险辨识是一项连续、复杂的系统工程。二、金融风险辨识的原则实时性原则准确性原则系统性原则成本效益原则三、金融风险辨识的作用通过辨识金融风险，可以确定金融风险的类型和受险部位。通过辨识金融风险，可以确定金融风险的诱因。通过辨识金融风险，可以对各类金融风险的性质、状况、严重程度等做出初步估计，以确定下一步处理各类金融风险的顺序、路径和方式。第二节金融风险辨识的基本内容金融风险辨识的主体主要为金融机构、非金融企业（一般为工商企业）、政府和个人。金融风险辨识的客体主要是金融风险辨识主体拟要识别的金融风险类型、受险部位、风险源等。对金融风险类型与受险部位的辨识以及对金融风险诱因与严重程度的辨识是金融风险辨识的两大基本内容。一、金融风险类型和受险部位的识别从运营过程和业务特征的角度识别从资金来源的角度考察从资金运用的角度考察从风险暴露和业务特征的角度考察从资金管理的角度考察从财务报表的角度识别安全性指标流动性指标盈利性指标从运作能力的角度识别从资本充足率的角度从盈利能力的角度从管理水平的角度二、金融风险诱因和严重程度的辨识金融风险诱因的辨识金融风险严重程度的辨识第三节风险辨识的基本方法一、现场调查法现场调查法，是指金融风险辨识主体对有可能存在或遭遇金融风险的各个机构、部门和所有经营活动进行详尽的现场调查来识别金融风险的方法。一般包括以下内容和步骤：调查前的准备工作现场调查调查报告二、问卷调查法问卷调查法又称审核表调查法，也可以看作是现场调查法的一种替代方法，是指调查人员不进行现场调查而是通过发放审核表或其他形式的调查表让现场人员填写来识别金融风险的方法。正确运用问卷调查的核心和关键主要取决于：问卷调查表编制的科学、合理、有效和适用性，被调查者所具有的与问卷调查表的编制水平相适应的知识、素养、态度、责任心等。三、组织结构图示法组织结构图示法是用图形来描绘经济主体的组织结构并据此辨识金融风险的方法。组织结构图示法主要包括以下几个步骤。对经济主体的组织结构的整体及其各个组成部分进行识别与分析。绘制出经济主体的组织结构图。对组织结构图进行解释与剖析。通过组织结构图识别金融风险。四、流程图法流程图法是按照业务活动的内在逻辑关系将整个业务活动过程绘制成流程图，并借此辨识金融风险的方法。流程图法的应用步骤主要包括以下四个方面。分析业务活动之间的逻辑关系。绘制流程图。对流程图做出解释。风险辨识。流程图法的最大优点是能把一个复杂问题分解成若干个较为简单明了、易于识别和分析的单元。五、专家调查法专家调查法主要是利用专家的集体智慧辨识金融风险的方法。专家调查法包括头脑风暴法、德尔菲法等十多种方法。头脑风暴法最早由AlexF.Osborn于１９３９年提出，是一种刺激创造性、产生新思想的技术。应用头脑风暴法的一般步骤是：先召集有关人员构成一个小组，然后以会议的方式展开讨论。德尔菲法由美国著名的咨询机构兰德公司发明，最早用于军事领域的预测。应用德尔菲法的一般程序是：把一组具有特别形式、非常明确、用笔和纸可以回答的问题以通讯的方式寄给专家，或在某会议上发给专家，问题的条目可由组织者、参加者或双方共同确定。对专家进行多轮反复问询，每一次问询后都要对每个问题的专家反馈意见进行统计汇总，包括计量中位值和一些离散度数值，甚至需要给出全部回答的概率分布，等等。根据统计结果及时调整前述问题中不合理的成分，把调整后的问题和汇总意见匿名发给各位专家，对于偏离大多数人意见一定程度的回答者，将被请求更正其回答或陈述理由。随着对每个问题一次又一次的反复问询、反馈、更正等过程，从专家处可获得的信息量将越来越少，组织者可视具体情况确定何时停止反复。六、主观风险测定法主观风险测定法，主要依赖于风险管理者的主观努力、个人经验及判断力来进行。具体而言，主观风险测定法主要包括以下四类。财务报表透视法，即通过观察财务报表上的相关科目推测、辨识金融风险。直接观察法，即根据客户表现出的各种表象推测、辨识金融风险。连锁推测法，即根据客户身上已发生的典型事件来推测、辨识金融风险。证券市场追踪法，即通过追踪上市公司在证券市场中的表现推测、辨识金融风险。七、客观风险测定法客观风险测定法是一种以反映经营活动的实际数据为依据进行金融风险辨识的方法。随着金融风险管理活动的深入，人们认识到，单一分析指标已不能满足风险辨识的需要。为此，人们建立了多种综合评判指标体系，试图对金融风险进行更加准确、更加高级的综合识别。沃尔评分法，是目前经常用于评价企业信用水平的一种客观风险测定法。该法通过确定所选定的各个财务比率指标的比重，将所有财务比率指标表示成线性关系式，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平做出评价的方法。选择评价指标并分配指标权重。确定各项评价指标的标准值。对各项评价指标计分并计算综合分数。形成评价结果。八、幕景分析法幕景分析法也称为情景分析法，是一种辨识引致风险的关键因素及其影响程度的方法。一个幕景就是对拟要考察的风险主体未来某种状态的描绘，这种描绘可通过图表或曲线等形式表现出来。幕景分析的结果大致可分为两类：一类是对未来某种状态的描述；另一类是对未来某个发展过程或者说未来若干年某种情况变化链的描述。幕景分析方法的操作过程为：先利用有关数据、曲线与图表等资料对未来状态进行描述，以便于考察引起有关风险的关键因素及其影响程度，然后再研究当某些因素发生变化时，又将出现何种风险以及将导致何种损失与后果。幕景分析主要包括情景构造和情景评估。九、模糊集合分析法模糊集合分析法，是一种以模糊数学为理论基础、可以解决有关模糊事物问题的分析工具。所谓模糊事物是指很难给出精确或客观的定义或判断标准且具有亦此亦彼的特性的事物。在金融风险辨识过程中会经常遇到模糊事物。模糊集合分析法主要包括模糊模式识别法、模糊聚类分析法、模糊综合评判法，等等。所谓综合评判，是指对某模糊事物进行评价时若涉及多个影响因子，就需要综合考虑诸多因素的影响和作用，而不能只根据某一因素对该事物进行评价。十、故障树分析法故障树分析法，是利用图解的形式将可能出现的、比较庞大复杂的故障分解成不同层次的小故障，或者对各种引起故障的原因进行不同层次分解的方法。当直接经验很少时，可考虑运用故障树法进行风险辨识。另外，故障树法还有更深入的用途：我们可以运用故障树法来计算故障风险的总概率，这时须找出所有引起故障的原因及原因之间的相互联系，标出各种原因发生的概率，然后进行汇总计算；我们还可以应用故障树法考察故障风险对小故障或引起故障原因变化的敏感性，以确定出哪些小故障或原因对金融风险的影响最大，从而对金融风险采取更加有针对性的控制措施。十一、其他方法简述预期净现值法的基本思想是：认为金融工具的内在价值等于该金融工具预期的未来所有现金流按某个合适的贴现率进行贴现的现值之和。金融工具的预期净现值可以表示为内在价值与当前市场价格之差。若预期净现值小于零，则说明该金融工具被高估，面临未来价格下跌的风险；相反，如果该金融工具的预期净现值大于零，则说明该金融工具被低估，面临未来价格上升的风险。平衡点法主要是指盈亏平衡点法，即通过寻找、分析收益成本的平衡点辨识金融风险的方法。金融风险管理的主要目的在于：如何在控制风险的前提下实现收益最大化。因此，金融风险辨识和金融风险管理成功与否的关键是如何找到风险与收益之间的平衡点及其变化。这表明，平衡点法在金融风险辨识中具有重要地位。决策树法是进行风险量化的有效方法，它把所有可供选择的决策方案用树形图表示出来，逐项计算各决策方案后果的期望值（例如损益的期望值），然后进行决策方案的比较和选择。决策树法既可以用来解决单阶段的决策问题，也可以用来讨论多阶段的决策问题。该法具有层次清晰、不易遗漏的优点。十二、金融风险辨识方法评述从定性和定量的角度看，现场调查法、审核表调查法、组织结构图示法、流程图法、头脑风暴法、德尔菲法、主观风险测定法都属于定性分析方法，而客观风险测定法、幕景分析法、故障树法、模糊集合分析法则属于定性与定量方法的结合，但偏重于定量分析。审核表调查法和现场调查法是两种以调查资料为依据辨识金融风险的方法。组织结构图示法和流程图法，都是建立在对调查对象进行有效抽象的基础上并可以很好地发现潜在金融风险的方法。头脑风暴法和德尔菲法都是在试图充分发挥专家集体智慧的基础上而建立的方法，但头脑风暴法可能存在“生产力损失”的缺陷，而德尔菲法可以有效避免。头脑风暴法和主观风险测定法都比较容易获得分析结果，应用也比较简便，但一般不适于直接用于识别过于复杂的问题。与其他方法相比，幕景分析法、故障树法、模糊集合分析法是更为深刻的风险辨识方法。