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第二章信用与资金融通资金融通2主要内容13利息与利息率信用CompanyLogo2第一节信用一、信用的概念与特征A.经济学意义上的信用是从属于商品货币的经济学范畴B.信用是一个古老的范畴•中国孟尝君•古巴比伦汉谟拉比法典CompanyLogo3对比中国当代社会的信用与美国社会CompanyLogo4信用的产生CompanyLogo5第一节信用(一)信用的概念1．信用是以偿还和付息为条件的借贷行为2.信用概念的理解a)信用是一种借贷行为，信用关系是债权债务关系b)在信用活动中出让的是使用权，并不是出让所有权。有借有还是重要特征c)信用是价值运动的特殊形式，是价值的单方面转移，不是对等转移。CompanyLogo6（二）信用的构成要素1债权债务2．信用工具3．时间间隔，即借贷期限（三）信用的特征1．暂时性2．偿还性3．收益性4．风险性CompanyLogo7信用与货币的关系CompanyLogo8第一节信用二、信用的作用（一）融通资金的功能（二）调节社会资金的功能（三）创造信用货币的功能：背书转让提高资金的流通性三、信用的形式CompanyLogo9（一）高利贷信用1.定义：是最早的信用形式，它是以获取高额利息为目的的借贷行为，是广泛存在于奴隶社会和封建社会的一种最古老的生息资本形式2.高利贷信用的产生与发展：贫富差距•原始社会出现：私有制出现，贫富差距，借贷商品或货币•在奴隶社会和封建社会得到广泛发展（自给自足小生产，贫穷者，富有者）•利息很高30%，甚至100%•缺乏需求弹性，需求供给•非生产性（基本生活需要&奢华生活）CompanyLogo10CompanyLogo11（一）高利贷信用2.高利贷信用的本质：高利贷者剥削小生产者的剩余劳动或反映了高利贷者和其他资本所有者共同瓜分雇佣劳动提供的剩余价值的剥削关系3.高利贷信用的作用：造成了赤贫阶级，为资本主义创造条件，但也是旧经济的维护者CompanyLogo12具体形式CompanyLogo13社会影响CompanyLogo14控制措施CompanyLogo15现实中国的高利贷现象CompanyLogo16CompanyLogo17CompanyLogo18（二）商业信用1．商业信用的概念商业信用是指企业之间在买卖商品时采取赊销方式而相互提供的信用。其交易就是商品从卖者手中转移到买者手中，但卖者并没有相应地从买者手中得到商品的货款。厂商在进行销售时，以延期付款即赊销形式所提供的信用，是现代信用制度的基础。或预付货款特点：主体是厂商；客体是商品资本；动态与产业资本的动态一致。商业信用的载体：商业票据（债券债务证书，具有返还期和返还金额）CompanyLogo192．商业信用的特点（1）商业信用是以商品形态提供的信用，是买卖和借贷两种不同经济行为的统一（2）商业信用是一种直接信用，有利于加强企业之间的联系（3）商业信用与产业资本的变动是一致的（二）商业信用CompanyLogo203．商业信用的局限性：现代信用的基础，但不是主要形式首先，商业信用的规模受到企业闲置资本量的限制，以产业资本规模为度（比产业资本规模低得多）其次，商业信用具有严格的方向性，使企业只能向需要该种商品的企业提供信用，而不能任意提供，因而在方向上受到限制。在产业链条中，上游企业向下游企业提供最后，商业信用具有时间性。在管理和调节上受到限制CompanyLogo21（二）商业信用CompanyLogo22商业信用的作用：润滑生产和流通的作用加速资本周转的作用CompanyLogo23（二）商业信用（三）银行信用1．银行信用的概念：以货币资金借贷为运营内容和以银行及某些非银行金融中介机构为行为主体的信用关系。它包括两个方面：一是通过吸收存款，集中社会各方面的闲置资金；二是通过发放贷款，对集中起来的闲置资金加以运用。债权人主要是银行，债务人是工商企业和个人；信贷资金是从产业循环中独立出来的货币；可以通过规模投资，降低信息成本和交易费用，降低信用风险，提高信用过程的稳定性。CompanyLogo24（三）银行信用2．银行信用的特点（1）银行信用是一种间接信用（2）银行信用可以提供数量巨大、不受使用方向和使用范围限制的货币资金（3）银行信用具有信用创造的功能（4）以单一的货币形态来提供（5）与产业资本的动态不一致3．银行信用与商业信用的关系凡是在商业信用能够解决问题的范围内，企业往往首先利用商业信用。CompanyLogo25第一节信用（四）国家信用1．国家信用的概念：国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和外国政府举债或向债务国放债的一种形式2．国家信用的形式：国库券和公债券1956年国家建设公债3．国家信用的作用（1）国家信用是动员国民收入弥补财政赤字的重要工具（2）国家信用是商业银行调节资产结构的工具（3）国家信用是调节货币供应量，实施宏观调控的重要杠杆CompanyLogo26CompanyLogo27CompanyLogo28CompanyLogo29CompanyLogo30补充弥补财政赤字（FiscalDeficit）的三种方式：增税、向中央银行透支或借款、发行国债的区别•增税：公众反对，立法程序•向中央银行透支或借款：通货膨胀预期赤字货币化•发行国债：公众支持，购买国债可获得收益；货币支配权和购买力的转移，不会引起货币投放的增加CompanyLogo31第一节信用（五）消费信用1．消费信用的概念：对消费者个人所提供的信用2．消费信用的形式（1）赊销（2）分期付款（3）消费贷款：长期、大宗（4）信用卡3．消费信用的作用：扩大内需；拉动经济增长；收入与支出之间的断层CompanyLogo32CompanyLogo33CompanyLogo34主卡和副卡CompanyLogo35CompanyLogo36提前消费CompanyLogo37国家不富裕助学贷款CompanyLogo38CompanyLogo39关于消费信用的几点补充：1.消费(Consumption)与投资(Investment)的区别住房支出是消费还是投资教育支出是消费还是投资2.消费信用的调节措施利率，期限，还款方式，抵押率，首付比例3.消费信用的提供者：企业与金融机构4.消费信用资金的筹集：证券化(Securitization)、发行商业票据(CommercialPaper)CompanyLogo40（六）国际信用1．国际信用的概念2．国际信用的主要形式（1）出口信贷（2）银行信贷（3）政府信贷（4）国际金融机构信贷CompanyLogo41七、租赁信用CompanyLogo42八、民间个人信用CompanyLogo43CompanyLogo44第一节信用四、信用工具（一）信用工具的概念：用来证明债权债务关系的书面凭证，是各种信用关系的具体反映和体现。（二）几种传统的主要信用工具1．商业票据2．支票3．银行票据4．股票：长期5．债券：长期CompanyLogo45第一节信用（三）信用工具的特征1．偿还性：信用的本质决定2．流动性：权利的转让3．收益性一是名义收益率，即信用工具的票面收益与票面金额的比率。二是即期收益率，即信用工具的票面收益与其市场价格的比率。三是实际收益率，即将即期收益和本金损益共同计算在内的收益率。4．风险性：信用风险（主观）和市场风险（客观）%100%100市场价格年均资本损益年票面利息市场价格净收益实际收益率偿还期行市面值年均资本损益CompanyLogo46CompanyLogo47CompanyLogo48习题1、信用的发展与货币的哪一个职能的发展相关。A．价值尺度B.流通手段C．支付手段D．储藏手段2、现代商业信用的具体形式很多，但不包括。A．赊销商品B.委托代销C．补偿贸易D．信用卡3、下面哪一种方式是具有典型意义的商业信用：A．商品赊销B．预付货款C．买方信贷D．消费信贷4、银行信用是一种：A商品信用和中介信用．B．货币信用和中介信用C．货币信用和直接信用D．商品信用和直接信用CompanyLogo49习题5、国家信用有多种形式，但不包括：A．发行各种政府债券B．国际金融市场上购买债券C．国际金融市场上发行债券D．向银行借款6、现代商业信用的具体形式很多，但归纳起来为两大类：A．卖方信用与买方信用B．商品赊销与延期付款C．预付定金与预付货款D．出口信贷与进口信贷CompanyLogo5051第二节利息与利息率第二节利息与利息率一、利息（一）利息的概念利息额＝借贷货币额（本金）×借贷时间×利率（二）利息的实质1．利息是剩余价值的转化形式2．利息是财富的分配形式3．利息是借贷资本的价格CompanyLogo52CompanyLogo53CompanyLogo54利息与收益的一般形态CompanyLogo55关于利息本质理论的几种观点CompanyLogo56资本租金论CompanyLogo57资本生产力论CompanyLogo58利息利润说CompanyLogo59利息剩余价值说CompanyLogo60节欲论CompanyLogo61边际生产力说CompanyLogo62时差论CompanyLogo63人性不耐说CompanyLogo64流动偏好论CompanyLogo65马克思的利息本质CompanyLogo66第二节利息与利息率（四）利息的作用1．利息是银行吸收存款和聚集资金的重要手段2．利息是促进企业加强经济核算，提高资金使用效益的手段3．利息是调整国家、银行和企业以及个人诸方面分配关系的工具4．利息是调节资金供求、调节经济的一个重要手段5．利息是银行实行经济核算和企业化经营的基础CompanyLogo67第二节利息与利息率二、利息率（一）利息率的表示利息率＝一定时期取得的利息额/一定时期借贷的货币额（本金）×100％月利率=年利率÷12日利率=年利率÷360CompanyLogo68（二）利息的计算1．单利单利通常多用于中短期的资金借贷，其计算公式是：R=P·r·NS＝P+R=P＋P·r·N＝P（1＋rN）式中：S——本金利息之和；P——本金；R——利息；r——利率；N——期数。2．复利其计算公式是：S＝P（1＋r）nR＝S－P＝P（1＋r）n－P＝P［（1＋r）n－1］CompanyLogo69第二节利息与利息率第二节利息与利息率3．我国的利息计算根据我国现行利率政策，活期存款是按复利计息，每年6月30日作为结息日，所结利息计入本金计息，其余类型存款均按单利计息。我国各项贷款均按单利按季结息，每季度末月第20日为结息日，若结息日不能支付利息，欠息部分就并入本金，计收复利。4．现值与终值单利现值的计算公式：P=A/(1+rn)复利现值的计算公式：P=A×1/(1+r)n式中：P为单利现值（本金）或复利现值（本金）；A为终值（未来值）；r为利率；n为期限。CompanyLogo70CompanyLogo71第二节利息与利息率（三）利率的种类P371．市场利率、法定利率与公定利率2．固定利率和浮动利率3．名义利率和实际利率实际利率＝名义利率-通货膨胀率，即：i=r+P，式中：i为名义利率；r为实际利率；P为通货膨胀率。实际利率计算公式：r=（1+i）÷（1+P）－14．短期利率与长期利率CompanyLogo72CompanyLogo73第二节利息与利息率（四）决定和影响利率变动的因素1．平均利润率2．资本(借贷资金)的供求状况3．物价水平4．经济政策5．其他影响因素：国际利率水平；银行经营成本；利率管制程度CompanyLogo74开心词典之利息2005年8月21日晚播出的开心词典中有一道关于利息的题目。假定你在中国工商银行有一笔存款，总额为999.92元，银行应按多少钱给你付息？A.999.92元B.1000元C.990D.999答案：D依据：元以下本金不计利息。CompanyLogo75例题某种债券面值100元，期限10年，年利率8%，债券到期一次性还本付息。假定该债券持有人在持有8年后将其出售，此时市场利率水平为10%，债券的价格应为多少？债券的