深圳市怡亚通供应链股份有限公司

怡亚通非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（修订版）0深圳市怡亚通供应链股份有限公司EternalAsiaSupplyChainManagementLtd.非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告(修订版)深圳市怡亚通供应链股份有限公司二○一一年十月怡亚通非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（修订版）1为了推动深圳市怡亚通供应链股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”或“怡亚通”）业务的更快发展，进一步增强公司竞争力，提高盈利能力，根据公司发展需要，公司拟向特定对象非公开发行股票，拟募集资金总额不超过62,968万元人民币，本次发行股票数量为不超过9,800万股（含9,800万股）。具体发行数量由董事会提请股东大会授权董事会与保荐机构协商确定。一、本次募集资金投资计划公司本次非公开发行拟募集资金总额不超过62,968万元，扣除发行费用后，拟投资于深度分销380整合平台扩建项目。本次拟投资项目的具体情况如下：序号项目名称项目总投资(万元)拟投入募集资金(万元)1深度分销380整合平台扩建项目95,43862,968合计95,43862,968如果本次非公开发行募集资金不能满足公司项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以银行贷款、自有资金等自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。二、深度分销380整合平台扩建项目（一）项目情况要点●项目名称：深度分销380整合平台扩建项目●项目总投资：95,438万元（深度分销380整合平台项目总投资为134,090万元，前期已投入38,651万元，后续扩建还需投入95,438万元）●项目建设年限：计划2013年主要城市网点建设完毕●项目建设地点：计划在全国300多个城市建设分销及分销执行平台及网络，前期已经建成网点100多个，后续计划在全国200多个城市设立分公司，租赁怡亚通非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（修订版）2办公场所及仓库，建设配送中心。●项目建设主体：深圳市怡亚通供应链股份有限公司（二）项目基本情况怡亚通是一家专注于供应链服务并在创新中持续成长的企业。公司广度供应链业务的商业模式是将传统的物流商、增值经销商、采购服务商等服务功能加以整合，为企业提供“镶入式”的服务产品，使客户企业外包环节能够无缝链接，最大限度降低物流及管理成本，提高供应链效率，以分享成本下降带来的利润提升。自1997年公司设立以来，怡亚通经历了数次经济周期的波动，始终保持着较快的业务增长速度。2001年-2010年公司业务量从25亿元增长到325.66亿元，业务量增长了12倍，证明了公司“分享共赢”的服务模式不仅可行，而且具有旺盛的生命力和不断自我更新的创造力。深度分销380整合平台项目正是公司广度供应链业务服务内涵的自然延伸，在继续深化采购执行和销售执行的基础上，向深度采购和深度分销转型；亦是公司根据市场需求进行的商业模式创新，通过搭建全国性、多功能、全方位、一体化的供应链管理和服务平台，实现帮助上游厂家扁平渠道达成快速直供之目的。通过2009-2010年平台前期建设的投入，深度分销380整合平台已在全国100多个主要城市先后落地运作，并已成功导入包括宝洁、中粮、达能、雀巢等在内的世界500强客户30余家和细分行业前三名客户20多家。前期已建设网点目前运作稳定且盈利能力正持续提升，为平台的后续扩建提供了可靠保证。深度分销380整合平台是怡亚通深度分销及分销执行服务战略的最主要组成部分，本项目计划在全国设立约30个省级平台，在300多个城市设立二级平台和服务网点，形成物流节点覆盖一、二、三级城市，可以为客户提供全国区域联动的深度BtoX（BtoB+BtoC）分销直供服务。本扩建项目规划建设期为3年，建设内容包括：租赁办公场地，租赁仓库，配备物流功能，完善人员配置，办理工商登记，申请各项经营资质，开发分销及供应链业务，导入并运作业务等。凭借怡亚通在供应链行业长期积累的经验、信誉和业务运作管理能力，本项目将继续巩固怡亚通在供应链行业的领导者地位，提升公司的市场占有率，实现“做全球最优秀的供应链服务商”的伟大愿景。怡亚通非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（修订版）3（三）项目的背景1、分销及分销商的出现是商业经济发展的趋势，分销渠道的管理日益重要现代社会分销渠道对产品的作用越来越大，尤其对于在全国范围内的分销，大多数渠道不仅仅起到销售的作用，还兼具售后服务、品牌推广等职责。因此，有效管理分销渠道对企业实现以需定产、减少库存、提高竞争力等方面有着重要的意义。以深度分销380整合平台运作的快速消费品行业来看，产业分为上游品牌生产商、一级代理商、二级代理商、三级分销商以及特殊渠道分销商等。随着市场竞争的加剧，一些上游品牌厂商逐步意识到，要使自有品牌和产品在市场抢占更大的市场份额，就必须对整个供应链的“中间环节”进行有效管理与整合，借助大的有实力的专业的、供应链服务商去协调外部组织的业务开展，以期建立反应敏捷、利益协调、适应性强的分销体系。深度分销380整合平台的快速消费品业务模块就是根据快消行业的特点，打造全国性的快消行业B2B的共享平台，通过深度结算、深度配送及深度商务执行服务，帮助整个快消产业链上中下游实现无缝链接、高效运行，增强产品的市场竞争力，提供行业供应链效益。2、深度分销380整合平台项目是公司广度业务的延伸，是商业模式的创新公司广度供应链业务的商业模式是将传统的物流商、增值经销商、采购服务商等服务功能加以整合，从纵向对服务项目进行专业化分工，形成强有力的服务产品，产品线几乎覆盖了以上传统服务商的全部业务范围；从横向对整个供应链进行一体化整合，为企业提供“镶入式”的服务产品，使企业外包环节能够无缝链接，最大限度降低物流及管理成本，提高供应链效率。怡亚通十多年的发展历程证明了这种模式不但可行，而且有旺盛的生命力。深度分销380整合平台项目正是公司广度业务服务内涵的自然延伸，在继续深化采购执行和销售执行的基础上，向深度采购和深度分销转型；亦是公司根据市场需求进行的商业模式创新，通过搭建全国性、多功能、全方位、一体化的供应链管理和服务平台，实现帮助上游厂家扁平渠道达成快速直供之目的，并形成怡亚通新的业务增长点。怡亚通非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（修订版）43、已有网点及项目的运作，为公司积累了宝贵经验深度分销380整合平台的前身是供应链整合中心项目，项目正式开始于2009年，原计划在全国35个城市设立网点。2010年为配合快消业务的发展，供应链整合中心正式更名为深度分销380整合平台项目，原计划建设的35个网点也扩展至300多个。现已成功导入宝洁、中粮、达能、雀巢等世界500强客户30余家、行业前三名客户20多家，以上项目分别在全国100多个主要城市先后落地运作，已形成辽宁、湖南、广西、广东、贵州、重庆、江苏、福建、北京等多个省份核心城市的高度重合，共享效应及规模效应已经初步显现，仅快速消费品类业务一项月度运作量就已超过2亿元。整合中心项目时期建立的网点，目前运作稳定且盈利能力正持续提升。已有网点的成功运作，无论从平台架构、人员配备、网点选择、客户选择、业务运作和风险控制等方面，都为平台的后续扩建提供宝贵的经验。已有网点的成功运作经验将复制到扩建的所有网点上，并通过进一步梳理网点的管理流程和业务流程，来保证平台的顺利扩建。（四）项目的必要性1、整合平台是新兴竞争力的表现形式怡亚通的战略定位为整合型平台服务企业。深度分销380整合平台计划在全国300多个城市建立BtoX供应链服务整合平台及网络，帮助客户实现面向代理商、卖场及最终用户的贯穿于整个销售过程的订单操作、物流配送、资金结算及数据信息处理等，这样，客户减少了搭建网络的费用支出，减少了销售渠道层次，节约代理成本，提高供货效率；配以怡亚通的供应链金融服务，缓解资金压力，让产品更具市场竞争力。因中间流通环节不是品牌商的核心业务，这就决定了类似怡亚通这种整合型供应链服务商有着广阔的市场发展前景和商业机会。从中国市场各大品牌企业近两年的业务发展情况来看，越来越多的企业开始选择有资金实力、有良好管理能力的大客户来覆盖一个或多个城市的销售代理服务。2、能够提高公司核心竞争力和盈利能力怡亚通非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（修订版）5深度分销与分销执行供应链整合服务是公司重点发展的一大战略业务，其快速发展对公司的未来具有极为重要的作用，深度分销380整合平台是其最重要组成部分。待300多个城市网点的规划完成后，公司将会成为全国性的渠道分销商和平台运作商之一，届时公司的核心竞争力将获益于有形的物流分销网络资源和无形的服务平台资源。深度分销业务因渠道多样化、产品品类多服务链条长、业务运作相对复杂，因此服务收费也较之传统业务有较大提高，从而保证了公司的持久盈利能力。3、公司需要继续扩大规模，保持先发优势从宝洁、雀巢、达能、可口可乐等全球性消费品公司近年来的发展情况看，“扁平化”“大客户”策略已经成为一种普遍共识，怡亚通深度分销380整合平台的快速发展与壮大，也印证了这一点，渠道扁平化和多元化的现状和发展趋势，改变了分销商单纯作为厂商代理商的模式，要求分销商在渠道市场中在稳固现有分销业务的同时，拓展新的业务模式。而快消、粮油和汽车后等行业销售多而分散，订单数量较小，品种繁多，运输频次高，在这样一个复杂的市场里，先发优势与规模优势尤其明显。先发优势与规模优势可以控制区域市场主动权，能够以绝对优势压倒对手，保持并提升竞争能力。深度分销380整合平台从2009年开始启动，公司目前是国内第一家在快消、粮油等行业进行全国布局，并拥有多层次、多行业、多渠道的综合分销资源的服务提供商，具有先发优势。但由于行业竞争激烈，本扩建项目需尽快铺设网点，以扩大规模，巩固先发优势，因此需要投入足够的资金来保证项目的顺利进行。（五）项目的可行性1、平台运转的业务内容本项目坚持“整合、共享、创新”的经营理念，以客户为中心，市场为导向的经营方针，以业务带动平台建设，以平台促进业务发展，以网络整合市场渠道的方法，努力实现：网络平台管理与矩阵一体化、信息化，逐步实现从厂家-怡亚通-终端的全智能电子商务流程。网络平台整合上下游客户共享的标准化，规模化及兼容个性化。怡亚通非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（修订版）6项目拓展及管理专业化及项目的矩阵化（上对厂家下对平台及渠道的贯穿管理）。无边界整合营销方针，鼓励全员调动可以整合的力量，无论是上游还是下游客户，加快深度分销发展步伐提高深度整合能力使渠道扁平，逐步帮助上游客户实现直供。各平台项目策略组合，发挥平台各类产品的唯一性及项目多样性优势。建立客户服务体系，加强客户关系管理。本扩建项目建成后，深度分销380整合平台不仅运作快消、粮油、汽车后市场等行业的深度分销业务，还可运作IT、电子、通讯和医疗器械等广度业务，将大幅推进公司业务的快速发展。2、网点建设及运作深度分销380整合平台项目计划在全国300多个城市建设分销及分销执行平台及网络，前期已经建成网点100多个，后续计划在全国200多个城市设立分公司，租赁办公场所及仓库，建设配送中心。网点建设包括：（1）基础设施建设在各网点意向城市设立分公司，租赁办公场所及仓库，建设配送中心。（2）业务导入根据项目推进及已有网点建设情况，一个网点从建设到成熟大概需要一年半左右。具体包括业务导入期（3～6个月左右）、培育成长期（6～12个月左右）、成长成熟期（18个月或以上）。（3）网点的运作380平台各网点的运作以分公司的形式的进行。3、项目的市场前景供应链管理是一种全新的经营理念，代表现代物流发展的基本趋势。近几年来，随着现代物流方式迅速向采购环节延伸，我国供应链管理发展呈加快趋势。国务院印发的《物流业调整和振兴规划》，指出运用供应链管理与现代物流理念、怡亚通非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（修订版）7技术与方法，促进物流与供应链管理的发展是产业调整升级的需要，也是服务和支撑其