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CenterBank1第六章中央银行•基本内容•第一节中央银行的产生及类型•第二节中央银行的性质与职能•第三节中央银行体制下的货币创造•第四节中央银行货币政策•教学目的和学习要求•了解中央银行的渊源•理解中央银行的类型•理解中央银行的职能•掌握中央银行的货币创造•掌握中央银行的货币政策CenterBank2第一节中央银行的产生及其类型•基本内容一、中央银行的产生与发展二、中央银行的类型三、影响中央银行制度类型的因素CenterBank3一、中央银行的产生与发展1。产生的背景银行券的分散发行给银行业的发展带来了消极影响,客观上要求建立中央银行,分离商业银行和发行银行职能CenterBank41.中央银行的产生与发展2。产生途径(1)从众多商业银行中逐渐分离出一家,专门执行央行职能(2)成立专门的央行•瑞典国家银行于1668年由政府出面改组而成,1897年独占货币发行权•英格兰银行于1694年成立,1844年独占货币发行权CenterBank51.中央银行的产生与发展3。发展历程(1)创立阶段17世纪—19世纪特点:由商行演变而来(2)发展阶段19世纪—20世纪50年代特点:政府组建,职能全面(3)巩固完善阶段20世纪50年代—今特点:国家控制强化,央行合作强化CenterBank6二、中央银行的类型（一）按组织结构分1。单一央行制特点:权力集中,职能齐全,分支机构多2。联邦央行制(二元央行制)特点:中央地方两级央行机构,各具相对独立性3。跨国央行制特点:参加同一货币联盟国共同组建,执行央行职能4。混合央行制特点:央行职能与商行职能并存于一家银行来执行和完成CenterBank7二、中央银行的类型(二)按与政府的关系分1。独立性大的模式(美德模式)2。独立性稍次的模式(英日模式)3。独立性较小的模式(意大利模式)CenterBank8二、中央银行的类型(三)按中央银行的管理体制分1。双线多头银行管理体制类型(美、加)2。一线多头银行管理体制类型(法、德)3。高度集中的单一银行管理体制类型(英、荷、爱、澳)CenterBank9二、中央银行的类型(四)按中央银行的所有制形式分1。属于国家所有的中央银行(英、法、德、荷)2。半国家性质的中央银行(日、比)3。私人股份资本的中央银行(意、美)CenterBank10三、影响中央银行制度类型的因素1。商品经济发展水平和信用发达程度2。经济运行机制3。国家体制CenterBank11第二节中央银行的性质与职能•基本内容一、中央银行的性质体现在与一般金融机构、一般政府管理机构相比所具有的特点上二、中央银行的职能CenterBank12一、中央银行的性质(一)与一般金融机构相比1。代表政府制定并组织执行货币政策,活动领域在宏观金融方面2。不以盈利为目的3。业务对象是金融机构和国家政府4。具有服务和监督管理的双重作用5。处于超然地位,具代理国库制定金融法令政策的特殊权力6。吸收一般银行的法定存款准备金,在于控制银行信用,不付利息7。资产具较大的流动性CenterBank13一、中央银行的性质(二)与一般政府管理机构相比1。具特殊的管理手段2。通过特殊的业务活动,实施对金融业的监管CenterBank14二、中央银行的职能(一)三大传统的职能1.作为发行的银行:掌管货币发行,调节货币流通,稳定币值2.作为政府的银行(1)经理国库(2)对政府提供信贷(3)管理金融活动,调节国民经济(4)代表政府参加国际金融活动3.作为银行的银行(1)保管商业银行的存款准备金(2)对商业银行提供信贷(3)办理商业银行间的清算业务CenterBank15二、中央银行的职能(二)新的职能1.政策职能2.监督和管理职能3.研究职能4.开发和促进职能CenterBank16第三节中央银行体制下的货币创造一、中央银行的资产负债表二、基础货币CenterBank17一、中央银行的资产负债表(一)资产负债表的基本结构CenterBank18美国联邦储备银行资产负债表单位：百万美元资产负债1.金证券111141.联邦储备券1536172.特别提款权46182.存款222973.铸币515存款机构存款177664.放款718财政部存款38385.有价证券154228外国官方机构存款1876.托收中款项8181其它5067.其它资产90763.应付款项69144.其它负债及应付股息2328负债总额1851565.资本项目3294实收资本1498公积金1456其它340资产总额188450负债及资本总额188450CenterBank19中国人民银行资产负债表资产负债贷款7515.2预算存款918.1对金融机构贷款6981.3财政预算存款230.6对银行贷款6780.2公共部门存款687.5对非银行金融其它存款488.8机构贷款201.1对金融机构负债3966.6其它贷款533.9准备金2335.4黄金和外汇1113.9超额储备1631.2黄金12.0货币发行4574.5外汇1101.9对国际金融机构负债217.2在国际金融机构资产298.4自有资金508.6预算借款1241.1其它负债-505.2资产总额10168.6负债总额10168.6CenterBank20一、中央银行的资产负债表(一)资产负债表的基本结构1。负债项目（1）流通中的货币（2）政府部门存款（3）商业银行存款（4）法定准备金（5）超额准备金2。资本项目包括自有资本、资本公积和其他3、资产项目（1）对商业银行贷款（2）黄金外汇储备（3）政府债券CenterBank21一、中央银行的资产负债表（二）资产负债表的变化1。负债变化商业银行法定准备金存款的变化，反映了中央银行法定准备率的变动。商业银行交存的准备金增加，其贷款能力减少，整个社会信贷规模收缩；相反，降低准备率，准备金减少，商业银行贷款能力增加，信贷规模扩张。CenterBank22一、中央银行的资产负债表（二）资产负债表的变化2。资产变化（1）政府证券中央银行在公开市场上售出政府债券,商业银行为购进政府债券而压缩其他金融资产,从而缩小了社会的信用规模。相反，中央银行购进政府债券，政府证券资产项目增加，商业银行由于抛售债券而增加了可用于贷款的资金量，从而整个社会的信用规模扩张。（2）商业银行贷款对商行的贷款形成强力货币，以多倍的派生系数，引起商业银行信贷规模的变化。CenterBank23二、基础货币（一）基础货币的构成与特点1、构成由流通截公众持有的现金和商业银行的准备金组成，是中央银行的负债。CenterBank24二、基础货币（一）基础货币的构成与特点2、特征（与原始存款的区别）（1）构成：基础货币是中央银行的负债；原始存款是商业银行的负债（2）支配权：基础货币归中央银行，原始存款归商业银行。（3）研究的意义：通过基础货币研究货币供应量，研究中央银行对社会信用规模的控制力；通过原始存款研究派生存款，研究商业银行的信用创造力。CenterBank25二、基础货币（二）中央银行资产变动对基础货币和货币供应量变动的影响1、再贴现及放款的变动对货币供应量的影响中央银行其他资产项目不变，对商业银行的再贴现再贷款资产增加，注入的基础货币增加，引起商业银行超额准备金数量增加，继而引起货币供应量多倍的扩张。对财政方款注入的基础货币，基础货币通过商业银行信贷程序，引起货币供应量的多倍增长；基础货币以现金形式拨付，引起货币供应量的同步增长。CenterBank26二、基础货币（二）中央银行资产变动对基础货币和货币供应量变动的影响2、黄金外汇储备资产的变动对货币供应量的影响中央银行通过注入基础货币收购黄金外汇，向企业和个人收购，货币供应量与黄金外汇资产量同额增加；向商业银行收购，或通过商业银行向企业和个人收购，引起货币供应量的多倍扩张。CenterBank27二、基础货币（二）中央银行资产变动对基础货币和货币供应量变动的影响3、各种证券资产的变动对货币供应量的影响中央银行购进证券资产，注入基础货币，商业银行准备金增加，货币供应量多倍扩张。CenterBank28二、基础货币（二）中央银行资产变动对基础货币和货币供应量变动的影响4、中央银行其他资产变动对货币供应量的影响中央银行购置固定资产，向社会注入等额货币，货币以现金形式流入企业和个人手中，货币供应量与基础货币同额增加；流入商业银行，引起货币供应量多倍扩张。中央银行与外界发生应收应付款项，也引起基础货币和货币供应量的变动。CenterBank29第四节中央银行货币政策•基本内容一、货币政策的内涵二、货币政策目标三、货币政策的传导机制四、中央银行货币政策的效果CenterBank30一、货币政策的内涵（一）概念货币政策是中央银行为实现其特定的经济目标而采取的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针和措施的总称。CenterBank31一、货币政策的内涵（二）内容1、信贷政策主要内容主要措施2、利率政策主要内容主要措施3、外汇政策主要内容主要措施CenterBank32二、货币政策目标（一）货币政策目标的具体内容1、稳定物价目标2、充分就业目标3、经济增长目标促进经济增长的四因素：社会劳动力资本深化度资本产出比社会积累率4、国际收支平衡目标CenterBank33二、货币政策目标（二）货币政策目标间的协调1、稳定物价与充分就业2、经济增长与国际收支平衡3、物价稳定与经济增长CenterBank34三、货币政策的传导机制（一）货币政策工具1、一般性政策工具（1）再贴现率政策（2）存款准备金政策（3）公开市场政策CenterBank35三、货币政策的传导机制（一）货币政策工具2、选择性政策工具（1）间接信用控制工具证券保证金比率消费信用控制不动产信用控制优惠利率预交进口保证金制（2）直接信用管制手段流动性比率贷款量的最高限存款利率最高限特种存款（3）劝告、指导手段道义劝告窗口指导CenterBank36三、货币政策的传导机制（二）货币政策的中介目标1、选择中介目标的条件（1）可控性（2）可测性（3）相关性（4）抗干扰性CenterBank37三、货币政策的传导机制（二）货币政策的中介目标2、中介目标体系（1）操作目标（近期目标）超额准备和基础货币（2）效果指标（远期目标）市场利率和货币供应量CenterBank38三、货币政策的传导机制（三）货币政策传导机制货币政策工具操作目标效果指标最终目标法定准备率银行准备金市场利率稳定物价再贴现率基础货币货币供应量充分就业公开市场业务经济增长收支平衡CenterBank39三、货币政策的传导机制•对货币政策传导机制的分析（1）凯式传导机制论货币政策工具Mr(利率）I（投资）E（总支出）Y（收入）（2）弗式传导机制论货币政策工具MEYCenterBank40四、中央银行货币政策的效果（一）影响货币政策效果的主要因素1、政策的时滞性2、合理预期因素的影响3、其它因素的影响CenterBank41四、中央银行货币政策的效果（二）货币政策的执行原则CenterBank42四、中央银行货币政策的效果（三）货币政策与财政政策的配合1、双松搭配2、双紧搭配3、紧财政松货币搭配4、松财政紧货币搭配CenterBank43Questions?