心理因素对股市的影响及股价的预测

电子商务原理课程报告心理因素对股价的影响及股价的预测学院管理学院专业信息分析年级班别2012级（1）班学号3212004916学生姓名方燕娜指导教师刘国胜2014年12月心理因素对股价的影响及股价的预测摘要：本文研究心理因素对股价的影响，针对这个研究课题设置了调查问卷，并对调查问卷做分析，提出了心理因素指数β=2/5(a+b+c+d+e)，其中，a表示思维惯性，b表示从众心理，c表示保护心理，d表示为后悔心理，e表示事后聪明。接着基于时间序列预测了2014年12月25日到31日的上证指数最高价，并采用心理因素指数修正，最终得出最高价的波动范围。关键词：心理因素指数时间序列1.心理因素对股价的影响1.1问卷分析研究心理因素对股市价格的影响，本文针对性地设置了5个情景问题，分别代表了5种心理因素。其中：问题一：数月来股市保持上涨的趋势，资金不断升值，此时，您是否会果断抛售手中持有的股票，调查的是“股民”否受思维惯性的影响，调查结果如下图1所示；图1思维惯性影响占比图问题二：对于众人特别看好的股票，您是否会跟随他人也买入该股票，调查的是“股民”是否受从众心理的影响，具体如下图2所示；图2从众心理占比图问题三：在短期内，您买进的某只股票持续平缓下跌，您是否会找理由说服自己“其实是在做长线投资”，不抛出股票，继续持股，调查的是“股民”是否受保护心理影响，具体结果如下图3所示；图3保护心理占比图问题四：假如您将某只一直平缓下跌的股票抛出后，该股票反而小幅上涨，您是否会将该股重新买回？调查的是“股民”是否受后悔心理影响；图4后悔心理占比图问题五：对于某只月均股价几乎不变的，涨跌频繁更替的股票，某天突然大幅上涨，并且连续几天都保持上涨的趋势，此时，您手头有资金，是否会急于买入此股，调查的是“股民”是否受事后聪明所影响。图5事后聪明占比图本次问卷有用的样本有114份，参加调查的人群主要集中在广东地区，区域分布如下图所示：图6区域分布图由图6的区域分布图可以看出，参与调查人群的区域分布比较广，因此本问卷具有一定的代表性。1.2心理因素指数制定根据上文的问卷分析结果可以知道，调查结果具有一定的代表性，本文提出了心理因素指数，定量的分析心理因素对股市的影响。在股市中，由于思维惯性的原因，人们需要一段时间消化价格的变化，当他们意识到价格已经上涨，并且这种上涨看起来可靠时，他们买入股票。新的市场参与者的加入导致股价的进一步上升，当大部分人发现先入场者赚到了钱，从众心理使得他们也跃跃欲试，于是更多的人加入，市场受到追捧，价格持续上升。这是这种上升趋势才真正形成，人们的群体行为使得“看似可靠”的上涨信号成为真丝的趋势存在，使这种“信号”自我验证，即“事后聪明”，股票保持上涨的趋势，此时，那些之前在股票还没上涨之前就抛售出股票的股民，在后悔心理的驱动下，又重新买入股票，股票保持“上涨”趋势，事实上，股票已经开始有下跌的走向，但是在股民的自我保护心理的作用下，股市表面表现良好。所以，各种心理对股市的价格上涨有保持和促进的作用，假设每种心理因素所起作用占的比重是一样的，均为1/5，可以将心理因素指数β定义为：β=（1/5a+1/5b+/5c+1/5d+1/5e）/2=2/5(a+b+c+d+e)其中，a表示为思维惯性占比大小；b表示为从众心理占比大小；c表示为保护心理占比大小；d表示为后悔心理占比大小；e表示事后聪明占比大小；根据问卷调查结果可以计算出指数的大小为：2/5*（50.88%+46.49%+68.42%+66.67%+41.23%）=1.10676。2.股价的预测2.1基于时间序列的股价预测本文将对2014年股价的12月25日至30日上证指数的最高价预测，由于是较短时间的预测，可以采用时间序列方法来预测。一次移动平均值的计算公式为：(1)11tttntyyynM(2-1)式中：(1)tM为第t时期及其以前(n-1)各时期的数据的移动平均值；t为时期序号；yt为第t时期变量的数值；n为移动平均期数（移平跨度），指每段跨越的时期个数，即所包含的数据个数，且tn。也可以用递推公式表示：(1)(1)1ttnttyynMM(2-2)一次移动平均只适用于平滑时间序列数据，而不适用于有线性变动趋势的时间序列数据预测。这是因为一次移动平均值(1)tM是每时间段ty的平均值，当ty为线性增长趋势时，(1)tM必然小于ty值；反之，当为线性下降趋势时,(1)tM必然大于ty值。二次移动平均就是利用移动平均滞后偏差的规律，在一次移动平均数的基础上再做一次移动平均。二次移动平均值计算公式为：(1)(1)(1)(2)11tttntMMMnM(2-3)(1)(1)(2)(2)1ttnttMMnMM(2-4)(1)tM为第t时期的一次移动平均值,(2)tM为第t时期的二次移动平均值。同理，二次移动平均是在一次移动平均值的基础上进行的，二次移动平均也与一次移动平均数序列存在滞后偏差。因此(1)tM和(2)tM只能用于简易预测。为了改善预测效果，我们可以利用(1)tM和(2)tM求出平滑系数，建立线性移动平均模型进行预测。线性平滑时间关系模型的一般形式为：tlttably(2-5)其中，t为时期的序号，l为由当前时期t到需要预测的时期之间的时期个数；tly为第(t+l)时期的预测值；tb为斜率，即单位时期的变化量；ta为截距，即当前时期t的数据水平，ttay；对于线性时间序列数据，每一时期的增量总是相同的，即在一次移动平均中有1(2,3,,)tttbyytN一次移动平均值比原时间序列数据滞后(1)/2n个时期，所以(1)12tttnMby(2-6)当原时间序列数据具有线性变动趋势时，其一次移动平均值一定也具有线性变动趋势。根据同样的道理有(1)(1)1(2,3,,)ttttNbMM(2-7)(2)(2)112tttnbMM(2-8)由式(2-6),(2-7)和(2-8)得(1)(1)(2)ttttyMMM(2-9)由(2-9)得平滑系数(1)(2)2tttaMM(2-10)(1)(2)2()1tttbnMM(2-11)将式(2-10)和(2-11)代入式(2-5)，可得移动平均线性预测模型(1)(2)(1)(2)22()1tlttttylnMMMM(2-12)用excel计算，过程如下表所示:表12014年12月25~31日最高价的预测日期时间序号最高价一次移动平均值二次移动平均值2014/12/813,041.662014/12/923,091.322014/12/1032,946.713,026.562014/12/1142,965.683,001.242014/12/1252,962.512,958.302,995.372014/12/1562,960.232,962.812,974.112014/12/1673,021.902,981.552,967.552014/12/1783,076.603,019.582,987.982014/12/1893,089.793,062.763,021.302014/12/19103,117.533,094.643,058.992014/12/22113,189.873,132.403,096.602014/12/23123,136.843,148.083,125.042014/12/24133,050.513,125.743,135.41预测日期预测值2014/12/253,106.412014/12/263,096.742014/12/293087.0777782014/12/303077.4122222014/12/313067.746667由上表可得，2014年12月25日到31日的上证指数最高价分别为3,106.41，3,096.74，3087.08，3077.41，3067.75。2.2心理因素指数修正预测结果研究心理因素对股价的影响，本文将心理因素指数修正后的股价成为新股价，新股价定义为新股价=预测股价*心理因素指数所以修改正后的预测结果为：表2新股价日期2014/12/242014/12/252014/12/262014/12/292014/12/30新股价3438.0491023427.3516523416.6542013405.9567513395.2593根据修正后的结果可以得出简单结论，2014年12月25日到31日的上证指数预测最高价波动范围分别为：3,106.41~3438.05，3,096.74~3427.35，3087.08~3416.65，3077.41~3405.95，3067.75~3395.2593。