搜索
第八章金融市场与金融工程通过本章学习，使学生掌握金融市场的构成、功能和分类，熟悉货币市场和资本市场的主要业务，了解金融工程的含义、要素以及我国金融工程的发展前景。第八章金融市场与金融工程第一节金融市场概述第二节货币市场第三节资本市场第四节金融工程第一节金融市场概述一、金融市场的含义二、金融市场的构成要素三、金融市场的功能与作用四、金融市场的分类第二节货币市场一、同业拆借市场二、商业票据市场三、可转让大额定期存单市场四、短期政府债券市场五、回购市场第三节资本市场一、证券的发行与流通二、股票市场三、债券市场四、投资基金市场第四节金融工程一、金融工程的含义和特征二、金融工程的基本要素三、金融工程在我国的发展前景一、金融市场的含义金融市场是指在特定时间和空间范围内，以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。金融市场有广义和狭义之分。二、金融市场的构成要素金融市场大致包括以下几个构成要素：交易主体、交易对象、交易工具、交易的组织形式和交易价格。三、金融市场的功能与作用金融市场的功能与作用主要是指金融市场所特有的促进经济发展和协调经济运行的作用和功能。体现在以下几个方面：（一）筹集资金的功能（二）资源配置的功能（三）调节功能四、金融市场的分类（一）按照金融交易的期限可分为短期资金市场和长期资金市场。（二）按成交后是否立即交割可分为现货市场和期货市场。（三）按有无固定场所可分为有形市场和无形市场。（四）按金融工具的流通状态可分为初级市场和次级市场。（五）按成本与定价的方式可分为公开市场和议价市场。一、同业拆借市场同业拆借市场是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期、临时性的资金调剂所形成的市场。银行间同业拆借交易，主要通过电讯手段成交。主要有两种：同业头寸拆借和同业短期拆借。同业拆借的利率是由交易双方根据当时货币市场情况协商自定的，一般低于中央银行的再贴现率。二、商业票据市场商业票据市场主要指商业票据的流通和转让市场，包括票据承兑市场和票据贴现市场。(一)票据承兑市场(二)票据贴现市场三、可转让大额定期存单市场可转让大额定期存单是指商业银行签发的注明存款金额、期限、利率，可以流通转让的信用工具。可转让大额定期存单期限通常不少于2周，大多3-6个月，一般不超过1年，利率略高于同期定期存款利率。可转让大额定期存单发行采取批发和零售两种方式，可转让大额定期存单的转让市场指买卖已发行上市但尚未到期的存单市场。四、短期政府债券市场短期政府债券即国库券，是一国政府为满足短期财政资金的需要而发行的一种短期债券。短期政府债券具有如下特征：1、风险低；2、流动性强；3、收入免税。短期政府债券发行一般采取拍卖方式折扣发行。五、回购市场证券回购市场是指证券持有人在卖出一笔证券的同时，与卖方签订协议，约定一定期限和价格买回同一笔证券的融资活动。一、证券的发行与流通证券的流通市场的组织方式由证券交易所交易和场外交易两种。证券交易所的交易方式主要有以下几种：1、现货交易2、期货交易3、信用交易4、期权交易场外交易市场是指不能在证券交易所内进行的交易，没有集中统一的交易制度和交易场所的交易市场。形式一般有三种1、柜台交易2、第三市场3、第四市场二、股票市场（一）股票的发行市场1、股票的发行方式：私募发行和公募发行；直接发行与间接发行。2、股票的发行价格：面值发行、时价发行、中间价发行和折价发行。（二）股票的流通市场1、股票的交易价格股票交易价格=预期股利收益/市场利率2、股票的价格指数：是反映股票市场中股票价格变动总体水平的重要尺度，更是分析、预测发展趋势进而决定投资行为的重要依据。三、债券市场（一）债券发行市场的要素由债券发行市场主体、债券市场工具和债券发行市场的组织形式构成，称为债券发行市场的三大要素。（二）债券发行条件包括发行金额、票面金额、期限、偿还方式、票面利率、付息方式等。可以采取私募发行和公募发行两种方式。（三）债券的价格和收益1、债券的价格：面值、溢价、折价2、债券的收益：票面利息率、直接收益率、实际收益率四、投资基金市场（一）投资基金的概念（二）投资基金的种类（三）基金的发行和募集（四）基金的买卖和价格一、金融工程的含义和特征（一）金融工程的含义金融工程有广义和狭义两种含义（二）金融工程的特征信息化、数量化、工程化、智能化二、金融工程的基本要素（一）金融工程师：金融工程师是指利用基本的金融工具和手段，运用大量的数量知识和工程技术，设计和开发新型金融工具并创造性地解决金融问题的专业人才。（二）概念性工具：概念性工具是金融工程运作的基础，它包括使金融学科成为正式学科的思想和概念。（三）实体性工具：实体性工具是金融工程师实际操作所运用的工具。三、金融工程在我国的发展前景（一）我国发展金融工程的意义（二）我国金融工程发展的制约因素（三）金融工程发展战略