第六章航运市场与金融市场0318

航运市场与金融市场上海海事大学交通运输学院李文娟[e-mail]2013年02月目录第一节航运市场第二节国际航运企业第三节金融市场第四节航运金融市场运行模式32019/8/111.1项目与项目投资1、国际航运市场运输市场的基本要素：运输企业、货主和旅客；运输产品；市场行为；市场秩序。国际航运市场的定义狭义的国际航运市场就是航运交易的场所，即设在世界各地的航运交易所。广义的国际航运市场为国际航运服务及其相关行业结合、协调、运作等活动以及相互关系的总和。第一节航运市场2、国际航运市场的主要类型（-）根据性质、功能和作用分为：42019/8/11基本市场相关市场不定期船运输市场定期船运输市场杂货船市场油船市场干散货市场专用船市场杂货船运输市场集装箱船运输市场船员劳务市场航运信息市场航运资本市场船舶贸易市场造船市场、修船市场、拆船市场、供应市场第一节航运市场52019/8/11（1）不定期船市场特点：不固定航线和挂靠港口，没有预定的船期表和费率，以租船合同确定其航线、期租、费率。使用范围：运费负担能力低，对运输速度和运输规则要求并不十分严格的大宗散货、液体货物。不定期船舶的货运量（干散货运输量）约占世界海运的25%。大型散货船的竞争力强，但是随着市场波动，货源不足，往往会遭受较大的损失。第一节航运市场BDI?油船市场包括原油、成品油和石油化工原料等，所有这些货物和其他液体货物，统称为液体散货（Liquidbulk)。干散货市场：货物铁矿石、煤炭、谷物、铝矾土、磷灰石等属于大宗散货（majorbulk）木材、钢铁、农产品、水泥、非铁矿石等属于小宗散货（minorbulk）机电设备、化工、轻工医药及其他工业制成品、农牧渔业产品等属于杂货（breakbulkbytramps）第一节航运市场专用船市场，是不定期船市场的重要部分定义：是为在特定航线上，装运特定种类的大宗货物设计的船舶。优点：为特定航线设计，在特定航线上营运时，与之相适应的港口装卸设备和配套设备也具有专业化特点，船舶在港作业时间缩短。营运效率、运输成本等方面具有良好的竞争力。不足：适应性差，当航线、货种变化时，可以选择的货种具有局限性，灵活性差。所以一般当货源得到充分保证时，航运企业才能有目的的建造专业船舶，并且通常签的长期运输合同。第一节航运市场租船方式的种类航次租船定期租船包运租船光船租船航次期租船航次租船又称航程租船或程租船，系指船舶经营人提供船舶在指定的港口之间进行一个航次或数个航次承运指定货物的租船。根据承租人的需要，航次可以是单程的，也可以是来回程的；如果在一份租船合同下规定船舶被租用数个航次，则称为连续航次租船。定期租船又称期租船，是指船舶所有人将船舶出租给承租人供其使用一段时期的租船。租期的长短主要取决于承租人所需使用船舶的时间及其对航运市场船舶供求关系和租金水平的变化趋势的分析结果而定。包运租船是指船舶所有人向承租人提供一定的运力，在确定的港口之间，以事先约定的时间、航次周期及每航次较均等的货运量完成合同规定的总运量的租船方式。以这种租船方式签订的运输合同称为包运租船合同，即COA合同。由于这种合同有关费用和风险的划分基本上类似于航次租船方式，因此，航运界中也有人把它看作是航次租船中派生出来的一种租船方式。光船租船是从定期租船中派生出来的一种租船方式，不同的是，船舶所有人提供的只是一艘没有配备船员的空船。因此，光船租船的承租人需负责配备船员、提供给养、进行船舶营运管理及支付有关一切费用。严格地说，光船租船属于财产租赁性质航次期租船是以定期租船为基础的一种航次租船方式，即船舶按航次整船租赁，但租金按实际使用的天数计收，故又称之为“日租租船”。第一节航运市场（2）定期船市场从船舶投资到港口码头直至经营管理都需要较多的资金，需要由较大型的航运企业经营。垄断稳定的货源是竞争的焦点问题。改变航线，退出市场的灵活性小。影响定期船的因素：强烈的排他性，竞争激烈。第一节航运市场（二）按运输范围和区域划分远洋运输市场、近洋运输市场、内河运输市场等欧洲运输市场、亚洲运输市场、北美运输市场等（三）按船舶运输对象划分客运市场、货运市场–油运市场、干散货船运输市场、集装箱运输市场、件杂货船运输市场（四）按交易场所划分无形市场、有形市场第一节航运市场3、国际航运市场的基本特征影响因素的多重性变动的周期性不稳定性经营主体的国际性竞争的激烈性112019/8/11第一节航运市场4、国际航运市场的结构四种市场结构：完全竞争垄断竞争寡头垄断完全垄断航运市场完全竞争市场：即期租船市场不完全竞争的航运市场：期租船市场、班轮运输市场第一节航运市场5、国际主要航运交易市场航运交易市场，是需要船舶的承租人和提供船舶运力的出租人进行船舶租赁活动的场所。当前国际上主要的航运交易市场有：伦敦、纽约、东京、奥斯陆、汉堡、鹿特丹、香港、上海等。第一节航运市场142019/8/11什么是航运交易所？你知道哪些知名的航运交易所？波罗的海航运交易所汉堡、鹿特丹、奥斯陆交易市场东京航运市场上海航运交易所第一节航运市场第二节国际航运企业国际航运企业港口服务企业船舶代理企业国际船舶理货企业国际货运代理企业国际航运经纪人152019/8/11上港集团的资本构成中远集团的资本构成162019/8/11第二节国际航运企业1、金融市场的定义金融分为：直接金融和间接金融划分依据：是否通过金融机构进行的资金融通方式金融市场(financialmarket)的定义资金供给者与资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。金融市场就是金融产品交易的场所或机制。182019/8/11第三节金融市场2、金融市场要素构成金融市场主体是指金融市场的交易者•个人与家庭、企业、政府、金融机构、中央银行金融市场客体（金融工具）金融市场媒体金融市场价格192019/8/11第三节金融市场（一）债券债券是一种有价证券，是筹资者向投资者出具的承诺在一定时期支付约定利息和到期偿还本金的债务凭证。2019/8/1120第三节金融市场2019/8/1121第三节金融市场2019/8/1122第三节金融市场股票是指股份公司发给股东作为入股凭证，股东凭此可以取得股息收益的一种有价证券。（二）股票2019/8/1123第三节金融市场股票的特征：收益性风险性流动性永久性参与性2019/8/1124第三节金融市场2019/8/1125（三）证券投资基金通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。集合投资、分散风险、专业理财。2019/8/1126第三节金融市场可转让公司债券（简称“可转换债券”或“可转债”）是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。可转换债券兼具有债券和股票的特性。一种附有转股权的债券具有双重选择权的特征（四）可转让公司债券2019/8/1127第三节金融市场282019/8/113、金融市场的分类：按期限长短分：货币市场、资本市场按交易对象分：债券、股票、外汇、票据、黄金、保险、基金、租赁、信托、衍生工具等市场按交易功能分：初级市场/一级市场/发行市场、次级市场/二级市场/流通市场；按交割期限分：现货市场、期货市场按组织形态分：有形市场、无形市场第三节金融市场1、基于融资途径的市场运行模式直接融资模式契约融资模式存款融资模式证券融资模式292019/8/11第四节航运金融市场运行模式2、基于市场发达程度的运行模式完备的航运金融模式以基金为后盾的航运金融模式混合型航运金融模式基于储蓄的航运金融模式302019/8/11第四节航运金融市场运行模式3、我国航运金融市场的发展（1）我国航运金融市场我国现行航运金融业务包括货币市场和资本市场。•货币业务主要是指商业银行按照资金盈利性、安全性和流动性的经营原则，通过吸收公众存款，自主发放用于航运开发和船舶购置的贷款，以及租赁业等。•资本市场的业务主要包括：各类航运企业依法并根据相关程序在相关资本市场上进行各类融资和资本运作活动。（如发行股票、企业债券、产业基金、兼并收购等）312019/8/11第四节航运金融市场运行模式（2）我国航运金融市场的发展前景：港口建设、船舶制造和国际航运市场潜力巨大航运金融业务品种将出现多样化趋势航运金融业务的电子化、制度化和集约化航运贷款或资产的证券化航运金融市场的细分趋势明显322019/8/11第四节航运金融市场运行模式问题：1、船公司排名，排名依据2、港口排名及依据3、船舶代理排名及依据以上三题你觉得合理？为什么？4、金融机构体系5、现代航运服务业的主要构成332019/8/11金融是现代经济的核心。航运业在其发展中与金融业一直保持着天然的联系，航运业的生产和经营离不开金融的支持，金融业的发展和创新由于航运业得到了增强。342019/8/11航运金融是指航运企业运作过程中发生的融资、保险、货币保管、兑换、结算等经济活动而产生的一系列相关业务的总称，可分为船舶融资、船运保险、资金结算和航运价格衍生产品四大类型在航运企业的经营活动中，企业的管理者必须考虑两类重要的问题：企业应该实施什么样的长期投资项目如何为所实施的投资项目筹集资金，以什么样的方式筹集到资金成本更低，更有利于企业的经营目标的实现。352019/8/11