第四章中央银行的独立性

第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第四章中央银行的独立性第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第一节中央银行独立性概述第二节中央银行与政府、政府部门的关系第三节中国人民银行的相对独立性第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系学习目的与要求：通过本章的学习，了解中央银行独立性的不同模式，保持中央银行相对独立性的必要性，中央银行与政府、政府部门的关系，理解中国人民银行相对独立性。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第一节中央银行独立性概述一、中央银行独立性的含义弗里德曼（1962）认为，“中央银行应该是与立法机关、行政部门以及司法部门并列，成为政府的一个独立的分支机构，并且其行动服从司法部门的解释。”弗里德曼把中央银行的独立性解释为中央银行在其运作过程中相对独立于政府的地位。观点综述米尔顿·弗里德曼，美国经济学家。1976年取得诺贝尔经济学奖.第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第一节中央银行独立性概述一、中央银行独立性的含义诺德豪斯和林德贝克（1976）提出，“中央银行的独立性实际上是避免货币政策被政治派别的支持者所左右，而交由一个组织来管理。WilliamD.Nordhaus第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第一节中央银行独立性概述一、中央银行独立性的含义库克曼（1992）认为，“中央银行的独立性就是一种承诺将货币政策的主要目标置于价格稳定方面的行为。库克曼、韦伯和尼亚普蒂（1994）认为，“中央银行的独立性不是无条件地独立于政府，而是在追求价格稳定目标过程中的独立，甚至是在牺牲其他也许对政治当局更重要目标的基础上。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第一节中央银行独立性概述一、中央银行独立性的含义国际货币基金组织（IMF）公布的文献规定，中央银行独立性是指中央银行在公布通货膨胀率、汇率或货币政策目标以及根据自己的操作决定货币供应量和利率水平时不受政府的干预，在解决与政府间的矛盾时存在公开和透明的程序，并且中央银行的管理和财务是独立的。IMF于1946年成立，总部设在华盛顿。其职能为汇率监督、资金融通、提供国际货币合作与协商的场所。IMF的最高决策机构是理事会，日常行政工作由执行董事会负责。基金组织的份额由特别提款权(SDR)表示，份额的多少同时决定了在IMF的投票权。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第一节中央银行独立性概述一、中央银行独立性的含义1、含义中央银行独立性是指作为货币行政管理当局的中央银行在制定和执行货币政策过程中相对独立于国家权力、立法、司法和政府。（P60)实质是相对独立性中央银行独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。（王广谦2006）中央银行应对政府保持一定的独立性，但这种独立性只能是相对的。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系2、中央银行应对政府保持一定的独立性（P66)避免财政赤字货币化----财政赤字货币化：当出现财政赤字时，中央银行无条件弥补中央银行与政府有不同的经济目标、利益驱动和制约机制避免货币政策受到一国政治周期的影响第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系实证：１９９０年，美国哈佛大学的学者利用实证方法，对中央银行独立程度与经济发展的关系进行了研究，提出了哈佛报告。报告认为，中央银行的独立程度与经济的良性发展之间具有正相关关系，只有保持中央银行高度的独立性，才能在低通货膨胀的条件下，实现适度的经济增长和低的失业率。在中央银行独立性非常高的德国和瑞士，其经济增长率为3.1％时，通货膨胀指数为3.1％；与之相反，在中央银行独立性非常低的澳大利亚、新西兰、爱尔兰等国，其经济增长率为3.8％的代价是通货膨胀指数达到了7.5％。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系3.中央银行对政府的独立性是相对的就是说中央银行不能完全独立于政府，不受政府的任何约束。(1)从金融与经济整体，与社会政治的关系看，金融是经济社会大系统中的一个子系统，自然应当服从于经济社会大系统的运转，服从于国家的根本利益。(2)从中央银行承担的宏观调控职责看，中央银行是整个宏观调控体系中的一个组成部门，中央银行货币政策目标的实现，也需要其他政策特别是财政政策的协调与配合。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系（3）从中央银行履行自己的职责看，中央银行的活动都是在国家授权下进行的，大多数国家的中央银行主要负责人也由政府委任。此外，也需要政府其他部门的协作与配合，而与其他部门的关系则需要由政府来协调。（4）在特殊情况下（如战争、特大灾害)时，中央银行必须服从政府的领导和指挥。3.中央银行对政府的独立性是相对的第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第一节中央银行独立性概述二、中央银行相对独立性的主要内容(P60)垄断货币发行权保持政治上的独立拥有操作上的自主性建立独立的发行制度（垄断发行、自主发行、经济发行），以维持币值稳定。人事自主权，不受政府政治周期的干扰，有利于保持货币政策的稳定与连续。独立的选择货币政策目标；独立的选择货币政策工具；经济上的独立性。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第一节中央银行独立性概述三、决定中央银行独立性的主要因素（P62)法律地位隶属关系人事制度财务独立组织的独立性,指中央银行对谁负责确立中央银行地位和职责，保障其职能的独立性。财务独立性是指中央银行利用其信用给政府直接或间接融资的能力，即中央银行是否会被要求提供贷款来弥补政府的财政赤字，是否有权自行制定和实施自己的年度预算等。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第一节中央银行独立性概述四、中央银行独立性的不同模式（一）独立性强的模式中央银行享有很高的独立性，表现在法律地位上独立于政府机构，直接向最高权力（立法）机构（如国会、议会等）负责，有权独立制定和执行货币政策，在人事、资金来源上较少受制于政府。（P61)美国联邦储备体系、欧洲中央银行第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系美国联邦储备体系组织上的独立：根据法律规定，美联储向国会负责，联储主席定期向国会作听证报告，并接受国会的质询，但除立法和提交报告之外，美联储实际不受国会的控制。总统不能向美联储发号施令，任何机构或部门均无权干涉美联储的事务。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系美国联邦储备体系政策上的独立：美联储拥有独立的货币政策决策权，联邦公开市场委员会可根据调节经济的需要决定货币政策取向，决定联邦基金目标利率，制定存款准备金率、调整再贴现率、决定在公开市场买进和卖出有价证券的数量和价格，并对货币政策的执行情况负责。因为货币政策制定的专有技术性，美联储实际拥有不受国会约束的自由裁量权而成为立法、司法、行政之外的“第四部门”。《联邦储备条例》所确定的货币政策目标是充分就业、物价稳定和适度的利率水平。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系美国联邦储备体系人事上的独立性：美联储最高权力机构是联邦储备理事会，7名理事由美国总统征求参议院同意后任命，遇到“诉讼”他们才能被罢免。为避免理事邀宠于或受迫于总统，规定他们任期14年，期满不得连任，且任期互相错开，理事会每2年更换1名理事，这样，一届总统并不能像任命其它内阁成员一样，一开始就任命联储主席，在总统任期内也不可能更换理事会的绝大多数成员，从而在人事上保证了联储不被总统所左右。联储主席的任期为4年，可以连任，联储主席由总统从7名理事中提名，经参议院同意后由总统任命，但联储主席不会对政府唯命是从。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系美国联邦储备体系财务上的独立性：美国联邦储备体系在财务上完全独立，所有经费自行解决，不依靠财政拨款。美联储的运作资金来源于对银行的贴现收入和自身持有政府债券所获得的收入，并不依靠财政拨款，这就从预算开支上保证了美联储不受财政的约束。美联储的资本所有权既不属于国会和参议院，也不属于政府，所有的资本金均以股份形式为联储的会员银行认购。为保证联储的独立性，防止其它政府部门或公司集团以控股方式控制联储，《联邦储备条例》严格限制会员银行认购股份数额，禁止转让或抵押美联储的股票，股票所有者仅拥有取得固定股息收入的权力。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第一节中央银行独立性概述五、中央银行独立性的不同模式（二）独立性次强的模式中央银行在名义山上隶属于政府或者受制于财政部，但实际上拥有较大的独立性。日本、英国、澳大利亚等第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第一节中央银行独立性概述五、中央银行独立性的不同模式（三）独立性弱的模式中央银行直接接受政府的行政命令，其货币政策的制定和执行必须得到政府同意。意大利等第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第二节中央银行与政府、政府部门的关系（P67)一、中央银行的隶属关系对立法机关负责对行政权力机关负责对司法权力机构负责中央银行的隶属关系指的是中央银行向谁负责，谁有权利改变中央银行制度等。——中央银行直接接受议会控制，有义务向议会汇报工作。——在各国法律或制度上一般要求中央银行根据需要随时向政府提供某些特定的信息、报告和建议。——拥有对中央银行的行为以及中央银行为行驶职能而做出的决定的合法性实行监督的权力。审计部门也有权监督中央银行的运作和财务。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第二节中央银行与政府、政府部门的关系二、中央银行与政府的关系中央银行有义务支持政府的经济政策独立的中央银行是政府经济决策的一个制衡力量政府对中央银行的管理中央银行资本国有化政府有权任命或提名中央银行领导人政府直接派代表参加最高权力机构政府享有最终的权威第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第二节中央银行与政府、政府部门的关系三、中央银行与财政的关系行政隶属关系资金业务关系政策协调配合关系第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第三节中国人民银行的相对独立性中国人民银行的组织独立性中国人民银行为国务院组成部门，是中华人民共和国的中央银行，是在国务院领导下制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。隶属于国务院，是国务院的组成部门。第七条中国人民银行在国务院领导下依法独立执行货币政策，履行职责，开展业务，不受地方政府、各级政府部门、社会团体和个人的干涉。中国人民银行相对于中央政府独立性较弱第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第三节中国人民银行的相对独立性中国人民银行的人事独立性第十条中国人民银行设行长一人，副行长若干人。中国人民银行行长的人选，根据国务院总理的提名，由全国人民代表大会决定；全国人民代表大会闭会期间，由全国人民代表大会常务委员会决定，由中华人民共和国主席任免。中国人民银行副行长由国务院总理任免。第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第三节中国人民银行的相对独立性中国人民银行的人事独立性货币政策委员会由下列单位的人员组成：中国人民银行行长；中国人民银行副行长二人；国家计划委员会副主任一人；国家经济贸易委员会副主任一人；财政部副部长一人；国家外汇管理局局长；中国证券监督管理委员会主席；国有独资商业银行行长二人；金融专家一人。货币政策委员会组成单位的调整，由国务院决定。（《中国人民银行货币政策委员会条例》1997）第四章中央银行的独立性山东农业大学经济管理学院金融系第三节中国人民银行的相对独立性中国人民银行的经济独立性与财政部的行政关系：---同属国务院直接领导，无行