网络金融危机(1)

网络金融危机第九章网络金融危机一、风险：•风险是由不确定性引起。•结果与预期不一致。•引起损失。第九章网络金融危机二、金融风险经济主体在从事资金融通的过程中遭受损失的可能性。•微观、中观（行业）和宏观•其特征为：客观性、隐蔽性、扩散性、加速性（马太性）、可控性。•主要表现：不良资产数额和比例呈增加和上升趋势；银行资本充足率不断降低证券市场投机过度金融机构内部管理缺乏有效手段、金融监管滞后第九章网络金融危机二、金融风险•金融风险的成因社会分工与交易多元化是金融风险产生的基础“经济人”是金融风险产生和形成的前提经济环境的不确定性是金融风险产生的必要条件金融制度及其变迁•金融体系内在脆弱性假说金融风险的普遍存在有些是由于金融市场交易者的不正当获违规违法行为引起的，还有些是由金融市场机制本身的问题而引起的金融体系的内在不稳定性，即现代金融体系的内在脆弱性。第九章网络金融危机三、金融危机•是指由信用基础破坏而导致整个金融制度的动荡和混乱。银行资金呆滞商业信用剧烈缩减存款者大量挤提存款部分金融机构连锁倒闭有价证券行情低落有价证券发行锐减市场利率急剧提高金融市场动荡不安第九章网络金融危机传统意义的金融危机•因经济危机发生的金融危机。•1929----1933年的大危机•生产过剩的危机•伴随的金融危机证券交易所破产债务市场极度混乱货币制度的崩溃和货币贬值第九章网络金融危机新型的金融危机•起源于发展中国家，特别是新兴市场的国家；•80年代初，席卷拉美国家和东欧国家的全球性债务危机；90年代中期突发的墨西哥危机1997年爆发的东南亚金融危机第九章网络金融危机金融监管疏漏和滞后而引起的金融危机•1994年末至1995年国际金融市场爆发的连串危机和风波墨西哥危机----一国金融体系面临崩溃美国加州澳县事件----地方政府投资基金破产老牌的英国投资银行巴林银行倒闭事件•深层原因为金融自由化和金融国际化特殊原因，如战争、火灾等所印发的金融危机9.1资本市场格局变动与网络金融风险1987年的全球股灾黑色星期一----1987年10月14日起，华尔街股市价格连续下跌股票投资者损失巨大全世界股票市场震荡伦敦、巴黎、东京股票市场股价全面下跌9.1.1国际投机资本兴风作浪9.1资本市场格局变动与网络金融风险1997年的东南亚金融风暴•肇始于泰国：1997年初，泰国金融机构出现了现金周转不灵。2月份，国际投机资金开始炒卖泰铢。投资者产生了信心危机。4月下旬，国际巨额游资大量抛出泰铢，购进美元目的是摧跨联系汇率制。1997年4月2日泰铢实行浮动汇率制。泰铢大副贬值，造成严重的金融恐慌。9.1.1国际投机资本兴风作浪网络金融第三十八讲主讲教师：曹卉宇东南大学远程教育9.1资本市场格局变动与网络金融风险1997年的东南亚金融风暴9.1.1国际投机资本兴风作浪•多米诺骨牌效应金融危机向瘟疫一样传染到东南亚各国和地区新加坡、马来西亚、菲律宾、印尼7月23日，泰铢再次成为炒家的目标8月26日韩元暴跌日本、台湾、香港索罗斯的蓄意制造美国在舆论上支持索罗斯，另有它图9.1资本市场格局变动与网络金融风险1997年的东南亚金融风暴9.1.1国际投机资本兴风作浪1、全球网络上高速流动的巨额资本，有相当一部分是高度投机的资本；2、现代经济协调机制的保护性安排则远不充分，从而导致了网络化的世界市场变得空前敏感和脆弱。3、套利基金或曰对冲基金对市场的冲击力非常大；4、过度的投机或腐败会减慢传统的互助基金、退休基金等向亚洲及其它国家的流动。9.1资本市场格局变动与网络金融风险5、对全球金融体系构成潜在风险的具有高度投机性的力量是衍生资本。•派生性金融工具的推出本意是保值抗险；•但是衍生金融交易有极大的风险性。•它们的交易客体是关于某些证券、利率、外汇和商品行情的“信息预期”。•衍生资本还具有连锁的风险。9.1.1国际投机资本兴风作浪9.1资本市场格局变动与网络金融风险1、证券投资快速增长，扩大了经济高速增长的新兴市场国家的资金来源；2、新兴市场国家的金融体系在国际金融投资资本的冲击下显得十分脆弱。•墨西哥金融危机•东南亚金融风暴3、新兴市场国家金融系统的风险来自于跨国证券投资本身。成功地利用证券融资，必须•微观的技术性条件•宏观的经济条件9.1.2“新兴市场”金融体系脆弱9.1资本市场格局变动与网络金融风险4、防止新兴市场证券市场中的泡沫；房地产市场的泡沫，容易给银行的资金带来极大的风险，从而导致金融体系的风险。5、我国在东南亚金融危机中所受冲击较小•其关键因素是我国尚未实行资本项目的可兑换。•大量的贸易顺差和较小比重的短期资金；•资本项目放开后，防止资本市场和房地产等市场的过热。9.1.2“新兴市场”金融体系脆弱9.1资本市场格局变动与网络金融风险•在金融体系本身比较脆弱的情况下，新兴市场国家避免国际金融冲击的关键在于保持经济系统本身的健康。•泰国金融危机未能及时从劳动密集型向资本技术密集型的转变；经常项目赤字增加；国际投机者把泰铢作为冲击对象。•金融系统与现实经济的关系问题影响着人们对危机的认识。9.1.3现实经济中的问题给国际投机资本提供了可乘之机9.2国际金融危机的特点与预测都与国际资本在全球经济网络中的快速流动直接相关。一、墨西哥金融危机•1994年爆发•20世纪90年代初，国际资本迅速流入；•1994年，美国经济复苏•墨西哥本身的政治、经济制度的弱点•比索汇率贬值，资金外逃•投资者信心挫伤，股市暴跌•拉美和亚洲的股市行情下跌•为挽救墨西哥金融危机，国际社会做出了巨大努力，墨西哥人也付出了很大的代价。9.2.1网络金融危机的特点网络金融第三十九讲主讲教师：曹卉宇东南大学远程教育9.2国际金融危机的特点与预测二、东南亚金融危机1.1997年发生，由泰铢贬值引发；2.泰国经济的脆弱；3.1997年2月开始，乔治·索罗斯等人开始对泰铢攻击；4.泰铢贬值的多米诺骨牌效应：•席卷了东南亚乃至东亚各国•全球股市的激烈震荡9.2.1网络金融危机的特点9.2国际金融危机的特点与预测三、网络金融危机的特点1、网络金融危机与传统金融危机的性质不同；•时间脱节性金融危机•规模脱节性金融危机•空间脱节性金融危机直接形式就是国际资金的大规模流动；原因包括：1.国内经济政策失当2.汇率制度选择的失误3.资本市场的畸形发展对一国经济而言，货币流通量总是应当与实物经济和生产规模相适应，否则，就会导致危机。9.2.1网络金融危机的特点9.2国际金融危机的特点与预测2、网络金融危机产生的背景与传统金融危机不同；•与1929年的大危机的共同点：经济紧缩、货币贬值贸易保护•网络金融的背景•冷战结束、自由企业思想大传播、世界经济一体化进程加速、信息网络覆盖全球•FDI和组合投资重点大转移、衍生资本广为流行、套利基金到处兴风作浪、全球金融险象环生•“政府驱动型”新兴市场活跃、经济“奇迹”持续经济中泡沫成分过多、虚拟经济与实际经济过度脱节、银行呆账积重难返、区域联动机制青黄不接9.2.1网络金融危机的特点三、网络金融危机的特点9.2国际金融危机的特点与预测3、网络金融危机的促成因素与传统的金融危机不同•全球网络的加速效应，各国的制度差和信息差形成；•网上金融实体与非网络经济实体的冲突；•市场出清速度直接投资和间接投资供、需、中介三方当事人的质量信息显示的客观、全面和及时程度9.2.1网络金融危机的特点三、网络金融危机的特点9.2国际金融危机的特点与预测4、网络金融危机的表现与传统的金融危机不同•倚重自然资源和制造业～倚重信息资源和金融服务业•国别的～国际的•实际经济的～虚拟经济的•新型危机是“信息本位制”和“超国界权威”对区域金融机制的猛烈矫正。•其冲击直接发生在虚拟经济层面，对不同种的经济产生不同种的震荡效应。9.2.1网络金融危机的特点三、网络金融危机的特点•国际贸易和国别的界限变得模糊•各国制度、信息差距的“临界点”•刘遵义的“综合模糊评价”预测金融危机历史的和实证的比较的数量分析10个经济金融指标制度缺口•网络金融危机是一种综合现象，最终要的特征是货币突然迅速贬值；•一个国家汇率与利率变化的经济含义9.2国际金融危机的特点与预测9.2.2网络金融危机的预测9.2国际金融危机的特点与预测•爆发泰铢大幅度贬值•传递东南亚多米诺骨牌效应•扩散韩国、日本区域外乃至整个世界•平息市场的利益调整，加速市场出清多边机构的救援9.2.3网络金融危机的发展阶段网络金融第四十讲主讲教师：曹卉宇东南大学远程教育9.3国际金融危机与国际金融协调1、汇率协调是必要的。•发达国家之间相互高度依赖•国际金融流量大大超过国际货物贸易量2、国际协调得主要特点为双边谈判和国内政策干预。3、协调汇率的难度不仅在于对外贸易投资关系和国际收支问题，而且关系道国内的各项宏观经济目标。4、由于金融风险的扩散效应，汇率的国际协调已经成为国际社会防范网络金融风险和危机的重要措施。9.3.1汇率的国际协调9.3国际金融危机与国际金融协调1、健全的财政金融政策体系以及健康的积极发展，是预防金融风险冲击的长期而根本的重要保证。2、预警系统：通过及时准确的统计信息，反映一国的经济与金融状况，以便及时采取行动，防止国际短期资本冲击的发生。3、预警系统是国际社会的积极行动，对国际货币基金组织的协调功能提出了更高的要求。9.3.2建立金融“预警系统”9.3国际金融危机与国际金融协调1、打击和防止国际性金融犯罪；2、网络技术上的漏洞造成的网络安全问题成为制约网络金融发展的最大障碍。3、当前国际金融监管合作可以打击和防范网络金融中的犯罪行为。•利用现代化网络技术和电子技术加强各国金融机构之间的信息沟通；•规范业务合作的程序；•通过国际协调签定金融活动的共同准则•国际刑警组织之间的合作9.3.3协调国际金融监管工作9.3国际金融危机与国际金融协调1、打击和防止国际性金融犯罪；2、网络技术上的漏洞造成的网络安全问题成为制约网络金融发展的最大障碍。3、当前国际金融监管合作可以打击和防范网络金融中的犯罪行为。•利用现代化网络技术和电子技术加强各国金融机构之间的信息沟通；•规范业务合作的程序；•通过国际协调签定金融活动的共同准则•国际刑警组织之间的合作9.3.3协调国际金融监管工作9.3国际金融危机与国际金融协调1、欧洲有管理的区域货币连动不稳定容易受到攻击；2、美国对日本和中国重新评估3、日本日本式的间接融资模式宣告终结4、新兴经济国家和地区网络经济对各国机制的改造9.3.4网络金融危机的教训与启示9.3国际金融危机与国际金融协调5、中国•国家的传统干预变得脆弱，更加充分得国际信息合作更为重要；•市场经济必须彻底；•落后就要挨打。9.3.4网络金融危机的教训与启示9.4网络金融犯罪及其防范一、网络金融安全面临新问题1、金融业的风险包括•信用风险•市场风险•环境风险•行为风险•技术风险9.4.1网络金融安全直面挑战9.4网络金融犯罪及其防范2、网上金融的安全性问题呈现出自己的特殊性网上金融犯罪、金融黑客、电子病毒3、网上金融犯罪是威胁网上金融安全的重要因素利用网络银行洗黑钱电子方式盗窃银行资金盗窃商业秘密4、网上金融安全问题是现代金融业的一大隐患9.4.1网络金融安全直面挑战一、网络金融安全面临新问题网络金融第四十一讲主讲教师：曹卉宇东南大学远程教育9.4网络金融犯罪及其防范二、黑客1、黑客（Hackers）是指非法侵入别人计算机系统的人。•深藏不露型•定时炸弹型•回马枪型•恶作剧型•制造矛盾型•杀手型9.4.1网络金融安全直面挑战9.4网络金融犯罪及其防范2、黑客对金融网络的侵入，会直接导致金融企业的资金损失，影响帐户安全。•直接盗走银行资金•盗取客户资金•篡改帐目•浏览银行或客户的财务资料•搞乱银行计算机系统的各种数据信息，影响银行信誉9.4.1网络金融安全直面挑战二、黑客9.4网络金融犯罪及其防范3、计算机高技术犯罪的特点•高技能、高智能和专业型相当强的犯罪；•内外勾结，非法套取和占有现金；•金融系统计算机犯罪主体一般是专业人员、负责人、会计师、出纳和电脑操