美国金融危机对世界和中国的影响

1中山大学经济学与生活课程论文美国金融危机对世界和中国的影响学院:旅游学院专业:会展经济与管理2+2班别:10级B2班学生姓名：刘若愚学号：10348067指导老师：吴迎新2摘要摘要内容：自2008年9月以来，发生于美国华尔街的金融危机给世界经济带来巨大破坏，股市大幅下滑，有的国家甚至濒临破产的边缘。“经济危机下，任何国家都不能独善其身”，作为全球第三大经济体，中国在此次危机中同样受到了巨大的影响。本文主要从经济增长方面探讨金融危机对世界和中国的影响，并提出相关建议。关键词：经济危机美国世界中国3目录第一章金融危机的起因………………………………………4第二章金融危机对世界和中国的影响………………………5、6第三章世界和中国的应对策略………………………………7结论……………………………………………………………………7参考书目………………………………………………………………84第一章金融危机的起因（一）美国政府不当的房地产政策导致“两房”忽视资产质量。和中国一样，居者有其屋是每个美国人毕生追求的一部分。在上世纪30年代经济危机时期，罗斯福政府设立了房利美，给美国民众提供住房融，资帮助民众购买房屋，刺激内需。1970年又增设房地美，规模和房利美相当。“两房”虽是私人持股的企业，但却享有政府隐性担保的特权，因而其发行的债券与美国国债有同样的评级。从上世纪末期开始，在货币政策宽松、资产证券化和金融衍生产品创新速度加快的情况下，“两房”的隐性担保规模迅速膨胀，其直接持有和担保的按揭贷款和以按揭贷款作抵押的证券由1990年的7400亿美元爆炸式地增长到2007年底的4.9万亿美元。“两房”虽然是上世纪特定历史条件下的产物，但一直以来政府赋予其隐性担保的特权，没有随着时代发展改变“两房”在房地产市场上的地位，一旦经济环境宽松，金融监管不力，“两房”就会利用其隐性特权大肆购买债券，成为金融危机的“温床”。（二）金融衍生品的“滥用”助长了投机行为。“两房”通过购买商业银行和房贷公司流动性差的贷款，通过资产证券化将其转换成债券在市场上发售，吸引投资银行等金融机构来购买，而投资银行利用“精湛”的金融工程技术，再将其进行分割、打包、组合并出售。华尔街的大型金融投行的研究能力与金融创新能力世界一流，他们能将最初一元钱的贷款放大为几元、甚至十几元的金融衍生产品。但人的本性是贪婪的，大投行的高管持有大的股份，大肆向市场上投放打包后的金融衍生品，而不顾及其他小股东的利益。相对于高管们来说，小股东尤其是普通民众把握金融市场走向和辨别金融衍生品的能力是不值一提的，他们容易被表象所蒙骗。如此的金融市场表面上十分繁盛，一旦泡沫被捅破，后果不堪设想。（三）美国货币政策推波助澜。为了应对2000年前后的网络泡沫破灭，2001年1月至2003年6月，美联储连续13次下调联邦基金利率，该利率从6.5%降至1%的历史最低水平，而且在1％的水平停留了一年之久。美联储如此的货币政策“诱使”人们认为：只要市场低迷，政府一定会救市，因而整个华尔街弥漫着投机气息。然而，当货币政策连续收紧时，房地产泡沫开始破灭，低信用阶层的违约率首先上升，由此引发的违约狂潮开始席卷一切赚钱心切、雄心勃勃的金融机构。5第二章金融危机对世界和中国的影响—对经济增长的影响一、对进出口贸易我们先来看一组数据：从世界的角度来看，2008年世界货物贸易量比上年增长2%（扣除价格变动等因素），远低于2007年6%的增长速度，也低于1998-2008年5.7%的平均增长速度。以美元计价（包含价格变动等因素），2008年世界货物贸易出口总额为15.8万亿美元，比上年增长15%。其中，欧洲为6.46万亿美元，比上年增长12%；亚洲为4.36万亿美元，比上年增长15%；北美为2.05万亿美元，比上年增长10%；中东为1.05万亿美元，比上年增长36%；独联体为0.7万亿美元，比上年增长35%；中南美为0.6万亿美元，比上年增长21%；非洲为0.56万亿美元，比上年增长29%。总体来看，发展中国家在世界货物贸易总额中所占份额上升到38%，创出历史最高水平，发达国家和发展中国家在世界货物贸易总额中所占份额呈现出此消彼长的态势。从中国的角度来看，2008年我国货物贸易出口总额为14285亿美元，比上年增长17.2%，居世界第二位；进口总额为11331亿美元，比上年增长18.5%，居世界第三位。增长速度均高于世界平均水平。总的来说，金融危机对世界贸易的影响主要表现在以下几个方面：1．需求减少。全球金融危机导致高收入国家同时进入经济衰退,而发展中国家的增速也大大减慢,导致需求大幅减少。2．信贷紧缩。世界贸易组织在与私人银行、国际金融机构和出口信贷机构的调查中已证实,目前贸易融资市场形势已严重恶化，提供贸易信贷融资的流动性非常短缺。3．贸易保护主义抬头。据世界银行的统计，自金融危机爆发以来，全球各国推出或拟推出的保护主义措施大约有78项，其中47项已付诸实施。对于贸易依存度较高的发展中国家来说，除了要应对发达国家的贸易保护主义，还要面对发展中国家自身的贸易保护主义倾向，如印尼开始至少对500种产品实施进口限制措施，还要求进口上述产品须持有特别许可证，并要求提高进口税。从数据上看，我国的进出口增长速度虽然名列前茅，但总的来说依然面临诸多困难。中国的主要贸易伙伴美国、日本和欧洲在此次金融危机中都受到了巨大冲击，中国的出口需求大幅萎缩。作为一个经济高速增长、贸易规模不断扩大的发展中国家，中国的贸易仍然面临国际贸易融资困难和贸易保护主义势头加剧等方面的威胁。二、对投资市场金融危机下,各国对外需求减少，信贷紧缩，资金短缺，国际投资环境逐步恶化。相对于中国投资市场，国际投资市场过于纷繁复杂，因此本文主要讨论金融危机对中国投资环境的影响。从国内来看，主要是不利影响，表现在以下几个方面：1．企业投资热情下降。次贷危机存在的诸多不确定因素和潜在风险，使得人们对风险厌恶普遍上涨、对经济增长信心普遍下滑。目前无论是国外经济研究机构还是国内研究机构，对世界经济增长和中国经济增长的预期都在下调，这无疑将影响企业的投资决策。因为企业投资的目的是为了获取更好6的收益，在不确定性增大，对未来投资收益预期不佳的情况下，短期内适当控制固定资产投资规模就成为企业家理性的选择。2．境外直接利用外资能力减弱。随着次贷危机不断深化，西方金融大鳄为求自保，纷纷甩卖海外资产，套现应对危机，以免成为下一个“雷曼”。目前，多家外资机构已经将规模巨大的在华资产列上甩卖列表。其中，申请破产的雷曼正在为自己的中国业务寻找“下家”，换取资金自救。美国国际集团(AIG)也打算通过出售包括中国寿险在内的资产的方式来筹集营运资金，其中已列入打包出售的列表。在房地产市场上，被列入雷曼、美林、摩根士丹利、美国国际银行等机构出售名单的物业规模高达上百亿美元。3．降低企业投资收益。近年来，我国固定资产投资资金来源中，自筹资金是占比最大的。这种资金结构的转变表明投资行为在很大程度上是由市场规律决定的，市场景气、企业利润率高的时候，投资就快速上升。4．国际资源价格可能出现较大反弹。美国为了解决自身存在巨大的债务问题，必然通过降息、发行货币等手段减轻压力，结果很可能就会导致美元贬值和资源价格重新上升。这样，我国生产资料价格下降的空间就会受到一定的压制，在成本增加的情况下，必然也会抑制企业的投资积极性，使得实际投资增幅也难以大幅回升。5．减弱部分中国出口企业的投资能力。受次贷危机影响，美国企业销售、经营状况均受到不同程度打击，资金周转困难，对外支付能力下降，付款速度变慢，违约率提高，使越来越多的中国外贸出口企业遭遇海外商账危机，而次贷危机的发源地美国则成了中国外贸企业海外商账的重灾区。企业资金回收慢甚至可能出现收不回资金的窘境下，其投资能力下降就成为必然。三、对消费市场1．减弱了部分居民的实际购买力。今年上半年我国大批企业倒闭，东部沿海外向型中小企业居多，在次贷危机所推动下人民币的升值和国外需求的减少在其中就起了一定作用。因为企业破产而失业的数百万职工必然需要勒紧腰带，全面缩减消费支出。2．降低居民收入预期。从当前的实际情况来看,次贷危机及其带来的未来经济的不确定性预期显然进一步恶化了我国居民对未来收入增长的预期。而新的消费热点与过去的消费热点相比又有一个不同之处——大多数在不同程度上属于奢侈消费的范畴，因而它们不仅对收入增长具有较大的弹性，而且更容易受到收入预期的影响，因为一旦居民收入预期不佳时首先压缩的就是那些似乎可有可无的奢侈性消费。3．抑制信用消费。有关研究显示，一般人的现金消费额度一旦超过了其平均月收入的6—8倍时就比较难以发生，因而在现代社会大额的消费往往需要依托信用贷款来支撑。对中国人而言，“先消费,后付款”的信用消费发展的前提是对自己未来收入增长具有良好的预期，次贷危机的出现恰恰强化了人们对未来收入增长的担忧，因而对各类信用消费都会产生抑制，其中对住房信用消费的不利影响尤为明显。7第三章世界和中国的应对策略一、对世界各国来说，携手抵御危机应成为世界各国共识。从主要经济体数次联手降息，到各国相继出台刺激经济、稳定金融市场举措等等。所有这些措施,都是世界各国携手共同合作,共同抵御金融危机的应对举措。二、对中国来说，需要做到以下几点：1．加强金融业的监管加强风险管理，建立有效的风险评级和风险预警机制，提高金融体系抵御风险的能力。2．刺激内需，升级产业结构扩大就业。3．加强监管房地产市场政府要通过设立房地产等行业风险预警机制。4．出口企业要积极开拓新市场，是出口市场多元化。结论总而言之，美国金融危机对中国最大的警示就是，在国际金融市场联系日益紧密的今天，被动防守、漏洞百出的监管状态并不足以抵抗风险，在提高我国市场主体抗风险能力同时，要积极参与国际金融合作。8参考书目[1]赵明伟美国金融危机对世界的影响沈阳师范大学国际商学院国际经济与贸易专业《中国商界》2008年第九期[2]百度百科美国金融危机[3]高析金融危机下的世界贸易《中国信息报》2009.7.29[4]崔凌伟金融危机的成因、危害及其应对策略《会计文苑》2010.12.16