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投资银行业研究报告项目成员：张宏斌（商学院07硕）张丽霞（商学院07硕）张亚（商学院07硕）虞斐（商学院04本保研）徐项沛（物理系04本保研）程晓娜（商学院07硕）徐娟娟（商学院04本保研）目录：1.投行生活....................................................................31.1.体面的收入................................................................31.2.他们的共性，他们的交友圈...................................................41.3.他们的人生追求............................................................51.4.超负荷的繁忙生活..........................................................71.5三代人的投行梦想..........................................................81.6冷静的思考................................................................92.投行是什么.................................................................92.1．投行的界定................................................................92.2．投行的起源与发展.........................................................102.3.投行的类型...............................................................102.4.投资的业务...............................................................112.5.投行在中国...............................................................113.投行简介及现状............................................................113.1.国外投行.................................................................113.2.国内投行.................................................................163.3.证券公司.................................................................183.4.次级债的冲击.............................................................214．行业门槛...................................................................214.1.投资银行的职业背景要求...................................................214.2不同业务的工作要求.......................................................224.3投行的招聘要求...........................................................244.4毕业生自己的总结.........................................................254.5投资银行青睐哪些人才.....................................................255.投行职业生涯..............................................................265.1.投行的内部等级..........................................................265.2.投行的职位与发展路线....................................................265.3.投行的职业发展..........................................................275.4．投行各个部门的工作描述...................................................276.我们该做什么..............................................................286.1.竞争对手在哪里..........................................................286.2.竞争对手的优势..........................................................286.3.南大学生如何获取能力.....................................................296.4.NOTHINGISIMPOSSIBLE.....................................................30附录一：投行访谈.............................................................31附录二：中金（CICC）介绍.......................................................43附录三：法兴事件..............................................................47附录四：投行专业人员阅读书目..................................................50说明1本系列报告仅用作南京大学学生就业指导的内部资料，不得用于商业目的。其中有转载其他作者的文章，请大家尊重作者的权利。如有单位或个人窃取本报告进行商业盈利活动，本报告的作者不仅强烈鄙视之，必要时还会诉诸法律。2我们采用的资料主要以二手资料为主，但是每一个重要信息都有多个来源，从而相互印证了其正确性。同时，我们在附录中还会有对专业人士进行一定量的访谈以增加同学们对这个行业的认识。3该系列报告为南京大学学生就业与创业指导中心下的SCDA（学生职业发展协会）成员所组织书写。错误在所难免，仅作参考。我们将在今后的工作中逐步修订和更新每份报告。4昀后，本系列报告是适用于南京大学学生的行业报告，目的是增强在校学生对外部世界的认识和自身的竞争力。而并不是对某行业进行完整评估的报告。前言每年的9月份，对于大四和研三的人来说，意味着一个岔路口。找工作的找工作，考研的考研，出国的出国。而那些找工作的人，昀关心的就是自己走向社会的第一份工作是什么，因为这不仅仅意味着一个职业的起点，某种程度上也极大地影响了一生。对于南大的学生，究竟什么样的工作算是一份好的工作呢？每年P&G来的时候，人山人海的场面实在是惊人。五百强企业来南大宣讲，同学们纷纷不由自主地蜂拥而至。然而今年的南大，又多了几个不同的声音，那就是投资银行和咨询公司。2007年，南大有两位同学敲开了MonganStanley的大门，算是一个新的突破。然而当我们提起MS，ML，GS，JPMorgan，的时候，更多的是一种迷惑，一种神秘。这种神秘感有着诸多原因。一来世界顶级的投资银行每年只在那几所学校招人，似乎南大成了一个被遗忘的角落；二来很少有学长前辈们现身说法，同学们也就缺乏方向，不知从何下手努力。我们的目标就是将所能找到的资源整理成文，让南大的同学们能够对投资银行有个了解，有个认识，摘除那层神秘的面纱。知己知彼，百战不殆。南大的学子们也可以据此找到自身的差距，努力赶上。1.投行生活相对与律师行、会计事务所、咨询公司等其它中介服务机构而言，投资银行多少有些“阳春白雪”的味道，因为对于圈外人士来说，几乎没几个知道投资银行究竟是干什么的。感性的印象里，在投资银行工作的是一群穿西装、打领带、坐飞机头等舱、住星级酒店的典型成功人士。虽然不知道他们在干什么，但从他们今天巴黎，明天纽约的行程中，也能隐约地知道他们都很忙。的确，国际知名的投资银行一直都是华尔街精英梦寐以求的地方。由于投资银行所从事的交易一直以来很少让公众所知晓，而投资银行又不断地创造着财富神话，再加上投资银行家们独具品位的生活方式，这种反差使得投资银行这个行业充满了神秘感和诱惑力。其实投资银行家离我们并不遥远，即使我们在地铁里碰不到他们，但国际知名的投资银行纷纷在中国安营扎寨使他们就生活在我们周围，也许有一天他们会极有风度地出现在你面前，并礼貌地对你说：想海外上市吗？1.1.体面的收入投行不仅以高强度的工作闻名，也以其丰厚的薪水让人称之为“金领一族”，这一点是其它行业望尘莫及的。根据《澳大利亚金融评论》(AustrialianFinancialReview)引述一项非正式的调查结果，在纽约投资银行工作的MBA毕业生，第一年可以挣得20万至26.5万美元，4年以后，这个数字涨到60万美元，如果坚持7年，可以达到每年100万美元。在高盛和摩根·斯坦利，这个数字还可以稍微高一点，每年有110万美元。7年就可以成为百万富翁，这个梦的诱惑太大了，大得可以盖过所有过来人的“忠告”，任何一个年轻的银行家，不论为哪一家投资银行工作，都可以告诉刚刚走出校门、渴望挣大钱的学生们同样的故事：如果选择了投资银行，就意味着要放弃好多年正常人的生活，他们如何一连7天工作，一连数周每天只睡2个小时，如何因为一点拼写错误而遭到来自老板的难以想象的训斥，如何忍受屈辱、收起自尊，一遍又一遍改写一个高中水平的简单文件。但这些带有劝戒的故事，从来没有激起哪怕是一点点浪花，多少年来，华尔街都有人嚷嚷着“MyLifeSucks”，然后甩出辞职信，从投资银行离开，但很快又会有人前仆后继地加入。商学院毕业生似乎都想进入这个地方赌一把人生，就像《Liar'sPoker》里讲述的故事，所罗门董事长古德菲瑞德(JohnGutfreund)和当时所罗门昀好的交易员麦瑞维勒(JohnMeriwether)打赌，打出了后来传遍华尔街的那句名言：“一手牌，一百万，别掉泪。”(Onehand,Onemilliondollars,Notears.)有太多的人需要钱，这种东西从来都是越多越好的。通常情况下，一个本科生入行时的年薪约为25000-50000美元，包括奖金（一般担任助理或普通分析员）。有MBA学历者年薪为60000-135000美元。不同的公司，不同的地区薪金标准也不相同。一般刚开始时，奖金占薪金的10%到50%，然后慢慢增加到1-3倍。目前，投资银行的趋势是薪金中包括股票期权，至少3年以上不能流动；这样做对公司有利，因为它减缓了人才的流动性。如果你是一名分析员，可能不会遇到这种情况。受近年来世界经济持续不景气的影响，以高盛、摩根斯坦利为代表的跨国投资银行纷纷把削减成本的“大刀”挥向了素以高薪著称的银行家，部分员工不得不面对“零红包”的严峻现实