工程经济学作业参考答案

第三章P56.7解1：FA=1000（1+4.3%）5=1234.3（万元）FB=1000（1+4%/12）12×5=1220.997（万元）故向B银行贷款更合算。解2：iA=4.3%B银行的实际年利率：iB=（1+4%/12）12-1=4.074%iAiB，故向B银行贷款更合算。解3：A银行5年后的利息为：I=P[（1+i）n-1]=234.3B银行5年后的利息为：I=P[(1+r/m)mn-1]=220.9P56.9解1）F=P(1+i)n=500(1+6%)8=797万元2）(1)A(1)1nniiPi=500×[0.6×（1+0.6）8]/[（1+0.6）8-1]=80.52万元（题中主体是企业，P和F的方向要注意）【学生新解】设每年偿还a万元，Tn表示n年后偿还本息后还需要偿还的资金P57.11解：F=A(F/A,i,n)=(1)1niAi=21.4123元P57.170118…………AF解：5000(/,,4)(1)5500(/,,4)8000(/,,5)7000(/,,5)(/,,10)6000(/,,10)PAiiPFiPFiPFAiPFiPFi或50005000(/,,3)5500(/,,4)8000(/,,5)7000(/,,5)(/,,5)6000(/,,10)PPAiPFiPFiPAiPFiPFi7(/,,10)5000(/,,4)(1)5500(/,,6)8000(/,,5)7000(/,,5)6000FPFPiFAiiFPiFPiFAi￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥第四章P86.8解：0()(1)4050(100907050)(/,5%,50)515tnttNPVCICOicPA万元0故方案可行。P86.9解：解法1：净现金流量=（收入-年经营成本+年折旧费）×（1-所得税税率）？？？解法2：每年净现金流量(NCF)＝每年营业收入－付现成本－所得税1000113050(100-50-20)×50%=153000150…………405050（或每年净现金流量(NCF)＝净利＋折旧，即：营业现金流量＝税后利润＋折旧＝（收入-经营成本-折旧）（1-税率）+折旧=收入*（1-税率）-付现成本*（1-税率）＋折旧*税率注：付现成本=经营总成本-折旧）利润：（100-50-20）=30；所得税：（100-50-20）×50%=15每年现金流量：100-50-15=35则13035(/,,6NPVPAi）取i=10%，得NPV=22.4250；取i=15%，得NPV=2.440；取i=20%，得VPV=-13.590。设i1=15%，i2=20%，用插值法得1121122.44()15%20%-15%=15.76%2.4413.59NPVIRRiiiNPVNPV（）P87.12解：方案1：解法1：求静态投资收益率，（算式）=7.46%10%，故方案不可行。解法2：0()(/,,)300(25-3)(/,,40)15(/,,40)nttNPVCICOPFitPAiPFii1取机会成本10%，NPV=-84.534-0。因为项目投资收益小于机会成本，所以项目不可行。方案2：250130040…………3150()(/,,)160(22-1)(/,,20)12(/,,20)nttNPVCICOPFitPAiPFi取i=10%，得NPV=29.57720；取i=12%，得NPV=-1.90660。设i1=15%，i2=20%，用插值法得11211220.5772()10%2%=11.83%20.57721.9066NPVIRRiiiNPVNPV（）IRR大于机会成本且大于方案1的内部收益率，故选择方案2。第六章P141.10（1）240000*=48000(2015CfQPCv件/年）销售量为6万件的利润为：20×6×104-15×6×104-24×104=6×104（元）（2）扩大生产规模后4(24+8)10*=58182(2014.5CfQPCv件/年）（3）不扩大生产规模220116020…………112123年销售量6万件不扩大生产规模年销售量7万件（0.2）年销售量6万件（0.3）年销售量6万件（0.3）年销售量6万件（0.2）利润额=60000元扩大生产规模年销售量7万件利润额=(20-14.5)×70000-（24+8）×104=6.5×104元年销售量8万件利润额=12万元年销售量9万件利润额=17.5万元年销售量10万件利润额=23万元期望利润=0.2×6.5+0.3×12+0.3×17.5+0.2×23=14.75×104元6万元，故应扩大生产规模。P141.11解1（相对法）：0()(/,,)nttNPVCICOPFin代入数据1724035000-3000(/,,10)20000(/,,10)170000PAiPFi（）由[(350003000)1020000]/10=20%17000ROI，取i=15%，得NPV=17240;取i=12%，NPV=17240.由NPV=17240，则收益率为12%。分别计算各影响因素在其预测值的基础上变化-20%、-10%、10%、20%的幅度时项目的净现值：170000(/,12%,)(/,12%,)NPVCICOPAnSPFn残值（）-20%-10%+10%+20%年收入（元）-22318-253537015226790年支出（元）20630189351554513850残值（元）15952165961788418528寿命（年）-2946770825766333420117000010…………120000350003000可知各参数敏感性由高到低依次为：年收入、寿命、年支出、残值解2（绝对法）：0()(/,,)nttNPVCICOPFin代入数据1724035000-3000(/,,10)20000(/,,10)170000PAiPFi（）取i1=10%，NPV=2737917240去i2=12%，NPV=1144417240则273791724010%2%=11.27%(2737917240)(1724011444)i即35000-3000(/,11.27%,10)20000(/,11.27%,10)170000NPVPAPF（）1）设年收入为35000×（1+k1%），并令NPV=0，解得k1=-11.39；2）设年支出为3000×（1+k2%），并令NPV=0，解得k2=132.9；3）设寿命为10×（1+k3），并令NPV=0，插值法解得k3=-15.14；4）设残值为20000×（1+k4），并令NPV=0，解得k4=-2507.8。|k1||k3||k2||k4|则敏感性又高到低为：年收入、寿命、年支出、残值第七章P171.7解：(1)0004()LLKKKKRRiK当R=6%：000000006%06%0.56%16%-10%2%0.86%46%-10%-10%LLLLLLKKRKKKKRKKKKRKK当时,=：当时,=1：（）当时，=4：（）当R=15%：0000000015%015%0.515%115%-10%20%0.815%415%-10%35%LLLLLLKKRKKKKRKKKKRKK当时,=：当时,=1：（）当时，=4：（）(2)全部投资收益为：KR=K0R0+KLi当R=6%：000000000,01006%600.5,50502%15010%50.8802020-10%-28010%8LLLLLLLLKKKRKKKKKKRKiKKKKKRKi当时，企业收益万元，银行收益。当时万元，企业收益万元，银行收益万元。当时，万元，万元，企业收益（）万元，银行收益万元。当R=15%：-（3）资金筹集方案建议：当全部收益率为6%的可能性大时，应全部使用自有资金；当全部投资收益率为15%的可能性大时，最大程度使用外债资金，即银行贷款80万元，自有资金20万元。