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常山股份会计分析一资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析，就是通过将资产负债表中各项目与总资产或总权益进行对比，分析企业的资产构成、负债构成和所有者权益构成，揭示企业资产结构和资本结构的合理程度，探索企业资产结构优化、资本结构优化及资产结构与资本结构适应程度优化的思路。（一）资产结构分析1、流动资产与非流动资产结构分析0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%流动资产合计非流动资产合计流动资产合计55.33%50.23%45.72%45.84%38.04%非流动资产合计44.67%49.77%54.28%54.16%61.96%2011年2010年2009年2008年2007年图1-1流动资产比重图数据来源：常山股份资产负债表图表分析：①静态分析：由上表可知，流动资产比重逐年增加，并且在10年以后比重大于非流动资产，流动资产比重由小变大，其变现能力由弱到强，风险相对变小；加上非流动资产比重逐渐减少，企业资产弹性较强，有利于灵活调度资金②动态分析：由资产项目的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明结构相对比较稳定。2、经营资产与非经营资产结构经营资产与非经营资产80.00%85.00%90.00%95.00%100.00%105.00%非经营资产合计：经营资产合计：非经营资产合计：12.06%8.37%8.37%10.37%9.84%经营资产合计：87.94%91.63%91.63%89.63%90.16%07年08年09年10年11年图1-2经营资产与非经营资产比重图数据来源：常山股份资产负债表图标分析：从上表可知，经营资产对总资产的比重很高，可看出本企业的实际经营能力很强，而且非经营资产比重只为说明企业的资产结构相对合理。虽然10年经营资产的比重较09年有所下降，下降幅度为0.20%。并不影响经营资产对总资产的比重。综上可知企业的产规模虽然减少，但是可能在技术上有所提高，所以企业的实际生产能力确实强。3、固定资产和流动资产结构表1-1固定资产与流动资产分析表项目比重07年08年09年10年11年固定资产净额39.33%29.99%28.12%31.21%25.84%流动资产合计38.04%45.84%45.72%50.23%55.33%数据来源：常山股份资产负债表图表分析：固定资产比例较高。由于增加了固定资产，会相应提高企业的盈利水平。07年以后，固定资产比例逐年减少，企业流动性增强，资产风险降低（二）资本结构分析1、负债期限结构0.00%20.00%40.00%60.00%流动负债合计流动负债合计流动负债合计54.64%49.15%42.13%38.78%44.10%2011年2010年2009年2008年2007年图1-3流动负债比例图数据来源：常山资产负债表图表分析：流动负债占比持续上升，表明企业资产流动性要求较高，筹资政策以短期资金为主，虽然偿债压力较大，风险较高，但同时降低了负债成本。另外企业流动负债变动幅度不是很大，说明负债结构相对比较稳定。2、负债方式结构表1-2常山股份负债方式结构分析表项目比重11年10年09年08年07年银行信用短期借款50.14%60.13%72.27%53.40%60.29%一年内到期的非流动负债0.00%3.48%9.55%3.14%5.05%长期借款0.48%0.64%5.18%18.92%19.90%小计：50.62%64.26%86.99%75.46%85.24%商业信用应付票据0.00%0.24%0.00%1.84%0.89%应付账款6.28%10.90%7.83%19.07%11.82%预收款项11.24%6.11%3.68%0.96%0.93%小计：17.52%17.25%11.50%21.87%13.65%应交款项应交税费-0.59%-0.04%0.64%0.86%0.12%其他应交款0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%递延所得税负债0.07%0.12%0.27%0.10%0.47%小计：-0.53%0.09%0.91%0.97%0.59%内部结算应付职工薪酬0.65%0.88%0.57%0.52%0.49%未付股利应付股利0.02%0.02%0.03%0.02%0.02%其他负债其他流动负债31.72%17.50%0.00%0.00%0.00%专项应付款0.00%0.00%0.00%1.17%0.00%小计：32.39%18.40%0.60%1.70%0.52%负债合计：100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%数据来源：常山资产负债表图表分析：该公司自07年始负债筹资来源几乎是银行信用以及商业信用，说明该公司早期资金成本低，虽然在10年下降到64.26%，但银行信用仍然是该公司负债资金的最主要来源。由于银行信贷资金的风险要高于其他负债方式所筹资金的风险，因此，随着银行信贷资金比重的下降，其风险也会相应地有所降低。其商业信用除去08年外，都是稳步上升，负债筹资风险有所降低。3、股东权益结构分析表1-3常山股份股东权益变动表项目变动11年10年09年08年实收资本(或股本)3.63%3.67%4.29%5.45%资本公积-7.39%-7.23%-5.96%-4.54%投入资本合计-3.76%-3.56%-1.67%0.91%盈余公积-1.05%-1.04%-1.25%-1.52%未分配利润4.81%4.60%2.92%0.61%内部形成权益资金合计3.76%3.56%1.67%-0.91%所有者权益合计0.00%0.00%0.00%0.00%数据来源：常山股份资产负债表图1-4股东权益分析图数据来源：常山资产负债表图表分析：（1）投入资本是公司股东权益主要来源（2）外部投入资金比重有所减少，相对应内部比重增加。说明企业通过吸收投资人追加的投资来进一步扩大规模，增加股东权益中投入资本的比重（三）资产结构与资本结构分析图1-4资本结构图数据来源：常山股份资产负债表图表分析：该公司的流动负债不仅满足流动资产的资金需要，还满足于部分长期资产的资金需要，负债成本低，企业存在“黑色破产”潜在危险，属于风险型结构股东权益分析图0%50%100%内部形成权益资金合计投入资本合计内部形成权益资金合计22.73%22.52%20.63%18.06%18.96%投入资本合计77.27%77.48%79.37%81.94%81.04%11年10年09年08年07年0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%流动资产合计非流动资产合计流动负债合计流动资产合计55.33%50.23%45.72%45.84%38.04%非流动资产合计44.67%49.77%54.28%54.16%61.96%流动负债合计98.79%98.42%92.51%80.10%80.22%2011年2010年2009年2008年2007年