论人民币自由化与中国的金融改革

ResearchontheRMBLiberalizationandtheFinancialReformofChina论人民币自由化与中国的金融改革NowadaystheRMBliberalizationhasbecomeamajoreventinthemacroeconomicoperationofChina.Undertheinternationaleconomicbackgroundofeconomicglobalizationandtheerabackgroundofnewnetworkeconomy,asthedevelopmentoftheRMBliberalization,financialinternationalizationandfinancialinformationwillprovideexternalforceforChina’sfinancialreformandmakeabreakthrough.时下人民币自由化已成为我国宏观经济运行中的一个重大事件。在经济全球化的国际经济背景和网络新经济的时代背景下，随着人民币自由化的发展，金融国际化与金融信息化能够为中国金融改革提供外力推进和“引致性突破”。Currencyliberalizationwillsignificantlychangetheexchangerateandcirculationmechanism,anditwillalmostaffectalloftheindustry’sbasicenvironmentinthepopularityoffreetradetoday.Beforereformandopeningup,theRMBconvertibilitybeganwithChina’splannedeconomysystem,thegovernmenthasbeenimplementingforeignexchangecontroltocopewiththesituationofforeignexchangeshortage.Inthelate1970s,sinceChina’sreformandopeningup,marketizationgraduallybecamethemainstreamofChina’seconomicsystem,thegovernmentbegantoderegulateontheRMBfreelyconvertibility.货币的自由化将显著的改变汇率和流通机制，在自由贸易普及的今天，几乎将影响一切行业经营的基本环境。人民币自由兑换始于改革开放之前，当时中国实行计划经济体制，政府一直实行外汇管制，以应对外汇缺乏的局面。上世纪70年代末，改革开放以来，市场化逐渐成为中国经济体制的主流，在人民币自由兑换上，政府也开始放松管制。RMBliberalizationincludesthemeaningfromtwoaspects:theRMBfreelyconvertibilityandthemarketizationofexchangerate.Inaccordancewithinternationallyacceptedtheoryofternaryparadox,freeflowofcapital,fixedexchangeratesandindependentmonetarypolicycan'tachieveinonecountryatthesametime.Thatistosay,onthepremiseofindependentmonetarypolicyinourcountry,thecurrencyfreelyconvertibilitywillbeaccompaniedbythemarketizationofexchangerateinevitably.人民币自由化包括两个方面含义:人民币可自由兑换及汇率市场化。按照国际公认的的三元悖论理论,资本自由流动、固定汇率和独立的货币政策三个方面在一个国家不可能同时实现。也就是说,在我国保持独立的货币政策前提下,货币可自由兑换必然和汇率市场化相伴而生。Thewholepaperisdividedintofourparts,thefirstchaptermainlydiscusseswhatistheRMBliberalizationanddescribeitstrend.ThesecondchapteranalysestheformingconditionsoftheRMBliberalization.ThethirdchapterexpoundswhateffectstheRMBliberalizationhaveonChina’sfinance,andmakesacommentonit.ThelastchapteranalysesthereformcountermeasuresthatChina’sfinancialindustryadoptinfaceoftheliberalization.第一章：人民币自由化的定义、趋势以及限制性因素——晏艳辉第二章：人民币自由化的形成条件——段安亲第三章：人民币自由化对中国金融改革的影响——曾琦第四章：中国金融业面对人民币自由化采取的对策——粟开Chapter1AnIntroductiontotheRMBLiberalizationTheDefinition:RMBLiberalizationisthecurrencyconvertibilitybasedontheRMB.人民币自由化即人民币的自由兑换,是指人民币持有者可以为任何目的而将所持有的人民币按市场汇率兑换另一种货币的权利。人民币自由化等同于人民币国际化？人民币自由化≠人民币国际化FreeconvertibilityRegionalizationInternationalization人民币国际化的含义包括三个方面：第一，是人民币现金在境外享有一定的流通度第二，也是最重要的，是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具，为此，以人民币计价的金融市场规模不断扩大第三，是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重。这是衡量货币包括人民币国际化的通用标准，其中最主要的是后两点。人民币自由化与人民币国际化的区别两者之间的联系:我国实现人民币自由化的最终目标是实现人民币国际化，而人民币国际化的前提是人民币需自由化。TheRMBLiberalizationhasbecomeaninternationaltrend,theprocessisaccelerating.人民币自由化已成为一种国际趋势,其进程正在不断加快.theTendencyoftheRMBLiberalization12AnalyzethetendencyfromthepathofRMBLiberalization1994年之前，我国实行比较严格的外汇管理制度，企业、居民个人使用外汇需要获得外汇管理局的批准，不能自由买卖外汇。从1994年1月1日起，人民币实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制，中资企业经常项目下的外汇收付实行银行结售汇制度，企业的外汇收入必须无条件地出售给外汇制定银行，所需外汇凭有效单据可直接从外汇指定银行购买。1996年12月1日，我国宣布实现人民币经常项目可兑换。TheRestraintFactoroftheLiberalizationofRMB国内金融市场不够完善的主要体现金融机构类型单一,垄断性强金融产品种类稀少,交易量小,不能满足社会需求金融机构还尚未建立起适应国际竞争的机制短期货币市场与外汇市场的发育还很幼稚,中央银行无法通过它们进行有效的调控Chapter2FormingConditionsoftheRMBLiberalization1.Background2.Fourconditions3.ConclusionImprovementofnationalcomprehensivestrengthEconomicInternalizationStableRMBExchangeRateTheMacro-economyenvironmentBackgroundSincetheimplementingofReformandOpenpolicy,China’sentryintoWTOandwiththerapiddomesticeconomyandimprovementofbalanceofpayment,Chinesegovernmenthasbeenreleasingitsregulationsonforeigncurrency.Manylawshavebeenenactedanddomesticeconomicenvironmenthasimprovedalotbecauseoffastbutsmoothexchangerate.AllabovehasbuiltthepremisesfortheliberalizationofRMB.（如：《结汇，售汇及付汇管理规定》，《外资银行结汇，售汇及付汇业务实施细则》，《境内居民因私出境兑付外汇的有关规定》，《中国人民银行远期结售汇业务暂行管理方法》等条例。）改革开放以来，随着经济的高速增长，国际收支的改善，我国的外汇管制一直不断的在放松。我国加入世贸组织后，我国经济实现了人民币汇率稳中有升前提下的高速增长，国内宏观经济环境不断改善，为实现人民币自由化提供了良好的条件。1.ImprovementofnationalstrengthTheeconomicgrowthratehasleapedtothefirstplacesincetheReformandOpenpolicywasintroduced.Meanwhile,thegapbetweenChinaandmajordevelopedcountriesintheeconomicaggregatehasbeennarrowingsincethereform.Andatthesameyear,domesticeconomicstructurehasbeenwelladjustedandeconomicbenefithasbeenobviouslyenhanced.WecanassumethatliberalizationofRMBisjustamatteroftimewiththecontinuousimprovementofnationalcomprehensivestrengthandperfectionofsocialistmarketeconomy.自改革开放以来，我国的经济增长率多次居世界首位。世界经济总量与世界主要发达国家的差距在缩小。我国在市场经济体制改革方面取得了突破性进展，市场化程度明显加强，市场在资源配置中起到应有的基础性作用。伴随着财税，金融，外汇，贸易等领域改革的深化，适应于社会主义市场经济的宏观调控体系开始形成并不断完善，正朝着有利于人民币自由化方向发展。2.EconomicInternalization•InternationalizingofChineseeconomyhasgonedeeper,whichalsoshowsintheexportandimport.Theyplayanimportantroleineconomicdevelopment.DomesticeconomyhasnotrecoveredfromtheAsianCrisisin1997untiltheyear2000.Internationaltradehasshiftedfromquantity-basedmodetoqualitybenefittype,whichisanadvantageouscontributortotheliberalizationofRMB.•我国的外贸依存度越来越高（即外贸占国内生产总值的比重）越