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2019年8月13日1时32分1第二章信用与信用工具1、了解信用产生和发展的历史及其演变2、正确理解现代信用与经济的关系，掌握信用的本质和职能，掌握现代信用对经济的作用。3、掌握现代信用活动的形式及其信用工具，融资方式的比较2019年8月13日1时32分2第一节信用概述一、信用的含义（Credit）1、信用:是一种借贷行为，以偿还和支付利息为条件的价值单方面的让渡或转移，表现为所有权和使用权的暂时分离。暂时让渡商品或货币2、信用的三大要素债权债务关系时间的间隔信用工具债权人债务人让渡商品或货币到期偿还商品或货币，并支付利息2019年8月13日1时32分31、信用是以偿还和付息为条件2．信用关系是债权债务关系3．信用是价值运动的特殊形式（1）让渡的是商品或货币的使用权，保留所有权（2）通过信用的运作，商品或货币的价值会增加G－G’（G+△G）二、信用的本质特征偿还性区别于财政分配2019年8月13日1时32分4三、信用的产生和发展信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物（一）信用产生的条件1、私有制的出现2、贫富差距3、商品货币关系（二）信用的发展（两次大的飞跃）1、信用方式的进化：实物借贷货币借贷2、信用活动领域的扩大：消费领域社会再生产领域宏观经济领域剩余产品社会分工货币的支付手段职能高利贷借贷资本2019年8月13日1时32分5（三）两种货币借贷形式的比较1、高利贷(usuriousloan):通过发放货币或实物以收取高额利息为特征的借贷活动。（1）高利息（2）非生产性：不作为追加资本，不再投入到再生产过程中反映了高利贷者无偿占有小生产者劳动的剥削关系2、借贷资本(capitalismloan)：货币资本家为了获取利息而贷给职能资本家使用的货币资本。所有权资本，主要用于生产，获取更多的剩余价值2019年8月13日1时32分6四、现代信用与现代经济（一）两者的关系1、现代信用产生的基础是现代经济2、现代经济是信用经济，信用关系即债权债务关系是现代经济中最普遍最基本的经济关系。（二）信用经济的主体1、企业资金的净需求者2、居民个人资金的供给者3、政府及其所属机构资金的需求者和供给者4、金融机构信用中介发行国债财政拨款2019年8月13日1时32分7信用直接信用：资金的供给者和需求者之间直接借贷所形成的债权债务关系。（股票、债券）间接信用：资金的供给者和需求者通过中介机构来融通资金。A公司B公司直接信用/直接融资A公司B公司银行间接信用/间接融资股票、债券金融脱媒（disintermediation）2019年8月13日1时32分8第二节信用的形式伴随着商品货币经济的发展，产生了多种不同的信用形式：以上四种信用的国际形式——国际信用商业信用commercialcredit银行信用bankcredit国家信用sovereigncredit消费信用consumercredit2019年8月13日1时32分9一、商业信用（一）商业信用的概念商业信用:工商企业单位之间由于商品交易而相互提供的信用，是现代信用制度的基础商品赊销(saleonaccount）货款预付（Paymentinadvance）•商业信用以商品交易的存在为前提，以商业票据信用工具为纽带。汇票、本票、支票买卖行为借贷行为2019年8月13日1时32分10（二）商业信用的特点1、直接信用，灵活性大2、借贷行为与买卖行为结合3、商业信用与产业资本动态一致:其供求与经济周期的波动基本一致买卖关系/债权债务关系为什么？经济复苏、繁荣生产增长产业资本扩大商业信用扩大经济萧条生产缩小产业资本萎缩商业信用减少商业信用提供的是商品资本或货币资本，都处在社会再生产中一定阶段，属于产业资本的一部分。2019年8月13日1时32分11（三）商业信用工具－－商业票据1、商业信用演变：口头信用－挂帐信用－票据信用2、商业票据是企业签发的载明债权债务关系的具有法律效力的书面凭证。3、主要的票据形式：汇票Bill、本票Note、支票Check2019年8月13日1时32分12（四）商业信用的作用及其局限性1、商业信用的作用：直接、便利2、商业信用的局限性：规模、方向和期限3、商业信用的弊端：盲目、自发、分散、不可靠4、如何克服商业信用的弊病－－银行信用2019年8月13日1时32分13二、银行信用（一）银行信用银行信用：银行及其他金融机构以货币的形式，通过存款、贷款等业务活动提供给的信用。银行信用是在商业信用基础上发展起来的一种更高层次的信用，它的产生标志着一个国家信用制度的发展与完善。银行信用的基本形式：存、取、贷、还2019年8月13日1时32分14（二）银行信用的特点1、间接信用A公司B公司银行存款贷款2、广泛的可接收性：L/C、银行承兑汇票3、具有信用创造功能信用创造是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款，从而增加银行的资金来源、扩大社会货币供应量。4、银行信用贷出的资本是以货币形态提供的。5、银行信用与产业资本变动不一致Letterofcredit信用证2019年8月13日1时32分15初始存款10万，10％的法定存款准备金率1、A银行吸收10万元存款，其中1万元存款准备金，剩下9万元贷款给客户甲，客户甲得到9万元贷款后，用于支付给另一个客户乙。2、客户乙将这9万元资金存入银行B，B银行在缴存0.9万元存款准备金后，贷款8.1万给丙3、客户丙将8.1万存入银行C，C银行在缴存0.81万元存款准备金后，贷款7.29万给丁。4、这种行为进行无限回合后，在最初存进银行的10万元存款全部变成准备金后停止。2019年8月13日1时32分16A银行资产负债准备金+10000贷款+90000总额+100000存款+100000总额+100000B银行资产负债准备金+9000贷款+81000总额+90000存款+90000总额+90000C银行资产负债准备金+8100贷款+72900总额+81000存款+81000总额+810002019年8月13日1时32分17银行活期存款法定准备金派生存款ABCD···n1000009000081000729001000090008100729090000810007290065610总计100万100000900000存款创造的一般过程存款的创造是整个银行系统的整体行为结果2019年8月13日1时32分18△Dd＝△R×△Dd：活期存款增加额△R：初始可用资金Rd：法定存款准备金率K存款创造货币乘数1rdK＝△Dd△R例：假设法定存款准备金率为20％，企业甲在A银行存入10000元活期存款，请计算通过银行存款创造后的最终存款增加额？存款创造货币乘数？△R：10000rd：0.21、最终存款增加额△Dd＝10000×（1÷0.2)=50000最初10000500002、货币乘数＝1／0.2＝52019年8月13日1时32分19存款准备金率历次调整次数时间调整前调整后调整幅度1807年09月06日12%12.5%0.5%1707年08月15日11.5%12%0.5%1607年06月5日11%11.5%0.5%1507年05月15日10.5%11%0.5%1407年04月16日10%10.5%0.5%1307年02月25日9.5%10%0.5%1207年01月15日9%9.5%0.5%1106年11月15日8.5%9%0.5%1006年08月15日8%8.5%0.5%906年07月05日7.5%8%0.5%804年04月25日7%7.5%0.5%703年09月21日6%7%1%699年11月21日8%6%-2%598年03月21日13%8%-5%488年9月12%13%1%2019年8月13日1时32分20形式特点优势/局限商业信用赊购赊销预付货款主体：企业对象：商品资本/买卖+借贷变动：与产业资本一致数量规模限制范围限制方向限制期限限制银行信用吸收存款发放贷款[证券投资]主体：银行等、企业、个人对象：暂时闲置的资金变动：与产业资本的动态不一致功能：信用创造突破商信限制--集少成多--续短为长--变S为C、I--低成本创造信用（三）银行信用与商业信用的关系2019年8月13日1时32分211、商业信用是银行信用的基础银行信用是在商业信用基础上发展起来的一种更高层次的信用形式。（规模、范围、期限）（1）商业信用：直接、方便，先于银行信用，是整个信用制度的基础。（2）银行信用—各种局限的突破：现代信用的重要形式（3）商业信用向银行信用的转化—票据贴现—票据抵押贷款—票据承兑、保证2019年8月13日1时32分222、银行信用能否完全取代商业信用？（1）商业信用是整个信用制度的基础，银行信用在现代信用中居于主导地位，两者不能互相替代。（2）银行信用的进一步完善将推动商业信用的发展。2019年8月13日1时32分23三、国家信用（一）国家信用的概念1、国家信用:以国家政府为信用主体按照信用原则所从事的一种信用活动。国家政府的筹资信用行为：债务人国债、国库券、政府借款国家政府的投资信用行为债权人财政投融资2019年8月13日1时32分242、国家信用的形式（1）发行国库券——弥补财政赤字、调节财政收支（2）发行政府债券－－重点项目投资(筹集长期建设资金)（3）发行国际债券——弥补国际收支逆差（4）向中央银行透资和借款：多被禁止或限制（容易引发通货膨胀）2019年8月13日1时32分25国库券政府债券发行主体国家财政部中央、各级地方政府期限短期（一年以内）长期（一年以上）用途解决财政收支短期性脱节（用途有限制）重点项目投资（一般没有规定、限制用途）担保以短期内预算收入担保不一定有担保2019年8月13日1时32分26（二）国家信用的特点1、主体是政府2、风险小，流动性强3、收益稳定，但收益率较低2019年8月13日1时32分27（三）国家信用的作用1、财政作用（1）弥补财政赤字：不会增加货币总量（2）筹集中长期财政资金（3）提高财政支出的经济效率2、经济调节功能：影响货币供给来调节经济的运行，进而稳定经济发展3、金融作用（1）投资渠道多元化（2）为银行充实资本2019年8月13日1时32分28（四）利用国家信用必须注意防止三个问题的发生1)防止造成收入再分配的不公平2)防止出现赤字货币化“赤字货币化”，是指政府发行国债弥补赤字，如果向中央银行推销国债，而中央银行又没有足够的资金承购，此时，中央银行就有可能通过发行货币来承购国债，从而导致货币投放过度，便有可能引发通货膨胀。3）防止国债收入使用不当，造成财政更加困难。2019年8月13日1时32分29四、消费信用（一）消费信用的概念及形式1、消费信用:工商企业、银行及其它金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用形式。2、实质通过赊销或消费信贷等方式，为消费者提供超前消费的条件，促进商品的销售、刺激人们的消费。赊销分期付款消费信贷3、三种方式2019年8月13日1时32分30（二）消费信用的特点1、非生产性：仅用于生活消费2、期限长3、风险较大(三)消费信用的作用1、提高消费水平2、开拓消费市场3、调节市场供求关系2019年8月13日1时32分31五、国际信用（一）国际信用的概念国际信用:国与国之间相互提供的信用，属国际间的借贷行为。出口信贷国际商业信用国际银行信用政府信贷国际金融机构信贷来料加工补偿贸易买方信贷：出口方银行进口商卖方信贷：出口方银行出口商国际信用2019年8月13日1时32分32第三节信用工具一、信用工具的含义、特征和类型（一）信用工具的含义1、信用工具:具有一定格式，能够证明债权债务关系或所有权关系，并可以转让、流通的合法书面凭证。2、信用工具必须同时具备三个要素（1）规范化的书面格式（2）有广泛的社会可接受性或可转让性（3）具有法律效力2019年8月13日1时32分333、信用工具的双重属性（1）对出售者和发行人，它是一种债务，即金融负债（2）对购买者或持有人，它是一种债权或一种金融资产2019年8月13日1时32分34(二)信用工具的特征1、偿还性（最基本）指信用工具的发行者或债务人按