货币银行学_第四章_金融工具

1货币银行学2第四章金融工具金融体系的基本功能：促进储蓄向投资转化金融体系三大要素：金融工具：为储蓄向投资转化提供具有法律效应的凭证。金融市场：为融资活动提供场所或机制。金融机构：以创造具有高流动性的金融工具，并提高储蓄转化为投资的效率为目的，从事金融活动的组织。3第四章金融工具金融工具的种类按属性分类：债权类凭证，如债券、票据等所有权类凭证，如股票按偿还期分类：短期金融工具——货币市场工具，主要包括本票、汇票、支票、大额定期存单、银行承兑汇票、短期政府公债等；长期金融工具——资本市场工具，主要包括中长期政府公债、公司债券、股票等。4第一节货币市场工具1.货币市场工具定义：期限小于（或等于）1年的短期金融工具。货币市场的定义：对短期债务工具（一年内）进行交易，实现短期资金融通，以达到短期资金供求平衡的金融市场。2.货币市场工具的特点：交易期限？流动性？风险？利润？53.美国货币市场主要工具3.1美国政府国库券（短期政府公债）TreasuryBill债务人：美国联邦政府债权人：银行、居民、公司、金融机构期限：3个月，6个月、12个月发行方式：贴现发行——低于面值发行，期满按面值偿付。特点：风险小，流动性强63.美国货币市场主要工具3.2可转让定期存单(NegotiableCertificatesofTimeDeposit)定义：商业银行为吸收资金而向存款人发行的金额固定的，在到期日前可流通转让的存款凭证。发行人：一般为商业银行期限：1年以内，14天起特点：不记名，不可提前支取，但可以转让；按标准单位发行，一般数额较大；可以采用浮动利率;到期取出本利，逾期不计利息。73.美国货币市场主要工具3.3商业票据（CommercialBill）定义：由金融公司或某些信用较高的企业开出的短期票据。相对银行票据（BANKBILL）期限：一般9个月以下种类：商业汇票、商业本票（又称商业期票）等特点：格式化、规范化；具有付款请求权和追索权；可流通转让；期限短、具有一定风险，利率较高。83.美国货币市场主要工具3.4银行承兑票据(Banker’sAcceptanceBill)承兑：票据持有人要求债务人签字盖章承诺到期兑付的行为，即承兑人对收款人无条件付款的保证。商业承兑：由票据所记载的付款人直接承诺兑付，通常是卖方把商业承兑票据和货物单据一起交给买方，买方签字承兑，并指定付款银行，再交给卖方，卖方凭票据收款—多用于国内业务。银行承兑：银行承担票据到期付款义务—多用于国际贸易。由银行良好的信誉作为支付的保证，风险较小。银行承兑票据定义：由企业开具的、约定于将来某日付款、并经银行盖上“承兑”印章进行担保的银行票据。93.美国货币市场主要工具3.5回购协议（RepurchaseAgreement）定义：有价证券的持有者在其资金暂时不足时，若不愿放弃手中证券，可用回购协议方式将证券售出，同时与买方签订协议，以保留在一定时期后（如一天）将此部分有价证券按约定价格全部买回的权利，另支付一定的利息。特点：期限短（一般不超过一年，以3天、7天、14天为主）；以有价证券作抵押，风险较小。103.5回购协议例题某银行面临一笔100万30天的高回报（年利率12%）放款需求，但资金紧张，只有100万元国债资产，且暂时不想出售。某公司有100万元资金，30天以后才用。双方成交一笔30天期的回购协议，约定到期按6％的年利率购回国债。请问银行的获利情况？银行将100万元融资做一笔30天期的放款，按年率12％计息，可以收入利差6％，合60000/12＝5000元。113.美国货币市场主要工具3.6联邦基金(FederalFund)定义：美国联邦储备系统各会员银行为调整其各自的准备金的数量而在会员银行之间进行借贷，当准备金数量不足的时候进行借入，并支付利息。联邦基金是一种银行同业拆借，借贷双方都是银行特点：以日拆借为主；资金市场供求变化大，拆借利率变化大。3.7欧洲美元（Eurodollar）定义：存放在美国以外银行的不受美国政府法令限制的美元存款，或从这些银行借到的美元贷款，期限一般不超过一年。124.我国货币市场主要工具4.1本票（PromissoryNote）定义：本票又称期票，是出票人签发在一定日期及地点无条件支付一定金额给收款人或持票人的一种票据。本票的出票人为债务人，持票人为债权人。按出票人的不同，本票分为银行本票和商业本票。根据付款期限不同，本票还可分为即期本票和远期本票。根据本票票面有否载明收款人姓名，本票又可分为记名本票和不记名本票。13银行本票格式144.我国货币市场主要工具4.2汇票（BillofExchange，Draft）定义：由出票人签发的，让付款人在指定的到期日无条件付给收款人或持票人一定金额的一种票据。汇票的出票人通常为债权人(有时是收款人)，而付款方为债务人。按出票人的不同，汇票可分为商业汇票和银行汇票。商业汇票的出票人为企业，付款人为企业或银行；银行汇票的出票人和付款人都是银行（可为不同银行或其他分行）。商业汇票承兑期限最长不超过6个月，银行汇票承兑期限最长不超过1个月。按承兑人不同，汇票可分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。按汇票的付款期限不同，汇票可分为即期汇票和远期汇票。以收款人有无限定为标准，汇票可分为记名汇票和不记名汇票。15汇票使用过程出票（Issue）:出票人签发汇票并交付给收款人的行为。提示（Presentation）:持票人将汇票提交付款人要求承兑或付款的行为。承兑（Acceptance）:付款人在持票人向其提示远期汇票时，在汇票上签名，承诺于汇票到期时付款的行为。付款（Payment）:付款人在汇票到期日，向提示汇票的合法持票人足额付款。持票人将汇票注销后交给付款人作为收款证明。汇票所代表的债务债权关系即告终止。背书（Endorsement）：汇票的收款人在汇票背面签上自己的名字，并记载被背书人的名称，然后把汇票交给被被背书人即受让人，受让人成为持票人，是票据的债权人。收款人付款人出票出票人提示承兑、付款16由付款方申请开具的汇票17银行承兑汇票格式18国际贸易常用汇票格式194.我国货币市场主要工具4.3支票(check)定义：支票是银行活期存款户对银行签发的，授权银行对某人或持票人支付一定金额的无条件书面支付命令。出票人是签发支票的单位或个人，付款人是出票人的开户银行，收款人是债权方。20本票、汇票、支票的区别（1）汇票和支票有三个当事人，即出票人、付款人、收款人；而本票只有出票人（付款人和出票人为同一个人，）和收款人两个当事人。（2）支票的出票人与付款人之间必须先有资金关系，才能签发支票；汇票的出票人与付款人之间不一定先有资金关系；本票的出票人与付款人为同一个人，不存在所谓的资金关系。（3）支票和本票的债务人是出票人，而汇票的债务人在承兑后是承兑人。（4）远期汇票需要承兑，支票一般为即期无需承兑，本票也无需承兑。（5）汇票由承兑人担保付款；支票出票人担保支票付款；本票的出票人自负付款责任。214.我国货币市场主要工具4.4信用卡狭义的信用卡主要是指由银行或其它财务机构发行的无需预先存款就可贷款消费的特制卡片，采用先消费后还款的形式。广义的信用卡还包括借记卡、准贷记卡等持卡人可以用来消费购物的特制卡片。22信用卡交易过程信用卡交易过程的参与者：持卡人发卡方（不一定是银行）接受信用卡的商店商家行银行卡组织信用卡交易过程由授权和清算两部分组成23信用卡的授权和支付②商户向持卡人提供商品或劳务，并要求持卡人在签购单上签字发卡行收单行特约商户持卡人①持卡人购物或消费，并交验信用卡③商户向收单行提供签购单④收单行向商户付款⑤收单行向发卡行提交单据，并要求付款⑥发卡行向收单行结算付款⑦发卡行向持卡人发出对帐单⑧持卡人向发卡行付清款项24信用卡交易流程①持卡人购物或消费，结账时交验信用卡；②商户向持卡人提供商品或劳务，并要求持卡人在签购单上签字；③商户向收单行提供签购交易中的单据；④收单行向商户付款；⑤收单行向发卡行提交单据，并要求付款⑥发卡行向收单行结算付款；⑦发卡行向持卡人发出付款通知书；⑧持卡人向发卡行付清款项。25信用额度：信用卡持卡人最高可以使用的透支金额。可用额度：所持的信用卡还没有被使用的信用额度。计算方式如下：信用额度—未还清的已出帐金额—已使用未入帐的累积金额可用额度例如：A的信用额度为2万元，上月未还清的金额为1万元，本月已经消费金额为4千元，则此时可用额度为6千元。可用额度会随着每一次的消费而减少，随着每一期还款而相应恢复。26信用卡的优点对持卡人来说：使用方便、享受透支额度对发卡方来说：获得商家的佣金、持卡人延期还款的利息、稳定的客户群体对商家来说：加快销售、通过银行快速回拢资金世界上最大的信用卡机构：VISA—发卡十亿多张，占市场份额的60％左右MASTERCARD—占市场份额的28％左右AMERCIANEXPRESS27中国银行卡1985年中国银行发行国内第一张银行卡。截至2009年底，全国共发行借记卡19亿张，信用卡1.7亿张,银行卡联网商户超过157万，ATM机超过21.5万台，POS机超过241万台。2002年3月，中国银联成立。2008年，东亚银行、渣打银行、花旗银行获批在国内发行借记卡。284.我国货币市场主要工具4.5中央银行票据和企业短期融资券中央银行票据定义：中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。期限：一般为3个月到1年目的：减少商业银行可贷资金量，从而调节货币供应量。企业短期融资券定义：企业发行的无担保短期还本付息的债券。期限：一年以内特点：对企业信誉要求高，审批严格，融资金额大、成本低，但相对风险较大。29第二节股票资本市场：长期资金市场，指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所。按融资方式不同分为银行中长期信贷市场证券市场——交易有价证券，如股票、债券按金融工具的基本性质分类股权市场——股票债权市场——债券、票据30第二节股票1.定义：股份有限公司发行的，表示其股东按持有的股份享受权益、承担义务的可转让凭证。2.企业的组织形式：独资企业——投资人为一个自然人合伙企业——两个或两个以上自然人合伙公司企业——股份公司无限公司有限公司两合公司股份有限公司股份两合公司313.与股票相关的一些概念:股本：股东在公司中所占的权益，代表与之相对应的有限责任；股份：上市公司将全部资本划分成为等额份数，股东认购的份数，对应其权益的大小；股票面值×股份＝股本实收股本＝公司注册资本股权：股票持有者与其拥有股份比例相对应的权益。市盈率：某种股票每股市价与每股盈利的比率。323.与股票相关的一些概念:优先股：在利润分红和剩余财产分配上享有优先的权利。普通股：在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，我国目前沪深两市交易的都是普通股。优先股与普通股的主要区别：在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底；在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配；333.与股票相关的一些概念:发行股票融资的方式首次公开发行（InitialPublicOfferings，简称IPO）定义：企业透过证券交易所首次公开向投资者发售股票，以期募集用于企业发展资金的过程。一级市场发售再融资（SeasonedEquityOfferings，简称SEO）定义：上市公司在首次公开发行后进行的股权再融资，主要是向市场增发新股（俗称增发）和向原有股东配售新股（俗称配股）。二级市场进行