金融国际化与自由化对台湾基层金融机构之影响

金融國際化與自由化對台灣基層金融機構之影響：技術變動之研究簡明哲1國立中興大學法商學院經濟學系民國八十八年四月一日1作者現為國立中興大學法商學院經濟學系副教授，本文承行政院國家科學委員會87-2415-H-005A-010研究計畫之經費補助及本計畫研究助理黃素微與汪怡雯之協助資料整理與繕打，特此致謝。2金融國際化與自由化對台灣基層金融機構之影響：技術變動之研究摘要近年來台灣的基層金融機構（信用合作社與農漁會信用部）相繼發生弊端，導致擠兌風波不斷。基層金融機構弊端頻傳之原因很多，其中政府於法規制度上對基層金融機構之刻意保護與扶植、地方上政治勢力的介入經營及缺乏外在競爭因素刺激等均是重要原因。然而在可預見的將來，政府若在金融政策上持續採取開放措施，並加速實現金融國際化與自由化，則在外商銀行與本國商業銀行的強力競爭下，基層金融機構過去在基層所擁有的優勢將面臨極大之挑戰。事實上，現階段位於都會區之基層金融機構即己明顯的感受到國際化與自由化的衝擊。因此，如何未雨籌謀，於現階段先行對都會區基層金融機構受國際化與自由化之影響進行評估，以預為未來基層金融機構受到全面性的衝擊做準備似是極為重要與必要的。本研究之主要目的即在應用BaltagiandGriffin(1988)所發展之一般化技術變動指數模型來探討政府近年來戮力推動金融國際化與自由化對都會區信用合作社之影響。研究結果發現，都會區信用合作社在民國80年以前因金融國際化與自由化尚未深化，仍享有微幅的技術進步外，自民國81年起，由於新銀行與外商銀行的陸續加入競爭，都會區信用合作社明顯的遭遇嚴格的挑戰，其技術變動指數自81年起一路呈現下滑趨勢。從技術變動之成分來看，純粹技術變動是技術變動最主要的負面貢獻來源，規模技術變動則為技術變動最主要的正面貢獻來源，而非中立性技術變動則對技術變動貢獻程度不大。分行數之擴張與存款量之成長是都會區信用合作社技術進步之主要因素，而資產總量對於技術變動有負面影響說明了近來信用合作社未考慮信用品質而大量從事放款業務，事實上是不利於技術進步的。在都會區信用合作社近年來已漸漸的不具有競爭力之情況下，最近政府在金融政策上大力鼓催信用合作社的合併或轉型應是一值得持續推動的政策方向。關鍵詞：基層金融機構、金融國際化、金融自由化、技術變動3TheImpactofFinancialInternationalizationandDeregulationonTaiwan'sCommunityFinancialInstitutions:AnAnalysisoftheTechnicalChangeAbstractRecentyears,severalscandalshadhappenedinthelocalfinancialinstitutionsinTaiwan.Manyfactorsresultintheseaffairs.Amongthese,theover-protectionfromthegovernment,theinvolvementofthemanagementfromlocalpoliticians,andthelackofthecompetitioncontributethemost.However,asthegovernmentcontinuingitsefforttointernationalizeandderegulatethefinancialsysteminTaiwan,localfinancialinstitutionswillfaceseverechallengesfromforeignanddomesticcommercialbanksinthenearfuture.Asamatteroffact,thecommunityfinancialinstitutionslocatedinthemetropolitanareahavebeenunderseverechallengesfromthecommercialbanksalready.ThepurposeofthisstudyistoutilizethegeneralindexoftechnicalchangedevelopedbyBaltagiandGriffin(1988)toanalyzetheimpactofthefinancialinternationalizationandderegulationonthecreditassociationslocatedinthemetropolitanarea.Resultsshowthatthecreditassociationsintheurbanareahavebeensufferinganegativetechnicalchangeforthepastfewyears.Byexaminingthedecompositionsofthetechnicalchange,thescale-augmentedtechnicalchangecontributestomostofthepositivetechnicalchange,whilethepuretechnicalchangeisthemajorcontributiontothenegativetechnicalchange.Factorseffectthetechnicalchangeforurbancreditassociationsareidentifiedastheexpansionofthebranchesandtheincreaseinthevolumeofdeposits.Resultsabovesuggestthatpolicy-makersshouldencouragemergersorreformsforthecreditassociationstobeabletosurviveinaverycompetitiveenvironmentinthefuture.Keywords：CommunityFinancialInstitutions,FinancialInternationalization,FinancialDeregulation,TechnicalChange4金融國際化與自由化對台灣基層金融機構之影響：技術變動之研究一、前言近年來台灣的基層金融機構（信用合作社與農漁會信用部）相繼發生弊端，導致擠兌風波不斷，短期而言除了影響了金融之安定外，長期而言更造成社會大眾對金融機構普遍產生信心危機，大大的影響了我國近來戮力發展成為亞太金融中心以促進經濟持續發展的成果。基層金融機構弊端頻傳原因固然很多，其中政府於法規制度上對基層金融機構之刻意保護與扶植（例如稅賦優惠、限區經營、限制新設及轉存制度等），再加上地方政治勢力的介入經營，造成其在基層（尤其是鄉村地區）漸形坐大，儼然成為一政治、經濟及金融之綜合體是主要的原因。其次，政府保守穩健之金融開放政策，致使外商銀行及本國商業銀行設立分行之速度仍然極為緩慢其普及率亦偏低，大部份外商銀行及本國商業銀行仍以都會地區為設立分行之主要範圍，致使基層金融機構在缺乏外在競爭因素刺激下，不思積極專業經營以求更加精進亦是重要原因之一。然而，隨著政府在金融政策上持續採取開放措施，並加速實現金融國際化與自由化，則可預見的將來，在外商銀行與本國商業銀行的競爭下，基層金融機構過去在基層所擁有的優勢將面臨極大之挑戰，5其生存空間將日漸狹小，屆時不思振作並專業從事金融服務之機構勢必無法繼續生存。事實上，自開放外商銀行在台設立分行與開放新商業銀行設立至今，位於都會區之基層金融機構己明顯的感受到國際化與自由化的衝擊，近來許多都會區信合社改制為區域性商業銀行或為商業銀行所併購即是一為求永續經營而不得不做之調整。是以，雖然現階段台灣金融國際化與自由化之程度尚未完全深化，位於都會區之基層金融機構卻早己籠罩在其衝擊下，而非都會區之基層金融機構可預見的將來，在台灣金融完全國際化及自由化之後，除了面臨現有外商銀行及本國商業銀行之強力挑戰外，現階段因應衝擊而改制或合併之基層金融機構將陸續以更佳之經營體質加入競爭，使非都會區之基層金融機構在未來將面臨更大之衝擊與影響。因此，如何未雨籌謀，於現階段先行對都會區基層金融機構受國際化與自由化之影響進行評估，以預為未來全面性的衝擊做準備似是極為重要與必要的。本研究之主要目的即在探討政府近年來推動金融國際化與自由化對都會區基層金融機構技術變動之影響，導致都會區基層金融機構技術變動之因素將藉此研究予以確認，以供其它基層金融機構及決策者之參考與依循。在早期有關技術變動之研究中，大部份之研究對象均局限於鐵路業（例如﹕Caves,etal.,1981）、電信事業(例如﹕Dennyetal.,1981)、航6空業（例如﹔Bauer,1988a及1988b）及電力事業（例如﹕Barzel,1963;Cowingetal.,1981;GollopandRoberts,1981及1983;Nelson,1984;NelsonandWohar,1983;PrescatriceandTrapani,1980;Israilevich,1985）等，直至最近十年才陸續有研究者將技術變動之研究應用到金融業上（例如﹕ChanandMountain,1987;LawrenceandShay,1986;HunterandTimme,1986;ElyasianiandMehdian,1990；張靜貞、李叢禎與徐世勳，1997）。技術變動於上述實証研究中，不是被設定為一簡單之時間趨勢就是根據Solow之指數方法計算而得，前者在技術進步並非固定或非緩慢遞增或遞減之條件下，常無法確實反映年年變動之技術變動情形，而後者則受限於其中立性及規模固定或遞減之假設。為改進此問題BaltagiandGriffin(1988)利用PanelData之特性發展出一一般化之指數來反映其年年變動、非中立性且允許規模遞增之技術變動。因此，本研究將採用BaltagiandGriffin(1988)所發展之一般化指數模式來分析台灣地區都會基層金融融機構近幾年來在金融國際化與自由化之政策措施下技術變動之情形。本文之下一節將簡單探討一般化指數模式之理論架構，實證研究所需之投入產出資料之選擇與資料來源將於第三節中介紹。第四節為實證結果之分析，最後則為本研究之結論與建議。7二、一般化指數模型如前所述，在過去文獻中，應用計量方法將技術變動設定為一簡單之時間趨勢常隱含著技術變動是呈固定比例或緩慢遞增或遞減者，而BaltagiandGriffin(1988)進一步認為，簡單時間趨勢模式中技術變動是隨著時間趨勢指數而隨機波動的，因此藉此來確認技術變動之決定因素，將只是單純的反映時間的經過(thepassageoftime)而己。為改善此缺失，BaltagiandGriffin乃利用技術變動研究中PanelData之特性，將time-specific虛擬變數結合到一非線性之估計中以求出一一般化、非中立性且允許規模遞增之技術變動指數。依此法求出之技術變動除了免除了Solow指數規模遞減或固定規模之假設外，更可據以分析導致技術變動之決定因素供決策者參考。BaltagiandGriffin之一般化指數模型是將PanelData分析中fixed-effect模式之觀念引入技術變動之分析中，亦即以time-specific虛擬變數來替代傳統計量模式中之時間趨勢指數。由於簡明哲(1997)於其研究中己確認台灣基層金融機構之成本函數型態應以translog為佳，因此本研究之模式可以設定為一包含Translog成本函數及其成本配額(costshare)函數之系統方程式如下﹕（1）jiijiikkWWYWtADTClnln21lnln)(ln08YtAYWWtAYiiiiln)(lnlnln)()(ln212*（2）YtAWWTCSiijiijiiiln)(lnlnln