金融工程基金仓位监测

金融工程—基金仓位监测请务必阅读正文之后的免责条款部分1of15[2009.8.17]基金小幅减仓高仓位基金比例继续减小——基金仓位监测周报(8.10~8.14)章辉[e-mail]核心观点：z上周基金仓位小幅降低根据渤海证券基金仓位监测模型，纳入统计范围的270只偏股型开放式基金上周的平均仓位为82.58%，比前周83.39%下降0.81%。其中股票型基金平均仓位为87.45%，比前周下降0.85%；混合型基金平均仓位为76.48%，比前周下降0.79%。z剔除指数上涨的影响，基金上周小幅减仓上周沪深300指数下跌5.93%，基金被动减仓效应明显，剔除指数变化的影响，偏股型基金上周平均减仓约0.02%。其中股票型基金主动减仓0.25%，混合型基金主动加仓0.23%。上周股指大幅下跌，但基金没有出现整体大幅减仓的现象。从具体基金来看，上周主动加仓幅度在3%以上的基金有43只，而主动减仓幅度在3%以上的基金有44只。上周高仓位基金的比例继续下降，仓位在90%以上的基金由39.26%减少为34.81%。z从基金公司来看，上周59家基金公司中24家加仓、35家减仓根据8月14日的测算结果，上周59家基金公司中25家加仓、34家减仓。长城、富国与国泰等基金公司加仓幅度较大，均在2%以上；中海、景顺长城与融通等基金公司减仓幅度较大，均在2%以上。大型基金公司中，易方达与南方基金小幅减仓，仓位维持在85%左右；博时与嘉实基金上周也小幅减仓，仓位维持在75%左右；华夏基金上周仓位基本维持不变，仓位约为84%。注：6月19日起，纳入统计范围的基金调整为270只，其中股票型150只，混合型120只。偏股型基金平均仓位走势：日期模拟仓位季报仓位08112761.15%08120461.46%08121160.50%08121861.74%08122564.79%09010563.74%63.48%09011262.41%09011960.75%09020263.02%08101672.50%09021675.31%09022373.33%09030274.16%09030973.15%09031672.42%09032371.26%09033072.37%72.92%09040773.61%09041475.43%09042177.29%09042880.90%09050680.63%09051382.09%09052079.07%09052779.55%09060572.18%09061273.98%09061976.57%09062679.82%09070381.54%81.09%09071076.51%09071777.19%09072478.68%09073183.58%09080783.39%09081482.58%资料来源：渤海证券研究所金融工程—基金仓位监测请务必阅读正文之后的免责条款部分2of15目录1.一周基金仓位概述...................................................................................................................3上周基金仓位变化...............................................................................................................................................3基金仓位走势图...................................................................................................................................................3基金仓位与上证指数走势的比较........................................................................................................................4上周基金仓位分布...............................................................................................................................................4上周基金主动加仓幅度分布................................................................................................................................52.基金公司仓位分析...................................................................................................................5上周基金公司仓位分布.......................................................................................................................................5上周基金公司主动加仓幅度分布........................................................................................................................6大型基金公司模拟仓位走势(华夏、嘉实、博时、南方与易方达).................................................................6基金公司仓位表...................................................................................................................................................73.基金模拟仓位表.......................................................................................................................8基金仓位表...........................................................................................................................................................8附：基金仓位监测模型简介(GressionModel).................................................................................................13金融工程—基金仓位监测请务必阅读正文之后的免责条款部分3of151.一周基金仓位概述上周股指大幅下跌，但基金没有出现整体大幅减仓的现象。从具体基金来看，上周主动加仓幅度在3%以上的基金有43只，而主动减仓幅度在3%以上的基金有44只。上周高仓位基金的比例继续下降，仓位在90%以上的基金由39.26%减少为34.81%。表1：上周基金仓位变化前周上周仓位增减主动调仓幅度股票型基金仓位88.30%87.45%-0.85%-0.25%混合型基金仓位77.27%76.48%-0.79%0.23%偏股型基金平均仓位83.39%82.58%-0.81%-0.02%资料来源：渤海证券研究所，Wind图1：基金仓位走势图资料来源：渤海证券研究所注：基金仓位的周K线中，开盘价表示周一的模拟仓位，收盘价表示周五的模拟仓位，最高价、最低价分别表示一周仓位的最高值与最低值；浅蓝色曲线表示二十日平均仓位线。金融工程—基金仓位监测请务必阅读正文之后的免责条款部分4of15图2：基金仓位与上证指数走势的比较资料来源：渤海证券研究所图3：上周基金仓位分布(后面数字表示基金个数)资料来源：渤海证券研究所1500200025003000350050%60%70%80%90%080618080708080728080817080906080926081016081105081125081215090104090124090213090305090325090414090504090524090613090703090723090812基金仓位季报仓位上证指数(右轴)仓位小于40%,1仓位40-60%,9仓位60-70%,32仓位70-80%,63仓位80-90%,71仓位大于90%,94上周基金仓位分布仓位大于80%的高仓位基金金融工程—基金仓位监测请务必阅读正文之后的免责条款部分5of15图4：上周基金主动加仓幅度分布(后面数字表示基金个数)资料来源：渤海证券研究所2.基金公司仓位分析图5：上周基金公司仓位分布(后面数字表示基金公司个数)资料来源：渤海证券研究所加仓大于5%,20加仓3-5%,23加仓0-3%,69减仓0-3%,114减仓3-5%,28减仓大于5%,16基金主动加仓幅度分布减仓基金仓位60-70%,1仓位70-80%,20仓位80-90%,28仓位大于90%,10上周基金公司仓位分布仓位80%以上的基金公司金融工程—基金仓位监测请务必阅读正文之后的免责条款部分6of15图6：上周基金公司主动加仓幅度分布(后面数字表示基金公司个数)资料来源：渤海证券研究所图7-1：大型基金公司模拟仓位走势(华夏基金)资料来源：渤海证券研究所加仓大于3%,6加仓1-3%,8加仓0-1%,11减仓0-1%,12减仓1-3%,16减仓大于3%,6基金公司主动加仓幅度分布减仓的基金公司40%50%60%70%80%90%100%080618080708080728080817080906080926081016081105081125081215090104090124090213090305090325090414090504090524090613090703090723090812华夏基金模拟仓位季报仓位金融工程—基金仓位监测请务必阅读正文之后的免责条款部分7of15图7-2：大型基金公司模拟仓位走势(嘉实、博时、南方与易方达基金)资料来源：渤海证券研究所表2：基金公司仓位表基金公司名称统计基金个数前周仓位上周仓位主动调仓华夏基金管理有限公司1385.06%84.46%0.03%嘉实基金管理有限公司877.52%75.44%-1.22%博时基金管理有限公司877.50%76.17%-0.47%南方基金管理有限公司986.73%84.43%-1.73%易方达基金管理有限公司1089.47%87.29%-1.71%景顺长城基金管理有限公司993.90%90.47%-3.15%大成基金管理有限公司892.53%91.19%-0.99%华宝兴业基金管理有限公司885.52%83.65%-1.26%40%50%60%70%80%90%100%080618080718080817080916081016081115081215090114090213090315090414090514090613090713090812嘉实基金模拟