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第七章其他监管防线各国金融监管实践都证明，要对金融业实施有效的监管仅仅依靠政府监管当局的审慎监管与金融业的内部控制是不够的，还需要行业自律、市场约束机制和存款保险制度等其他监管防线的补充与配合。其他监管防线作用的有效发挥对于维护金融稳定与金融安全具有重要意义。第一节行业自律一、行业自律组织封建社会就已经存在：组织较为松散，采取自愿结合的方式，职责多局限于制定本行业的行为规范以及产品的最低价格，防止本行业内部的价格恶性竞争以致损害本行业的整体利益。现代经济中的行业自律组织：本行业的非营利性社团法人，举办交流活动以及研讨会，职责一般为制定本行业的行业标准、维护本行业的竞争秩序。金融业自律组织一般由金融业同业自愿组成，以谋取和增进全体会员机构的共同利益为宗旨。解决金融同业之间的约束和自律问题，加强金融业监管，改善金融机构的经营环境。（一）建立良好金融秩序的需要可以督促会员机构自觉执行国家金融法律法规和规章，协调金融同业在竞争和发展中的关系，从而为金融业的发展创建一个公平、合理、规范的竞争新秩序。（二）改善金融机构市场环境的需要一方面有助于加强金融机构与政府部门、中央银行、监管当局、企业界、经济界的联系，反映金融业的意愿和要求；另一方面也有助于加强金融业同业之间的信息交流与合作，降低金融机构的经营风险。（三）实行对外开放和参与国际市场竞争的需要促进金融同业间的合作，提高行业整体竞争力，进一步组织和推动我国金融业扩大国际交流与合作，参与国际金融市场竞争。二、行业自律组织的一般功能（一）充当金融业的行业自律管理机构基本功能。通过制定同业自律公约以及有关业务规章和收费标准，可以加强会员机构的自我约束能力，监督其遵守国家的有关法律法规，建立公正、合理、平等的市场竞争秩序，维护金融市场的安全与稳定。（二）充当金融业同业之间的协调机构包括四方面内容：（1）行业内部的协调；（2）负责行业内部与公众的协调；（3）与其他行业的协调；（4）与立法、司法机关、政府相关部门、金融当局与监管当局的沟通协调。（三）充当金融业的服务机关（1）提供信息服务（2）提供培训服务（3）提供对外交流服务（四）充当监管当局的助手通过监督会员机构自觉遵守国家有关法律、法规和政策，履行行业自律公约，规范业务活动，协助监管当局共同维护金融市场秩序。三、我国金融业的行业自律（一）银行业的行业自律2000年5月10日宣告正式成立中国银行业协会，拥有22家会员单位，包括国家政策性银行、国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银行。2003年中国银监会成立后，中国银行业协会主管单位由中国人民银行变更为中国银监会。截至2013年9月，中国银行业协会共有349家会员单位和3家观察员单位。设立17个专业委员会。宗旨：促进实现会员单位共同利益，履行自律、维权、协调服务职能，维护银行业合法权益，维护银行业市场秩序，提高银行业从业人员素质，提高为会员服务的水平，促进银行业的健康发展。主要职能：1、行业自律职责2、行业维权职责3、行业协调职责4、行业服务职责5、法律法规规定的其他职责或中国银监会等有关部门和会员交办、委托的其他事项（二）证券业的行业自律中国证券业协会成立于1991年8月28日，是依据《证券法》和《社会团体登记管理条例》的有关规定设立的证券业自律性组织，是非盈利性社会团体法人，接受中国证监会和民政部的业务指导和监督管理。中国证券业协会的最高权力机构是由全体会员组成的会员大会，理事会为其执行机构，协会实行会长负责制。截至2011年6月，协会共有会员239家。主要职责：（1）依据《证券法》的有关规定，行使下列职责：教育和组织会员遵守证券法律、行政法规；依法维护会员的合法权益，向中国证监会反映会员的建议和要求；收集整理证券信息，为会员提供服务；制定会员应遵守的规则，组织会员单位的从业人员的业务培训，开展会员间的业务交流；监督、检查会员行为，对违反法律、行政法规或者协会章程的，按照规定给予纪律处分。（2）依据行政法规、中国证监会规范性文件规定，行使下列职责：制定自律性规则、执业标准和业务规范，对会员及其从业人员进行自律管理；负责证券业从业人员资格考试、认定和执业注册管理；负责组织证券公司高级管理人员资质测试和保荐代表人胜任能力考试，并对其进行持续教育和培训；以及其他职责。（3）依据行业规范发展的需要，行使其他涉及自律、服务、传导的自律管理职责：推动行业诚信建设，督促会员依法履行公告义务，对会员信息披露的诚信状况进行评估和检查；制定证券从业人员职业标准，组织证券从业人员水平考试和水平认证；其他自律、服务、传导职责。（三）保险业的行业自律中国保险行业协会成立于2001年3月12日，是经审查同意并在民政部登记注册的中国保险业的全国性自律组织，是自愿结成的非营利性社会团体法人。会员包括保险公司、保险中介机构、地方保险行业协会和精算师。截至2013年9月，会员共有225家。最高权力机构是会员代表大会。理事会是会员代表大会的执行机构。协会执行专职会长负责制。协会下设财产保险工作委员会、人身保险工作委员会、保险中介工作委员会、保险营销工作委员会和公司治理专业委员会五个分支机构。（四）信托业协会中国信托业协会成立于2005年5月，是全国性信托业自律组织，是经中国银行业监督管理委员会同意并在中华人民共和国民政部登记注册的非营利性社会团体法人。宗旨：协会以促进会员单位实现共同利益为宗旨，遵守宪法、法律、法规和国家政策，依据《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》的法律法规，认真履行自律、维权、协调服务职能，发挥相关管理部门与信托业间的桥梁和纽带作用，维护信托业合法权益，维护信托业市场秩序，提高信托业从业人员素质，提高为会员服务的水平，促进信托业的健康发展。（五）中国期货业协会中国期货业协会成立于2000年12月29日，是根据《社会团体登记管理条例》设立的全国期货行业自律性组织，为非盈利性的社会团体法人。协会由期货公司封从事期货业务的会员、期货交易所特别会员和地方期货业系会联系会员组成。会员大会是协会的最高权力机构，理事会是会员大会闭会期间的协会常设权力机构。协会实行会长负责制。宗旨：在国家对期货业实行集中统一监督管理的前提下，进行期货业自律管理；发挥政府与期货业间的桥梁和纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益；坚持期货市场的公开、公平、公正，维护期货业的正当竞争秩序，保护投资者利益，推动期货市场的健康稳定发展。四、中国银行间市场交易商协会协会成立于2007年9月3日，是银行间债券市场、拆借市场、票据市场、外汇市场和黄金市场参与者共同的自律组织，协会业务主管单位为中国人民银行。发行方式：注册制。效率远高于以往的审批发行方式，并且注册制能够匹配和适应企业的需求，可以使企业根据自身情况，通过注册发行非金融企业债务融资工具建立稳定的可预期的融资计划，提高企业融资效率，降低企业融资成本。主要作用：1、非金融企业债务融资工具创新《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》推出一种非金融企业债务融资工具的金融产品，是指具有法人资格的非金融企业通过交易商协会注册发行的信用债，包括短期融资券、中期票据等，有利于满足不同企业的个性化债务融资需求。2、市场增信设立中债信用增进投资股份有限公司。通过适当扩大增进服务范围、创新信用增进手段等方式扩大服务范围，逐步实现多方式全方位提供债券心信用增进业务的经营目标。3、信用评级2010年9月29日，中债资信评估有限责任公司挂牌。提供债券再评级、双评级等服务。顺应了评级作为准公共品的客观要求，有效保护投资者利益。4、风险分散2009年交易商协会发布银行间市场金融衍生品交易主协议，2010年交易商协会推出了信用风险缓释工具——CRM。通过推出衍生品合约、用风险缓释工具等风险管理手段，使投资者可以采用市场化的手段分散和转移风险。（案例：国际三大信用评级机构）延伸阅读国际三大信用评级机构所谓信用评级，是指专业机构对债务人就某一特定债务能否准时还本付息的能力及意愿加以评估，分为资本市场、商业市场及消费者等三类评级，其中资本市场评级居核心地位。长期以来，穆迪（Moody′s，美资）、标准普尔（Standard&Poor′s，美资）和惠誉国际（FitchRating，原为美资，现为法资控股）位列国际资本评级市场“三甲”，不过惠誉在市场份额、赢利能力以及国际影响力方面远逊于前两者，国际资本评级市场的话语权实际是“两强垄断”。三大评级公司在一定程度与一定范围内增加了市场透明度，提高了金融交易效率，为政府监管部门提供了管理依据与参考资料，但与此同时，它们也成为西方某些势力持续推行美国价值观与强权，进而威胁主权国家经济安全的一个新工具。第二节市场约束机制一、市场约束的含义市场约束是通过信息批露的方式由金融机构所赖以生存的市场和客户来约束其经营行为，影响金融机构的市场份额，以迫使金融机构努力提高经营管理水平和竞争行为，以维持整个金融业的稳健运行。早在20世纪30年代以前的自由银行业制度中，市场约束便是当时银行业监管的主要方式，只是20世纪30年代的经济大危机之后，官方监管才开始逐渐取代市场的自我管理，市场约束才逐渐被人们所疏忽。1997年，巴塞尔委员会在公布的《有效银行监管核心原则》中把有效的市场约束作为有效银行监管的先决条件之一，人们才开始重新关注市场约束的地位和作用。2001年，巴塞尔银行监管委员会制订的《巴塞尔协议Ⅱ》把市场约束与最低资本要求和内部管理并列为银行业稳健运行的三大支柱。2010年提出的《巴塞尔协议Ⅱ》中，委员会力求鼓励市场纪律发挥作用，其手段是制定一套信息披露规定，使市场参与者掌握有关银行的风险轮廓和资本水平的信息。二、市场约束与官方监管两者的区别表现在：（一）监管的不足与监管真空由于政府本身的利益偏好，它们在对待有问题的金融机构时，往往竭力掩盖而非果断采取行动来解决问题。市场约束机制的积极性就发挥了它对金融监管的补充和完善的作用。（二）政府监管的寻租行为由于监管者手中握有一定的监管权力，加之掌握的监管标准的高低宽松等都有可能成为寻租的资源，使其成为被监管者的俘虏，导致官方监管失灵。在这种情况下，市场参与者和市场中介机构的监督和“用脚投票”的选择机制将发挥重要作用，从而显示出市场约束的补充作用。（三）在监管手段上的异同官方监管依据的是监管法律，使用的是行政手段，很难跟得上金融自由化，全球化和金融创新的要求，监管效率往往滞后。而参与者直接在金融市场上与各类金融机构打交道，通过收集、分析有关金融机构的各种信息，借助市场的力量对其进行约束。（四）在监管的参与主体和可用资源方面官方监管的资源有限，主要依靠政府制定的监管机构单方面的力量来对较多的金融机构实施监管，以一对多，监管力量和效果都有限。市场约束的监管主体分布在市场的各个领域，通过所了解和掌握的信息并对信息加以分析，对经营不稳健的金融机构施加压力，就在客观上起到了对金融机构的有效监督。（五）在监管的灵活性和适用性方面官方监管对所有的金融机构都一视同仁，它所采用的是“一刀切”的方式，即同一标准适用于所有的同类金融机构。而市场约束起作用的一个前提就是投资者具有不同的风险收益偏好。投资者可根据自身的实际情况选择不同的金融机构进行投资，客户也可根据自身的实际情况来选择不同的金融机构。三、市场约束发挥作用的前提条件（一）行为一致性：理性经纪人假设理性的经纪人做事是受个人利益即利己动机的驱使，在做一项经济决策时，要对各种可能的抉择权衡利弊，以最小的代价换取最大的利益。（二）众多的购买者和参与者：安全竞争市场假设（1）市场上有许多的企业，每个企业都出售无差别的产品；（2）市场上有许多买者；（3）对任何企业进退某一行业不存在任何限制；（4）原有企业并不比新进入者有任何优势；（5）企业和买者是市场价格的接受者，而不是市场价格的影响者，即他们的决策和行为不会引起市场价格的变化。（三）生产要素的充分流动：无交易成本生产要素的充分流动，造成产品供应对市场需求的完全适应，这样才能作用于市场价格。（四）充分信息：完全信息假设信息成