金融营销基本知识

基金基础知识张光杰证券投资基金销售基础知识第一章证券市场基础知识第二章证券投资基金概述第三章基金的类型及分析方法第四章基金市场参与主体第五章基金的运作第六章基金的市场营销第七章基金的募集、交易与登记第八章基金的信息披露第九章基金法律制度的监督管理2第二章证券投资基金概述•掌握基金的概念、特点与分类•熟悉证券投资基金的运作机制和参与主体•熟悉证券投资基金的起源与发展•熟悉我国证券投资基金业的发展概况基金的概念和特点基金的运作机制和参与主体基金的起源和发展我国基金行业的发展历程证券基金的概述3第一节基金的概念和特点考点分解掌握基金的概念、特点与分类熟悉基金基金与其他金融产品的区别4基金的概念基金基金管理人基金托管人投资者A基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券A证券B证券C投资者B投资者C5基金的特点集合理财、专业管理组合投资、分散风险利益共享、风险共担严格监管、信息透明独立托管、保障安全基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。6基金的分类根据组织形式不同——契约型基金与公司型基金；根据运作方式不同——封闭式基金和开放式基金；根据投资目标不同——成长型基金、收入型基金和平衡型基金；根据投资对象不同——股票型基金、混合型基金、债券型基金与货币市场基金；根据投资理念的不同——主动型基金和被动（指数）型基金；根据募集方式的不同——公募基金和私募基金7基金与其它金融产品比较与股票债券比较与银行储蓄比较与保险投资产品比较与银行理财产品比较与券商集合计划比较与信托产品比较基金与其它金融产品比较一种信托关系间接的投资工具风险收益适中流动性较好信息披露透明度较高参与较为容易特点8第二节基金的运作机制和参与主体考点分解熟悉基金的运作机制熟悉基金的参与主体9基金的运作机制基金的运作是指包括•基金营销•基金募集与交易•基金投资运作•基金后台管理•其他基金运作活动在内的所有相关环节。10基金的参与主体基金的当事人基金市场服务机构基金监管机构和自律组织基金的参与主体基金销售机构投资咨询机构其他服务机构基金管理人基金托管人基金份额持有人基金的监管机构基金的自律组织11第三节基金的起源与发展考点分解熟悉基金的起源熟悉基金的发展了解全球基金业的发展趋势和特点12基金的起源与发展基金的起源基金作为社会化的理财工具，起源于英国。1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”，这是公认的设立最早的基金。金融史学家将其视为基金的雏形。基金的发展1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”设立，这也是世界上第一个公司型开放式基金。1940年美国制定了世界上第一部系统规范的投资基金法——《投资公司法》，为美国基金的发展奠定了基础。13基金的普及发展基金的普及发展20世纪80年代以后，随着世界经济的高速增长和全球经济一体化的迅速发展，基金在世界范围内得到了普及发展。全球基金业的发展主要有以下趋势和特点：A.美国占据主导地位，其他国家发展迅猛B.开放式基金成为基金的主流产品C.基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出D.基金的资金来源发生了重大变化14全球共同基金规模稳定增长9.5911.7611.8711.6511.3216.1617.7721.8226.2014.050510152025301998199920002001200220032004200520062007（年）数据来源：美国投资公司协会单位：万亿美元15第四节我国基金行业的发展历程考点分解熟悉我国基金行业的发展阶段了解我国基金在发展中呈现的特征了解我国基金业在金融体系中的地位和作用16我国基金业的发展阶段1993年中国人民银行批准淄博基金在上海证券交易所上市，标志着我国全国性基金市场的诞生。1997年以前成立的基金，基金总规模很小，运作也很不规范，称为“老基金”时期，这也是我国基金发展不规范的时期。早期探索阶段规范发展阶段1997年11月14日，《证券投资基金管理暂行办法》颁布。2000年10月8日，中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》，对我国开放式基金的试点起了极大的推动作用。2003年10月，《基金法》颁布，并于2004年6月1日实施。我国基金业迎来健康发展，规范的时期。17我国基金在发展中呈现出的特征我国基金在发展中呈现出以下特征：（1）基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量；（2）基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大；（3）基金品种不断创新；（4）基金运作逐步规范；（5）银行仍然为基金销售的主要渠道，多元化的销售渠道已经形成18基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量1998-2007基金规模和数量发展5223351711091602043073460600012000180002400030000360001998199920002001200220032004200520062007规模（亿元）080160240320400数量（只）19基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量20基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大05001,0001,5002,0002,5003,00012月2月4月6月8月10月12月2月4月0%40%80%120%期末基金账户数（万户）上证指数2007年底，期末基金帐户数已经超过1.35亿。截至2008年6月底，我国共有60家基金管理公司，13家托管银行。21基金品种不断创新1998年3月，基金开元、金泰设立；2001年9月，华安创新设立；2002年9月，南方宝元债券型基金设立；2003年6月，南方避险基金设立；12月，华安现金富利货币市场基金设立；2004年10月，南方积极配置LOF基金设立；12月，华夏上证50ETF设立；2005年8月，博时债券基金设立；2006年3月，嘉实超短债基金发行;2006年6、7月，南方稳健复制基金和富国天益基金分拆;2006年8月，基金兴业封转开；2007年7月，首个分级基金瑞福优先、瑞福进取设立；创新型封闭式基金大成优选设立；设有一年封闭期的工银红利设立22银行仍为基金销售的主要渠道，多元化的销售渠道已经形成截至2008年4月底，包括商业银行、证券公司、证券投资咨询公司在内共90家机构获得基金代销资格并展开业务，多元化的基金销售渠道正在形成。商业银行证券投资咨询公司证券公司23我国基金业在金融体系中的地位和作用基金业的发展改变了社会传统的理财观念和理财方式；基金业的发展有力地推动了资本市场的制度改革；基金业的发展促进了金融体系改革的深化；基金业的发展促进了社会保障体系的改革24第三章证券投资基金的类型及分析与评价•掌握基金的分类概述•掌握基金的分类与应用•熟悉金分析评价的基本方法基金的分类概述基金的分类与应用基金分析评价的基本方法证券投资基金的类型及分析与评价25第一节证券投资基金分类体系概述考点分解掌握基金的分类体系了解基金分类的意义了解我国基金业在金融体系中的地位和作用26证券投资基金分类的意义基金的一大特色就是数量众多、品种丰富，可以较好地满足广大投资者的投资需要科学合理的基金分类无论是对投资者选择基金，还是维护基金业的公平竞争都有着重要的意义掌握各种不同类型基金的概念，认识主要基金类型的风险收益特征，是对基金销售人员的基本要求27基金分类体系根据组织形式不同：契约型基金与公司型基金;根据运作方式不同：封闭式基金与开放式基金;根据投资目标不同：成长型基金、收入型基金、平衡型基金;根据投资对象不同：股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金;根据投资理念不同：主动型基金、被动型基金;根据募集方式不同分类：公募基金、私募基金;特殊类型基金：伞形基金、保本型基金、FOF、ETF与LOF、QDII基金28第二节基金的分类与作用考点分解掌握各类型基金特点及在投资组合中的作用掌握各类型基金的投资风险熟悉各类型基金的风险及分析方法29一、股票型基金股票型基金将股票作为主要的投资标的进行投资，以追求长期的资本增值为主要目标股票型基金具有高风险、高收益的特征，是有效抵御通货膨胀风险的投资工具之一，是投资者在进行资产配置时重要的组成部分股票型基金在投资组合中的作用30股票型基金与股票的不同及类型风险不同影响因素不同交易价格披露不同股票型基金与股票的不同股票型基金的类型按照投资市场分类基金的投资风格分类按照行业分类31股票型基金的风险及分析指标系统风险非系统风险管理运作风险股票型基金的风险股票型基金的分析指标反映基金经营业绩的指标股票型基金风险评价指标反映基金运作成本的指标反映基金操作策略的指标32二、债券型基金债券型基金主要以债券为主要投资对象，对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力债券型基金也可以与股票型基金通过适当的搭配来进行组合投资，常常能较好的分散投资风险，因此债券型基金常被视为组合投资中的重要组成部分债券型基金在投资组合中的作用33债券型基金与债券的不同及类型债券型基金收益的稳定性不如债券债券型基金没有确定的到期日投资风险不同债券型基金与债券的不同债券型基金的类型持有债券发行者的不同持有债券到期日的长短持有债券质量的高低二级市场能否买卖股票34债券型基金的风险及分析指标利率风险信用风险提前赎回风险通货膨胀风险证券市场的相关风险债券型基金的风险债券型基金的分析指标久期：基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均债券信用等级：信用等级较高的债券收益率一般较低，同时信用风险较低；而信用等级较低的债券，收益率相对较高，而风险相对较高35三、货币市场基金货币市场基金具有风险低、安全性高和流动性好的特点货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，一般作为流动性资产品种配置在基金组合里面货币型基金在投资组合中的作用36货币市场基金与货币市场工具货币市场工具通常指到期日不足一年的短期金融工具货币市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入货币市场基金的投资门槛较低，因此，货币市场基金为普通投资者进入货币市场提供了重要渠道37货币市场基金的主要投资对象可投资的金融工具主要包括：一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；剩余期限在397天以内（包括397天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内（含一年）的央行票据等；剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券不得投资的金融工具主要有：股票、可转换债券剩余期限超过397天的债券信用等级在AAA级以下的企业债券国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及其该标准以下的短期融资券流通受限的证券38货币市场基金的分析指标收益分析日每万份基金净收益=当日基金净收益/当日基金份额总数×100007日年化收益率的计算风险分析组合平均剩余期限融资比例浮动利率债券投资情况39四、混合型基金混合型基金的风险收益水平介于债券型基金和股票型基金之间，混合型基金仓位上下限的限制一般都比较灵活，投资操作的空间更大一些，对投资管理人资产配置能力的要求也会更高。投资者可以选择混合型基金作为组合的灵活搭配品种按照《基金法》规定，股票型基金的投资比重必须在60%以上，而混合型基金仓位上下限都比较宽泛，资产配置更为灵活混合型基金在投资组合中的作用混合型基金与股票型基金的不同40混合型基金的风险、类型、分析指标混合型基金的风险主要取决于股票与债券配置的比例大小一些投资管理能力并不突出的基金可能会出现仓位调整与市场走势相反的情况，也存在相应的风险风险配置型