宇通客车股票投资分析报告

往链点点通往链点点通共享资源，了解更多请登录证券期货投资期末论姓名：翟虎林班级：07国本二班学号：2007016234辅导老师：周辉E-mail:[e-mail]往链点点通文中文摘要：在经历了金融危机的洗礼后，中国的经济形势发生了很大的转变，同时，也经受着更大的考验。经济合作暨发展组织（ＯＥＣＤ）预计，中国2009年ＧＤＰ增速为8．3％，2010年则加速至10．2％。，上证综指以全年80%的涨幅为2009年画上了一个圆满的句号，尽管中间的过程可谓一波三折。整个2009年，市场经历了三次幅度超过10%的调整，分别发生在2月下旬、8月及12月中旬。这三次调整背后的推手都是投资人对宏观政策面的犹豫和彷徨。对于2010年，我们应该怎样选择合适的股票进行投资呢？下面，本人介绍一只非常具有市场潜力的股票——宇通客车。关键词：2010宇通客车投资分析股票形势未来盈利宇通客车股票投资分析报告郑州宇通客车股份有限公司是1993年在郑州客车厂的基础上成立的一家股份制公司，公司于1997年在上海证券交易所上市（简称“宇通客车”，代码600066），是我国A股市场的一支老牌蓝筹绩优股。也是国内客车行业第一家上市公司。公司总部设在郑州宇通工业园，占地面积112万平方米，日产整车能力达到100台以上。目前已发展成为世界规模最大、工艺技术条件最先进的大中型客车生产基地。2009年6月，中国品牌研究院正式公布100个“国家名片”品牌名单，宇通榜上有名，成为唯一入选的一家客车企业。国家名片指的是能够代表中国国家形象的企业或品牌。参评企业必须符合四个基本条件：一是品牌首次注册地必须在中国境内；二是品牌创立时间必须在10年以上；三是品牌在行业内具有较高的影响力；四是品牌可持续发展能力较强。由此可见，宇通客车的生存发展能力之强。自2006年起，宇通已累计投资约10亿元，进行专项技术改造，其中重点建设项目试验中心、整车电泳线、底盘生产线技术改造等已陆续投入使用，其他项目包括高档线二期技改项目、厂区公用设施技改项目、公司生产环境改善等也都在紧锣密鼓中实施着。今年，宇通继续应用信息化工具，推动管理转型，坚持改革，向管理要效益；继续对国内市场精耕细作、在国外市场落在生根；继续锤炼“耐用、安全、节油、可靠”价值基因品质，把价值由宇通传递给客户，由客户传递给乘客，由乘客传递给告诉前行的时代；继续将企业社会责任纳入战略目标管理，让“崇德协同鼎新”的红色激情越来越有活力。往链点点通大体上，由于受金融危机的影响，公司的净利润减少，但股票流通量逐渐增大，而且宇通的社会影响力也在不断增加，这与宇通的改革发展与技术创新是分不开的。宇通已经成为中国客车行业的领跑者，也是中国企业的一枝新秀。客车市场受益于宏观经济增长，预计2010年大、中客需求增速分别为10.3%，8.3%。客车市场下游需求主要为公路客运、城市公交、旅游巴士、团体购车等。下游需求受宏观经济波动影响明显，客车市场受益于宏观经济复苏。根据中信证券宏观经济研究小组预测，2010年GDP增速约为10.1%。可以判断大中客市场需求增速有望与经济增速接近，预计2010年大、中客需求分别同比增长10.3%，8.3%。宏观经济政策分析1.财政政策和货币政策在刚刚结束的中央经济会议上提出2010年要保持宏观经济政策的连贯性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。财政部副部长张少春周四表示，中央政府计划明年在人民币4万亿元经济刺激计划下动用5,885亿元资金。为应对全球金融危机，中国政府去年年底推行了为期两年的经济刺激计划。根据该计划，中央政府在2009-2010年期间总支出为人民币1.18万亿元，2010年拟支出规模在其中所占的比例接近50%。张少春在新闻发布会上表示，中央政府今年的支出金额可能会高于9,080亿元人民币的预算，因为在保障性住房、节能措施及科技等方面产生了额外支出。2.汇率政策和货币信贷宇通06年-08年业绩复合增长率将达到45%，处于加速增长阶段。由于客车销量国内和出口的增长、地产盈利贡献的体现、补贴收入的体现以及税率的下降，我们坚持前期报告中对于公司未来三年的盈利预测，在25%所得税率计算下，07年、08年、09年EPS分别往链点点通元、1.22元、1.46元，若税率下调到15%，则EPS分别为0.82元、1.39元和1.65元。温家宝总理接受新华社记者关于金融危机后中国经济政策的采访表态，2010年政府将密切关注信贷增速，以循序渐进方式实施房地产政策转变，以及不屈从外界压力而让人民币升值等。如果政府确实将2010年信贷供给增速维持在目前市场预测的目标水平（约人民币7-8万亿元）上下并允许2010年上半年信贷增速略高于2010年下半年，则意味着2010年上半年每月新增信贷供应将超过人民币6000亿元。目前所预期的2010年一季度信贷供应反弹（较之2009年7-11月份平均每月人民币3500亿元的新增人民币贷款）可能会有助于缓解流动性紧张状况并刺激经济增长。行业经济分析1.行业生命周期：宇通客车是家非常稳健增长的企业，发展前景非常广阔。一是随着中国社会城镇化建设高潮的到业，市政建设中的公交客运必将加大投入力度；二是预计今年的外贸出口必定好于去年，也将为公司带来业绩的增长；三是节能减排、低碳经济大有可为，宇通公司在这方面也走在了前列，预计在3月份的2010年中央经济工作会议中出台有利于这方面的政策。2.行业竞争状况：客车市场受益于宏观经济增长，预计2010年大、中客需求增速分别为10.3%，8.3%。客车市场下游需求主要为公路客运、城市公交、旅游巴士、团体购车等。下游需求受宏观经济波动影响明显，客车市场受益于宏观经济复苏。根据中信证券宏观经济研究小组预测，2010年GDP增速约为10.1%。我们判断大中客市场需求增速有望与经济增速接近，预计2010年大、中客需求分别同比增长10.3%，8.3%。3..盈利预测、估值及投资评级：公司是客车行业中最稳健的公司之一，稳健增长，盈利提升。维持宇通客车09/10年EPS预测0.97/1.18元，当前价19.68元，对应09/10年PE20/17倍，维持“买入”评级。公司状况分析1.公司客车出口具有持续性，保守预计从08年开始年均出口销量在5000辆以上。目前公司已基本站住古巴和俄罗斯客车出口市场，仅古巴和俄罗斯的出口订单量年均就达3000辆，我们预计从08年开始，客车出口订单年均在5000辆以上。我们判断公司能提前完成客车出口在2010年达到1万辆的目标。2.公司国内客车市场份额将提高到25%。随着公路客车、旅游客车及公交客车保有量的增长及更新，未来几年仍将保持平稳增长。公司作为行业龙头企业，国内客车销量增速将高于行业增速，市场份额将从目前20%提高到25%。3.该股作为QFII的重仓股，三季度略有减持但持股比例依然很高，该股近期连续放量资金介入迹象，目前股价已站上60日，今日遇5日均线展开反弹，上升趋势已现，建议积极关注。股票技术分析1.K线理论往链点点通月股票走势图可见，在09年8月7日至09年9月16日是一个近似的W型底，此后一直处于增长形势。Ｗ底形态的形成是由于价格长期下跌后，一些看好后市的投资者认为价格已很低，具有投资价值，期待性买盘积极，价格自然回升，但是这样会影响大型投资机构吸纳低价筹码，所以在大型投资机构的打压下，价格又回到了第一个低点的位置，形成支撑。这一次的回落，打伤了投资者的积极性，形态而呈圆弧状。Ｗ底形态内有两个低点和两次回升，从第一个高点可绘制出一条水平颈线压力，价格再次向上突破时，必须要伴随活跃的成交，Ｗ底才算正式成立。如果向上突破不成功，则汇价要继续横向整理。汇价在突破颈线后，颈线压力变为颈线支撑，汇价在此时会出现回抽，汇价暂时回档至颈线为附近，回抽结束，汇价则开始波段上涨。因此，这只股票在8月形成的W底给投资者带来了巨大的收益。2.RSI强弱指标分析当RSI曲线在低位（50以下）形成W底或三重底等低位反转形态时，意味着股价的下跌动能已经减弱，股价有可能构筑中长期底部，投资者可逢低分批建仓。如果股价走势曲线也先后出现同样形态则更可确认，股价的上涨幅度及过程可参照W底或三重底等底部反转形态的研判。综上所述，虽然最近宇通客车股价下跌，但最近国务院下发增加对家电下乡和汽车的财政补贴，汽车以旧换新的标准从0.3至0.6万元提高至0.5至1.8万元，特别是对大型客车的补贴。于此同时，宇通客车的社会影响也不断增加，市场上的利好消息也接踵而至，所以宇通非常值得投资。不过，还是要时刻牢记。炒股是一门艺术而不是一门科学。有它的客观规律，但依然有不确定性，有风险，需谨慎。参考资料：1.金融界和讯财经新浪财经东方财富网股吧往链点点通往链点点通共享资源-----------------------------资料说明-----------------------------该资源由往链点点通搜索于网络公开资源，仅供网友浏览阅读，请勿用于商业用途；往链点点通，是免费的新一代电脑管理、网络应用桌面软件。通过简洁清爽并可随意切换的两种窗口操作界面，构建了用户、电脑、互联网之间顺畅的入口平台。为用户管理电脑、智能办公、快捷上网、玩转应用（如游戏，），提供全方位一站式的服务。让用户只需通过往链点点通，就能便捷到达信息时代的各个角落。真正实现一键直达，点点就通。往链快搜索：无论是搜索硬盘资源、查找网络资源，还是追踪热门应用，都能享受前所未所的快速度。如本地文件搜索，千万文件，零秒呈现；如网络搜索，只需输入一次关键词，便能同步打开百度、google等多个搜索引擎的结果页；往链优应用：与某些软件相比，往链点点通追求绿色无广告的体验，精选最优质的网络应用，为用户提供纯净实在的生活、工作、学习、娱乐、休闲应用空间。往链点点通，让您用windows的使用习惯享受苹果的操作体验！查看和分享更多优质资源，请进入下载往链点点通，找到您的一切网络所需！往链网址导航大全往链点点通，让您无障碍畅游网络世界！6.