伊利乳业盈利能力分析

一、伊利乳业盈利能力分析伊利乳业盈利能力伊利乳业近三年盈利能力比较分析201320122011销售毛利率(%)28.6729.7329.28资产报酬率(%)12.158.7410.38成本费用利润率(%)6.775.175.95营业利润率(%)5.573.854.66营业利润占利润总额的比例（%)86.8977.4281.7329.2810.385.954.6629.738.745.173.8528.6712.156.775.57051015202530201120122013伊利乳业近三年盈利能力比较销售毛利率(%)资产报酬率(%)成本费用利润率(%)营业利润率(%)分析：①销售毛利率=(营业收入-营业成本）/营业收入指标说明：伊利乳业2013年的销售毛利率比前两年有所下降，下降1个百分点。2013年营业收入比2012年增加了5,788,173,723.89元，增加比例13.78%。增长的原因是：销售量增长、产业结构调整以及部分产品价格调整所致。2013年营业成本比2012年增加了4,577,808,910.69元，增加比例15.52%。增加原因：原料奶、进口奶粉等原材料价格上涨以及产品结构调整所致。原因分析：可能是公司所在行业竞争激烈，毛利率下降往往伴随着价格战的爆发或成本的失控。2013年下半年乳制品企业经历了近年来最大的一次原奶供需紧缺。自2013年下半年以来原奶价格大涨，幅度约为10%，伊利乳业的成本压力大。面对原奶价格的攀升，多数乳企因成本上浮出现业绩下滑。销售毛利率反映了企业产品销售的初始获利能力，能反映公司产品的竞争力和获利潜力。企业的成本管理水平和业绩影响着企业的毛利率大小。伊利乳业通过提价和产品结构升级，来改善销售毛利率稍低一些的现状。②资产报酬率=净利润/平均资产总额资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果；该指标越低，说明企业资产利用效率低，应分析差异原因，提高销售利润率，加速资金周转，提高企业经营管理水平。原因分析：2013年伊利乳业的资产报酬率比前两年都高。2013年伊利乳业的净利润增长率为84%，伊利仍能保持净利润高位增长的关键因素，一方面在于创新能力提升带来的产品结构升级;另一方面在于多年来集团高效的管理能力和经营水平，使公司费用率持续逐年下降，从而使得资产报酬率高。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标，反映了企业资产获取收益的能力。③成本费用利润率=利润总额/成本费用总额成本费用利润率是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。伊利乳业2013年的成本费用利润率比前两年有所增长。成本费用利润率越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。成本费用总额包括营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用和财务费用。2013年的成本费用总额最高，其营业成本比2012年增加15.52%，财务费用减少了，是因为货币资金增加导致银行存款利息收入增加，管理费用比上一年降低，这是由于上年同期产品报废损失造成的。④营业利润率=营业利润/营业收入营业利润率是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。2013年伊利乳业的营业利润率比前两年高。营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，商品销售额提供的营业利润越多，发展潜力越大，盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。⑤营业利润比重=营业利润/利润总额营业利润比重指标反映主营业务收益在企业整体收益中的比重。2013年伊利乳业的营业利润比重比前两年都大，指标数值高，说明公司主营业务突出，生产经营相对稳定。一般认为，当营业利润比重指标低于50％，说明公司的收入大部分来自主营业务之外，经营结构不够合理。2013年同行业盈利能力比较分析伊利光明维维三元销售毛利率（%）28.6734.7531.1721.29资产报酬率（%）12.154.541.20-8.05成本费用利润率(%)6.774.524.66-6.87营业利润率（%）5.573.842.96-7.76营业利润占利润总额的比例（%)86.8988.3961.8328.6712.156.775.5734.754.544.523.8431.171.24.662.9621.29-8.05-6.87-7.76-10-505101520253035伊利光明维维三元同行业盈利能力比较销售毛利率（%）资产报酬率（%）成本费用利润率(%)营业利润率（%）分析：伊利乳业销售毛利率低于光明和维维，说明其毛利额补偿期间费用后的盈利能力没有光明和维维好。2013年下半年乳制品企业经历了近年来最大的一次原奶供需紧缺，原奶价格大涨，幅度约为10%，一些企业成本压力大。面对原奶价格的攀升，多数乳企因成本上浮出现业绩下滑。2013年伊利的资产报酬率较高，企业的资产利用率高,企业投入产出的水平好，资产营运有效。2013年伊利乳业的成本费用利润率在四个企业中是最高的，说明伊利乳业的利经济效益好，为取得利润而付出的代价小，成本费用控制得好，盈利能力强。伊利的营业利润率在四家企业中最高，表明企业市场竞争力强，商品销售额提供的营业利润多，发展潜力大，盈利能力强。伊利乳业2013年销售收入增加，营业利润增加，净利润则也增加，伊利的营业利润率最高，企业收入中获利比率大，竞争能力很强。2013年伊利乳业、光明的营业利润比重较高，维维的营业利润比重稍低一点，但也高于50%。由于三元的营业利润和利润总额都为负的，该企业的营业利润比重没有意义。营业利润比重指标数值高，说明公司主营业务突出，生产经营相对稳定。一般认为，当营业利润比重指标低于50％，说明公司的收入大部分来自主营业务之外，经营结构不够合理。伊利乳业2013年盈利能力在同行业中比较好。综上所述：2013年伊利的销售毛利率比前两年下降，但伊利乳业通过提价和产品结构升级，来改善销售毛利率稍低一些的现状。伊利的资产报酬率上升，净利润增长。伊利2013年创新能力提升带来的产品结构升级，集团高效的管理能力和经营水平，使公司费用率持续逐年下降，从而使得资产报酬率高。2012年伊利乳液的财务费用减少了，是因为货币资金增加导致银行存款利息收入增加，管理费用比上一年降低，企业的成本费用控制得越好，盈利能力增强。2013年伊利乳业的营业利润比重比前两年上升，营业利润比重指标高于50％说明公司主营业务突出，生产经营相对稳定。伊利的盈利能力在2013年有所上升。通过同行业的比较，可以看出伊利在同行业中的盈利能力较好。