银行的系统性风险及银行监管研究

厦门大学硕士学位论文银行的系统性风险及银行监管研究姓名：郎建燕申请学位级别：硕士专业：世界经济指导教师：黄梅波20090401银行的系统性风险及银行监管研究作者：郎建燕学位授予单位：厦门大学相似文献(10条)1.期刊论文陈宇峰.刘发春.陈启清次贷危机、危机传染与国际监管-金融与经济2009,(7)爆发于美国的次贷危机迅速演变成一场全球金融危机,体现了当前国际金融体系危机传染的迅捷和系统性风险的上升,现代金融危机日益表现出全球化特征.但是,与危机和风险全球化形成鲜明对比的是监管的国别化和分散化,这大大降低了国际监管的有效性.在现有民族国家的框架下,加强国际监管合作不失为可行路径.2.学位论文叶康金融机构系统性风险管理的知识层面建模2009次贷危机造成了当前所面临的以全球信用市场和银行系统的流动性紧缺为特征的经济问题。由于房地产市场的违约事件和抵押资产的缩水，很多银行、房地产信托投资公司和对冲基金已经遭受了巨大的损失。当前的次贷危机是金融机构系统性风险(systemicrisk)的典型案例。所谓系统性风险，是指由某个个体或部分的损失而带来大多数个体乃至整体的损失的风险。在现代金融市场上，金融创新等诸多因素使得当前金融机构的系统性风险管理变得愈来愈复杂。所以正如诺贝尔经济学获得者MichaelSpence所说，当前的一个巨大挑战就是如何更好地去认识金融机构系统性风险管理的动态性和复杂性，从而为金融不稳定环境下的预警系统提供分析的基础。这也就是此论文的研究出发点。在最近的二三十年里，基于知识的技术已经被广泛运用于解决各种复杂的问题。为了加深我们对于金融机构系统性风险管理的理解和交流，本论文提出了一个系统性风险管理的知识层面模型(KnowledgeLevelModel)。所谓知识层面模型，是由AlanNewell首先提出，其核心是在不过多关注底层具体实现的基础上去获取知识和表达知识。本文所提出的知识层面模型包括两个部分：本体和问题解决模型。其中本体部分包括顶层本体和领域本体，用于表达知识层面模型的知识基础，而问题解决模型用于表达在此知识基础上推理过程。而且为了着重研究系统性风险的传染效应，本文还对领域本体进行了进一步的研究。即通过开发静态本体、动态本体和社会本体这三种不同的本体对这个问题领域的不同角度进行了研究。本文还讨论了知识层面模型的具体实现，也就是其在符号层面上的映射。具体地，OWL，SWRL和JESS被用于该模型的具体实现。最后，本文还通过对2008年的雷曼债券事件和1998年的长期资本管理公司事件的研究，讨论了所提出的模型在实践中的运用。本文所提出的知识层面的模型对于金融机构的系统性风险管理有如下三个方面的意义：(1)，可以促进单个金融机构内部的信息共享和知识共享；(2)，可以辅助金融机构系统性风险管理系统的知识库设计；(3)，可以提供此领域的标准语言从而促进不同金融机构间的合作。最后从信息系统研究中设计科学的角度，整个研究框架也对其他金融信息系统领域的建模过程有一定的借鉴意义。3.学位论文韩冰开放式基金投资组合系统性风险控制分析2008本文运用宏观经济学，证券投资学和期货市场学知识，论述开放式基金投资组合的系统性风险控制中存在的问题、原因和利用股指期货来改善系统性风险控制的策略。文章从中国宏观经济发展状况入手，运用证券投资学的分析方法，分析我国证券市场的形势和开放式基金面临的系统性风险，着重分析了当前大小非减持、宏观调控、美国次贷危机对我国证券市场的负面影响。结合中邮核心优选基金的重点分析，以及其他基金的分析，将开放式基金投资组合的系统性风险控制中存在的问题主要归纳为三个：仓位控制不当、股票选择范围过窄、集中式的大比例分红。对于存在的这三个问题，本文进行了原因分析，指出优质上市公司的相对不足、基金持有人的非理性赎回，基金排名的压力、证券市场制度不完善是造成以上问题的主要原因，该原因的挖掘，对开放式基金制定投资策略有一定的指导意义。针对改善基金投资组合系统风险控制策略提出了若干条针对性的建议，分别为：增加优质上市公司数量改善供求关系、尽快推出股指期货提供套期保值工具、加强上市公司管理和设立平准基金等建议，最后结合中邮核心优选基金的十大基金重仓股组合供了提出了静态和动态套期保值两套方案，详细叙述套保的过程并对套保的效果进行了对比，通过定量的分析得出重要结论，即开放式基金完全可以通过对现货套期保值的方法锁定收益来规避股票市场的系统性风险。这对未来股指期货推出后，开放式基金调整投资结构，获得持续稳定的收益进而促进中国证券市场稳定、健康发展有一定的指导意义。4.期刊论文胡援成.HUYuan-cheng美国次贷危机的再思考-浙江工商大学学报2009,(4)本文以美国次贷危机为大背景.深入探讨其产生的原因及其后果.认为美元为主导的浮动汇率制是导致资产泡沫产生的土壤,以债权衍生品为主导的扩张是系统性风险的直接传递者,而相应监管的缺失导致危机蔓延,其结果必然导致美元危机.依据危机所带来的必然趋势,相应提出了我国应对危机转变增长方式的策略思考.5.学位论文孙黎晶美国次贷危机的原因分析及哲学思考2009美国次贷危机是本世纪最受人关注的金融事件。从2007年开始，美国金融业受到重创，实体经济受到严重影响，随之而来的是全球范围经济的低迷。次级贷款似乎仅仅是美国金融市场的产物，然而却造成了广泛而深重的经济社会影响。从逻辑层面上来说，任何现象都有触发其发生的原因，且触发同一个现象的原因可能不止一个。本文的写作目的在于试图分析此次危机发生的原因，并对这些现象做出哲学层面的反思。从结构上来说，本文首先从现象层面叙述次贷危机的爆发过程及其产生的影响。这部分主要从时间顺序上来叙述次贷危机爆发后的一些重大标志性事件，在此基础上分析危机对于美国实体经济以及全球经济产生的影响。这部分主要突出全球经济作为一个整体受到次贷危机的影响程度之深之广。基于对微观金融市场的深入了解是理解次贷危机的重要步骤。对于次级贷款的创造和流通是危机得以产生的基础。在第二章中，本文开始叙述美国次贷市场中的主要行为主体以及他们各自在市场中所扮演的角色，然后阐述这些行为主体互相之间的关系。说明了美国金融市场系统性风险产生的微观机制。同时描述了次级贷款产生的过程及其在金融市场上的流通过程，这部分通过金融市场中对于次级贷款产品的创新和资产证券化过程来依次展开论述，以此从微观角度来说明金融风险产生的机理。接下来，本文开始从原因层面分析此次危机，主要从政府政策、资产证券化、货币政策和美国“负债式”经济增长模式这四个角度来展开行文。此部分是本文的重点，其中，政府政策和货币政策是危机得以产生的前提和先导，资产证券化则在金融市场其中放大了信用风险，“负债式”增长模式则是危机产生的深层宏观背景。最后，本文着手从哲学层面反思政府干预市场的合理性、消费文化与新教伦理丧失、美国贫富差距的扩大与经济危机产生之间的关系，以便从更为深入的角度来审视此次次贷危机。在本章中，具体叙述了政府干预市场所可以运用的三种方式，即法律层面的干预、宏观经济政策的干预与行政干预。正是因为美国政府在宏观经济政策层面的不作为与行政干预层面的作为使得市场行为产生了重大的扭曲。此外，美国的消费文化对于次贷危机的产生也有重要影响，提前消费意味着对未来收入能力的确定预期，而在流动性过剩的低利率经济环境中，资产价格的增长过度放大了人们对于未来的乐观预期，导致在利率升高时，贷款行为立即恶化。美国经济危机的更为本质的原因在于效率与公平的矛盾。资本主义生产方式必然导致两级分化，贫富差距的拉大极大阻碍了国内消费的增长，最终使其经济增长减缓或停滞。而美国政府的行为似乎力图来挽回这样的局面，却在实施过程中没有注意到经济系统风险的急速积聚，最终导致了次贷危机。次贷危机不是美国的次贷危机，也不是美国经济中的一个独立的现象。文中所论及的各个方面从侧面显示出美国经济中的系统性问题。本文的创新点在于：在第一章中突出了次贷危机作为一个美国金融市场现象对全球实体经济产生影响的传导路径。通过对这部分的阐述，揭示当前世界经济已经成为一个系统性的经济体。各国之间的经济联系越紧密，互相之间产生好的或坏的影响的可能性就越大。在第二章中，创新点为：详细分析了次级贷款产品在金融市场上的创新过程。具体表现为通过次级贷款的处理，创造MBS1及在此基础之上所创造出的CDO2、CDS等衍生品，并分析了这些衍生品的作用机理及其互相之间的关系。在第三章的原因分析中，详细叙述了政府对于次贷危机的形成具有不可推卸的责任，及其制定相关政策法案(如CRA——社区再投资法案)，并创设政府支持企业来干预和影响次级抵押贷款市场的形成和发展。以及金融机构资产证券化的具体过程，通过对各个主体对风险的规避来显示次贷市场上系统性的风险究竟是如何产生的。系统性风险的形成在金融机构创设SPV的过程中尤为显著。同时，这一章还举例说明了CDO定价的数学模型对于其定价所可能产生的扭曲和偏离。最后从宏观经济层面分析了次贷危机产生的原因，即次贷危机是美国负债式经济模式的显性表现。在第四章中，通过对政府干预市场合理性、消费文化与新教伦理丧失、美国贫富差距的拉大来具体分析次贷危机产生的哲学层面原因，这部分哲学分析也是对于次贷危机产生的深层思考。6.期刊论文管同伟次贷危机对国际银行的影响及其警示-金融发展研究2008,(9)2007年第3季度,以欧美主要银行账户出现大量次债相关损失为标志,一场源于美围本土的局部性次级贷款危机,最终演变成为一场全面性的影响全球的系统性金融危机.在次级债信用链中,银行既扮演着初端供应商又扮演着终端消费者的角色.对应结构产品价格的下跌必然对银行报表带来全面冲击,迫使其流动性、杠杆与信贷模式发生深刻的结构性变化,其坏账问题将进一步拖累全球信贷环境.7.期刊论文高志勇.GAOZhi-yong系统性风险与宏观审慎监管——基于美国银行业的实证研究-财经理论与实践2010,31(3)后危机时期,国际金融界开始反思金融监管体制的弊端,加强基于系统性风险的宏观审慎监管,维护金融稳定成为今后改革的方向.以2009年初美联储进行压力测试的美国18家大银行为研究对象,对其风险波动率和系统性风险予以度量.实证研究表明,2007年次贷危机爆发起,美国银行业的系统性风险从低谷走向高峰,至今虽有所缓释,但仍高于危机前的水平.因此,金融监管目标框架应该是:以控制系统性风险为中心,加强宏观审慎监管,保持微观审慎监管,确保金融体系的安全与健康.8.期刊论文聂飞舟.NIEFei-zhou系统性风险法律监管新动向及对我国的启示-湖南师范大学社会科学学报2010,39(2)美国次贷危机后,现代系统性风险的内涵有了新发展,银行不再是唯一的风险主体;法律监管理念随之出现了新变化,强调保持稳走;系统性风险法律监管方法也有了新动向.这些新的发展对我国金融监管理论和立法具有重要借鉴意义.9.期刊论文钟伟.孙宝沙次贷危机后全球金融监管理论的新近进展-南方金融2009,(12)次贷危机不仅冲击了全球金融稳定也给监管体系提出了挑战.危机初期,巴塞尔委员会把监管重点放在改善流动性管理方面,而目前,全球监管体系的进展更多地集中在监管政策的协调、防范道德风险和降低救助成本方面.由于大则不倒的金融机构容易引发系统性风险,因此其逐步成为监管重点并有分拆趋势,监管政策也越来越具有反周期的倾向.10.期刊论文陈颖.CHENYing系统性金融风险的国际监管路径初探——兼论《新巴塞尔协议》防范系统性风险的漏洞与弥补-福建师范大学学报（哲学社会科学版）2010,(3)次贷危机爆发后,新巴塞尔协议防范系统性风险存在漏洞已成为不争的事实.目前国内对于系统性金融风险的产生和传染等问题研究不足,但宏观经济监管的全球化协作趋势已经很明显,防范系统性金融风险的协作与努力已经势在必行,国内需要金融改革,国际需要监管协作并通过国际协商建立一套事前的、系统化的、国际化的监管体系,而这一切努力的前提在于对于系统性金融风险有一个深刻而清晰的认识.本文链接：