银行融资管理

第四讲银行融资管理第一节融资的构成和特性一.融资的主要结构1.存款负债3.占用类负债*传统的活期存款*特殊结算方式下的占用款*含息支票存款*其他应付款*储蓄存款*定期存款4.资本金2.借款负债*普通股*同业拆入*优先股*可转让大额存单(CDs)*资本公积*向中央银行借款*盈余公积*回购协议下的证券出售*资本债券*欧洲货币市场借款*普通准备金二银行负债业务的特性1银行负债产品的无差异性2银行负债产品的无形性3银行负债产品的易模仿性4对银行负债产品和服务需求的广泛性第二节银行负债业务管理思想的发展阶段一.存款为本的管理思想阶段（利率管制和保护性管制）主要思想：1.存款是银行经营的最重要基础2.存款的种类、数额和期限取决于存款者的意愿，即存款者处在相对主动地位，银行处在相对被动地位3.银行在争取存款中注重的是网点设置的便利性和服务的态度4.流动性和稳健性是银行经营管理内在的要求二.购买负债的管理思想阶段(利率管制,从管制走向放开）主要思想：1.银行在资金来源中并非完全被动的，银行可以通过主动负债，或购买资金来维持银行资产的扩张和流动性2.银行购买资金的对象十分广泛3.直接和间接提高资金价格是实现购买资金的主要手段4.盈利能力和信用风险是银行经营管理的重心购买负债思想管理阶段的主要金融创新同业拆借长期化可转让大额存单（CD）可转让支付命令书（NOW）自动转帐服务帐户（ATS）•货币市场存单（MMC）•货币市场存款帐户(MMDA)•SUPER-NOW•与各种市场收益率挂钩的负债三.负债营销管理思想阶段（利率自由化和取消保护性竞争）银行负债营销管理的核心不在于单纯强调产品的完善和优质的服务，而在于通过满足客户丰富和不断变化的需求，来最大限度地争取客户和资金1.市场细分，了解不同客户群体的需求2.有针对性地提供金融产品和创造性服务，满足客户需求3·合理定价3.将有关金融产品和服务的性能、特征有效地传递给消费者4.解决好金融产品和服务的供给问题，使之能及时转移到客户，并解决好售后服务第三节银行资金成本的控制与管理一.资金成本估算中的两个基本概念1.资金的历史平均成本在估算融资成本时，以历史的绩效资料为基础计算的成本，并假定在当期定价阶段，利率为常数，不发生变化利息费用+非利息费用-非利息收入资金的历史=平均成本债务的平均余额（1-准备金比率）2.资金的边际成本在估算融资成本时，考虑每增加一单位资金所引发的成本（包括负债和股权融资）二.单一资金来源的成本利率+服务费率+购置成本率+保险费率1.债务边=际成本1-非盈利资金比率2.股权成本从银行经营的角度，股权的边际成本等于股东要求回报率（1）红利估算模型(DividendValuationModel-DVM)该方法认为股价等于该股票生命周期中各期预期分红的现值之和，贴现率为股权成本率P=Dt/（1+Ke）P~股票价格Dt~t期的预期分红值Ke~股权成本（贴现率）t~发生时间如果假定预期各期分红按常数（g）增长，公式可简化为：Ke=D0(1+g)/P+gD0~第二年预期分红值g~股票分红常数增长率（2）资本资产定价模型(CapitalAssetPricingModel-CAPM)该方法将股权要求回报率与市场风险相联系。股权要求回报率等于市场无风险回报率加上该股权风险补偿(Premium)Ke=rf+pr（公式1）rf~市场无风险利率pr~风险补偿pr=i(km-rf)（公式2）i=covi/varmpkm~市场组合投资的预期回报covi~单个证券回报的协方差varmp~市场组合投资回报的方差i系数绝对值越大，则证券价格波动的程度越大，即市场风险越大，该证券的风险补偿应该越高公式改写为：Ke=rf+i(km-rf)（公式3）(3)目标股权回报模型(TargetEquityReturnModel-TERM)该方法认为，在债务平均成本上增加一个风险加成作为股权的目标回报Ke=Cl+C1~债务平均成本率~股权的目标风险加成三.总资金来源的加权边际成本公式为：WMC=wjkjWMC~总资金来源的加权边际成本wj~相应单一来源占总来源的比重kj~相应单一来源的边际成本WMC的计算分三个步骤：1.预测单一资金来源的数额2.估算每一资金来源的边际成本3.综合计算总资金来源的加权边际成本举例：资金加权边际成本的预测：X银行2001年单位：100万元负债和股权(a)(b)(c)(d)(e)(f)(g)平均数额百分比利率购置非盈利边际成本加权边成本率资产率际成本(b)*(f)活期存款￥2619531.0%08.0%18%9.76%3.02%含息支票存款51556.1%2.5%6.5%15%10.69%0.65%货币市场存款1284415.2%3.5%3.0%3%6.7%1.02%储蓄存款33804.0%4.5%1.2%1.5%5.79%0.23%定期存款10万1706920.2%4.9%1.4%1.0%6.36%1.29%定期存款10万840810.0%5.0%0.3%0.5%5.34%0.53%总存款7305186.5%同业拆入1690.2%5.0%0%0%5.0%0.01%其他负债42255.0%0%0%4.0%0.0%总负债7744591.7%股权70568.3%18.9%40%19.69%1.64%总负债和股权84501100%总资金加权边际成本8.39%中国储蓄存款品种和利率表产品种类期限年利率（%）活期1.98定期整存整取零存整取整存零取存本取息三个月3.33半年5.40一年7.475.405.405.40二年7.92三年8.287.477.477.47五年9.008.288.288.28定活两便取款时，按同期利率70%计自动转息综合帐户（ATIA）开发的组合过程帐户名称存本取息帐户（现有帐户）功能存入一笔本金，按期提取利息，到期支付本金计息方式单利帐户名称零存整取帐户（现有帐户）功能按期遂笔存入款额，到期支付本息计息方式单利帐户名称自动转息综合帐户（新产品帐户）功能利用两种定期存款帐户，以利息自动转帐，变单利为复利，提高收益率计息方式复利每月利息自动转帐到期支付本金到期支付原利息和重投资利息“理财宝”帐户定期存款套餐组合套餐3个月6个月12个月A□A100%————B□B——100%——C□C————100%D□D80%10%10%E□E70%10%20%F□F50%10%40%G□G30%20%50%H□H10%20%70%请您选择一种套餐并在相应的字母后面打“√”Z□组合套餐3个月6个月12个月2年3年5年Z*客户自行选择各种存期的存款组合方案，在自选套餐中写明各种存期的比例，但每种存期的比例必须为10%的整数倍，各种存期比例之和必须为100%。