同仁堂财务分析报告

同仁堂财务分析报告完成日期2010年06月同仁堂财务分析报告第1章公司简介……………………………………………………………………1第2章资产负债表分析……………………………………………………………3第3章利润表分析………………………………………………………………11第4章现金流量表分析…………………………………………………………16第5章企业盈利能力分析…………………………………………………………20第6章企业运营能力分析………………………………………………………22第7章企业偿债能力分析………………………………………………………23第8章企业发展能力分析………………………………………………………27第9章综合分析…………………………………………………………………281第一章公司简介北京同仁堂是全国中药行业著名的老字号。创建于1669年（清康熙八年），自1723年开始供奉御药，历经八代皇帝188年。在300多年的风雨历程中，历代同仁堂人始终恪守炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力的古训，树立修合无人见，存心有天知的自律意识，造就了制药过程中兢兢小心、精益求精的严细精神，其产品以配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。同仁堂作为中国第一个驰名商标，品牌优势得天独厚。参加了马德里协约国和巴黎公约国的注册，受到国际组织的保护。在世界50多个国家和地区办理了注册登记手续，是第一个在台湾注册的大陆商标。同仁堂集团被国家工业经济联合会和名牌战略推进委员会，推荐为最具冲击世界名牌的16家企业之一，被中宣部命名为全国文明单位和精神文明建设先进单位，集团领导班子被中组部和国务院国资委授予“四好领导班子”；同仁堂被国家商业部授予“老字号”品牌，荣获“2005CCTV我最喜爱的中国品牌”、“2004年度中国最具影响力行业十佳品牌”、“影响北京百姓生活的十大品牌”，“中国出口名牌企业”。2004年被中宣部、国务院国资委确定为十户国有重点企业典型经验之一。2008年同仁堂入选世界品牌价值实验室编制的《中国购买者满意度第一品牌》，排名第八。目前，同仁堂拥有境内、外两家上市公司，连锁门店、各地分店以及遍布各大商场的店中店六百余家，海外合资公司、门店20家，遍布14个国家和地区，产品行销40多个国家和地区。在北京大兴、亦庄、刘家窑、通州、昌平，同仁堂建立了五个生产基地，拥有41条生产线，能够生产26个剂型、1000余种产品。全部生产线通过国家GMP认证，10条生产线通过澳大利亚TGA认证。2004年投资1.5亿港元设立的境外生产基地---同仁堂国药有限公司于2005年底通过了GMP认证，为实现生产、研发和营销的国际化打下了良好基础。同仁堂股份有限公司在中国证券报和亚商企业咨询有限公司共同主办的中证亚商中国最具发展潜力上市公司50强的评比中蝉联第四、第五届2排名第一，科技发展股份有限公司是香港创业板表现最好的股票之一，企业实现了良性循环。目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展的现代制药工业、零售医药商业和医疗服务三大板块，配套形成了十大公司、两大基地、两个院、两个中心的“1032工程”。同仁堂人有信心有能力把同仁堂集团建设成为以现代中药为核心，发展生命健康产业、国际驰名的中医药集团，通过全面提升同仁堂现有的生产经营及管理水平，实现中医药现代化发展的新格局。面对世界经济一体化的新形势，同仁堂人决心抓住机遇、迎接挑战，继续弘扬同仁堂的优良传统，为振兴中药事业做出贡献。3第二章资产负债表分析水平分析同仁堂(600085)资产负债表报表日期2010-3-312009-3-31变动额变动%对总资产影响%流动资产货币资金1,867,240,0001,386,050,000481,190,00034.7%10.21%结算备付金----拆出资金----交易性金融资产----衍生金融资产----应收票据164,769,00085,904,50078,864,50091.8%1.67%应收账款349,832,000361,970,000(12,138,000)-3.4%-0.26%预付款项36,779,60033,738,8003,040,8009.0%0.06%应收保费----应收分保账款----应收分保合同准备金----应收利息----应收股利----其他应收款11,751,80014,872,700(3,120,900)-21.0%-0.07%应收出口退税----应收补贴款----应收保证金----内部应收款----买入返售金融资产----存货1,681,210,0001,700,060,000(18,850,000)-1.1%-0.40%待摊费用----待处理流动资产损益----一年内到期的非流动资产----其他流动资产----流动资产合计4,111,580,0003,582,600,000528,980,00014.8%11.22%非流动资产发放贷款及垫款----可供出售金融资产----持有至到期投资----长期应收款----长期股权投资56,411,30049,808,0006,603,30013.3%0.14%4其他长期投资----投资性房地产----固定资产原值----累计折旧----固定资产净值----固定资产减值准备----固定资产净额910,688,000962,028,000(51,340,000)-5.3%-1.09%在建工程6,860,8305,592,9701,267,86022.7%0.03%工程物资----固定资产清理----生产性生物资产----公益性生物资产----油气资产----无形资产98,571,80099,488,400(916,600)-0.9%-0.02%开发支出----商誉25,97625,97600.0%0.00%长期待摊费用8,988,0205,831,2103,156,81054.1%0.07%股权分置流通权----递延所得税资产16,511,1008,263,7608,247,34099.8%0.17%其他非流动资产----非流动资产合计1,098,060,0001,131,040,000(32,980,000)-2.9%-0.70%资产总计5,209,640,0004,713,630,000496,010,00010.5%10.52%流动负债短期借款173,000,000173,000,00000.0%0.00%向中央银行借款----吸收存款及同业存放----拆入资金----交易性金融负债----衍生金融负债----应付票据----应付账款593,744,000474,437,000119,307,00025.1%2.53%预收款项72,541,60048,120,00024,421,60050.8%0.52%卖出回购金融资产款----应付手续费及佣金----应付职工薪酬68,404,00038,956,50029,447,50075.6%0.62%应交税费65,547,00032,311,70033,235,300102.9%0.71%应付利息----应付股利519,126159,250359,876226.0%0.01%5其他应交款----应付保证金----内部应付款----其他应付款147,093,000129,733,00017,360,00013.4%0.37%预提费用----预计流动负债----应付分保账款----保险合同准备金----代理买卖证券款----代理承销证券款----国际票证结算----国内票证结算----递延收益----应付短期债券----一年内到期的非流动负债----其他流动负债----流动负债合计1,120,850,000896,718,000224,132,00025.0%4.75%非流动负债长期借款----应付债券----长期应付款302,631386,909(84,278)-21.8%0.00%专项应付款----预计非流动负债----递延所得税负债5,474,8301,984,0503,490,780175.9%0.07%其他非流动负债33,163,90026,601,3006,562,60024.7%0.14%非流动负债合计38,941,40028,972,2009,969,20034.4%0.21%负债合计1,159,790,000925,690,000234,100,00025.3%4.97%所有者权益实收资本(或股本)520,826,000520,826,00000.0%0.00%资本公积796,765,000796,605,000160,0000.0%0.00%库存股----专项储备----盈余公积288,165,000265,757,00022,408,0008.4%0.48%一般风险准备----未确定的投资损失----未分配利润1,550,990,0001,373,110,000177,880,00013.0%3.77%拟分配现金股利----外币报表折算差额(21,262,200)(21,348,400)86,200-0.4%0.00%归属于母公司股东权益合计3,135,480,0002,934,950,000200,530,0006.8%4.25%少数股东权益914,370,000852,995,00061,375,0007.2%1.30%6所有者权益(或股东权益)合计4,049,850,0003,787,940,000261,910,0006.9%5.56%负债和所有者权益(或股东权益)总计5,209,640,0004,713,630,000496,010,00010.5%10.52%同仁堂从09-03-31到10-03-31资产主要变化时货币资金变动占总资产的10.21%。通过负债分析我们发现分别是由于负债4.97%与所有者权益5.56%共同作用的。其中主要是由于负债变动型与股利分配变动型构成负债合计,4.97%,54%盈余公积,0.48%,5%未分配利润,3.77%,41%负债合计盈余公积未分配利润垂直分析同仁堂(600085)资产负债表报表日期2010-3-312009-3-31期末%期初%变动情况流动资产货币资金1,867,240,0001,386,050,00035.84%29.41%6.44%结算备付金----拆出资金----交易性金融资产----衍生金融资产----应收票据164,769,00085,904,5003.16%1.82%1.34%应收账款349,832,000361,970,0006.72%7.68%-0.96%预付款项36,779,60033,738,8000.71%0.72%-0.01%应收保费----应收分保账款----7应收分保合同准备金----应收利息----应收股利----其他应收款11,751,80014,872,7000.23%0.32%-0.09%应收出口退税----应收补贴款----应收保证金----内部应收款----买入返售金融资产----存货1,681,210,0001,700,060,00032.27%36.07%-3.80%待摊费用----待处理流动资产损益----一年内到期的非流动资产----其他流动资产----流动资产合计4,111,580,0003,582,600,00078.92%76.01%2.92%非流动资产0.00%0.00%0.00%发放贷款及垫款----可供出售金融资产----持有至到期投资----长期应收款----长期股权投资56,411,30049,808,0001.08%1.06%0.03%其他长期投资----投资性房地产----固定资产原值----累计折旧----固定资产净值----固定资产减值准备----固定资产净额910,688,000962,028,00017.48%20.41%-2.93%在建工程6,860,8305,592,9700.13%0.12%0.01%工程物资----固定资产清理----生产性生物资产-